Chỉ số ISM báo hiệu sự ổn định trong lĩnh vực dịch vụ của Mỹ cho tháng 1

Dữ liệu kinh tế gần đây từ Viện Quản lý Cung ứng cho thấy bức tranh phức tạp về sự ổn định và áp lực trong ngành dịch vụ của Mỹ. Chỉ số dịch vụ của ISM duy trì đà tăng trưởng trong tháng 1 năm 2025, với chỉ số nhà quản lý mua hàng giữ ở mức 53,8, không đổi so với số liệu đã điều chỉnh của tháng 12. Sự ổn định này cho thấy mặc dù gặp phải những khó khăn về kinh tế, lĩnh vực dịch vụ vẫn tiếp tục mở rộng, vì bất kỳ mức đọc nào trên 50 đều chỉ ra sự tăng trưởng của ngành.

Chỉ số Dịch vụ duy trì hiệu suất ổn định giữa các tín hiệu trái chiều

Các thành phần cơ bản của chỉ số dịch vụ của ISM cho thấy câu chuyện phức tạp hơn. Ông Steve Miller, Chủ tịch Ủy ban Khảo sát Kinh doanh Dịch vụ của ISM, nhận định rằng “Tháng 12 năm 2024 và tháng 1 năm 2025 có hiệu suất các chỉ số phụ tương tự, nhưng trong hai tháng gần đây, chỉ số của ISM mạnh hơn so với cùng kỳ năm trước trung bình 0,7 điểm phần trăm.”

Trong phần phân tích chi tiết của ISM, chỉ số hoạt động kinh doanh tăng lên 57,4 trong tháng 1 từ 55,2 trong tháng 12, cho thấy sức mạnh mới trong cung cấp dịch vụ thực tế. Tuy nhiên, sự lạc quan này bị giảm sút bởi chỉ số đơn hàng mới, giảm xuống còn 53,1 từ 56,5 trong cùng kỳ. Chỉ số tuyển dụng phụ cũng giảm xuống 50,3 trong tháng 1 từ 51,7 trong tháng 12, nhưng vẫn trên ngưỡng 50 điểm—cho thấy mặc dù có dấu hiệu mềm mại hơn, tăng trưởng việc làm trong lĩnh vực dịch vụ vẫn tiếp tục diễn ra trong tháng thứ hai liên tiếp.

Áp lực lạm phát vẫn tiếp diễn khi dữ liệu của ISM cho thấy lo ngại về giá cả kéo dài

Có lẽ điều đáng lo ngại nhất đối với các nhà hoạch định chính sách là thành phần lạm phát trong chỉ số tổng thể của ISM. Chỉ số giá trả đã tăng lên 66,6 trong tháng 1 từ 65,1 trong tháng 12, duy trì trên mức 60 trong 14 tháng liên tiếp. Mức tăng này phản ánh áp lực chi phí liên tục trong toàn bộ nền kinh tế dịch vụ, vốn vẫn còn khá cứng rắn và khó kiểm soát.

Ngành sản xuất cho thấy sự phục hồi bất ngờ trong Chỉ số Mua hàng của ISM

Ngành sản xuất còn thể hiện một bức tranh ấn tượng hơn trong báo cáo song song của ISM được công bố vào thứ Hai tuần trước. Sau gần một năm suy thoái, chỉ số PMI của ngành sản xuất đã tăng lên 52,6 trong tháng 1 từ 47,9 trong tháng 12—vượt qua ngưỡng 50 điểm quan trọng để xác nhận sự tăng trưởng lần đầu tiên sau 12 tháng. Các nhà kinh tế dự đoán mức phục hồi nhẹ nhàng hơn, chỉ đạt 48,5, khiến chỉ số này của ISM trở thành một bất ngờ tích cực đáng chú ý cho triển vọng kinh tế tổng thể.

Tổng thể, các chỉ số của ISM này cho thấy một nền kinh tế đang tìm lại đà sau một giai đoạn có nhiều tín hiệu trái chiều, mặc dù áp lực lạm phát vẫn là một thách thức cần tiếp tục theo dõi.