Ba khoản đầu tư cổ tức tốt nhất để xây dựng tài sản lâu dài

Việc tìm kiếm cổ phiếu trả cổ tức phù hợp đòi hỏi phải nhìn xa hơn các con số lợi suất bề mặt. Những khoản đầu tư cổ tức tốt nhất kết hợp sự tăng trưởng thu nhập đáng tin cậy, hiệu suất thị trường ổn định và các mô hình kinh doanh dễ nhận biết đã chứng minh khả năng chống chịu qua nhiều chu kỳ thị trường. Đối với các nhà đầu tư hướng tới tích lũy tài sản bền vững, ba công ty nổi bật là: Costco Wholesale, Target và Coca-Cola.

Điều Gì Làm Nên Một Cổ Phiếu Lý Tưởng Cho Đầu Tư Cổ Tức

Đầu tư cổ tức hiệu quả dựa trên ba nguyên tắc cơ bản. Thứ nhất, các công ty nên thể hiện cam kết rõ ràng trong việc tăng lợi nhuận cho cổ đông — chúng ta đang nói về các tổ chức có ít nhất hai thập kỷ liên tiếp tăng cổ tức, cho thấy họ ưu tiên mối quan hệ dài hạn với nhà đầu tư hơn là thao túng lợi nhuận ngắn hạn. Thứ hai, sự ổn định của danh mục đầu tư rất quan trọng. Các cổ phiếu có độ biến động thấp hơn so với xu hướng chung của thị trường giúp giảm thiểu dao động của danh mục và cho phép lợi nhuận ghép lại phát huy tác dụng qua nhiều thập kỷ. Thứ ba, việc lựa chọn các doanh nghiệp tiêu dùng đã thành lập và bạn thực sự hiểu rõ giúp loại bỏ sự phức tạp không cần thiết khỏi luận điểm đầu tư.

Khung phân tích này tiết lộ điều thú vị: những cơ hội có lợi suất cao nhất không phải lúc nào cũng là những khoản đầu tư cổ tức tốt nhất. Các công ty cung cấp dòng thu nhập hấp dẫn trên 4% đôi khi lại hy sinh tiềm năng tăng trưởng, trong khi những công ty khác chỉ phân phối lợi tức nhỏ 0,6% nhưng mang lại sự tăng giá vốn đột phá. Sức mạnh thực sự nằm ở việc kết hợp cả hai yếu tố này.

Costco Wholesale: Giá Cao Phù Hợp Với Hiệu Suất Vượt Trội

Costco không bán chính mình dựa trên lợi suất cổ tức — nhà điều hành câu lạc bộ kho hàng này trả cổ tức khoảng 0,6% vì hiệu suất cổ phiếu của họ thực sự phi thường. Nhà bán lẻ dựa trên thành viên này đã tăng cổ tức liên tiếp trong 20 năm, nhưng sự tạo ra của cải thực sự đến từ sự tăng giá cổ phiếu. Từ năm 1990, Costco đã tạo ra tăng trưởng doanh thu tích cực trong 33 trong 34 năm qua, thể hiện sự nhất quán đáng kể qua các thời kỳ suy thoái và phục hồi.

Phép tính ở đây thật đáng kinh ngạc. Các nhà đầu tư sớm đã chứng kiến vốn của họ nhân lên 111 lần trong giai đoạn này — gọi là “111-bagger” theo phân tích của các nhà phân tích. Ngay cả trong giai đoạn gần đây hơn, lợi nhuận cũng đạt mức 28-bagger. Hiệu suất này phản ánh lợi thế vận hành của Costco: tỷ lệ nhân viên nghỉ việc thấp giúp giảm chi phí tuyển dụng, và mô hình của công ty ưu tiên chuyển trực tiếp tiết kiệm cho thành viên thay vì tối đa hóa lợi nhuận ngắn hạn.

Vâng, cổ phiếu này có định giá cao ngất ngưởng với 46 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai. Cổ đông của Costco không nhận mức giá hời như các giao dịch mua số lượng lớn tại kho hàng. Tuy nhiên, công ty chiến lược phát hành cổ tức đặc biệt mỗi vài năm, cung cấp các cơ chế lợi nhuận bổ sung ngoài các khoản phân phối hàng quý thông thường. Đối với các nhà đầu tư thoải mái với định giá cao, sự nhất quán vận hành và vị thế thị trường vượt trội của Costco xứng đáng với mức định giá cao.

Target: Vua Cổ Tức Bị Thị Trường Bỏ Quên

Target đã đi một con đường hoàn toàn khác để nổi bật về cổ tức. Không giống như Costco, vốn được thị trường yêu thích, Target hiện đang giao dịch ở mức định giá thấp — thị trường đã giảm một nửa giá cổ phiếu trong năm năm qua, tạo ra lợi suất trên 4% mặc dù còn nhiều thách thức ngắn hạn.

Điều phân biệt Target với những thất vọng tạm thời là chuỗi 54 năm liên tiếp tăng cổ tức hàng quý, giúp nó đạt danh hiệu “Vua Cổ Tức” hàng đầu. Thành tích này trải qua nhiều chu kỳ kinh tế và thể hiện cam kết không dao động của ban lãnh đạo đối với cổ đông qua thử thách. Công ty đối mặt với những khó khăn thực sự: doanh số bán hàng so sánh giảm, thay đổi trong cơ cấu thị phần, và các thách thức cấu trúc trong ngành bán lẻ. Tuy nhiên, những điều này chỉ là áp lực theo chu kỳ chứ không phải mối đe dọa tồn tại.

Phép tính định giá rất hấp dẫn. Ngay cả sau một năm tài chính khó khăn, Target vẫn giao dịch với chỉ 14 lần lợi nhuận điều chỉnh dự kiến. Các nhà phân tích của Phố Wall dự báo sẽ có sự phục hồi về tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong năm tài chính tới, cho thấy thị trường đã phản ánh phần lớn tâm lý bi quan. Với sự thay đổi lãnh đạo mới nhằm thúc đẩy cải thiện vận hành, các nhà đầu tư có cơ hội có hạn để mua một “Vua Cổ Tức” với định giá rẻ mạt. Lợi suất trên 4% của Target kết hợp giữa thu nhập vừa phải và tiềm năng tăng giá vốn khi vận mệnh của công ty ổn định trở lại.

Coca-Cola: Sáu Thập Kỷ Phát Triển Phân Phối Không Ngừng

Gã khổng lồ đồ uống có lẽ là câu chuyện cổ tức ấn tượng nhất: 63 năm liên tiếp tăng phân phối hàng năm. Chuỗi này bao gồm bong bóng dot-com, khủng hoảng nhà ở, hoảng loạn tài chính, gián đoạn đại dịch và vô số thị trường giảm giá. Đó không chỉ là thành tích ấn tượng — mà còn gần như chưa từng có trong các công ty niêm yết công khai.

Sự ổn định cơ bản của Coca-Cola thể hiện rõ qua điểm beta chỉ 0,13, thấp nhất trong ba cổ phiếu này. Trong khi các nhà quan sát tập trung vào xu hướng giảm tiêu thụ đồ uống có ga, câu chuyện này đơn giản hóa quá mức danh mục đầu tư của công ty. Coca-Cola nắm giữ vị trí thị trường đáng kể trong nước, cà phê, trà, đồ thể thao, nước trái cây và các sản phẩm từ sữa. Công ty còn hơn cả thương hiệu di sản mang tên mình.

Môi trường định giá đã thay đổi đáng kể. Trong bong bóng dot-com, các nhà đầu tư đã trả hơn 50 lần lợi nhuận cho cổ phiếu Coca-Cola. Giá hiện tại khoảng 22 lần lợi nhuận dự kiến trong tương lai thể hiện giá trị thực sự cho một công ty có vốn thương hiệu và phân phối toàn cầu không đối thủ. Tỷ lệ lợi nhuận ròng theo sau là 27,3% — cao nhất trong 15 năm, phản ánh hiệu quả vận hành và sức mạnh định giá được cải thiện.

Xây Dựng Danh Mục Cổ Tức Dài Hạn Của Bạn

Cách tiếp cận hiệu quả nhất để đầu tư cổ tức tốt nhất là kết hợp đa dạng hóa qua các mô hình kinh doanh, các giai đoạn định giá và các quỹ đạo tăng trưởng. Costco cung cấp tăng trưởng vốn với giá cao cùng thu nhập vừa phải. Target mang lại lợi suất vượt trội kèm theo khả năng mở rộng nhiều lần khi công ty trở lại trạng thái bình thường. Coca-Cola mang đến thu nhập dự đoán được với tăng trưởng vừa phải trong một thị trường trưởng thành.

Cùng nhau, ba khoản đầu tư này đại diện cho các cách tiếp cận khác nhau để xây dựng sự giàu có qua cổ tức. Không ai mang lại lợi suất phi thường đơn lẻ, nhưng tất cả đều thể hiện khả năng tồn tại lâu dài và lợi thế cạnh tranh cần thiết cho các kỳ hạn nắm giữ nhiều thập kỷ. Đầu tư cổ tức thành công đòi hỏi kiên nhẫn và kỷ luật — những phẩm chất mà các công ty này và lịch sử của họ minh chứng rõ ràng.