Ba cổ phiếu trung tâm dữ liệu chuẩn bị cho sự tăng trưởng bùng nổ trong kỷ nguyên AI

Cuộc đua xây dựng hạ tầng trung tâm dữ liệu đã bước vào giai đoạn then chốt. Các nhà siêu mở rộng (hyperscalers) đang đầu tư khoảng 700 tỷ USD trong năm nay để xây dựng các cơ sở phục vụ trí tuệ nhân tạo và dịch vụ đám mây trên toàn cầu. Khoản chi tiêu khổng lồ này được nhiều nhà phân tích mô tả như một làn sóng đầu tư chỉ xuất hiện một lần trong đời, tạo ra cơ hội đặc biệt cho các công ty cung cấp hạ tầng thiết yếu, hệ thống quản lý năng lượng và làm mát. Đối với các nhà đầu tư theo dõi cổ phiếu trung tâm dữ liệu, ba công ty giao dịch công khai nổi bật là những người hưởng lợi chính từ làn sóng hạ tầng này: Quanta Services (NYSE: PWR), Vertiv (NYSE: VRT), và Eaton (NYSE: ETN).

Ba công ty này giữ vị trí then chốt trong chuỗi giá trị — từ xây dựng các nhà máy phát điện và kết nối lưới điện đến cung cấp hệ thống làm mát và giải pháp quản lý tích hợp. Vị thế vững chắc của họ cho thấy rằng những năm tới có thể định hình một siêu chu kỳ tăng trưởng lợi nhuận và mở rộng chiến lược.

Quanta Services: Xây dựng xương sống năng lượng cho sự mở rộng trung tâm dữ liệu

Quanta Services đã định vị chiến lược như kiến trúc sư hạ tầng chính cho các dự án xây dựng siêu mở rộng. Công ty cung cấp các giải pháp toàn diện bao gồm toàn bộ hệ sinh thái cung cấp điện, từ xây dựng nhà máy phát điện, kết nối lưới điện cao thế, đến các hệ thống điện phức tạp lắp đặt trong trung tâm dữ liệu.

Để củng cố vị thế dẫn đầu thị trường, Quanta đã thực hiện chiến lược mua lại có chủ đích. Năm 2024, họ mua lại Cupertino Electric với giá khoảng 2 tỷ USD, mang về các năng lực kỹ thuật điện hạ thế chuyên biệt và khả năng modular hóa phù hợp với yêu cầu của ngành công nghệ. Tiếp đó, công ty mua lại Dynamic Systems với giá khoảng 1,5 tỷ USD, bổ sung chuyên môn về cơ khí, ống nước và hạ tầng quy trình cho các cơ sở lớn như trung tâm dữ liệu và khu công nghiệp.

Ảnh hưởng của các khoản đầu tư này thể hiện rõ qua triển vọng tài chính của Quanta. Đến cuối năm 2025, lượng dự án tồn đọng của công ty đạt 44 tỷ USD, tăng 27,5% so với cùng kỳ năm trước. Dòng dự án mở rộng này cho thấy nhu cầu duy trì trong tương lai gần. Các nhà phân tích của Goldman Sachs dự đoán xu hướng này sẽ thúc đẩy tăng trưởng EPS trung bình 17-18% mỗi năm trong vòng năm năm tới, cho thấy chu kỳ hiện tại có tính bền vững lâu dài.

Vertiv: Giải pháp mô-đun thúc đẩy nhanh quá trình triển khai của các siêu mở rộng

Vertiv đã nổi lên như đối tác hạ tầng ưu tiên cho các công ty muốn mở rộng công suất trung tâm dữ liệu nhanh chóng. Công ty chuyên về quản lý năng lượng, hệ thống làm mát, giải pháp rack tích hợp và dịch vụ bảo trì liên tục — những thành phần cốt lõi của hoạt động trung tâm dữ liệu hiện đại.

Sự bùng nổ nhu cầu từ các siêu mở rộng đã mang lại thành tích tài chính ấn tượng. Trong quý IV năm 2025, Vertiv báo cáo tăng trưởng đơn hàng organic lên tới 252% so với cùng kỳ, phản ánh nhu cầu chưa từng có đối với các sản phẩm và dịch vụ của họ. Nhu cầu đặc biệt này đã đẩy tổng lượng dự án tồn đọng của công ty lên hơn gấp đôi trong vòng một năm, đạt mức kỷ lục 15 tỷ USD.

Các siêu mở rộng đối mặt với yêu cầu cấp bách: đưa năng lực tính toán AI vào hoạt động nhanh chóng trong khi kiểm soát tiêu thụ điện năng cực cao. Để giải quyết thách thức này, Vertiv đã tiên phong trong các giải pháp hạ tầng lắp ráp sẵn như Vertiv OneCore và SmartRun. Các khối xây dựng mô-đun này cho phép khách hàng triển khai hệ thống 12,5 MW có thể mở rộng lên các khu lớn 2 GW, giảm đáng kể thời gian xây dựng tại chỗ và giảm độ phức tạp. Cách tiếp cận này thay đổi căn bản thời gian triển khai xây dựng trung tâm dữ liệu.

Vertiv cũng đang tăng cường năng lực hoạt động để đáp ứng nhu cầu tăng vọt. Công ty đã công bố kế hoạch tăng chi tiêu vốn từ mức 2-3% doanh thu lịch sử lên 3-4% trong năm 2026, dành nguồn lực lớn để hỗ trợ dự kiến mở rộng doanh thu. Ban lãnh đạo dự đoán doanh số organic sẽ tăng khoảng 28% trong năm 2026, có thể mang lại khoảng 13,5 tỷ USD doanh thu hàng năm.

Eaton: Chiến lược chip-to-grid thúc đẩy các dự án trung tâm dữ liệu lớn

Eaton đã định vị mình như nhà cung cấp giải pháp năng lượng và điện toàn diện, tận dụng chuyên môn để khai thác cơ hội mở rộng trung tâm dữ liệu. Chiến lược của họ tập trung vào khung làm việc toàn diện gọi là “chip-to-grid” — một phương pháp tích hợp quản lý điện năng và nhiệt độ cực cao của hạ tầng AI thế hệ mới.

Một phần then chốt của chiến lược này là việc Eaton mua lại Boyd Thermal trị giá 9,5 tỷ USD vào năm 2025, chuyên về hệ thống làm mát bằng chất lỏng nhằm ngăn chặn quá nhiệt cho các chip AI thế hệ mới. Khi các bộ xử lý AI ngày càng mạnh mẽ và năng lượng dồi dào hơn, quản lý nhiệt trở thành lợi thế cạnh tranh then chốt.

Phản ứng của thị trường rất mạnh mẽ. Eaton nhận thấy sự gia tăng lớn các “dự án mega” — các dự án trung tâm dữ liệu trị giá trên 1 tỷ USD — với pipeline trị giá 3 tỷ USD tại Bắc Mỹ. Công ty có tỷ lệ thắng các dự án lớn này lên tới 40%, thể hiện sức mạnh cạnh tranh trong phân khúc cao cấp này. Trong quý IV năm 2025, đơn hàng trung tâm dữ liệu của Eaton trong phân khúc Electrical Americas tăng khoảng 200% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu trung tâm dữ liệu tăng 40% cùng kỳ. Những thành tựu này đã đẩy lượng dự án backlog của phân khúc lên mức cao nhất mọi thời đại là 13,2 tỷ USD, tăng 31% so với quý trước.

Dù Eaton dự kiến sẽ gặp áp lực biên lợi nhuận do chi phí đầu vào tăng trước khi mở rộng quy mô hoạt động, các nhà phân tích dự đoán công ty sẽ đạt mức tăng trưởng EPS hai chữ số hàng năm trong những năm tới khi lợi ích quy mô phát huy tác dụng.

Lập luận đầu tư: Tại sao cổ phiếu hạ tầng trung tâm dữ liệu hiện nay lại quan trọng

Sự hội tụ của việc áp dụng AI, mở rộng đám mây và lưới điện cũ đã tạo ra một thời điểm hiếm hoi khi cung cầu lệch nhau rõ rệt. Các siêu mở rộng không thể nhanh chóng tăng công suất tính toán để đáp ứng nhu cầu doanh nghiệp, và các công ty hạ tầng hỗ trợ các dự án này đang hoạt động ở mức tối đa.

Đối với các nhà đầu tư đánh giá cổ phiếu trung tâm dữ liệu, ba công ty được giới thiệu — Quanta Services, Vertiv, và Eaton — đại diện cho các cách khác nhau để tham gia vào làn sóng hạ tầng này. Quanta cung cấp khả năng tiếp xúc với giai đoạn kỹ thuật và xây dựng. Vertiv cung cấp các giải pháp thúc đẩy thời gian triển khai nhanh hơn. Eaton kết hợp quản lý năng lượng với các giải pháp nhiệt cần thiết cho hệ thống thế hệ mới.

Mỗi công ty đều có lợi thế cạnh tranh riêng, khả năng dự báo backlog lớn, và đội ngũ quản lý cam kết mở rộng công suất. Các dự báo tài chính của các công ty này — từ tăng trưởng lợi nhuận hàng năm 17-18% của Quanta đến hướng dẫn tăng trưởng doanh thu 28% của Vertiv — phản ánh tính bền vững của xu hướng nhu cầu hiện tại.

Đặc biệt, nhóm Motley Fool Stock Advisor dựa trên các xu hướng dài hạn thay vì thị trường ngắn hạn. Khi Netflix xuất hiện trong danh sách khuyến nghị vào tháng 12 năm 2004, khoản đầu tư 1.000 USD đã tăng lên 534.817 USD. Tương tự, khi Nvidia được xác định vào tháng 4 năm 2005, khoản đầu tư đó đã đạt 1.123.912 USD. Chu kỳ hạ tầng trung tâm dữ liệu đang nổi lên ngày nay có thể là cơ hội hiếm có trong đời dành cho các nhà đầu tư sẵn sàng nhận ra sự chuyển đổi đang diễn ra.