Vàng vừa vượt qua mức $4,550 và mọi người đột nhiên tự hỏi liệu chúng ta có đang hướng tới mức $5,000 hay đây chỉ là đỉnh của cơn điên cuồng. Tôi đã phân tích biểu đồ và thiết lập vĩ mô, và thành thật mà nói, khả năng giá cao hơn vào năm 2030 vẫn khá vững chắc.

Năm năm qua thực sự điên rồ. Vàng từ một tài sản nhàm chán dành cho thế hệ bối cảnh trở thành người chiến thắng lớn nhất của giữa thập niên 2020. Bắt đầu năm 2020 khoảng $1,800, sau đó bị phá hủy hoàn toàn khi Fed bắt đầu tăng lãi suất vào 2021-2022, nhưng rồi khủng hoảng ngân hàng năm 2023 đã thay đổi cục diện. Đến cuối năm 2024, giá đã đạt $2,700, và năm 2025 chỉ làm giá tăng theo hình parabol - chúng ta đang nói về mức tăng 70% vượt qua các mức kháng cự $3k và $4k .

Điều gì thực sự thúc đẩy điều này? Không chỉ là tâm lý thị trường. Các ngân hàng trung ương đã tích trữ hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm - đặc biệt là Trung Quốc và Ba Lan. Họ gần như đang chuyển đổi khỏi trái phiếu Mỹ, điều này làm giảm cung vật chất trên thị trường. Lãi suất thực vẫn còn âm sau khi trừ lạm phát, vì vậy việc giữ vàng không sinh lời thực sự hợp lý. Thêm vào đó, dòng tiền tổ chức đã đổ trở lại các quỹ ETF vàng trong nửa cuối năm 2025.

Về mặt kỹ thuật, chúng ta đang ở mức $4,445 với mức ATH tại $4,550 trông như là thử thách chính tiếp theo. Nếu đóng cửa trên mức đó, mức tâm lý $5,000 chắc chắn sẽ nằm trong tầm ngắm. JP Morgan dự đoán giá trung bình có thể đạt $5,055 vào cuối năm 2026 nếu 'cơn sốt sợ hãi' tiếp tục. Câu hỏi thực sự là liệu các ngân hàng trung ương có tiếp tục mua vào và liệu chúng ta có tiếp tục in tiền để xử lý nợ toàn cầu không. Tôi sẽ để ý đến vùng $4,350-$4,400 như một điểm tốt để mua vào nếu có sự điều chỉnh.

Về dự đoán giá vàng đến năm 2030, bối cảnh vĩ mô - giảm giá tiền tệ, căng thẳng địa chính trị, mức nợ - vẫn chưa thay đổi nhiều. Thậm chí còn tồi tệ hơn. Vì vậy, tôi nghĩ chúng ta vẫn còn sớm trong chu kỳ này. Không nói là giá sẽ đi thẳng lên, nhưng xu hướng chắc chắn là bạn đồng hành. Chỉ cần đừng FOMO theo đuổi đỉnh cao. Chờ đợi sự điều chỉnh và tích trữ. Đó là chiến lược.