Có phải bây giờ là thời điểm thích hợp để mua bạc? Những con số nói gì với chúng ta cho năm 2026

Sau đợt tăng 144% ấn tượng của bạc trong năm 2025, nhiều nhà đầu tư đang tự hỏi liệu có nên nhảy vào ngay bây giờ hay chờ đợi sự điều chỉnh giảm. Câu trả lời ngắn gọn: điều đó phụ thuộc vào khung thời gian và khả năng chịu rủi ro của bạn. Trong khi các lý do cơ bản để đầu tư vào bạc vẫn còn hấp dẫn, việc kỳ vọng một năm nữa với lợi nhuận ba chữ số có thể khiến bạn thất vọng. Dưới đây là những gì dữ liệu và lịch sử cho thấy về việc mua bạc vào đầu năm 2026.

Hiểu về Hai Động lực của Bạc: Nhu cầu Công nghiệp và Phòng ngừa Tiền tệ

Hiệu suất của bạc năm 2025 không chỉ do một yếu tố duy nhất chi phối. Đúng vậy, lo ngại về hạn chế nguồn cung đã đóng vai trò lớn—Trung Quốc đã thắt chặt hạn chế xuất khẩu kim loại quý vào cuối năm 2025, với các hạn chế mới có hiệu lực từ ngày 1/1/2026. Nhưng câu chuyện toàn diện còn phức tạp hơn.

Về phía cung, các hạn chế của Trung Quốc nhằm mục đích kiểm soát các lô hàng của nhà sản xuất để bảo vệ ngành sản xuất điện tử trong nước và tăng sức mạnh đàm phán thương mại. Điều này tạo ra những lo ngại thực sự về nguồn cung, đặc biệt vì Trung Quốc xếp thứ hai thế giới về xuất khẩu bạc (sau Hồng Kông). Khoảng 58% nhu cầu bạc hàng năm đến từ các ứng dụng công nghiệp như sản xuất điện tử và pin mặt trời, trong khi trang sức chiếm khoảng 18%. Các nhà đầu tư chỉ chiếm khoảng 16% nhu cầu, điều này có nghĩa là các gián đoạn trong ngành công nghiệp có thể gây ra những biến động giá mạnh.

Về phía cầu, các nhà đầu tư đã tích trữ bạc như một phương án phòng ngừa trước sự mất giá của tiền tệ và bất ổn tài chính. Chính phủ Mỹ đã thâm hụt ngân sách 1,8 nghìn tỷ USD trong năm tài chính 2025, đẩy nợ quốc gia lên 38,5 nghìn tỷ USD. Với dự báo thâm hụt hơn một nghìn tỷ USD nữa cho năm tài chính 2026, các nhà đầu tư ngày càng lo ngại rằng giải pháp duy nhất là mở rộng cung tiền—điều này sẽ làm giảm giá trị mua của đồng đô la hơn nữa. Kể từ khi Mỹ bỏ tiêu chuẩn vàng vào năm 1971, sức mua thực của đồng đô la đã giảm khoảng 90%, khiến bất kỳ tài sản nào tính theo đô la như bạc trở nên có vẻ có giá trị hơn về mặt danh nghĩa.

Kiểm tra Thực tế: Những gì Lịch sử nói về Lợi nhuận của Bạc trong năm 2026

Đây là phần cần điều chỉnh kỳ vọng. Trong 50 năm qua, bạc đã mang lại lợi nhuận trung bình hàng năm chỉ 5,9%—ít hơn nhiều so với thành tích phi thường của năm 2025. Bạc cũng là một trong những kim loại quý biến động nhất. Trước năm 2025, nó chưa từng đạt mức cao kỷ lục mới trong 14 năm, và đã trải qua các đợt giảm hơn 70% nhiều lần sau các đợt tăng mạnh.

Phần tăng trưởng là có thật, nhưng rủi ro giảm giá cũng rất lớn. Trung Quốc nắm giữ sức mạnh đáng kể trong thị trường này; nếu ngày mai họ đảo ngược các hạn chế xuất khẩu, bạc gần như chắc chắn sẽ trải qua một đợt điều chỉnh mạnh. Sự biến động này khiến bạc không phù hợp cho các nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, dự đoán hoặc những người có khung thời gian ngắn hạn.

Lập luận Thực tiễn cho Quỹ iShares Silver Trust

Đối với phần lớn nhà đầu tư, quỹ iShares Silver Trust (NYSEMKT: SLV) cung cấp một lựa chọn tiện lợi hơn so với việc mua kim loại vật chất. Bạn có thể mua hoặc bán cổ phiếu ngay lập tức qua bất kỳ nhà môi giới lớn nào mà không phải lo lắng về chi phí lưu trữ và bảo hiểm. Bạc vật chất đi kèm với các chi phí thực tế—việc gửi giữ an toàn có thể dễ dàng tiêu tốn từ 100-300 USD mỗi năm cho mỗi 10.000 USD đầu tư.

Quỹ ETF này tính phí quản lý 0,5% hàng năm, tương đương khoảng 50 USD mỗi năm trên một vị thế 10.000 USD. Dù không miễn phí, nhưng thường rẻ hơn so với lưu trữ kim loại vật chất, khiến SLV trở thành một phương tiện hợp lý để tiếp xúc với bạc.

Tuy nhiên, ETF này không loại bỏ rủi ro thị trường—nó chỉ loại bỏ các vấn đề logistics. Nếu bạc giảm giá, SLV cũng sẽ giảm theo.

Bạn có nên mua bạc ngay bây giờ? Một Khung quyết định

Câu trả lời của bạn phụ thuộc vào ba yếu tố:

1. Khung thời gian đầu tư của bạn: Nếu bạn mua trong vòng 1-2 năm tới, hãy quản lý kỳ vọng cẩn thận. Lịch sử cho thấy lợi nhuận thấp hơn trong tương lai gần. Nếu bạn đầu tư trong vòng một thập kỷ hoặc lâu hơn, sự biến động trở nên dễ kiểm soát hơn và lợi nhuận trung bình dài hạn 5,9% trở nên phù hợp hơn.

2. Triển vọng vĩ mô của bạn: Nếu bạn tin rằng chính phủ Mỹ sẽ tiếp tục thâm hụt ngân sách lớn và Cục Dự trữ Liên bang cuối cùng sẽ chọn giảm giá trị tiền tệ thay vì thắt chặt tài chính, bạc trở nên hấp dẫn hơn như một phương án phòng chống lạm phát. Nếu bạn dự đoán các chính sách sẽ chuyển hướng giảm thâm hụt, khả năng tăng giá của bạc sẽ yếu đi.

3. Khả năng chịu rủi ro của bạn: Với khả năng giảm giá tới 70% trong thị trường này, bạc chỉ nên chiếm một phần nhỏ trong danh mục của các nhà đầu tư bảo thủ. Các nhà đầu tư có xu hướng rủi ro cao hơn, có khả năng chấp nhận các vị thế lớn hơn, miễn là họ duy trì tầm nhìn dài hạn.

Lý do cơ bản để đầu tư vào bạc vẫn còn nguyên vẹn—hạn chế nguồn cung là có thật, rủi ro tiền tệ đang tăng cao, và nhu cầu công nghiệp vẫn mạnh mẽ. Nhưng lợi nhuận 144% trong năm 2025 là đặc biệt, không điển hình. Mua bạc ngay bây giờ phù hợp hơn với các nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm đa dạng hóa danh mục và phòng ngừa bất ổn tiền tệ. Đối với những người muốn bắt chước lợi nhuận của năm ngoái, điều này ít phù hợp hơn.