Vừa xem thị trường tiền điện tử bị sụt giảm thảm hại vào thứ Hai. Hơn $415 triệu đô la bị thanh lý trong vòng bốn giờ do những biến động dữ dội về tiêu đề liên quan đến căng thẳng Mỹ-Iran. Đây chính xác là điều xảy ra khi đòn bẩy trong các hợp đồng phái sinh crypto chạy quá sâu.

Vì Trump đăng trên Truth Social nói rằng ông đã ra lệnh tạm dừng các cuộc tấn công vào các nhà máy năng lượng Iran trong năm ngày, và Bitcoin chỉ trong vài phút đã tăng từ 67.500 đô lên 71.200 đô. Mọi người đều bị ép chặt các vị thế bán khống. Sau đó Iran phủ nhận toàn bộ sự việc đã xảy ra, và Bitcoin nhanh chóng lấy lại phần lớn lợi nhuận đó. Sự dao động này thật khốc liệt.

Dữ liệu CoinGlass cho thấy các vị thế bán khống bị thiệt hại khoảng $280 triệu đô trong khi các vị thế mua vào mất $135 triệu đô. Chỉ riêng Bitcoin đã chiếm khoảng $140 triệu đô trong thiệt hại, với Ethereum chiếm $120 triệu đô. Ngoài ra còn có $64 triệu đô trong các hợp đồng tương lai dầu mỏ bị thanh lý trên Hyperliquid từ các nhà giao dịch đã đặt cược vào việc leo thang, chứ không phải giảm leo thang. Thật ra, chuyển động giá thực tế khá nhỏ khi nhìn vào bức tranh lớn. Bitcoin kết thúc ngày quanh mức 70.000 đô, tăng chưa đến 2,3%. Nhưng thị trường hợp đồng phái sinh crypto đã biến động nhỏ đó thành những khoản lỗ thảm khốc cho các nhà giao dịch có đòn bẩy ở cả hai phía.

Điều này thực sự làm nổi bật những gì xảy ra khi khối lượng hợp đồng phái sinh vượt xa khối lượng giao dịch spot. Mỗi tiêu đề đều bị khuếch đại qua các chuỗi thanh lý. Các vị thế bán khống bị nghiền nát khi tin giảm leo thang, rồi các vị thế mua bị mắc kẹt khi tin tiêu cực giảm xuống. Đòn bẩy chỉ biến những tiếng ồn thị trường bình thường thành những vụ wipeout. Đây là lời nhắc nhở về độ mong manh của các vị thế crypto khi bạn đặt cược bằng tiền vay mượn.