Vừa mới phát hiện ra điều đáng để suy nghĩ cho bất kỳ ai đang xem xét cổ phiếu dựa trên AI hướng tới nửa cuối năm 2026. Thị trường rõ ràng đã thay đổi kể từ tháng 1, nhưng luận điểm đằng sau ba cái tên cụ thể vẫn còn khá phù hợp.

Đầu tiên là Nvidia. Hầu hết mọi người tập trung vào GPU của họ - đúng vậy, đó là tiêu chuẩn ngành cho hạ tầng AI. Nhưng điều thực sự làm cho họ trở nên đáng gờm là chiến lược toàn diện. Họ có các bộ xử lý, mạng lưới và hệ sinh thái phần mềm khổng lồ mà các đối thủ không thể sánh kịp. Khi các công ty khác như Broadcom tung ra chip tùy chỉnh với giá thấp hơn, Nvidia vẫn thắng về tổng chi phí sở hữu vì mọi thứ tích hợp rất mượt mà. Thêm vào đó, các giải pháp tùy chỉnh đó thiếu phần mềm đã được xây dựng sẵn, khiến các công ty phải tự xây dựng từ đầu. Đó thực sự là một rào cản cạnh tranh. Quý 3, lợi nhuận điều chỉnh của Nvidia tăng 60%, và Phố Wall dự đoán tăng trưởng hàng năm 67% đến đầu năm 2027. Với hệ số P/E là 46 lần, các nhà phân tích thấy tiềm năng tăng giá đáng kể - mục tiêu trung bình khoảng $250 mỗi cổ phiếu vào thời điểm đó.

Meta là một cổ phiếu thú vị khác trong lĩnh vực cổ phiếu dựa trên AI. Họ có lợi thế độc đáo - sở hữu bốn trong sáu nền tảng mạng xã hội lớn nhất có nghĩa là họ đang sở hữu lượng dữ liệu người tiêu dùng khổng lồ. Họ sử dụng dữ liệu đó để huấn luyện các mô hình AI cải thiện xếp hạng nội dung và nhắm mục tiêu quảng cáo. Họ thậm chí đã xây dựng chip tùy chỉnh để giảm phụ thuộc vào GPU của Nvidia. Zuckerberg đã nói về cách nội dung được thúc đẩy bởi AI tốt hơn đang thúc đẩy sự tương tác sâu hơn trên Facebook và Instagram. Lợi nhuận quý 3 của họ tăng 20% (không tính các khoản thuế một lần), và Phố Wall dự đoán tăng trưởng 21% đến năm 2026. Định giá ở mức 29 lần lợi nhuận trông hợp lý cho các nhà đầu tư kiên nhẫn, với mục tiêu trung bình của các nhà phân tích đề xuất tiềm năng tăng 29% so với mức giá hiện tại.

Tiếp theo là Pure Storage. Cái này có thể ít rõ ràng hơn nhưng đáng để chú ý. Họ sản xuất hệ thống lưu trữ toàn bộ bằng flash kèm phần mềm quản lý dữ liệu doanh nghiệp trên các đám mây. Công nghệ DirectFlash của họ là điểm khác biệt - nó loại bỏ rất nhiều sự không hiệu quả bằng cách quản lý bộ nhớ flash thô ở cấp mảng thay vì cấp thiết bị. Họ tuyên bố gấp đôi đến ba lần mật độ lưu trữ tốt hơn và tiêu thụ điện năng thấp hơn 39-54% trên mỗi terabyte so với các đối thủ. Gartner gần đây đã xếp họ là nhà lãnh đạo công nghệ trong các nền tảng lưu trữ doanh nghiệp. Thị trường lưu trữ toàn bộ bằng flash dự kiến sẽ tăng trưởng 16% mỗi năm đến năm 2033 khi chi tiêu cho hạ tầng AI tiếp tục tăng tốc. Lợi nhuận quý 3 của Pure Storage tăng 16%, nhưng Phố Wall dự đoán tốc độ tăng trưởng sẽ tăng lên 23% mỗi năm.

Điều thú vị về ba cổ phiếu dựa trên AI này là chúng đều có vị trí khác nhau trong cơn sốt hạ tầng AI - một là xương sống (Nvidia), một là chiến lược trí tuệ quảng cáo (Meta), và một là xương sống lưu trữ (Pure Storage). Mỗi cái đều có các yếu tố thúc đẩy và hồ sơ tăng trưởng khá rõ ràng. Rõ ràng là thị trường đã thay đổi kể từ các mục tiêu giá tháng 1 đó, vì vậy hãy tự nghiên cứu về định giá hiện tại. Nhưng luận điểm cơ bản về dòng chảy chi tiêu cho hạ tầng AI vẫn còn hợp lý đối với tôi.