Dự đoán Sự sụp đổ Thị trường Chứng khoán 2026: Những điều Nhà đầu tư Nên Theo dõi

Khi chúng ta tiến vào năm 2026, các nhà quan sát thị trường đang theo dõi sát sao một số xu hướng quan trọng có thể kích hoạt một cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán hoặc một đợt giảm mạnh đáng kể. Hiểu rõ các kịch bản tiềm năng này không phải để lan truyền điều tiêu cực—mà để chuẩn bị cho một năm có thể trở thành bước ngoặt đối với các nhà đầu tư.

Thực tế là các dự đoán về hiệu suất thị trường mang theo sự không chắc chắn vốn có. Tuy nhiên, một số diễn biến vĩ mô đòi hỏi chúng ta phải chú ý. Nếu các xu hướng hiện tại tiếp tục, chúng có thể định hình lại cảnh quan đầu tư và kích hoạt một đợt điều chỉnh thị trường xảy ra khoảng mỗi một đến hai năm. Hãy cùng xem xét bốn dự báo chính có thể ảnh hưởng đến việc liệu chúng ta có thấy một cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán ý nghĩa vào năm 2026 hay không.

Sự trỗi dậy của Gemini Có thể làm mất ổn định vị trí dẫn đầu AI

Ngành trí tuệ nhân tạo đã thúc đẩy hàng nghìn tỷ đô la đầu tư mới và chi tiêu hạ tầng trong hai năm qua. ChatGPT của OpenAI ban đầu chiếm lĩnh thị trường này với vị thế gần như độc quyền. Tuy nhiên, bối cảnh cạnh tranh đang thay đổi mạnh mẽ.

Theo phân tích của Similarweb, Gemini của Google đã chiếm lĩnh đáng kể trong suốt năm 2025. Thị phần của trợ lý AI này đã tăng từ 5% lên 18% trong giai đoạn đó, trong khi thị phần của ChatGPT giảm từ 87% xuống còn 68%. Dữ liệu mới nhất cho thấy Gemini có thể đã chiếm hơn 21% thị phần—gấp hơn đôi lần so với sáu tháng trước. Nguyên nhân chính có vẻ là Gemini 3, ra mắt vào tháng 11 với những đánh giá tích cực. Đà tăng này có thể còn tiếp tục khi Apple gần đây quyết định tích hợp Gemini làm nguồn năng lượng cho Siri.

Sự thay đổi cạnh tranh này mang theo những hệ quả quan trọng. Theo báo cáo, OpenAI đang chuẩn bị phát hành cổ phiếu ra công chúng với định giá có thể lên tới 1 nghìn tỷ đô la. Tuy nhiên, ngân hàng đầu tư HSBC ước tính công ty cần hơn 200 tỷ đô la để tài trợ cho kế hoạch tăng trưởng của mình. Nếu Gemini củng cố vị thế thị trường của mình tại chi phí của OpenAI, niềm tin của các nhà đầu tư có thể lung lay, dẫn đến khả năng thiếu hụt nguồn vốn. Một OpenAI yếu đi có thể làm gián đoạn các kế hoạch đầu tư hạ tầng trong ngành và kích hoạt những lo ngại rộng hơn về một bong bóng AI bị thổi phồng quá mức—đúng là loại chất xúc tác có thể gây ra một cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán.

Dự đoán một đợt điều chỉnh thị trường khi định giá được thiết lập lại

Dự đoán một đợt điều chỉnh thị trường chứng khoán vào năm 2026 có thể xem như là điều không gây tranh cãi—và đó là ý đồ. Các đợt điều chỉnh thị trường, được định nghĩa là giảm ít nhất 10%, là hiện tượng bình thường của thị trường. Lịch sử cho thấy chúng xảy ra khoảng mỗi một đến hai năm. Biểu đồ dài hạn của S&P 500 xác nhận mô hình này.

Đợt điều chỉnh đáng kể cuối cùng diễn ra vào đầu năm 2025. Nếu lịch sử là kim chỉ nam, các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho một đợt giảm khác, có thể sẽ xảy ra vào nửa cuối năm 2026. Nguyên nhân có thể bắt nguồn từ các động thái cạnh tranh trong AI đã đề cập ở trên, hoặc từ các áp lực vĩ mô khác. Dù nguyên nhân là gì, các nhà đầu tư nên xem các đợt điều chỉnh định kỳ không phải là thảm họa mà là chức năng tự nhiên của thị trường—cơ hội để thiết lập lại định giá và cân bằng lại danh mục đầu tư.

Cạn kiệt năng lượng tạo ra cả rủi ro lẫn cơ hội

Có thể yếu tố bị bỏ qua nhiều nhất có thể ảnh hưởng đến khả năng xảy ra một cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán vào năm 2026 chính là khủng hoảng cung cấp điện. Nhu cầu tính toán của hạ tầng AI đang mở rộng theo cấp số nhân, vượt xa khả năng cung cấp điện của lưới điện. Sự mất cân bằng cung cầu này đã và đang đẩy giá điện lên cao hơn, tạo áp lực lên lợi nhuận của các công ty AI.

Chính quyền Trump đã trực tiếp đề cập đến vấn đề này, kêu gọi Microsoft ngăn chặn chi phí điện năng tăng cao dẫn đến giá tiêu dùng tăng. Tuy nhiên, khoảng cách về hạ tầng sẽ không thể thu hẹp trong một sớm một chiều. Việc xây dựng năng lực phát điện mới cần nhiều năm phát triển.

Điều này vô tình tạo ra các cơ hội đầu tư. Các công ty giúp các nhà cung cấp điện tối ưu hóa hạ tầng hiện có có thể thu về giá trị đáng kể khi giúp các tiện ích đáp ứng nhu cầu năng lượng tức thời của AI. Itron (NASDAQ: ITRI) là ví dụ điển hình. Công ty này triển khai các hệ thống đo đếm thông minh cho phép các nhà điều hành lưới điện theo dõi nhu cầu theo thời gian thực và dự đoán tải đỉnh. Khi áp lực nhu cầu tăng lên, các tiện ích sẽ ngày càng trân trọng công nghệ giúp tối đa hóa hiệu quả của hạ tầng hiện có.

Tesla (NASDAQ: TSLA) cung cấp một góc nhìn khác về cơ hội này. CEO Elon Musk nhận định rằng các nhà máy điện có thể đáp ứng nhu cầu cao hơn đáng kể nếu tiêu thụ được phân bổ đều trong 24 giờ thay vì tập trung vào giờ cao điểm. Các hệ thống lưu trữ pin như Megapack của Tesla có thể giúp làm mượt nhu cầu này, giảm áp lực lên lưới điện đồng thời tạo ra doanh thu cho công ty. Hiểu rõ động thái này là điều cần thiết cho các nhà đầu tư muốn xác định các công ty có thể phát triển mạnh ngay cả khi thị trường chung có điều chỉnh.

Quỹ đạo dài hạn vẫn tích cực

Dù có khả năng xảy ra một cuộc sụp đổ hoặc đợt giảm mạnh đáng kể vào năm 2026, bức tranh tổng thể vẫn đáng lạc quan. Tâm lý thị trường thường thưởng cho sự bi quan như một suy nghĩ tinh vi, nhưng lịch sử cho thấy sự lạc quan luôn vượt trội.

Hãy xem hiệu suất của năm 2025: Chỉ số S&P 500 giảm gần 19% từ đầu tháng 1 nhưng kết thúc năm tăng 16%—mức lợi nhuận vượt xa trung bình. Chỉ số này thể hiện một mô hình phục hồi đáng kể sau các đợt giảm mạnh. Ngay cả khi xảy ra các đợt giảm đau đớn, khả năng phục hồi thường sẽ theo sau.

Một số yếu tố cấu trúc hỗ trợ quan điểm tích cực này. Chi tiêu cho hạ tầng AI và hệ thống năng lượng vẫn duy trì ở mức cao. Lạm phát đã giảm đáng kể. Lãi suất vay mua nhà đã giảm từ đỉnh cao. Những yếu tố này cho thấy rằng mặc dù năm 2026 có thể có một đợt điều chỉnh tạm thời, nền tảng cơ bản vẫn vững chắc.

Các chiến lược cho nhà đầu tư

Các dự đoán về cuộc sụp đổ thị trường chứng khoán và các kịch bản đã trình bày không nhằm mục đích gây hoảng loạn. Thay vào đó, chúng phản ánh một đánh giá thực tế về chu kỳ thị trường và các xu hướng nổi bật. Các đợt điều chỉnh định kỳ là đặc điểm, chứ không phải lỗi của thị trường chứng khoán. Những nhà đầu tư giữ kỷ luật trong thời kỳ suy thoái thường sẽ nắm bắt được sự phục hồi tất yếu sau đó.

Điều quan trọng là năm 2026 có thể sẽ mang lại cả thách thức lẫn cơ hội. Các công ty có khả năng giải quyết các hạn chế về hạ tầng—dù là trong phân phối điện hay tối ưu hóa AI—có thể vượt trội bất chấp điều kiện thị trường chung. Giữ vững quan điểm đa dạng và dài hạn giúp nhà đầu tư có thể vượt qua biến động thị trường đồng thời tận dụng tiềm năng tăng trưởng mà năm 2026 cuối cùng sẽ mang lại.

Bằng cách thừa nhận cả rủi ro lẫn cơ hội phía trước, các nhà đầu tư có thể tiếp cận năm 2026 với thái độ thận trọng phù hợp và chiến lược rõ ràng thay vì hoảng loạn.