Mức độ xám: Cục Dự trữ Liên bang có thể duy trì lãi suất cao trong thời gian dài, gây bất lợi cho Bitcoin nhưng có lợi cho Circle và RWA

BlockBeats Tin tức, ngày 16 tháng 5, Giám đốc Nghiên cứu Đánh giá Sáng suốt Zach Pandl đã đăng bài cho biết, trong bối cảnh lạm phát tại Mỹ tái tăng, Cục Dự trữ Liên bang có thể sẽ duy trì chính sách lãi suất cao trong thời gian dài, và điều này sẽ ảnh hưởng đến thị trường tiền mã hóa theo ba cách chính. Ông cho rằng, khi CPI của Mỹ gần đạt 4%, Chủ tịch Fed mới Kevin Warsh gần như không còn không gian để giảm lãi suất, dự kiến lần giảm lãi suất đầu tiên của thị trường đã hoãn đến tháng 9 năm 2027.

Grayscale chỉ ra rằng, lãi suất cao dài hạn sẽ tạo áp lực lên các “giao dịch mất giá tiền tệ” như Bitcoin. Do Bitcoin giống như vàng, là tài sản không sinh lãi, lãi suất thực cao hơn sẽ nâng cao chi phí cơ hội của việc giữ tài sản đô la Mỹ. Tuy nhiên, họ vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn của Bitcoin và cho rằng các lợi ích từ các đạo luật như Luật CLARITY có thể phần nào giảm bớt áp lực liên quan.

Ngoài ra, họ cho rằng, môi trường lãi suất cao sẽ thúc đẩy quá trình token hóa các tài sản cố định sinh lợi nhanh hơn. Hiện tại, lợi suất của các sản phẩm cố định sinh lợi bằng đô la Mỹ đã cao hơn phần lớn lợi suất DeFi, ví dụ như lãi suất cho vay USDC trên Aave khoảng 3,6%, trong khi lợi suất trái phiếu doanh nghiệp ngắn hạn khoảng 4,5%. Grayscale cũng cho biết, các nhà phát hành stablecoin sẽ hưởng lợi từ lãi suất cao. Do Luật GENIUS cấm các stablecoin trả lãi cho người dùng, các nhà phát hành có thể giữ lại lợi nhuận từ tài sản dự trữ. Họ ước tính rằng, mỗi khi lãi suất ngắn hạn tăng 25 điểm cơ bản, doanh thu của Circle sẽ tăng khoảng 190 triệu USD.