Sự tăng giá của thị trường đậu nành báo hiệu sự quan tâm giao dịch được khơi lại

Các nhà giao dịch đậu tương bắt đầu tuần mới với tâm lý lạc quan, khi các phức hợp ghi nhận mức tăng vững chắc trên cả ba sản phẩm phái sinh chính. Thông báo bán hàng xuất khẩu mới cùng hoạt động hỗ trợ từ thị trường dầu thô đã tạo đà cho đà tăng này. Bức tranh toàn cảnh về tin tức đậu tương rộng hơn cho thấy các yếu tố thị trường cân bằng, với nhu cầu nội địa vững chắc bù đắp cho lo ngại về giảm shipments so với cùng kỳ năm ngoái.

Giá tăng mạnh trên toàn bộ phức hợp đậu tương

Chỉ số thị trường giao ngay đạt 9,83 3/4 USD, tăng 4 1/4 cent trong giao dịch đầu tuần. Các hợp đồng tương lai trong nhóm đậu tương cho thấy mức tăng ấn tượng, với các hợp đồng kỳ hạn xa hơn ghi nhận mức tăng mạnh nhất. Hợp đồng tương lai bột đậu tương tăng 50 cent lên mức cao hơn một đô la, trong khi dầu đậu tương phục hồi từ 58 đến 67 điểm khi thị trường năng lượng thô tìm thấy sự hỗ trợ. Những chuyển động đồng bộ này phản ánh sự quan tâm mua vào rộng rãi hơn, vượt ra ngoài giá spot để mở rộng ra cả đường cong kỳ hạn.

Hoạt động xuất khẩu và dòng chảy thương mại

Lô hàng xuất khẩu đậu tương của Mỹ trong tuần kết thúc ngày 18 tháng 12 đạt tổng cộng 870.199 tấn, tăng 7,4% so với tuần trước, nhưng giảm 51% so với cùng kỳ năm ngoái. Trung Quốc vẫn là thị trường chính, nhận 386.010 tấn, trong khi Mexico và Đức lần lượt nhận 177.758 tấn và 68.599 tấn.

Các hợp đồng bán hàng xuất khẩu tư nhân sang Trung Quốc bổ sung thêm sức mạnh cho tin tức đậu tương, với 396.000 tấn được báo cáo sáng nay trong hai năm marketing: 330.000 tấn cho mùa vụ 2025/26 và 66.000 tấn cho 2026/27. Tính chất dự báo của các cam kết này nhấn mạnh nhu cầu Trung Quốc vẫn tồn tại ngay cả khi khối lượng thực hiện trong năm chưa đạt kỳ vọng.

Cân đối thương mại đậu tương và lo ngại thị trường

Tổng xuất khẩu trong năm marketing 2025/26 kể từ ngày 1 tháng 9 mới đạt 14,584 triệu tấn, giảm 46% so với cùng kỳ 10 tuần năm ngoái. Sự chậm lại này, dù thị trường đầu tuần mạnh, cho thấy những thách thức cấu trúc mà các nhà xuất khẩu đậu tương Mỹ đang đối mặt. Dữ liệu bán hàng xuất khẩu tuần từ ngày 4 tháng 12 cho thấy 1,55 triệu tấn cam kết mới, nằm trong dự đoán của các nhà phân tích và là tuần có khối lượng lớn thứ hai trong năm marketing, dù vẫn cao hơn 32,2% so với cùng tuần năm 2024.

Về bột đậu tương, doanh số đạt 275.487 tấn, nằm ở mức thấp trong phạm vi dự báo 200.000-500.000 tấn. Đặt hàng dầu đậu tương ít hơn, chỉ 1.213 tấn, thấp hơn nhiều so với dự kiến 5.000-25.000 tấn.

Tuần tới: Dự báo chính cho thị trường đậu tương

USDA sẽ công bố báo cáo bán hàng xuất khẩu cho tuần từ ngày 11 tháng 12 vào sáng thứ Ba, với các nhà phân tích dự đoán cam kết đậu tương trong khoảng 1,8-2,9 triệu tấn. Doanh số bột đậu dự kiến trong khoảng 275.000-550.000 tấn, còn dầu đậu dự kiến từ 5.000-24.000 tấn. Những ước tính này sẽ rất quan trọng để xác định xem đà tăng của thị trường đậu tương hôm thứ Hai có phải là một xu hướng bền vững hay chỉ là một đợt điều chỉnh tạm thời.

Các số liệu về nguồn cung của Brazil cũng đóng vai trò trong bức tranh đậu tương, khi AgRural gần đây nâng dự báo mùa vụ lên 180,4 triệu tấn, cao hơn 1,9 triệu tấn so với dự báo trước đó. Trong khi đó, dữ liệu nhập khẩu đậu tương của Trung Quốc tháng 11 cho thấy 5,85 triệu tấn từ Brazil và 1,78 triệu tấn từ Argentina, hai nhà cung cấp này chiếm 93,9% tổng lượng nhập khẩu hàng tháng của quốc gia.

Giá đóng cửa hợp đồng tương lai đậu tương phản ánh tâm lý tích cực của ngày hôm nay: hợp đồng tháng 1 năm 2026 đóng cửa ở mức 10,53 1/4 USD (tăng 4 cent), tháng 3 năm 2026 ở mức 10,65 USD (tăng 5 1/2 cent), và tháng 5 năm 2026 ở mức 10,75 1/2 USD (tăng 5 cent), trong khi giá giao ngay đạt 9,83 3/4 USD.