Bitcoin – Báo Cáo Tuần Đặc Biệt: Chúng Ta Đang Ở Đâu Trong Chu Kỳ Giảm Giá?

Thị trường không chỉ vận hành bằng biểu đồ. Nó vận hành bằng thanh khoản, đòn bẩy và tâm lý con người. Khi ba yếu tố này lặp lại, cấu trúc chu kỳ cũng lặp lại. Dựa trên quan sát toàn bộ các chu kỳ lớn của Bitcoin, có thể chia thị trường gấu thành 6 giai đoạn. Và hiện tại, chúng ta nhiều khả năng đang ở Giai Đoạn 4 – Giai đoạn bào mòn tâm lý. Giai Đoạn 1: Hưng Phấn Tột Độ – Khi Lòng Tham Lên Đỉnh Khoảng vùng 115k–125k là ví dụ điển hình. Đặc điểm của giai đoạn này: Niềm tin “rủi ro đã biến mất”.Dự báo giá phi lý xuất hiện khắp nơi.Đòn bẩy tăng mạnh.Sideway ở vùng cao trước khi sụp đổ. Bề ngoài thị trường rất khỏe. Bên trong: quá tải thanh khoản và vị thế Long muộn. Đây là lúc retail tham lam nhất. Giai Đoạn 2: Đánh Mất Mốc Tâm Lý Quan Trọng Mốc 100k bị phá vỡ. Một mốc tâm lý không chỉ là con số — nó là điểm neo niềm tin. Khi mất mốc: Trader ngắn hạn bắt đầu hoảng.Lệnh đòn bẩy bị thanh lý.Giá giảm rất nhanh, không cho phản ứng. Sự sụp đổ nhanh vào ngày 10/10 là minh chứng. Thị trường hành động trước khi nhà đầu tư kịp suy nghĩ. Giai Đoạn 3: Cú Rơi Tàn Bạo Nhất – Xác Nhận Bear Market Từ 97k xuống 60k chỉ trong 30 ngày. Gần 50% vốn hóa bị xóa sổ. Đây là pha: Nhanh nhất.Cơ học nhất.Ít thời gian phản ứng nhất. Nhà đầu tư không kịp hedge. Không kịp giảm đòn bẩy. Cảm xúc chuyển từ hy vọng sang trầm cảm. Phần lớn cú “repricing cơ học” đã hoàn thành tại đây. Giai Đoạn 4: Bào Mòn – Tạo Thanh Khoản Hoàn Hảo (Chúng Ta Đang Ở Đây) Đây không phải giai đoạn rơi mạnh. Đây là giai đoạn mệt mỏi nhất. Giá đi ngang nhiều tháng trong một “chiếc hộp”: Bẫy breakout trader phía trên.Bẫy breakdown seller phía dưới.Tạo thanh khoản hai chiều. Retail bắt đầu nói: “Bitcoin sẽ giảm thêm 30–40%, bán bây giờ cho an toàn.” Đây là vùng: Weak hands bán ra.Short-term holders capitulate.Hối tiếc tăng dần.Kỷ luật giảm dần. Sideway không có nghĩa là “không có gì xảy ra”. Nó có nghĩa là thị trường đang chuẩn bị cho cú đánh tiếp theo. Giai Đoạn 5: Hoảng Loạn Toàn Diện – Capitulation Thực Sự Giai đoạn này thường đi kèm: Sự sụp đổ của một tổ chức lớn.Sự kiện “thiên nga đen”.Căng thẳng thanh khoản toàn cầu (REPO, credit stress…). Giá có thể giảm về vùng 35–45k nếu kịch bản xấu xảy ra. Điều nghịch lý là: Sau khi đã giảm 50–70%, nhà đầu tư mới hoảng loạn thực sự. Đây mới là nơi long-term holder cũng bắt đầu bán. Giai Đoạn 6: Ổn Định Và Đảo Chiều Cấu Trúc Bán tháo dần cạn kiệt.Volatility cao nhưng đáy dần được xây.Cá voi tích lũy mạnh.Retail lại bắt đầu dự đoán 10k. Lịch sử lặp lại: Retail mua đỉnh – bán đáy. Điều Quan Trọng Nhất Hiện tại nhiều khả năng đang ở Giai đoạn 4. Pha giảm tốc độ cao có thể đã qua.Nhưng pha tổn thương tâm lý mới bắt đầu. Khi giá giảm nhanh → bạn mất thời gian phản ứng. Khi giá đi ngang lâu → bạn mất kỷ luật. Thị trường không đánh bại bạn bằng biến động. Nó đánh bại bạn bằng cảm xúc. Bài Học Cốt Lõi Đừng để thị trường giao dịch bạn.Hãy giao dịch thị trường.Hiểu cấu trúc → tránh hành động cảm tính.Tích lũy mạnh nhất thường xảy ra giữa Stage 5 và Stage 6. Chu kỳ thay đổi bối cảnh. Nhưng kiến trúc tâm lý con người thì không bao giờ thay đổi. Và đó chính là lợi thế lớn nhất của những người đủ kiên nhẫn.