Khi tôi mới bắt đầu tìm hiểu về cấu trúc thị trường, tôi đã mất khá nhiều thời gian để hiểu tại sao giá ở một số nơi bật lại như quả bóng, còn ở những nơi khác thì xuyên qua các mức như thể chúng không tồn tại. Sau đó tôi mới nhận ra - đó chính là các khối lệnh (order-blocks). Và thành thật mà nói, ngay khi tôi hiểu rõ khái niệm này, việc giao dịch trở nên rõ ràng hơn rất nhiều.

Khối lệnh (order-block) về cơ bản là một vùng trên biểu đồ, nơi các nhà chơi lớn (ngân hàng, quỹ phòng hộ, nhà tạo lập thị trường) tích trữ rất nhiều lệnh của họ. Khi giá tiếp cận vùng này, sẽ xảy ra hoặc là bật lại, hoặc là xuyên qua - tùy thuộc vào sức mạnh của bên nào lớn hơn. Sự tập trung lớn các lệnh trong một vùng luôn tạo ra các biến động giá đáng kể.

Thông thường, khối lệnh hình thành trước một cú đẩy mạnh. Bạn thấy một cây nến hoặc nhóm nến đi ngược lại xu hướng chính? Đó chính là nơi các nhà chơi lớn chuẩn bị vị thế. Nếu xu hướng chính là tăng, thì trước cú bứt phá lên thường xuất hiện một cây nến giảm - đó chính là khối lệnh giảm (bearish order-block). Ngược lại, trong trường hợp xu hướng giảm, một cây nến tăng trước khi giảm chính là khối lệnh tăng (bullish order-block).

Khối lệnh tăng (bullish order-block) là vùng mà người mua tích trữ các vị thế mua dài hạn. Khi giá quay trở lại đây, thường bật lại vì đây là mức hỗ trợ. Ngược lại, khối lệnh giảm (bearish order-block) hoạt động theo chiều ngược lại - nơi người bán tích trữ các vị thế bán, và khi giá quay lại, đây trở thành mức kháng cự.

Khi tôi tìm các vùng này, tôi chú ý đến một số đặc điểm. Khối lượng thường giảm khi giá tiếp cận khối lệnh, sau đó là sự tích tụ (consolidation), rồi bùng nổ (bump). Giá sẽ bật lại hoặc xuyên qua. Các mức rõ ràng trên biểu đồ mà thị trường luôn tôn trọng chính là công cụ của các nhà chơi lớn.

Tuy nhiên, có ba loại khối lệnh chính mà bạn cần phân biệt. Khối lệnh thông thường (ordinary order-block) là vùng điển hình nhất, nơi các nhà chơi lớn đã đặt lệnh trước khi xu hướng diễn ra. Khối lệnh bị hấp thụ (absorbed order-block) là khi giá xuyên qua vùng này và tiếp tục di chuyển xa hơn, như thể các lệnh đã bị nuốt chửng bởi một đợt di chuyển mạnh hơn. Và còn có khối lệnh phá vỡ (breaker block) - là một dạng phức tạp hơn, là một cú xuyên phá giả rồi đảo chiều.

Khối lệnh bị hấp thụ cho thấy sự thay đổi trong cấu trúc thị trường. Nếu khối lệnh tăng bị xuyên thủng xuống dưới, điều đó có nghĩa là các người bán đã mạnh hơn. Giá có thể quay trở lại vùng xuyên phá, và tại đó sẽ xuất hiện mức kháng cự thay vì hỗ trợ. Đây là tín hiệu cho thấy xu hướng đang thay đổi.

Khối lệnh phá vỡ (breaker) là khi thị trường cố tình xuyên qua một mức để đánh lừa các nhà giao dịch nhỏ lẻ, rồi sau đó đảo chiều. Ban đầu, giá xuyên qua vùng hỗ trợ hoặc kháng cự, tạo cảm giác tiếp tục xu hướng, rồi đột ngột đảo chiều và đi theo hướng ngược lại. Vùng xuyên phá trở thành mức hỗ trợ hoặc kháng cự mới tùy theo hướng đi.

Trong thực tế, tôi sử dụng các khối lệnh để làm ba việc chính. Thứ nhất - tìm điểm vào lệnh. Khi giá quay trở lại vùng khối lệnh, điều này thường tạo cơ hội vào lệnh với rủi ro thấp. Thứ hai - đặt lệnh dừng lỗ (stop-loss). Các mức của khối lệnh rất rõ ràng, nên dừng lỗ đặt rất hợp lý. Thứ ba - xác nhận sự đảo chiều. Nếu khối lệnh bị hấp thụ, điều này thường báo hiệu xu hướng tiếp tục theo hướng của cú xuyên phá.

Dưới đây là một ví dụ đơn giản. Khối lệnh tăng phá vỡ xuống dưới: giá xuyên thủng một khối lệnh quan trọng, lấy đi thanh khoản (dừng lệnh của các nhà nhỏ), rồi sau đó đảo chiều mạnh lên. Mức đã xuyên thủng trở thành hỗ trợ. Ngược lại, giá xuyên qua mức trên, lấy đi thanh khoản trên mức đó, rồi giảm xuống, và mức xuyên thủng trở thành kháng cự.

Càng rõ các vùng này trên biểu đồ, bạn càng dễ hiểu logic của các nhà chơi lớn. Khối lệnh không phải là phép màu, đó chỉ là hình ảnh hóa nơi tích tụ thanh khoản. Và khi bạn bắt đầu giao dịch dựa trên các vùng này, thị trường trở nên dự đoán dễ dàng hơn rất nhiều.