Chính trị bất ổn toàn cầu năm 2026 tạo ra một tình hình thú vị trên thị trường chứng khoán – các nhà đầu tư trên khắp châu Âu và châu Á đang tích cực xem xét lại danh mục đầu tư theo hướng ngành quốc phòng. Tôi đã nhận thấy xu hướng này từ đầu tháng 1, khi cổ phiếu các công ty quốc phòng bắt đầu tăng trưởng đáng kể.

Điều gì đã kích hoạt xu hướng này? Thứ nhất, tình hình ở Ukraine đã trở nên căng thẳng hơn với một vòng xung đột mới. Nhưng cú sốc thực sự đối với thị trường đến từ Mỹ – các tuyên bố về kiểm soát Greenland và can thiệp vào Venezuela đã khiến các nhà đầu tư phải xem xét lại độ tin cậy của an ninh Mỹ như một đồng minh. Anika Gupta từ WisdomTree đã nói chính xác rằng đây là lời nhắc nhở về sự cần thiết thúc đẩy quá trình hiện đại hóa vũ khí ở châu Âu.

Các công ty quốc phòng châu Âu thể hiện kết quả ấn tượng. Sau mức tăng 90% trong năm ngoái, họ tiếp tục đà tăng vào tháng 1. Goldman Sachs theo dõi phân khúc này và nhận thấy các chính phủ sẵn sàng tăng ngân sách quốc phòng. Rheinmetall AG trở thành ngôi sao thực sự – tăng trưởng 150% trong năm 2025, rồi còn có những bước nhảy vọt lớn hơn nữa. Vera Diehl từ Union Investment cũng nhấn mạnh các công ty như Saab AB và Kongsberg Gruppen ASA là các lựa chọn triển vọng.

Thật thú vị khi quan sát diễn biến các sự kiện ở khu vực châu Á. Trên bản đồ châu Á, các nhà chơi chính nổi bật là các công ty Hàn Quốc và Đài Loan. Hanwha Aerospace đã tăng gần 30% trong tháng này sau khi tăng gấp ba lần trong năm ngoái, Hyundai Rotem tăng thêm 16%. Chae So-yoon từ Taurus Asset Management dự đoán các hợp đồng xuất khẩu lớn cho các công ty này từ Iraq và Ả Rập Saudi. Veichen Chen từ JPMorgan Private Bank lạc quan về các nhà cung cấp Hàn Quốc mở rộng bán hàng quốc tế.

Trên bản đồ châu Á còn thấy hoạt động của công ty Howa Machinery của Nhật Bản và Aerospace Industrial Development Corp của Đài Loan. Khu vực rõ ràng đang trở thành trung tâm tăng trưởng xuất khẩu quốc phòng.

Tại Mỹ, tình hình phức tạp hơn. Các công ty quốc phòng Mỹ đã tăng 30% trong năm ngoái, nhưng kế hoạch của Trump hạn chế mua lại cổ phiếu đã làm giảm nhiệt độ của các nhà đầu tư. Điều này thậm chí có thể mang lại lợi ích cho các công ty châu Âu – BAE Systems và Leonardo SpA có thể trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nhờ vào các hợp đồng quốc phòng Mỹ của họ.

Morningstar dự đoán rằng cổ phiếu quốc phòng châu Âu năm nay có thể tăng trung bình khoảng 20%. Tuy nhiên, vẫn có rủi ro – một bước đột phá ngoại giao tại Ukraine có thể thay đổi bức tranh, và các dự báo đã đạt mức cao kỷ lục. Nhưng các nhà phân tích đồng thuận vẫn lạc quan: ngân sách quốc phòng sẽ tiếp tục tăng cùng với các rủi ro địa chính trị. Fabien Bensétrit từ BNP Paribas tổng kết rằng triển vọng dài hạn của ngành vẫn mạnh mẽ, miễn là các quốc gia ưu tiên hiện đại hóa năng lực quốc phòng của mình. Đây rõ ràng không phải là xu hướng ngắn hạn, mà là một sự chuyển hướng danh mục đầu tư nghiêm túc.