Bạn biết đấy, nhiều người nhầm lẫn về khái niệm "depeg" và tại sao việc theo dõi nó lại quan trọng. Hãy cùng tìm hiểu đơn giản.

Depeg — về cơ bản là sự mất liên kết. Khi một stablecoin, vốn phải giữ giá chính xác bằng 1 đô la, đột nhiên bắt đầu có giá 0.98 hoặc 0.95. Nghe có vẻ không nghiêm trọng, nhưng đối với hệ sinh thái, điều này có thể là một vấn đề nghiêm trọng.

Lấy ví dụ nổi tiếng nhất — Tether, USDT. Công ty cam kết rằng mỗi token được đảm bảo bằng một đô la trong tài khoản. Nhưng câu hỏi đặt ra là: điều gì xảy ra nếu Tether Limited đơn giản không đủ khả năng? Nếu có vấn đề về dự trữ hoặc áp lực lên hệ thống trở nên quá lớn? Khi đó sẽ xảy ra depeg — USDT sẽ mất liên kết với đô la và bắt đầu tự do trôi nổi. Đây không phải là lý thuyết, mà là rủi ro thực tế.

Bạn còn nhớ UST của Terra không? Đó là một stablecoin theo thuật toán, và vào năm 2022, nó hoàn toàn sụp đổ. Nó đã depeg và không trở lại nữa. Người dùng mất hàng tỷ đô la. Đó là một trong những ví dụ nổi bật nhất về cách depeg có thể trở thành thảm họa cho nhà đầu tư.

Sau đó, vào tháng 3 năm 2023, xảy ra một điều thú vị. BUSD và USDC — cả hai đều là stablecoin lớn — đột nhiên mất peg với đô la. Một làn sóng FUD, bán tháo hoảng loạn, và giờ đây tỷ lệ 1:1 bị phá vỡ. Điều này chỉ là tạm thời, nhưng đã cho thấy rằng ngay cả các stablecoin hàng đầu cũng dễ bị tổn thương.

Thành thật mà nói, nếu nhìn vào năm 2023 nói chung, rõ ràng là sự ổn định của nhiều stablecoin hàng đầu trên thị trường đã giảm sút rõ rệt. Đây không chỉ là những con số trong bảng thống kê — mà còn là dấu hiệu cho thấy hệ thống ngày càng trở nên mong manh hơn. Vì vậy, việc theo dõi điều này là cần thiết cho tất cả những ai làm việc với crypto.