#WhyAreGoldStocksandBTCFallingTogether? Hiểu rõ Áp lực Chéo Thị Trường

Không chỉ tiền điện tử chịu áp lực — vàng và các cổ phiếu liên quan đến vàng cũng đang giảm. Sự phối hợp bất thường này đã đặt ra một câu hỏi quan trọng trong giới đầu tư: tại sao các tài sản an toàn truyền thống và các tài sản có độ rủi ro cao lại cùng giảm vào thời điểm này? Câu trả lời nằm ở sự ngày càng liên kết chặt chẽ của các thị trường tài chính toàn cầu và các lực lượng vĩ mô đang định hình dòng chảy vốn hiện nay.
Một trong những yếu tố chính là áp lực vĩ mô ngày càng tăng. Lãi suất Mỹ tăng, kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục giữ thái độ hawkish, và sức mạnh đồng đô la trở lại đang tạo ra sự biến động trên các loại tài sản khác nhau. Khi đồng đô la Mỹ mạnh lên, vàng thường gặp khó khăn mặc dù nó được xem là nơi trú ẩn an toàn, trong khi lợi suất cao hơn làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lợi như vàng và các tài sản đầu cơ như Bitcoin.
Tâm lý rủi ro giảm cũng đang gia tăng. Bất ổn địa chính trị, bao gồm căng thẳng kéo dài ở Trung Đông và các khu vực khác, đang thúc đẩy các nhà đầu tư chuyển sang vị thế phòng thủ và giữ tiền mặt. Trong những môi trường này, các nhà đầu tư thường thanh lý vị thế một cách rộng rãi thay vì chọn lọc. Kết quả là, Bitcoin, các công ty khai thác vàng và cổ phiếu công nghệ đều có thể trải qua áp lực bán hàng đồng bộ.
Điều kiện thanh khoản càng làm tăng hiệu ứng này. Việc tháo gỡ các vị thế vay mượn gần đây đã kích hoạt việc bán tháo bắt buộc trên nhiều thị trường. Trong tiền điện tử, điều này thể hiện qua các khoản thanh lý và các lệnh dừng lỗ lan rộng. Trong thị trường truyền thống, nó thể hiện qua dòng chảy rút khỏi ETF, tái cân bằng quỹ và sự dịch chuyển khỏi các ngành có độ biến động cao như cổ phiếu vàng. Những dòng chảy song song này tạo ra các mối tương quan tạm thời mà bình thường sẽ không tồn tại.
Tâm lý nhà đầu tư đóng vai trò then chốt trong các giai đoạn bất ổn gia tăng. Ngay cả những người nắm giữ dài hạn các tài sản trú ẩn an toàn cũng phản ứng cảm xúc khi nỗi sợ chiếm ưu thế trong tâm lý thị trường. Khi “nút panic” của thị trường bị nhấn, sự đa dạng hóa tạm thời bị phá vỡ, và các tài sản thường di chuyển độc lập bắt đầu giao dịch cùng nhau. Bitcoin, vàng và cổ phiếu đều có thể giảm cùng nhau mặc dù các yếu tố cơ bản khác nhau.
Điều tổng thể cần rút ra là đây không phải là sự hỗn loạn ngẫu nhiên. Nó phản ánh mức độ liên kết chặt chẽ của các thị trường tài chính hiện đại thông qua thanh khoản toàn cầu, giao dịch thuật toán và vị thế chéo các loại tài sản. Trong ngắn hạn, áp lực có thể gây khó chịu, nhưng những giai đoạn này thường tạo ra cơ hội dài hạn cho các nhà đầu tư kỷ luật, tập trung vào cấu trúc hơn là các tiêu đề tin tức.
Về mặt kỹ thuật, một số mức quan trọng cần chú ý sát sao. Đối với Bitcoin, vùng $67,500–$70,000 vẫn là một khu vực hỗ trợ quan trọng. Đối với vàng giao ngay, phạm vi $4,600–$4,700 là một vùng cầu quan trọng. Trong các ETF liên quan đến vàng, các nhà giao dịch nên theo dõi xu hướng khối lượng và sự phân kỳ giá để đánh giá xem áp lực bán có yếu đi hay gia tăng.
Cuối cùng, các giai đoạn biến động cao thường thưởng cho sự kiên nhẫn, quản lý rủi ro và kỷ luật chiến lược. Thay vì phản ứng cảm xúc, các nhà giao dịch thành công tập trung vào dòng chảy thị trường, các vùng thanh khoản và các tín hiệu xác nhận. Trong môi trường bất ổn, việc bảo toàn vốn thường là nền tảng của các cơ hội trong tương lai.