Gần đây tôi đã xem xét lĩnh vực năng lượng tái tạo và cổ phiếu năng lượng địa nhiệt liên tục xuất hiện trong các cuộc trò chuyện. Điều thú vị là ngay cả Berkshire Hathaway cũng đang âm thầm xây dựng danh mục trong lĩnh vực này, điều này cho thấy điều gì đó về nơi các khoản đầu tư thông minh nhìn thấy giá trị dài hạn.

Địa nhiệt vẫn chỉ chiếm khoảng 5% tổng sản lượng năng lượng tái tạo, nhưng điểm đặc biệt là - nó cực kỳ hiệu quả. Mất năng lượng chủ yếu chỉ là ma sát của turbine. Điều này thật điên rồ so với các nguồn năng lượng tái tạo khác. Vài năm trước, cựu CTO của Halliburton đã đưa ra một ý kiến xác đáng về việc địa nhiệt không còn là lĩnh vực ngách nữa. Nó có thể mở rộng theo quy mô đáng kể. Và bây giờ chúng ta đang thấy các tập đoàn dầu khí chuẩn bị cho đợt thúc đẩy địa nhiệt lớn nhất trong ba thập kỷ.

Vì vậy, nếu bạn đang nghĩ đến việc định vị bản thân trong cổ phiếu năng lượng địa nhiệt, có một vài cái tên đáng xem xét. Tôi đã theo dõi Ormat Technologies, một công ty chuyên về lĩnh vực này. Họ đã đạt đỉnh $128 vào năm 2021, giảm mạnh, nhưng kế hoạch tăng trưởng của họ rất vững chắc. Họ vừa mua lại các tài sản địa nhiệt lớn ở Nevada, bao gồm Dixie Valley, một trong những nhà máy lớn nhất ở đó. Mục tiêu mở rộng là đạt 1.182-1.202MW vào năm 2023 - tương đương khoảng 27-29% tăng trưởng hàng năm. Với $493 triệu đô la tiền mặt và dự kiến EBITDA điều chỉnh khoảng $400 triệu đô la, họ có đủ sức tài chính để thực hiện các kế hoạch này.

Tiếp theo là Polaris Infrastructure, thực sự dường như ít được chú ý hơn phần lớn mọi người. Giao dịch với tỷ lệ P/E là 11.14 và lợi suất cổ tức 3.9%. Họ vận hành 72MW năng lượng địa nhiệt ở Nicaragua cùng với thủy điện ở Peru. Vị thế tiền mặt vững chắc ở mức 109,7 triệu đô la, và họ đang tích cực tìm kiếm các thương vụ mua lại để mở rộng danh mục. Ở mức định giá này, có thể còn nhiều tiềm năng tăng trưởng hơn nữa.

BP là góc độ thứ ba ở đây. Các tập đoàn dầu khí đang chuyển hướng vốn sang năng lượng tái tạo, và BP đang chuẩn bị cho quá trình chuyển đổi đó. Họ đã đồng đầu tư $40 triệu đô la cùng Chevron vào Eavor Technologies, một công ty địa nhiệt của Canada nhằm cung cấp năng lượng cho 10 triệu hộ gia đình vào năm 2030. BP đặt mục tiêu đạt 50GW công suất năng lượng tái tạo ròng vào năm 2030 - gồm năng lượng mặt trời, gió và địa nhiệt. Đó là một sự phân bổ vốn lớn trong vài năm tới.

Bối cảnh rộng hơn khá thuyết phục. Mỹ đã có 3.7GW công suất địa nhiệt - chiếm 24% tổng toàn cầu. Và đây là một thống kê gây sốc: chỉ 0.1% tổng nhiệt lượng của Trái Đất có thể cung cấp năng lượng cho nền văn minh trong 2 triệu năm. Vì vậy, vấn đề không phải là nguồn tài nguyên hạn chế. Mà là mở rộng công nghệ và phân bổ vốn.

Nếu bạn đang xây dựng danh mục năng lượng tái tạo, cổ phiếu năng lượng địa nhiệt xứng đáng được xem xét nghiêm túc. Sự kết hợp giữa hiệu quả, khả năng mở rộng và dòng vốn lớn chảy vào cho thấy đây không chỉ là lời đồn.