Sự trỗi dậy của Nguyên tử thúc đẩy sự tăng trưởng của cổ phiếu khai thác uranium—Những điều nhà đầu tư cần biết

Ngành công nghiệp uranium đã trải qua một sự biến đổi đáng kể trong năm qua, với cổ phiếu khai thác uranium mang lại lợi nhuận ngang bằng hoặc vượt xa các cổ phiếu công nghệ lớn. Sự phục hồi này phản ánh một sự thay đổi căn bản trong cách Mỹ tiếp cận hạ tầng năng lượng của mình, được thúc đẩy bởi sự giao thoa giữa nhu cầu trí tuệ nhân tạo và mục tiêu giảm phát thải carbon. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội tiếp xúc với xu hướng dài hạn này, cổ phiếu khai thác uranium là một cơ hội hấp dẫn trong dài hạn.

Tại sao cổ phiếu khai thác uranium đang thu hút vốn đầu tư tổ chức hiện nay

Chất xúc tác đằng sau đợt tăng giá của cổ phiếu khai thác uranium rất đơn giản: nhu cầu điện năng đang tăng trưởng mạnh mẽ. Các trung tâm dữ liệu dựa trên AI, các cơ sở tính toán quy mô siêu lớn và hạ tầng đám mây thế hệ mới dự kiến sẽ đẩy tiêu thụ điện của Mỹ tăng 25% đến năm 2030, với mức tăng có thể đạt 75-100% vào năm 2050. Chính vì vậy, các tập đoàn công nghệ lớn như Meta và Microsoft đang tích cực đàm phán các hợp đồng mua điện hạt nhân dài hạn.

Năng lượng hạt nhân đáp ứng một yêu cầu quan trọng mà năng lượng tái tạo không thể thỏa mãn: nguồn điện ổn định liên tục. Các nhà máy hạt nhân hoạt động trên 93% thời gian với công suất tối đa, cung cấp nguồn điện ổn định nhất có thể, theo Bộ Năng lượng Hoa Kỳ. Sự ổn định này khiến năng lượng hạt nhân trở thành yếu tố không thể thiếu để cung cấp năng lượng cho hạ tầng AI đòi hỏi nguồn điện liên tục, không gián đoạn.

Sự mất cân đối cung cầu đang diễn ra nghiêm trọng và có khả năng duy trì trong thời gian tới. Hiệp hội Năng lượng Nguyên tử Thế giới dự báo công suất năng lượng hạt nhân toàn cầu có thể tăng gấp ba trong vài thập kỷ tới, đòi hỏi tăng gấp bốn lần sản lượng uranium hàng năm. Tuy nhiên, nguồn cung uranium mới mất nhiều năm để phát triển — các mỏ cần được khai thác, các cơ sở chế biến xây dựng, và năng lực làm giàu phải được phục hồi sau nhiều thập kỷ ngưng trệ.

Tình hình hiện tại ưu đãi cho cổ phiếu khai thác uranium dựa trên một số lý do cấu trúc. Thứ nhất, Mỹ chưa xây dựng một cơ sở làm giàu uranium nội địa mới nào kể từ năm 1954, khiến quốc gia này phụ thuộc vào nhập khẩu trong nhiều thập kỷ. Chính quyền Biden, nhận thức rõ điểm yếu này, đã đưa uranium vào danh sách Khoáng sản Quan trọng vào tháng 11, báo hiệu sự hỗ trợ liên tục của liên bang cho khai thác và làm giàu uranium trong nước. Thứ hai, các lò phản ứng nhỏ mô-đun (SMRs) và các nhà máy hạt nhân thế hệ mới sẽ chưa bắt đầu sản xuất điện cho đến đầu những năm 2030, tạo ra một khoảng thời gian nhiều năm mà cổ phiếu khai thác uranium có thể hưởng lợi từ việc tăng giá mà không phải cạnh tranh nguồn cung mới.

Centrus Energy (LEU): Từ trạng thái ngủ đông đến phục hồi công nghiệp

Trong số các cổ phiếu khai thác uranium, Centrus Energy đại diện cho sự chơi trực tiếp nhất vào lĩnh vực làm giàu uranium. Trụ sở tại Bethesda, Maryland, Centrus cung cấp dịch vụ nhiên liệu uranium cho các nhà máy hạt nhân thương mại và tiên phong trong công nghệ làm giàu tiên tiến, quan trọng cho sự trở lại của ngành hạt nhân Mỹ.

Centrus đã lập kỷ lục vào năm 2023 khi khai trương cơ sở làm giàu uranium mới đầu tiên do Mỹ sở hữu sau gần 70 năm. Quan trọng hơn, công ty đã nhận được khoản thưởng liên bang trị giá 900 triệu USD vào tháng 1 để xây dựng năng lực làm giàu uranium có hàm lượng cao (HALEU) trong nước. HALEU, chứa uranium được làm giàu từ 5-20% (so với mức 5% tiêu chuẩn của các nhà máy phản ứng hiện tại), là yếu tố thiết yếu để cung cấp năng lượng cho các SMRs thế hệ mới và các nhà máy phản ứng tiên tiến.

Năng lực hoạt động của công ty rất ấn tượng. Centrus đã cung cấp hơn 1850 năm hoạt động của nhà máy phản ứng nhiên liệu cho khách hàng utilities kể từ năm 1998. Hiện tại, công ty đang hợp tác với TerraPower, một nhà phát triển SMR hàng đầu, về các yêu cầu nhiên liệu thế hệ mới. Điều đáng chú ý là, Centrus đã ký hợp đồng mua bán trị giá 2,3 tỷ USD với các utilities, chỉ còn chờ phê duyệt tài chính.

Về mặt định giá, cổ phiếu LEU đã tăng 1.300% trong 5 năm qua và 250% trong 12 tháng gần đây. Tuy nhiên, cổ phiếu vẫn còn khoảng 95% thấp hơn đỉnh năm 2007, cho thấy còn dư địa để phục hồi thêm. Các hành động kỹ thuật gần đây cho thấy cổ phiếu đang tích lũy quanh trung bình động 10 tháng sau khi giảm 11% trong đợt bán tháo chung của ngành công nghệ. Bất kỳ sự ổn định nào gần các mức hỗ trợ hiện tại đều có thể kích hoạt dòng tiền mua mới từ cả nhà đầu tư tổ chức lẫn cá nhân theo dõi cổ phiếu khai thác uranium.

Uranium Energy (UEC): Xây dựng chuỗi cung ứng nội địa của Mỹ

Uranium Energy, trụ sở tại Corpus Christi, Texas, có cách tiếp cận khác để khai thác tiềm năng của cổ phiếu uranium. Thay vì chỉ tập trung vào làm giàu, UEC đang xây dựng chuỗi cung ứng tích hợp theo chiều dọc từ khai thác, chuyển đổi đến dịch vụ làm giàu.

Công ty đang mở rộng sản xuất qua các dự án khai thác uranium theo phương pháp phục hồi tại chỗ (ISR) với chi phí thấp ở Wyoming và Texas. Công nghệ ISR tiêm dung môi để hòa tan uranium dưới lòng đất và trích xuất qua các máy bơm, tránh các chi phí đắt đỏ của khai thác mỏ cứng truyền thống. Phương pháp này đặc biệt hấp dẫn do ngành công nghiệp đang trong giai đoạn gấp rút mở rộng công suất nhanh chóng.

Triển vọng tài chính của UEC hỗ trợ vị thế của nó trong ngành khai thác uranium. Công ty dự kiến sẽ thu hẹp khoản lỗ từ -0,17 USD trên mỗi cổ phiếu trong năm tài chính 2025 xuống còn -0,10 USD trong năm 2026, trước khi đạt lợi nhuận dương +0,06 USD vào năm 2027. Doanh thu, mặc dù tạm thời giảm trong năm nay khi sản lượng tăng, dự kiến sẽ bùng nổ 125% vào năm 2027. Các nhà phân tích trên Wall Street đã chú ý, với bảy trong chín nhà môi giới do Zacks theo dõi đã đưa ra xếp hạng mua mạnh.

Bảng cân đối tài chính của UEC củng cố vị thế của nó trong ngành khai thác uranium. Công ty không nợ và giữ 698 triệu USD tiền mặt, tồn kho uranium và các cổ phiếu định giá dễ dàng. Khoản dự trữ vốn này giúp UEC tận dụng các cơ hội cung ứng mà không bị hạn chế về tài chính. Công ty cũng đang xây dựng một kho uranium không phòng hộ, đặt cược rằng giá sẽ tăng khi các hạn chế cung ứng ngày càng chặt chẽ.

Cổ phiếu UEC đã tăng 2000% trong thập kỷ qua và 920% trong 5 năm gần đây. Bắt đầu năm 2026 với mức tăng 60%, cổ phiếu gần đây đạt mức cao nhất mọi thời đại sau khi bật khỏi các mức kháng cự trước đó. Sự trở lại của dòng tiền mua tại các mức này cho thấy niềm tin của các tổ chức rằng cổ phiếu khai thác uranium sẽ tiếp tục thu hút vốn đầu tư.

Cơ hội lớn hơn từ cổ phiếu khai thác uranium

Cơ sở vững chắc của lý do đầu tư vào cổ phiếu khai thác uranium dựa trên một nghịch lý đơn giản: tăng trưởng cung sẽ chậm hơn tăng trưởng cầu trong nhiều năm tới. Cam kết của chính phủ Mỹ về mở rộng năng lượng hạt nhân hiện nay đã trở nên đồng thuận giữa các đảng và được hỗ trợ bằng các chính sách cụ thể — từ việc phân loại uranium là khoáng sản quan trọng đến các khoản trợ cấp trực tiếp cho xây dựng các cơ sở làm giàu. Các cam kết của các tập đoàn lớn như hyperscalers còn là các hợp đồng mua bán ràng buộc, không phải lời hứa mang tính đầu cơ.

Đối với các nhà giao dịch, các đợt giảm giá về gần trung bình động 50 ngày hoặc các mức hỗ trợ trước đó là các điểm vào lý tưởng. Đối với các nhà đầu tư dài hạn, cổ phiếu khai thác uranium mang lại khả năng tiếp xúc với nhiều yếu tố tăng trưởng: nhu cầu điện dựa trên AI, các yêu cầu về an ninh năng lượng quốc gia, và quá trình chuyển đổi sang nguồn điện không phát thải carbon.

Ngành cổ phiếu khai thác uranium vẫn còn nhỏ so với tiềm năng thị trường, nghĩa là số lượng công ty tham gia sẽ hạn chế và tạo ra lợi thế ban đầu trong việc đảm bảo hợp đồng cung ứng, như các hợp đồng đã ký của Centrus và Uranium Energy, mang lại lợi thế cạnh tranh bền vững giúp các cổ phiếu này tránh khỏi biến động ngắn hạn.