Biến động giá BTC - Tổng quan hàng tuần (4 tháng 11 - 11 tháng 11)

Chỉ số chính: (4 giờ chiều ngày 4 tháng 11 -> 4 giờ chiều ngày 11 tháng 11, giờ Hồng Kông)
Giá BTC/USD tăng + 18,4% (68.000 đô la -> 81.200 đô la), giá ETH/USD tăng + 27,6% (2.460 đô la -> 3.140 đô la)
Biến động ATM của BTC/USD cuối năm (tháng 12) giảm -6,2 điểm (58,0 -> 51,8),
Độ lệch chuẩn 25 ngày tháng 12 tăng + 0,1 điểm (3,1 -> 3,2)

Thông tin xác nhận về việc Trump kế nhiệm tổng thống tiếp theo đã thúc đẩy giá tiền điện tử vượt qua mức kháng cự 74 nghìn đô la.
Từ chiều ngày 5 tháng 11 (giờ Hồng Kông) đến chiều ngày 8 tháng 11, giá tăng 11% để đạt mục tiêu tăng giá tích cực cho cuộc bầu cử (76 nghìn đô la -> 78 nghìn đô la).
Kể từ đó, đà tăng tiếp tục mạnh mẽ hơn.
Chúng tôi duy trì lạc quan về BTC sau bầu cử và đặt mục tiêu giá dài hạn trên 100 nghìn đô la.
Trong ngắn hạn, có thể sẽ thấy một số biến động hoặc điều chỉnh giảm, nhưng các yếu tố kỹ thuật vẫn hỗ trợ xu hướng tăng.
Chúng tôi cho rằng mức hỗ trợ chính hiện tại là 74 nghìn đô la - 72 nghìn đô la sẽ tiếp tục giữ vững, mặc dù thị trường có thể xuất hiện chốt lời mạnh và điều chỉnh trong ngắn hạn.

Chủ đề thị trường
Khoảng cách tỷ lệ thắng giữa hai ứng viên tổng thống trước bầu cử đã thu hẹp, dẫn đến việc thị trường giao ngay trong ngắn hạn xảy ra thanh lý và giảm xuống còn 67 nghìn đô la.
Tuy nhiên, Trump cuối cùng đã giữ vị trí tổng thống tiếp theo, đồng thời đảng Cộng hòa cũng giành đa số tại Hạ viện và Thượng viện.
Điều này xác nhận rằng đây chính là chất xúc tác mới mà thị trường tiền điện tử đang chờ đợi.
Sau khi kết thúc bầu cử, giá tiền điện tử tăng lên trong khoảng 75-76 nghìn đô la, rồi tiến xa hơn, vượt qua mức tâm lý quan trọng 80 nghìn đô la vào cuối tuần.
Cùng với ETH trở lại trên 3 nghìn đô la, các đồng nhỏ khác cũng tăng mạnh.
Cục Dự trữ Liên bang công bố cắt giảm lãi suất dovị chính sách ôn hòa sau bầu cử vào tối thứ Năm, vẫn duy trì bối cảnh vĩ mô dễ chịu, hỗ trợ các tài sản rủi ro có hiệu suất tốt trước cuối năm.
Chính sách kích thích của Trung Quốc công bố vào thứ Sáu không thu hút nhiều sự chú ý của thị trường, vì phần lớn thị trường cho rằng trong ngắn hạn không có lý do mạnh để giảm bớt rủi ro.
Điều này tiếp tục thúc đẩy giá tiền điện tử.
Dù USD tăng giá so với các đồng tiền pháp định khác do Trump thắng cử (một phần do lợi suất trái phiếu USD tăng), giá tiền điện tử vẫn không phản ứng với các câu chuyện mới về quản lý tiền điện tử và dự trữ chiến lược tiềm năng.
Tình hình này có thể duy trì trong vài tháng tới cho đến khi có thêm xác nhận, hỗ trợ dòng vốn chảy vào nhiều hơn.

Biến động ẩn ATM
Biến động ẩn ATM của BTC (4-11 tháng 11, giờ Hồng Kông)
Biến động trong sự kiện bầu cử cuối cùng đã kết thúc với mức định giá thấp hơn.
Trước hai ngày sự kiện, thị trường dần giảm mức giá thời gian xuống còn 5,5%, nhưng ngày bầu cử thực tế, mức biến động hàng ngày gần 8,5%.
Kết quả bầu cử cũng khiến thị trường bất ngờ.
Nhiều người dự đoán cuộc đua sẽ gay cấn hơn và đã nâng cao phần phí bảo hiểm kỳ hạn trung hạn và dài hạn trong tháng 11 để chờ đợi kết quả bị trì hoãn.
Cuối cùng, các khoản phí này đã bị loại bỏ mạnh mẽ sau bầu cử.
Sau khi bầu cử kết thúc, mức độ biến động ẩn liên tục giảm, chủ yếu do thị trường kỳ vọng biến động trong phạm vi giá cao hơn (sử dụng chiến lược mua quyền chọn mua truyền thống) và áp lực bán.
Trong khi đó, khi giá tăng dần, sự quan tâm đến giao dịch định hướng qua quyền chọn còn hạn chế, trừ một số giao dịch rollover tại các mức giá thực thi.
Vào thời điểm chính quyền mới lên nắm quyền, có một luận điểm cấu trúc cho rằng biến động có thể giảm.
Nếu Trump thành công thúc đẩy các cơ quan Mỹ siết chặt quản lý tiền điện tử, sẽ có luồng vốn mới chảy vào.
Làn sóng vốn này sẽ tạo đà cho giá và làm giảm biến động.
Ngoài ra, ngoài sự kiện bầu cử, biến động thực tế của giá tiền điện tử trong vài tháng qua cũng đã giảm xuống trên 40, điều này càng xác nhận quan điểm này.
Tuy nhiên, chúng tôi cần lưu ý rằng còn một chặng đường dài trước khi Trump có thể được Quốc hội phê duyệt các chính sách về tiền điện tử.

Độ lệch chuẩn/độ nhọn
Dù tâm lý thị trường vẫn lạc quan, độ lệch chuẩn vẫn gần như không đổi trong tuần này.
Vẫn là cấu trúc tăng giá cổ điển (chủ yếu do áp lực bán và chênh lệch giá quyền chọn mua), tạo ra kỳ vọng về biến động cao hơn tại các mức giá cao hơn, cấu trúc này vẫn chưa bị nhu cầu mới xóa bỏ.
Do đó, khi giá tăng, mối liên hệ giữa giá và biến động ẩn chưa thể hiện rõ ràng, ảnh hưởng đến độ lệch chuẩn và làm giảm cảm giác tích cực về xu hướng tăng cũng như cung cấp phía giảm.
Hiện tại, độ nhọn đang giảm dần, nhưng chúng tôi cho rằng thị trường đã bán quá mức.
Dù giá spot có thể ổn định trong phạm vi cục bộ mới, trong các sự kiện phòng vệ rủi ro, có thể bùng nổ lên trên 100 nghìn đô la hoặc giảm xuống dưới 60-65 nghìn đô la.

Chúc mọi người may mắn trong tuần tới!