Vượt qua cơn sốt AI: Tại sao những cổ phiếu phi công nghệ này xứng đáng được bạn chú ý

Sự tập trung mạnh mẽ vào cổ phiếu trí tuệ nhân tạo đã tạo ra một môi trường thị trường cực kỳ phân cực trong những tuần gần đây. Trong khi một số nhà đầu tư vẫn tin tưởng vào tiềm năng dài hạn của ngành này, sự hoài nghi ngày càng tăng về định giá phóng đại và kỳ vọng tăng trưởng phi thực tế đã gây ra áp lực bán hàng đáng kể trên nhiều công ty liên quan đến AI. Ngay cả kết quả ấn tượng của NVIDIA trong quý 3 cũng không thể hoàn toàn khôi phục niềm tin, khi cổ phiếu gặp phải nhiều khó khăn sau khi công bố lợi nhuận. Đối với các nhà đầu tư tìm kiếm đa dạng hóa danh mục và tiếp xúc ngoài lĩnh vực công nghệ, các lựa chọn phi công nghệ chất lượng đang ngày càng trở nên hấp dẫn—đặc biệt là American Express AXP và Caterpillar CAT, gần đây đã đạt hiệu suất quý vượt trội.

American Express Cho Thấy Đà Tăng Với Doanh Thu Vượt Kỳ Vọng Và Dự Báo Tăng

American Express đã công bố kết quả vượt xa kỳ vọng của các nhà phân tích về cả doanh thu lẫn lợi nhuận. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh tăng 19%, trong khi tổng doanh thu tăng 10% so với cùng kỳ năm trước. Tận dụng đà này, công ty đã nâng dự báo cả doanh số và EPS cả năm, cho thấy ban lãnh đạo dự kiến sức mạnh bền vững trong tương lai. Thị trường phản ứng tích cực, cổ phiếu tăng rõ rệt trong phiên sau công bố kết quả.

Doanh thu quý đạt 18,4 tỷ USD, lập kỷ lục mới của công ty. Phần lớn đà tăng trưởng này đến từ việc định vị lại thành công các sản phẩm thẻ Platinum cao cấp, thu hút lượng khách hàng mạnh mẽ. Chi tiêu của khách hàng thẻ tăng đáng kể trong kỳ, mang lại lợi nhuận doanh thu lớn. Thu nhập lãi ròng, một chỉ số lợi nhuận quan trọng, đạt 4,5 tỷ USD—gần bằng 4% so với dự báo của Wall Street. Điều đáng khích lệ nhất là dự báo EPS cho năm hiện tại của công ty đã liên tục tăng kể từ tháng 4, cho thấy các nhà phân tích tin tưởng vào triển vọng của công ty. Khi các cổ phiếu phi công nghệ tốt nhất này vừa có khả năng thực thi vận hành tốt, vừa có các điều chỉnh tích cực về lợi nhuận, chúng trở nên đặc biệt hấp dẫn đối với các danh mục đầu tư tập trung vào giá trị.

Caterpillar Thể Hiện Sức Mạnh Trong Việc Tạo Ra Tiền Mặt

Caterpillar cũng gây ấn tượng với các kết quả vượt kỳ vọng về các chỉ số cốt lõi. Doanh thu tăng 10%, đi kèm với mức giảm nhẹ trong lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh, nhưng sức khỏe tài chính của công ty vẫn rất vững chắc. Hiệu suất hoạt động rộng khắp, với cả ba phân khúc kinh doanh chính đều đóng góp đáng kể vào sự mở rộng doanh thu.

Điểm đặc biệt khiến Caterpillar trở thành một lựa chọn phi công nghệ hấp dẫn là khả năng tạo ra tiền mặt mạnh mẽ của nó. Dòng tiền hoạt động đạt 3,7 tỷ USD trong quý, thể hiện khả năng chuyển lợi nhuận thành dòng tiền thực tế. Sức mạnh này cung cấp cho ban lãnh đạo sự linh hoạt chiến lược—số tiền này có thể dùng để trả cổ tức cho cổ đông, củng cố bảng cân đối kế toán hoặc đầu tư vào tăng trưởng. Thể hiện chính sách phân phối vốn thân thiện với cổ đông, Caterpillar là một Dividend Aristocrat, đã cam kết tăng cổ tức đều đặn trong nhiều thập kỷ. Đối với các nhà đầu tư hướng tới thu nhập, sự kết hợp giữa khả năng tạo tiền mặt mạnh mẽ và việc tăng cổ tức này là một lựa chọn thay thế ý nghĩa cho sự biến động vốn có trong các danh mục tập trung vào công nghệ.

Lập Luận Chiến Lược Về Tiếp Xúc Phi Công Nghệ

Ngành trí tuệ nhân tạo tiếp tục chiếm lĩnh các phương tiện truyền thông tài chính, với cuộc tranh luận giữa những người tin tưởng và những người hoài nghi về việc liệu các định giá hiện tại có phản ánh sự nhiệt huyết hợp lý hay là sự đầu cơ quá mức. Sự tập trung này đã phần nào làm lu mờ các cơ hội hấp dẫn trong các doanh nghiệp đã có dòng tiền ổn định, hoạt động ngoài hệ sinh thái công nghệ. Các công ty được đề cập ở đây—đặc biệt là các cổ phiếu phi công nghệ tốt nhất có chất lượng lợi nhuận đã được chứng minh và các nền tảng vững chắc—đưa ra một đề xuất đầu tư hoàn toàn khác biệt.

Cả American Express và Caterpillar gần đây đều công bố kết quả tài chính chứng minh giá trị của họ thay vì dựa vào các câu chuyện đầu cơ. Xu hướng nhu cầu mạnh mẽ, thể hiện qua doanh thu tăng tốc và dòng tiền mạnh mẽ, cho thấy các công ty này đang hưởng lợi từ các động lực kinh tế thực sự chứ không chỉ dựa vào đà tâm lý. Đối với các nhà đầu tư không thoải mái với kỳ vọng cao trong các định giá liên quan đến AI, các cơ hội thay thế này xứng đáng được xem xét nghiêm túc như các thành phần trong danh mục, có khả năng cung cấp thu nhập hiện tại và lợi nhuận ổn định lâu dài.