Hai cổ phiếu tăng trưởng được định vị cho lợi nhuận dài hạn vào tháng 2 năm 2026

Khi đánh giá các cổ phiếu tăng trưởng trong thị trường ngày nay, các nhà đầu tư thường phải đối mặt với sự lựa chọn giữa các khoản đầu tư công nghệ tăng trưởng cao truyền thống và các cơ hội tập trung vào người tiêu dùng có tính bền vững hơn. Tháng 2 này mang đến một nghiên cứu thú vị về sự tương phản giữa hai cổ phiếu tăng trưởng hấp dẫn, mỗi cổ phiếu đại diện cho các phương pháp khác nhau để tạo ra sự giàu có lâu dài. Chewy và Dutch Bros thể hiện cách các cổ phiếu tăng trưởng có thể xuất phát từ các ngành đa dạng—bán lẻ và dịch vụ ăn uống tương ứng—nhưng cả hai đều mang lại tiềm năng tăng trưởng đáng kể cho các nhà đầu tư sẵn sàng nghiên cứu.

Chewy: Doanh thu ổn định với Cơ hội mở rộng biên lợi nhuận

Nhà bán lẻ thú cưng thương mại điện tử Chewy (NYSE: CHWY) là một ví dụ thú vị về cách một cổ phiếu tăng trưởng có thể phát triển mạnh trong thời kỳ bất ổn kinh tế. Điều làm nên sự khác biệt của Chewy so với nhiều công ty tập trung vào tăng trưởng là khả năng phục hồi của doanh nghiệp nền tảng. Công ty thu hơn 80% doanh thu từ khách hàng tự động đặt hàng—các hộ gia đình nhận đồ dùng thú cưng tự động—tạo ra dòng doanh thu dự đoán được, vốn có khả năng chống suy thoái tự nhiên.

Xét về định giá, Chewy giao dịch với hệ số P/E dự phóng chỉ 18,5 lần ước tính cho năm tài chính 2026, cung cấp một điểm vào hấp dẫn cho các nhà đầu tư hướng tới tăng trưởng. Trong chín tháng đầu của năm tài chính, công ty đã đạt mức tăng trưởng doanh thu vượt quá 8,5%, cho thấy sự mở rộng vẫn tiếp tục bất chấp môi trường bán lẻ đầy thử thách.

Cơ hội thực sự cho Chewy nằm ở xu hướng biên lợi nhuận gộp của công ty. Công ty đang thực hiện các bước chiến lược để tăng lợi nhuận mà không làm giảm tốc độ tăng trưởng. Nền tảng quảng cáo có trả phí và chương trình thành viên trả phí mới ra mắt đang thu hút sự chú ý, trong khi việc mở rộng vào các thương hiệu thú cưng riêng biệt—đạt biên lợi nhuận gộp cao hơn tới 700 điểm cơ bản so với các thương hiệu quốc gia—cho thấy khả năng tăng tốc lợi nhuận đáng kể trong tương lai. Thêm vào đó, bộ phận dược phẩm thú cưng và dịch vụ chăm sóc sức khỏe của Chewy, nơi biên lợi nhuận gộp có thể cao hơn 10 điểm phần trăm so với hoạt động bán lẻ cốt lõi, sẽ giúp cải thiện chất lượng lợi nhuận trong những năm tới.

Dutch Bros: Chiến lược mở rộng khu vực với tiềm năng quốc gia

Dutch Bros (NYSE: BROS) là một cổ phiếu tăng trưởng theo phong cách hoàn toàn khác. Chuỗi cà phê khu vực này đã thu hút sự chú ý của người tiêu dùng qua mô hình phục vụ qua drive-thru, thực hiện dịch vụ nhanh chóng và đổi mới menu. Công ty đã thể hiện khả năng thực thi này qua các quý liên tiếp tăng trưởng doanh số cùng cửa hàng, bao gồm mức tăng 5,7% trong quý 3.

Tuy nhiên, điểm hấp dẫn nhất của Dutch Bros như một khoản đầu tư tăng trưởng là tiềm năng mở rộng của nó. Hiện tại, công ty vận hành chưa đến 1.100 cửa hàng, dự kiến sẽ mở rộng quy mô này lên khoảng 2.029 cửa hàng vào năm 2029. Thậm chí còn hấp dẫn hơn là ước tính dài hạn của ban lãnh đạo rằng thị trường Mỹ cuối cùng có thể hỗ trợ khoảng 7.000 cửa hàng Dutch Bros. Chiến lược mở rộng địa lý này được thực hiện cẩn thận, với công ty tài trợ cho sự tăng trưởng của các cửa hàng hoàn toàn dựa vào dòng tiền tự do sinh ra từ hoạt động nội bộ, thay vì phát hành cổ phiếu pha loãng.

Các đổi mới vận hành gần đây còn tạo thêm động lực tăng trưởng. Các thử nghiệm ban đầu về các món ăn nóng cho thấy mức tăng 4% trong doanh số so sánh giữa các cửa hàng, và công ty dự định mở rộng các món này đến khoảng ba phần tư số cửa hàng hiện tại. Việc mở rộng menu này có thể mang lại cải thiện đáng kể về mặt kinh tế đơn vị khi chuỗi mở rộng ra toàn quốc.

So sánh luận điểm tăng trưởng: Lợi nhuận so với quy mô

Hai cổ phiếu tăng trưởng này cung cấp cho các nhà đầu tư một sự đối lập hấp dẫn về triết lý đầu tư. Chewy đại diện cho con đường nâng cao lợi nhuận trong một thị trường đã có nền tảng vững chắc—sử dụng đòn bẩy hoạt động và sự pha trộn sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn để thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận. Ngược lại, Dutch Bros thể hiện rõ nét của cổ phiếu tăng trưởng giai đoạn mở rộng, nơi tăng trưởng doanh thu từ việc mở rộng các đơn vị mới cuối cùng sẽ chuyển thành lợi nhuận đáng kể khi hệ thống trưởng thành.

Cả hai công ty đều có những đặc điểm mà các nhà đầu tư nghiêm túc tìm kiếm trong các cơ hội tăng trưởng: mô hình kinh doanh có thể bảo vệ, lộ trình mở rộng rõ ràng, kỷ luật quản lý trong phân bổ vốn, và các yếu tố thúc đẩy tài chính trong ngắn hạn. Lựa chọn giữa chúng phụ thuộc phần lớn vào sở thích của nhà đầu tư về việc mở rộng biên lợi nhuận ngay lập tức (Chewy) hay tiềm năng quy mô dài hạn (Dutch Bros).

Dữ liệu lịch sử ủng hộ giá trị của vốn kiên nhẫn trong đầu tư cổ phiếu tăng trưởng. Nhóm phân tích của Motley Fool có thành tích trong việc xác định các công ty tiềm năng cao—Netflix, được đề xuất vào tháng 12 năm 2004, đã biến khoản đầu tư 1.000 USD thành 446.319 USD vào năm 2026. Nvidia, được thêm vào danh sách đề xuất vào tháng 4 năm 2005, đã tạo ra 1.137.827 USD từ cùng khoản đầu tư đó. Tổng lợi nhuận trung bình của dịch vụ Stock Advisor là 932%, vượt xa mức 197% của S&P 500, cho thấy khả năng sinh lợi vượt trội khi chọn đúng cổ phiếu tăng trưởng.

Với tháng 2 năm 2026, cả Chewy và Dutch Bros đều xứng đáng được xem xét nghiêm túc cho các danh mục đầu tư tập trung vào tăng trưởng. Chìa khóa thành công là hiểu rõ cơ chế tăng trưởng cụ thể của từng công ty và đảm bảo rằng luận điểm đầu tư phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro và khung thời gian của bạn. Không phải là các giao dịch nhanh chóng, mà là cam kết hưởng lợi từ nhiều năm mở rộng hoạt động và cải thiện lợi nhuận.

Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 4 tháng 2 năm 2026. Geoffrey Seiler nắm giữ cổ phần trong Chewy và Dutch Bros. Motley Fool nắm giữ cổ phần và đề xuất Chewy, đồng thời đề xuất Dutch Bros.