Eo biển Hormuz đang gặp nguy hiểm: Tại sao một cuộc tấn công của Mỹ có thể đẩy giá dầu lên trên 120 đô la và kéo BTC đi xuống

----
thị trường thực sự không tập trung vào chính trị như mọi người nghĩ. Nó tập trung vào dầu mỏ. Đó là nơi áp lực thực sự đang gia tăng. Eo biển Hormuz là một trong những tuyến đường quan trọng nhất thế giới và khoảng 20% nguồn cung dầu toàn cầu đi qua đó. Nếu có điều gì cản trở hoặc làm chậm tuyến đường này, tác động không nhỏ. Nó lan rộng từ giá nhiên liệu đến chi phí thực phẩm đến lạm phát.

Tình hình hiện tại rất đơn giản. Có sự gia tăng căng thẳng và một mối đe dọa thực sự rằng Hoa Kỳ có thể tấn công cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran nếu tình hình xấu đi. Đó không chỉ là lời nói. Nếu cơ sở hạ tầng bị tấn công, nó không thể trở lại hoạt động nhanh chóng. Có thể mất nhiều tuần hoặc thậm chí nhiều tháng. Đó là nơi rủi ro thực sự bắt nguồn.

Bạn không cần phải đóng cửa hoàn toàn Eo biển Hormuz để dầu mỏ biến động mạnh. Ngay cả nỗi sợ gián đoạn cũng có thể đẩy giá lên cao hơn. Nếu nguồn cung dự kiến giảm khoảng 15% đến 20%, dầu không đứng yên. Nó di chuyển nhanh chóng. Đó là lý do tại sao nhiều nhà giao dịch đã bắt đầu xem $100 như một mức cơ sở và $120 hoặc hơn nữa như một khả năng thực sự nếu tình hình leo thang.

Điểm chính ở đây là dầu không chỉ là một tài sản khác. Nó liên quan đến mọi thứ. Khi dầu tăng giá, chi phí vận chuyển cũng tăng. Khi chi phí vận chuyển tăng, hàng hóa trở nên đắt đỏ hơn. Điều đó thúc đẩy lạm phát. Khi lạm phát bắt đầu tăng trở lại, các ngân hàng trung ương không thể thả lỏng. Họ trì hoãn cắt giảm lãi suất hoặc thậm chí thắt chặt chính sách hơn nữa. Đó là nơi áp lực lên các tài sản rủi ro bắt đầu.

Đây là nơi BTC tham gia. Nhiều người thích nói rằng BTC là một hàng rào hoặc vàng kỹ thuật số. Ý tưởng đó phù hợp về dài hạn nhưng trong ngắn hạn, nó hoạt động rất khác biệt. Khi thanh khoản thắt chặt, BTC không hành xử như một nơi trú ẩn an toàn. Nó hành xử như một tài sản rủi ro.

Vì vậy, nếu dầu tăng vọt lên 120 đô la, chuỗi phản ứng rõ ràng. Dầu tăng nghĩa là lạm phát tăng. Lạm phát tăng nghĩa là lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn. Khi lãi suất duy trì cao, thanh khoản trong hệ thống giảm. Khi thanh khoản giảm, các tài sản như BTC thường gặp khó khăn.

Chúng ta đã thấy các mô hình tương tự trước đây. Trong các cú sốc dầu trước đây, thị trường không chờ đợi thiệt hại toàn diện mới phản ứng. Chuyển động bắt đầu từ kỳ vọng. Ngay khi các nhà giao dịch tin rằng nguồn cung sẽ khan hiếm, giá dầu nhảy vọt. Sự nhảy này thúc đẩy dự báo lạm phát. Sau đó, lợi suất trái phiếu bắt đầu tăng. Khi lợi suất tăng, tiền chảy ra khỏi các tài sản rủi ro.

BTC đã theo mô hình này nhiều lần hơn một. Trong các cú sốc vĩ mô đột ngột, nó thường giảm trước. Không phải vì mạng lưới yếu đi mà vì các nhà đầu tư lớn chuyển tiền sang các vị trí an toàn hơn. Tiền mặt, hàng hóa và các công cụ ngắn hạn trở nên hấp dẫn hơn trong thời kỳ bất ổn.

Cũng có một yếu tố thời điểm mà hầu hết mọi người bỏ qua. BTC thường không phản ứng đầu tiên. Dầu di chuyển trước. Sau đó, trái phiếu di chuyển. Rồi BTC theo sau. Nếu bạn chỉ theo dõi BTC, bạn đã muộn rồi. Tín hiệu nằm ở thị trường dầu.

Nếu tình hình ở Eo biển Hormuz xấu đi và không có giải pháp nhanh chóng, có vài cách điều này có thể diễn ra. Nếu có giải pháp ngoại giao, dầu có khả năng giảm trở lại và thị trường sẽ bình ổn. Trong trường hợp đó, BTC có thể tăng trở lại khi điều kiện thanh khoản cải thiện.

Nếu có ít cuộc tấn công và một số gián đoạn, dầu có thể duy trì trong khoảng $100 và 120 đô la. Môi trường như vậy tạo ra sự không chắc chắn. BTC có thể đi ngang với các biến động mạnh khi các nhà giao dịch phản ứng với từng tiêu đề mới.

Trường hợp tồi tệ nhất là một gián đoạn lớn khiến nguồn cung bị ảnh hưởng nặng nề. Trong trường hợp đó, dầu có thể vượt qua $120 và thậm chí cao hơn nữa. Điều đó sẽ làm tăng nguy cơ suy thoái toàn cầu. BTC có thể giảm trong ngắn hạn vì thanh khoản sẽ thắt chặt nhanh chóng. Nhưng sau đó, nếu các ngân hàng trung ương buộc phải phản ứng bằng cách nới lỏng chính sách, BTC có thể hồi phục và tăng cao trở lại.

Cũng có một lớp nữa dễ bị bỏ qua. Các vấn đề năng lượng có thể ảnh hưởng đến khai thác tiền điện tử. Nếu cơ sở hạ tầng ở các khu vực quan trọng bị hư hỏng, nó có thể tác động đến hoạt động khai thác và tỷ lệ băm. Điều đó không phải lúc nào cũng làm giá ngay lập tức nhưng thêm một cấp độ không chắc chắn nữa vào thị trường.

Cuối cùng, động lực chính ở đây không phải là chiến tranh. Đó là thanh khoản. Dầu chỉ là tác nhân kích hoạt ảnh hưởng đến lạm phát và các quyết định chính sách. $BTC phản ứng với những điều kiện đó nhiều hơn bất cứ thứ gì khác.

Vì vậy, nếu dầu tiến tới 120 đô la, tác động lên BTC không phải ngẫu nhiên. Nó theo một con đường rõ ràng. Thanh khoản ít hơn có nghĩa là áp lực nhiều hơn. Và cho đến khi điều đó thay đổi, BTC khó có thể di chuyển tự do.

Đây là lý do tại sao Eo biển Hormuz lại quan trọng đến vậy lúc này. Nó không chỉ là một vị trí trên bản đồ. Nó là một điểm then chốt kết nối nguồn cung toàn cầu, lạm phát và thị trường tài chính. Nếu bị gián đoạn, tác động sẽ cảm nhận được ở khắp mọi nơi.

Và đối với $BTC , hướng đi sẽ phụ thuộc ít hơn vào các tiêu đề và nhiều hơn vào cách dầu hình thành dòng chảy của tiền trong hệ thống.