#GoldAndSilverRebound

Vàng và bạc đã trải qua một sự phục hồi đáng kể trong các phiên giao dịch gần đây, báo hiệu sự thay đổi trong tâm lý thị trường sau một thời gian chịu áp lực rủi ro và bất ổn vĩ mô. Sau khi bị áp lực bởi đồng USD mạnh hơn và lợi suất trái phiếu tăng, cả hai kim loại quý đã tìm lại nhu cầu khi các nhà đầu tư đánh giá lại mức định giá, nhu cầu trú ẩn an toàn và vị thế dựa trên các diễn biến kinh tế gần đây.
Sự phục hồi của vàng và bạc chủ yếu được thúc đẩy bởi một số yếu tố:
1. Động thái của đồng USD và lãi suất
Trong khi đồng USD mạnh hơn đã gây áp lực lên các kim loại quý, các diễn biến thị trường gần đây, bao gồm việc kết thúc tạm thời việc đóng cửa chính phủ và các dấu hiệu về khả năng chậm lại của đà tăng trưởng kinh tế Mỹ, đã giảm bớt áp lực ngay lập tức. Rủi ro thấp hơn dự kiến trong hoạt động của chính phủ và các phát biểu thận trọng từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang về các đợt tăng lãi suất trong tương lai đã mang lại sự nhẹ nhõm. Môi trường này làm giảm lợi suất thực trên các chứng khoán Kho bạc, vốn thường cạnh tranh với các tài sản không sinh lợi như vàng và bạc, từ đó hỗ trợ giá kim loại quý.
2. Dòng tiền trú ẩn an toàn và quản lý rủi ro
Dù các cổ phiếu cho thấy hiệu suất hỗn hợp, căng thẳng địa chính trị và bất ổn vĩ mô vẫn tiếp tục hỗ trợ nhu cầu trú ẩn an toàn. Vàng, như là nơi lưu trữ giá trị chính, và bạc, mang cả nhu cầu công nghiệp lẫn đầu tư, đã hưởng lợi từ việc các nhà đầu tư phân bổ lại vị thế vào các tài sản có rủi ro giảm hơn. Trong các giai đoạn biến động, ngay cả sự phục hồi ngắn hạn của các tài sản rủi ro thấp thường phản ánh việc điều chỉnh chiến thuật hơn là một xu hướng đảo chiều cơ bản, nhưng chúng cung cấp sự hỗ trợ quan trọng cho sự ổn định giá.
3. Các yếu tố kỹ thuật phục hồi
Từ góc độ kỹ thuật, cả vàng và bạc đều bật khỏi các mức hỗ trợ nhiều tuần, kích hoạt các hoạt động mua bắt đáy ngắn hạn và mua theo thuật toán. Vàng đã lấy lại mức trong khoảng $5,100-$5,150 mỗi ounce trong khi bạc đã vượt trở lại trên mức $108-$110 mỗi ounce. Các mức này trước đó đã đóng vai trò là các vùng tích trữ mạnh mẽ cho các nhà đầu tư tổ chức, tạo ra các túi thanh khoản hấp thụ áp lực bán và thúc đẩy sự phục hồi nhanh chóng.
4. Vị thế thị trường và điều chỉnh tâm lý
Các phiên giảm gần đây đã buộc các quỹ đầu tư tập trung vào hàng hóa và ETF phải giảm đòn bẩy, để lại một sự mất cân đối cấu trúc có lợi cho sự phục hồi khi áp lực bán giảm bớt. Mức độ tài trợ trong thị trường phái sinh cho thấy các vị thế mua đầu cơ đã giảm trong đợt giảm giá, điều này có nghĩa là sự phục hồi đang diễn ra trên các vị thế nhẹ hơn, thường dẫn đến sự phục hồi giá bền vững hơn trong ngắn hạn.
5. Ảnh hưởng kinh tế rộng lớn hơn
Sự phục hồi còn phản ánh kỳ vọng rằng các điều kiện vĩ mô có thể hạn chế tốc độ tăng lãi suất mạnh mẽ. Các kim loại quý, đặc biệt là vàng, thường hoạt động tốt trong môi trường lạm phát vừa phải kết hợp với lợi suất thực thấp hoặc giảm. Bạc, với thành phần công nghiệp, phản ứng với sự kết hợp của hoạt động kinh tế và nhu cầu trú ẩn an toàn. Do đó, sự phục hồi hiện tại kết hợp cả một điều chỉnh kỹ thuật và sự điều chỉnh vị thế dựa trên các yếu tố vĩ mô.
Các điểm chính cho Nhà giao dịch và Nhà đầu tư:

Việc lấy lại các vùng kỹ thuật cho thấy xu hướng giảm gần đây có thể đã bị quá đà.

Đà tăng ngắn hạn ưu tiên mua chiến thuật khi giá giảm về các mức hỗ trợ.

Các tín hiệu vĩ mô, đặc biệt là lợi suất thực, sức mạnh của đồng dollar và hướng dẫn của ngân hàng trung ương, vẫn rất quan trọng trong việc xác định liệu sự phục hồi có duy trì được hay không.

Thị trường nên theo dõi lượng mở trong hợp đồng tương lai vàng và bạc như một chỉ số về vị thế và khả năng tiếp tục mua hoặc chốt lời.

Tổng thể, sự phục hồi của vàng và bạc là sự kết hợp giữa hỗ trợ kỹ thuật, nhu cầu trú ẩn an toàn, tín hiệu vĩ mô và vị thế thị trường. Trong khi các kim loại này đang phục hồi sau áp lực trước đó do sức mạnh của đồng dollar và tâm lý rủi ro, khả năng duy trì đà tăng sẽ phụ thuộc vào các diễn biến vĩ mô, kỳ vọng về lãi suất và niềm tin của nhà đầu tư. Các nhà giao dịch nên cân nhắc giữa các cơ hội ngắn hạn từ các sự phục hồi kỹ thuật và môi trường vĩ mô dài hạn để đưa ra quyết định vị thế phù hợp.