Trái phiếu Chính phủ Pháp thể hiện sức mạnh trên thị trường châu Âu

Phân tích thị trường gần đây của Morgan Stanley cho thấy trái phiếu chính phủ Pháp vẫn duy trì vị thế tăng giá trong bối cảnh thị trường nợ của khu vực đồng euro rộng lớn hơn. Theo dữ liệu do LSEG công bố, chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu chính phủ Pháp và Đức kỳ hạn 10 năm gần đây đóng cửa ở mức 58 điểm cơ bản, cung cấp một chuẩn mực rõ ràng để các nhà đầu tư theo dõi động thái hiệu suất tương đối.

Góc nhìn đầu tư và điều kiện giao dịch

Đội ngũ chiến lược của Morgan Stanley đã đề ra các tham số cụ thể hướng dẫn đánh giá hiện tại của họ. Tổ chức này duy trì vị thế trung lập đối với trái phiếu chính phủ Pháp, đã thiết lập các ngưỡng định lượng rõ ràng cho khả năng điều chỉnh vị thế trong tương lai. Các nhà phân tích giải thích rằng nếu mô hình định giá của họ xác định rằng mức rẻ của trái phiếu giảm xuống dưới ngưỡng 5 điểm cơ bản, họ sẽ xem xét việc bắt đầu các chiến lược bán ngắn hạn chéo thị trường. Tuy nhiên, các điều kiện như vậy vẫn chưa xuất hiện trong môi trường thị trường hiện tại.

Chờ đợi tín hiệu thị trường để điều chỉnh chiến thuật

Đội ngũ nghiên cứu của Morgan Stanley nhận định rằng “Trong số các trái phiếu chính phủ khu vực đồng euro, chúng tôi dự đoán trái phiếu Pháp sẽ tăng thêm 3 điểm cơ bản so với thị trường trước khi chúng tôi đề xuất các chiến lược bán ngắn hạn chéo thị trường.” Thái độ thận trọng này phản ánh xu hướng duy trì vị thế trong các chứng khoán này, với áp lực bán được xem là chưa phù hợp ở mức định giá hiện tại. Độ chính xác của các ngưỡng số—3 điểm cơ bản cho đề xuất và 5 điểm cơ bản cho hành động dựa trên mô hình—nhấn mạnh phương pháp dựa trên dữ liệu làm nền tảng cho các quyết định đầu tư của tổ chức trong thị trường trái phiếu cố định châu Âu.