Chiến Thắng 2025 của TC Energy: Hoạt Động Kỷ Lục, Tăng Trưởng EBITDA Hai Chữ Số, và 26 Năm Cổ Tức Tăng Liên Tục

Tập đoàn TC Energy đã đạt được một năm 2025 mang tính định hình, kết hợp hiệu suất vận hành xuất sắc với kết quả tài chính vững chắc và tăng trưởng lợi nhuận cho cổ đông. Văn hóa đặt an toàn lên hàng đầu của công ty đã dẫn đến thành tích an toàn tốt nhất trong năm năm qua, với 15 kỷ lục giao hàng trên toàn hệ thống đường ống và hệ thống điện của công ty khắp Bắc Mỹ.

Xuất sắc về An toàn thúc đẩy các mốc vận hành lịch sử

Chú trọng vào an toàn đã chuyển thành thành tựu vận hành đặc biệt. Hệ thống đường ống khí tự nhiên Canada của TC Energy đã thiết lập kỷ lục giao hàng mọi thời đại mới là 33,2 Bcf vào ngày 22 tháng 1 năm 2026, trong khi các đường ống khí tự nhiên của Mỹ đạt 39,9 Bcf vào ngày 29 tháng 1 năm 2026—mức cao nhất mọi thời đại cho các hệ thống tương ứng. Riêng hệ thống NGTL đã giao 18,3 Bcf trong cùng ngày tháng 1, phản ánh mức độ sử dụng hệ thống chưa từng có do nhu cầu mạnh mẽ từ xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng, chuyển đổi từ than sang khí, và sản xuất điện trung tâm dữ liệu.

15 kỷ lục dòng chảy này trên tất cả các hệ thống nhấn mạnh khả năng hoạt động và độ tin cậy của tài sản, trong khi công ty hỗ trợ khoảng 1.041 triệu cổ phiếu phổ thông trung bình có trọng số trong thời kỳ này. Giao hàng tới các nhà máy LNG tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý IV, trung bình 3,9 Bcf/ngày và đạt gần 4,4 Bcf trong một ngày duy nhất vào tháng 12 năm 2025, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ của thị trường toàn cầu đối với khí tự nhiên Bắc Mỹ.

Sức mạnh tài chính: EBITDA so sánh Quý 4 tăng 13%

EBITDA so sánh từ hoạt động liên tục trong quý IV đạt 3,0 tỷ USD, tăng 13% so với 2,6 tỷ USD của năm trước. Lợi nhuận theo phân khúc tăng 15% so với cùng kỳ năm ngoái lên 2,2 tỷ USD, trong khi lợi nhuận trên mỗi cổ phần phổ thông so sánh đạt 0,98 USD, giảm nhẹ so với 1,05 USD trong quý IV năm 2024, phản ánh tính chất đòi hỏi vốn của các khoản đầu tư tăng trưởng.

Trong cả năm 2025, EBITDA so sánh tăng mạnh lên 11,0 tỷ USD từ 10,0 tỷ USD của năm 2024—tăng 9% hàng năm. Sự tăng trưởng này dựa trên các hợp đồng điều chỉnh giá và dài hạn theo kiểu “take-or-pay” chiếm 98% EBITDA so sánh, cung cấp khả năng dự báo dòng tiền ổn định, dễ dự đoán và hạn chế rủi ro giá hàng hóa.

Giám đốc điều hành François Poirier nhấn mạnh rằng “khả năng sẵn sàng và độ tin cậy cao của tài sản của chúng tôi cho phép chúng tôi đáp ứng liên tục nhu cầu gia tăng của khách hàng, nhấn mạnh giá trị của cam kết về an toàn và xuất sắc vận hành.”

Phân bổ vốn chiến lược: 8,3 tỷ USD dự án đã triển khai

Trong năm 2025, TC Energy đã đưa vào hoạt động 8,3 tỷ USD vốn, vượt mục tiêu bằng cách hoàn thành các dự án trung bình 15% dưới ngân sách. Các dự án hạ tầng quan trọng hoàn thành trong quý IV gồm dự án VR trên hệ thống Columbia và dự án WR trên hệ thống ANR tại Wisconsin, tổng cộng khoảng 1,2 tỷ USD đầu tư kết hợp.

Công ty đã phê duyệt 0,6 tỷ USD các dự án mở rộng trong khu vực, ít rủi ro nhằm khai thác giá trị gia tăng từ tăng trưởng thị trường năng lượng Bắc Mỹ. Kế hoạch tăng trưởng nhiều năm tạo ra 1,1 tỷ USD các dự án được phê duyệt dự kiến vận hành đến năm 2028, trong đó dự án mở rộng nén khí U.S. brownfield dự kiến mang lại hệ số nhân xây dựng gấp 5 lần—vượt mục tiêu của công ty.

Trong tương lai, TC Energy dự kiến đưa vào hoạt động khoảng 4,0 tỷ USD vốn trong năm 2026, bao gồm Dự án Bison XPress trên Đường ống Northern Border, các giai đoạn cuối của dự án Valhalla North và Berland River trên hệ thống NGTL, và Nhà máy Bruce Power Unit 3 trong chương trình Thay thế Thành phần Chính.

26 năm liên tiếp tăng trưởng cổ tức

Hội đồng quản trị của TC Energy đã phê duyệt tăng cổ tức hàng quý cho cổ phần phổ thông lên 3,2%, đạt 0,8775 USD/cổ phần—tương đương 3,51 USD theo năm cho quý kết thúc ngày 31 tháng 3 năm 2026. Đây là năm thứ 26 liên tiếp công ty tăng cổ tức, thể hiện cam kết của công ty đối với giá trị cổ đông trong bối cảnh phân bổ vốn có kỷ luật.

Mốc cổ tức này phản ánh khả năng tạo dòng tiền liên tục và sức mạnh tài chính, với công ty duy trì tỷ lệ nợ trên EBITDA mục tiêu phù hợp với xếp hạng đầu tư và tính bền vững dài hạn.

Mở rộng thương mại: Các đợt mở mùa thể hiện nhu cầu thị trường mạnh mẽ

Đà phát triển thương mại mạnh mẽ tiếp tục trên các dự án mở rộng của TC Energy. Đầu tháng 1 năm 2026, hệ thống truyền dẫn khí Columbia đã kết thúc đợt mở mùa không ràng buộc cho 0,5 Bcf/ngày công suất bổ sung phục vụ khu vực Columbus và New Albany. Dự án thu hút khoảng 1,5 Bcf/ngày tổng số hồ sơ dự thầu—gấp ba lần công suất đề xuất—nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ từ tăng trưởng tải điện trung tâm dữ liệu.

Vào ngày 9 tháng 2 năm 2026, công ty đã khởi động đợt mở mùa không ràng buộc cho dự án mở rộng Crossroads Pipeline với công suất tối đa 1,5 Bcf/ngày. Mở rộng tiềm năng này sẽ phục vụ các thị trường đang phát triển ở Bắc Indiana, Illinois, Iowa và South Dakota, phản ứng với các dự án phát điện và trung tâm dữ liệu mới được công bố gần đây thúc đẩy nhu cầu năng lượng của Midwest Mỹ.

Xu hướng nhu cầu khí tự nhiên Bắc Mỹ: Dự báo tăng 45 Bcf/ngày

TC Energy dự báo nhu cầu khí tự nhiên Bắc Mỹ sẽ tăng thêm 45 Bcf/ngày lên khoảng 170 Bcf/ngày từ năm 2025 đến 2035. Sự tăng trưởng này dựa trên ba động lực chính: mở rộng công suất xuất khẩu LNG, nhu cầu phát điện tăng, và nhu cầu độ tin cậy hệ thống ngày càng cao từ các công ty phân phối địa phương trong quá trình chuyển đổi năng lượng.

CEO Poirier nhấn mạnh rằng “tiếp xúc khác biệt của TC Energy với các phân khúc tăng trưởng nhanh nhất của thị trường năng lượng—khí tự nhiên và điện—đặt công ty vào vị thế để khai thác các cơ hội tăng trưởng ý nghĩa đến năm 2030 và xa hơn.”

Triển vọng 2026: Đầu tư vốn hàng năm 6 tỷ USD và các thông báo tăng trưởng

Trong năm 2026, TC Energy dự kiến EBITDA so sánh sẽ dao động từ 11,6 đến 11,8 tỷ USD, tiếp tục tăng trưởng so với 11,0 tỷ USD của năm 2025. Chi tiêu vốn dự kiến từ 6,0 đến 6,5 tỷ USD trước điều chỉnh cho các lợi ích không kiểm soát, với chi tiêu vốn ròng từ 5,5 đến 6,0 tỷ USD.

Công ty vẫn tự tin vào khả năng phân bổ đầy đủ 6,0 tỷ USD vốn đầu tư ròng hàng năm đến năm 2030 trong khi duy trì hệ số nhân xây dựng kỷ luật trong khoảng 5x đến 7x. Với các cuộc thảo luận thương mại tiến triển trên một danh mục các cơ hội chất lượng cao, TC Energy dự kiến sẽ công bố thêm các dự án được phê duyệt trong năm 2026, mang lại khả năng vượt mức 6,0 tỷ USD đầu tư vốn hàng năm trong những năm cuối của thập kỷ.