Cổ phiếu chất bán dẫn dẫn đầu đợt tăng của thị trường chứng khoán khi Trump báo hiệu sự chuyển hướng về Greenland

Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ tiếp tục đà tăng hôm nay, mở rộng đà tăng của ngày hôm qua khi căng thẳng địa chính trị giảm bớt. Đà phục hồi của thị trường chứng khoán được thúc đẩy bởi sự trấn an về chính sách và các nền tảng kinh tế vững chắc, với các nhà sản xuất chip và các công ty hạ tầng AI dẫn đầu đà tăng trên nhiều chỉ số. Chỉ số S&P 500 tăng 0.78%, Dow Jones Công nghiệp tăng 0.96%, và Nasdaq 100 tăng 0.83% trong phiên giao dịch hôm nay. Các hợp đồng tương lai tháng Ba cũng phản ánh tâm lý tích cực này, với hợp đồng E-mini S&P 500 tăng 0.70% và hợp đồng E-mini Nasdaq tăng 0.92%.

Chất xúc tác cho đà tăng của thị trường hôm nay tập trung vào sự chuyển hướng chiến lược của Tổng thống Trump về Greenland, với Tổng Thư ký NATO Mark Rutte làm rõ rằng bất kỳ bước đột phá nào cũng không đe dọa chủ quyền của lãnh thổ này. Thay vào đó, các cuộc thảo luận tập trung vào các mối quan ngại về an ninh Bắc Cực—một cách tiếp cận thận trọng hơn giúp giảm bớt lo ngại về leo thang căng thẳng trước đó của thị trường. Sự điều chỉnh chính sách này dường như đã tạo niềm tin cho các nhà đầu tư trước mùa báo cáo lợi nhuận bận rộn sắp tới.

Dữ liệu kinh tế củng cố nền tảng cho đà tăng hôm nay

Các báo cáo kinh tế mới nhất đã củng cố câu chuyện về đà tăng của thị trường chứng khoán bằng cách gợi ý về khả năng phục hồi của nền kinh tế Mỹ. Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu hàng tuần tăng nhẹ thêm 1.000 lên 200.000, vượt dự báo đồng thuận là 209.000. Đáng chú ý hơn là việc điều chỉnh tăng trưởng GDP quý 3 lên 4.4% theo quý theo tỷ lệ hàng năm, vượt xa kỳ vọng không đổi ở mức 4.3%. Các số liệu này mạnh hơn dự kiến đã củng cố lập luận về đà tăng trưởng kinh tế liên tục, bù đắp những lo ngại về quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang.

Thị trường hiện đang định giá chỉ khoảng 5% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed dự kiến diễn ra ngày 27-28 tháng 1, phản ánh sự tự tin vào sức mạnh của nền kinh tế. Kỳ vọng này tạo đà thuận lợi cho định giá cổ phiếu, khi các nhà đầu tư ít lo lắng về việc cần thiết phải có các biện pháp nới lỏng tiền tệ mạnh mẽ trong ngắn hạn.

Các cổ phiếu dẫn đầu ngành chip và hạ tầng AI thúc đẩy đà tăng thị trường

Phần lớn đà tăng hôm nay của thị trường chứng khoán đặc biệt nổi bật ở các ngành bán dẫn và hạ tầng trí tuệ nhân tạo. ARM Holdings dẫn đầu nhóm Nasdaq 100 với mức tăng vượt quá 5%, trong khi Microchip Technology tăng hơn 3%. Theo sau là Marvell Technology, Analog Devices, ASML Holding và Texas Instruments, mỗi cổ phiếu đều tăng trên 2%. Thêm vào đó, Broadcom và Qualcomm cũng tăng hơn 1%.

Nhóm các công ty công nghệ siêu lớn trong “Bảy kỳ diệu” cũng tham gia đà tăng, dù mức độ hứng khởi khác nhau. Meta Platforms tăng hơn 3%, trong khi Alphabet và Tesla mỗi cổ phiếu đều tăng hơn 1%. Trong số các thành viên còn lại của nhóm này, Nvidia tăng 0.91%, Apple tăng 0.56%, Microsoft tăng 0.50%, và Amazon.com tăng 0.20%. Sự tham gia rộng rãi của các cổ phiếu công nghệ này cho thấy đà tăng của thị trường không chỉ giới hạn trong một số cổ phiếu lớn nhất.

Biến động thị trường năng lượng làm phức tạp thêm đà tăng của thị trường chứng khoán

Giá khí tự nhiên tiếp tục đà tăng phi thường, mở rộng đà phục hồi mạnh mẽ của tuần này với mức tăng vượt quá 8%, đạt mức cao nhất trong ba năm. Sự tăng mạnh từ đầu tuần đến nay đã tích lũy hơn 60%, do một đợt không khí lạnh Bắc Cực dự kiến mang nhiệt độ khắc nghiệt đến phần lớn khu vực phía đông Hoa Kỳ. Mẫu thời tiết này thúc đẩy nhu cầu sưởi ấm và tạo nguy cơ đóng băng các giếng khoan, có thể gây gián đoạn sản xuất khí tự nhiên trong nước. Các cổ phiếu năng lượng, đặc biệt là các nhà sản xuất khí tự nhiên, hưởng lợi từ đợt tăng giá hàng hóa này, thêm một chiều hướng nữa cho đà tăng chung của thị trường.

Mùa báo cáo lợi nhuận góp phần thúc đẩy đà tích cực

Việc bắt đầu mùa báo cáo lợi nhuận quý 4 đã tạo động lực tích cực cho đà tăng của thị trường. Trong số 38 công ty thuộc S&P 500 đã công bố kết quả, 81% vượt dự báo lợi nhuận đồng thuận—một tỷ lệ vượt kỳ vọng mạnh mẽ, hỗ trợ niềm tin vào khả năng sinh lời của các doanh nghiệp. Trong tương lai, Bloomberg Intelligence dự báo lợi nhuận của S&P 500 sẽ tăng trưởng 8.4% trong quý 4. Đáng chú ý, ngay cả khi loại trừ nhóm “Bảy kỳ diệu” công nghệ, tăng trưởng lợi nhuận vẫn dự kiến đạt 4.6%, cho thấy lợi nhuận không chỉ tập trung ở các tên tuổi lớn nhất.

Kết quả từng cổ phiếu hôm nay cho thấy cả các cổ phiếu thắng và thua. Northern Trust tăng hơn 7% sau khi báo cáo lợi nhuận ròng quý 4 đạt 654,3 triệu USD, vượt dự báo 604,5 triệu USD. Venture Global tăng hơn 6% sau khi giải quyết thuận lợi tranh chấp khí tự nhiên hóa lỏng với Repsol SA liên quan đến các lô hàng từ nhà xuất khẩu tại Louisiana. Datadog tăng hơn 5% sau khi Stifel nâng cấp cổ phiếu lên mua với mục tiêu giá 160 USD. Karman Holdings và Sphere Entertainment mỗi cổ phiếu đều tăng hơn 5% sau các nâng cấp của nhà phân tích, với Raymond James và BTIG lần lượt nâng hạng.

Tuy nhiên, không phải tất cả các báo cáo lợi nhuận đều hỗ trợ đà tăng tích cực của thị trường. Abbott Laboratories giảm hơn 7% sau khi báo cáo doanh thu ròng quý 4 đạt 11,46 tỷ USD, thấp hơn mục tiêu đồng thuận 11,80 tỷ USD. McCormick & Co giảm hơn 5% khi công ty dự báo lợi nhuận điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu cả năm trong khoảng 3.05-3.13 USD, thấp hơn dự kiến 3.23 USD. Huntington Bancshares giảm hơn 3% sau khi báo cáo lợi nhuận trên trung bình tài sản quý 4 là 0.93%, gây thất vọng so với dự báo 1.13%. Mobileye và Landstar Systems cũng gặp khó khăn, giảm hơn 2% mỗi cổ phiếu do dự báo doanh thu và lợi nhuận cả năm thấp hơn kỳ vọng thị trường.

Thị trường lãi suất phản ứng với sức mạnh của thị trường chứng khoán

Đà tăng của thị trường hôm nay gây áp lực lên các trái phiếu kho bạc khi các nhà đầu tư chuyển hướng khỏi nhu cầu trú ẩn an toàn. Hợp đồng tương lai trái phiếu 10 năm tháng 3 giảm 5 điểm, lợi suất trái phiếu 10 năm tăng 2.0 điểm cơ bản lên 4.263%. Sự giảm giá của trái phiếu phản ánh không chỉ sự vượt trội của cổ phiếu mà còn kỳ vọng lạm phát tăng, thể hiện qua mức lạm phát kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong 3.25 tháng là 2.367%.

Áp lực thêm lên trái phiếu kho bạc đến từ việc Tổng thống Trump được cho là không muốn đề cử Kevin Hassett làm Chủ tịch Fed tiếp theo, thay vào đó muốn giữ ông làm Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia. Các nhà đầu tư thị trường xem Hassett là ứng viên ôn hòa nhất và là người dẫn đầu trong các dự đoán về vị trí của Fed. Khả năng chọn một ứng viên cứng rắn hơn như Kevin Warsh—ứng viên có khả năng thứ hai theo xác suất thị trường—có thể sẽ gây áp lực giảm đối với các chứng khoán cố định.

Thị trường trái phiếu chính phủ châu Âu có diễn biến trái chiều trong phiên hôm nay. Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Đức giảm 0.5 điểm cơ bản xuống 2.877%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm của Anh tăng lên mức cao nhất trong hai tuần là 4.495%, tăng 1.1 điểm cơ bản lên 4.468%. Giá swap cho thấy Ngân hàng Trung ương Châu Âu gần như không có khả năng thực hiện tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp chính sách ngày 5 tháng 2, điều này có thể hạn chế đà tăng của lợi suất trái phiếu chính phủ châu Âu.

Những điều cần theo dõi: Các dữ liệu kinh tế sắp tới và diễn biến chính sách

Nhiều thông báo kinh tế quan trọng còn lại trong lịch tuần này có thể ảnh hưởng đến quỹ đạo đà tăng của thị trường chứng khoán. Hôm nay có các số liệu chi tiêu cá nhân tháng 11 (dự kiến tăng 0.5% so với tháng trước) và thu nhập cá nhân tháng 11 (dự báo tăng 0.4% so với tháng trước). Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 11—chỉ số lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang—dự kiến tăng 0.2% so với tháng trước và 2.8% so với cùng kỳ năm ngoái.

Xem xét dữ liệu ngày thứ Sáu, chỉ số quản lý mua hàng sản xuất của Mỹ tháng 1 dự kiến tăng nhẹ 0.2 điểm lên 52.0, trong khi số liệu cuối cùng của chỉ số tâm lý tiêu dùng của Đại học Michigan tháng 1 dự kiến giữ nguyên ở mức 54.0. Ngoài dòng dữ liệu, phán quyết trì hoãn của Tòa án Tối cao về các thách thức đối với thuế suất đối ứng của Tổng thống Trump làm tăng thêm sự không chắc chắn, khi tòa án đang bước vào kỳ nghỉ kéo dài bốn tuần mà chưa công bố thời điểm ra các ý kiến tiếp theo—đồng nghĩa ít nhất còn một tháng nữa mới có phán quyết.

Đà tăng của thị trường chứng khoán sẽ vẫn phụ thuộc vào sự tương tác giữa khả năng phục hồi kinh tế, đà lợi nhuận và các diễn biến chính sách liên quan đến việc thực thi thuế quan cũng như lãnh đạo của Cục Dự trữ Liên bang. Các nhà đầu tư nên theo dõi sát sao quá trình mùa báo cáo lợi nhuận và khả năng duy trì tỷ lệ vượt dự báo tích cực này, vì điều đó có thể quyết định việc duy trì đà tăng hiện tại của thị trường trong những tuần tới.