Kết quả kinh doanh của Nvidia ngày 25 tháng 2: Khoảnh khắc có thể định hình năm 2026

Là một trong những công ty bán dẫn có ảnh hưởng nhất thế giới, Nvidia đứng tại giao điểm của sự tiến bộ trong trí tuệ nhân tạo và sự bất ổn của thị trường. Công ty dự kiến sẽ công bố kết quả lợi nhuận quý 4 vào ngày 25 tháng 2, đánh dấu một khoảnh khắc quan trọng có thể định hình hướng đi của nhà đầu tư trong năm tới.

Trong suốt năm 2025, Nvidia đã thể hiện sự phục hồi đáng kể. Cổ phiếu tăng 38%, vượt xa hiệu suất của S&P 500. Tuy nhiên, với những câu hỏi xoay quanh tính bền vững của nhu cầu AI, sự cạnh tranh ngày càng gay gắt và các yếu tố địa chính trị, nhiều người đang tự hỏi liệu đà tăng này có thể duy trì đến năm 2026 hay không.

Hiểu rõ vị thế thị trường của Nvidia trước ngày 25 tháng 2

Sự thống trị của Nvidia trong lĩnh vực sản xuất GPU vẫn không thể phủ nhận, nhưng báo cáo lợi nhuận ngày 25 tháng 2 sẽ tiết lộ những manh mối quan trọng về khả năng lãnh đạo này có thể vượt qua các thách thức mới nổi hay không. Công ty hiếm khi bỏ lỡ các kỳ vọng của các nhà phân tích — điều này thường khiến thị trường ít chú ý đến các con số lợi nhuận và doanh thu chính. Thay vào đó, ngày 25 tháng 2 có khả năng sẽ tập trung vào các chỉ số sâu hơn phản ánh nhu cầu thực sự bên trong.

Wall Street đã chuẩn bị cho kết quả tích cực về mặt tiêu đề. Theo dự đoán từ 40 nhà phân tích hiện đang theo dõi cổ phiếu này, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 1,52 đô la — tăng 71% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu dự kiến đạt 65,47 tỷ đô la, tăng 66,5% so với cùng quý năm ngoái, theo dữ liệu của Yahoo Finance.

Thực sự Wall Street muốn nghe gì vào ngày 25 tháng 2

Trong khi các con số lợi nhuận chính rất quan trọng, báo cáo ngày 25 tháng 2 sẽ được phân tích kỹ lưỡng để tìm ra các tín hiệu tinh tế hơn. Thị trường đang khẩn thiết tìm kiếm bằng chứng về việc chi tiêu cho hạ tầng AI có đang tăng tốc hay đã đạt đỉnh. Đối với Nvidia, câu hỏi này đi thẳng vào trung tâm của sự tăng trưởng trong tương lai của công ty.

Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng các vị trí bán hàng và tồn kho của công ty cho kiến trúc mới nhất, Blackwell, vì điều này phản ánh trực tiếp việc AI được ứng dụng trong thực tế. Thêm vào đó, các bình luận của ban lãnh đạo về nền tảng chip thế hệ tiếp theo, Vera Rubin, sẽ được theo dõi sát sao. Sự nhấn mạnh gần đây của CEO Jensen Huang về AI đại lý — một công nghệ cho phép các thuật toán tự quyết định — cho thấy lĩnh vực này có thể sẽ nổi bật trong các cuộc thảo luận ngày 25 tháng 2.

Chỉ số Biên lợi nhuận Gộp: Cửa sổ vào sức mạnh định giá

Có lẽ chỉ số quan trọng nhất sẽ là hiệu suất biên lợi nhuận gộp của Nvidia. Trong quý trước, công ty báo cáo biên lợi nhuận gộp khoảng 73,4% — một con số cho thấy sức mạnh định giá và vị thế thống lĩnh thị trường. Vào ngày 25 tháng 2, các nhà đầu tư sẽ chú ý xem liệu biên lợi nhuận này có mở rộng, co lại hay giữ nguyên.

Sự co hẹp biên lợi nhuận có thể cho thấy cạnh tranh đang gia tăng khi các ông lớn công nghệ khác phát triển chip riêng hoặc gia nhập thị trường. Ngược lại, biên lợi nhuận mở rộng sẽ chứng tỏ rằng nhu cầu đối với các sản phẩm của Nvidia vẫn vượt xa các mối đe dọa cạnh tranh. Chỉ số này thường có ảnh hưởng lớn đến biến động cổ phiếu sau báo cáo lợi nhuận.

Yếu tố Trung Quốc: Một biến số khó đoán

Một yếu tố bất định lớn trước ngày 25 tháng 2 liên quan đến khả năng của Nvidia trong việc nối lại việc bán chip cho Trung Quốc. Trước đó, công ty đã bán các chip thế hệ cũ cho thị trường Trung Quốc trong khi tuân thủ các hạn chế xuất khẩu của Mỹ. Tuy nhiên, căng thẳng thương mại giữa Washington và Bắc Kinh đã dẫn đến việc tạm dừng hoàn toàn các hoạt động này.

Các báo cáo gần đây cho thấy chính phủ Trung Quốc có thể đang chặn các lô hàng chip của Nvidia — mặc dù các báo cáo này chưa được xác minh và dựa trên các nguồn ẩn danh. Nếu được xác nhận trong hoặc sau ngày 25 tháng 2, điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến dự báo doanh thu và tâm lý nhà đầu tư. Ngược lại, bất kỳ tín hiệu nào về việc bình thường hóa quan hệ thương mại cũng có thể mang lại một bất ngờ tích cực.

Áp lực cạnh tranh và động thái thị trường

Cảnh quan cạnh tranh đang thay đổi. Các công ty AI lớn, bao gồm các nhà cung cấp đám mây lớn, ngày càng phát triển chip tùy chỉnh riêng của họ. Xu hướng “tích hợp dọc” này đặt ra mối đe dọa lâu dài đối với thị phần của Nvidia, ngay cả khi nhu cầu vẫn còn mạnh mẽ. Vào ngày 25 tháng 2, ban lãnh đạo có thể sẽ đề cập đến cách Nvidia dự định bảo vệ vị thế của mình trước các đối thủ mới nổi này.

Các bình luận của công ty về sự tập trung khách hàng, các chiến thắng trong thiết kế và tính linh hoạt của lộ trình sản phẩm sẽ là các chỉ số quan trọng. Các nhà đầu tư muốn có niềm tin rằng Nvidia có thể phát triển nhanh hơn các đối thủ trong việc thực hiện chiến lược chip nội bộ của họ.

Đánh giá Nvidia như một quyết định đầu tư ngày 25 tháng 2

Câu hỏi cốt lõi vẫn là: Liệu nhà đầu tư có nên xây dựng hoặc tăng vị thế trước ngày 25 tháng 2 hay không, hay nên chờ đợi sự rõ ràng sau báo cáo lợi nhuận?

Xét về định giá, Nvidia hiện đang giao dịch ở mức khoảng 40 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai — một mức định giá cao ngay cả đối với cổ phiếu tăng trưởng. Mức giá này phản ánh kỳ vọng thị trường cực kỳ cao. Trong khi trí tuệ nhân tạo có khả năng thực sự mang lại bước đột phá cho các nền kinh tế và ngành công nghiệp, giá cổ phiếu đã phản ánh phần lớn sự lạc quan này.

Các yếu tố thúc đẩy ngắn hạn như báo cáo lợi nhuận thường rất khó dự đoán phản ứng của thị trường. Phương pháp tốt nhất thường là duy trì luận điểm đầu tư dài hạn thay vì giao dịch quanh các thông báo riêng lẻ. Hiện tại, luận điểm về Nvidia vẫn khá tích cực trên khung thời gian nhiều năm, nhờ tiềm năng gây đột biến của AI, nhưng giá cổ phiếu vẫn còn đang ở mức hợp lý đến đắt trên các chỉ số ngắn hạn.

Bối cảnh rộng hơn cho nhà đầu tư dài hạn

Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm hướng dẫn về lựa chọn cổ phiếu chất lượng, các phân tích từ các nền tảng uy tín cho thấy việc đa dạng hóa vẫn rất quan trọng. Dữ liệu lịch sử cung cấp góc nhìn thú vị: các nhà đầu tư mua Netflix khi cổ phiếu này nằm trong danh sách khuyến nghị của các nhà phân tích vào tháng 12 năm 2004 đã thấy khoản đầu tư 1.000 đô la tăng lên khoảng 450.525 đô la vào tháng 1 năm 2026. Tương tự, chính Nvidia, khi được khuyến nghị vào tháng 4 năm 2005, đã biến 1.000 đô la thành khoảng 1.133.107 đô la trong cùng khoảng thời gian đó.

Những ví dụ này nhấn mạnh sức mạnh của niềm tin dài hạn vào các công ty mang tính đột phá — nhưng cũng cho thấy rằng ngay cả các doanh nghiệp xuất sắc nhất cũng cần kiên nhẫn và kỷ luật để đạt được tiềm năng tối đa của mình.

Cuối cùng, báo cáo lợi nhuận ngày 25 tháng 2 sẽ cung cấp các điểm dữ liệu quan trọng để tinh chỉnh các luận điểm đầu tư. Tuy nhiên, thử thách thực sự về việc Nvidia có thể duy trì vị thế dẫn đầu thị trường sẽ diễn ra trong nhiều năm, chứ không phải trong vài ngày.