Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, thị trường Bitcoin$BTC hiện tại thể hiện một mô hình phân hóa hành vi rõ ràng giữa các nhà nắm giữ lớn và các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Mô hình này không hiếm gặp trong chu kỳ biến động của thị trường tiền mã hóa, nhưng thời gian duy trì và độ rõ ràng của nó đáng để phân tích sâu hơn.

Các thực thể nắm giữ lượng lớn Bitcoin, thường được gọi là cá mập khổng lồ, hành xử thường phản ánh chiến lược dài hạn chứ không phải biến động tâm lý ngắn hạn. Khi thị trường điều chỉnh giá, những người tham gia có nguồn lực tài chính dồi dào này thường xem đó là cơ hội tích lũy. Dữ liệu cho thấy số lượng địa chỉ nắm giữ hơn 1000 BTC trong giai đoạn tích lũy giá tăng giảm ngược xu hướng, điều này cho thấy họ đang hấp thụ áp lực bán ra trên thị trường. Hành vi này có thể xuất phát từ niềm tin vào giá trị dài hạn của Bitcoin hoặc là một phần trong chiến lược phân bổ tài sản vĩ mô của họ.
Ngược lại, các nhà đầu tư nhỏ lẻ có xu hướng tránh rủi ro rõ rệt hơn. Các hành vi bán tháo liên tục thường do tâm lý thị trường ngắn hạn thúc đẩy, chẳng hạn như sợ giá giảm sâu hơn hoặc phản ứng với các khoản lỗ ngay lập tức. Hành vi tập thể này thường mang tính phản xạ, tức là việc bán tháo có thể làm gia tăng áp lực giảm giá, tạo thành một vòng phản hồi.
Xét về cấu trúc thị trường, hành vi tích lũy của cá mập khổng lồ có thể được xem như một lực lượng ổn định tiềm năng của thị trường. Họ cung cấp hỗ trợ mua ở đáy, giúp làm giảm mức độ dữ dội của xu hướng giảm. Tuy nhiên, điều này cũng có thể dẫn đến sự tập trung thị trường tăng lên, là một khía cạnh cần theo dõi liên tục.
Nhiều nguồn dữ liệu cho thấy sự phân hóa hành vi giữa các nhà nắm giữ lớn và nhỏ này kéo dài từ cuối năm ngoái đến nay, cho thấy đây không phải là sự kiện đơn lẻ mà có thể là một phần của xu hướng rộng hơn. Sự phân hóa này thường xuất hiện gần các điểm chuyển tiếp quan trọng của chu kỳ thị trường, khi niềm tin của các nhà đầu tư dài hạn và các nhà giao dịch ngắn hạn khác biệt rõ ràng nhất.
Điều đáng chú ý là một số trường hợp ngoại lệ, ví dụ như trong một số giai đoạn ngắn hạn, tất cả các nhóm đều thể hiện hành vi tăng tích lũy, thường xảy ra sau các đợt giảm giá mạnh và phản ứng nhanh của thị trường. Nhưng nhìn chung, mô hình dữ liệu hiện tại ủng hộ xu hướng tích lũy của cá mập khổng lồ và phân bổ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Động thái thị trường này cuối cùng phản ánh sự khác biệt căn bản về quan điểm về giá trị của Bitcoin và khung thời gian của các nhóm tham gia khác nhau. Các nhà nắm giữ lớn thường có tầm nhìn dài hạn hơn, trong khi các nhà nhỏ lẻ dễ bị ảnh hưởng bởi biến động giá ngắn hạn. Hiểu rõ động thái này có ý nghĩa quan trọng trong việc phân tích tâm lý thị trường và các xu hướng tiềm năng chuyển đổi.