Dự luật Cấu trúc Thị trường Tiền điện tử vượt qua Ủy ban; Phiên bỏ phiếu của Thượng viện đang được chú ý

Thượng viện Hoa Kỳ đã thúc đẩy tiến trình xây dựng khung pháp lý quan trọng cho tài sản kỹ thuật số, khi Ủy ban Ngân hàng đã thông qua Đạo luật Rõ ràng Thị trường Tài sản Kỹ thuật số (CLARITY) với sự ủng hộ của cả hai đảng. Trong khi bước tiến này đánh dấu một động thái ý nghĩa cho một dự luật cấu trúc thị trường đã bị trì hoãn lâu dài, số phận của nó tại toàn bộ Thượng viện vẫn phụ thuộc vào sự đồng thuận chính trị rộng hơn, bao gồm các điều khoản đạo đức và các thay đổi tiềm năng trước khi bỏ phiếu cuối cùng.

Vào thứ Năm, các Thượng nghị sĩ Dân chủ Ruben Gallego và Angela Alsobrooks đã gia nhập 13 đảng Cộng hòa ủng hộ CLARITY, báo hiệu sự thống nhất giữa các đảng sau nhiều tháng trì hoãn thủ tục trong ủy ban. Hạ viện trước đó đã thông qua phiên bản riêng của mình với đa số lớn, và Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện đã tiến hành phần của mình liên quan đến quy định thị trường hàng hóa. Cùng nhau, các bước đi của ủy ban cho thấy một nỗ lực phối hợp giữa các viện, nhưng việc thông qua cuối cùng sẽ phụ thuộc vào cách toàn bộ Thượng viện đàm phán về các điều khoản của dự luật trước khi gửi đến Nhà Trắng để phê duyệt.

“Động lực và tiến bộ rất mạnh mẽ,” ông Ji Hun Kim, CEO của Hội đồng Đổi mới Crypto, nhận xét sau cuộc bỏ phiếu. “Hạ viện đã thông qua phiên bản của mình với sự ủng hộ rộng rãi, và Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện đã thúc đẩy các điều khoản về cấu trúc thị trường từ đầu năm nay. Ủy ban Ngân hàng cũng theo sau với sự ủng hộ của cả hai đảng, nhấn mạnh mối quan tâm chung trong việc chính thức hóa cách các tài sản kỹ thuật số phù hợp với khung pháp lý của Hoa Kỳ.”

Nguồn: Cynthia Lummis

Tuy nhiên, một số Thượng nghị sĩ Dân chủ và ít nhất một đảng Cộng hòa đã cho biết họ sẽ không ủng hộ CLARITY ở dạng hiện tại nếu không có các điều khoản đạo đức liên quan đến các xung đột lợi ích tiềm năng liên quan đến mối liên hệ của các quan chức với ngành công nghiệp crypto. Chủ tịch ủy ban Ngân hàng Tim Scott và 12 đảng Cộng hòa còn lại đã bỏ phiếu chống một sửa đổi nhằm đề cập đến các mối liên hệ tiềm năng của Tổng thống Trump với tài sản kỹ thuật số, phản ánh một cuộc tranh luận chính sách rộng hơn về quản trị và đạo đức trong lĩnh vực crypto.

Sau cuộc bỏ phiếu của ủy ban, Thượng nghị sĩ Thom Tillis thừa nhận rằng “còn nhiều công việc cần làm trong những tuần tới để làm cho dự luật này tốt hơn.” Một số nhà vận động trong ngành cũng đồng tình, kêu gọi soạn thảo cẩn thận dự luật để cân bằng giữa đổi mới và giám sát chặt chẽ. Thượng nghị sĩ Raphael Warnock, phát biểu tại phiên họp, cho rằng bất kỳ gói cuối cùng nào cũng cần phải đối mặt với các vấn đề “tham nhũng thuần túy” liên quan đến sự tham gia của các quan chức ngành hành pháp và chính trị, một quan điểm đã hình thành nên cuộc tranh luận đạo đức xung quanh CLARITY.

Tính đến thời điểm báo cáo này, chưa có lịch trình cụ thể cho cuộc bỏ phiếu toàn bộ Thượng viện. Lịch trình của viện dự kiến các phiên họp đến cuối tháng 5 và lại vào tháng 6, không tính các ngày cuối tuần và ngày lễ. Nếu CLARITY vượt qua ngưỡng 60 phiếu để kích hoạt thủ tục cloture, dự luật sẽ trở lại Hạ viện để thỏa thuận trước khi có thể chuyển đến bàn của tổng thống. Cố vấn chính sách crypto của Nhà Trắng, Patrick Witt, đã cho biết mục tiêu của chính quyền là phê duyệt dự luật vào khoảng ngày 4 tháng 7, liên kết dự luật với kỳ nghỉ Ngày Độc lập.

Các điểm chính cần lưu ý

Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đã phê duyệt CLARITY với sự ủng hộ của cả hai đảng, đánh dấu một bước tiến quan trọng hướng tới khung cấu trúc thị trường chính thức cho tài sản kỹ thuật số.

Các điều khoản đạo đức và các mối quan tâm về mối liên hệ của các quan chức với ngành công nghiệp crypto là trở ngại trung tâm cho sự chấp nhận rộng rãi hơn của Thượng viện.

Số phận của dự luật phụ thuộc vào các cuộc thảo luận về cloture, đàm phán giữa các viện, và các sửa đổi tiềm năng trước khi được thông qua cuối cùng tại Thượng viện và Hạ viện đồng thuận.

Động thái lập pháp được phản ánh qua các hành động của các ủy ban liên quan trong Ủy ban Nông nghiệp và việc Hạ viện đã xác nhận thông qua, cho thấy sự phối hợp giữa các viện về các chủ đề cấu trúc thị trường.

Các diễn biến về chính sách thuế đang tiến triển song song, với các cuộc thảo luận về cách xử lý tài sản kỹ thuật số theo luật định, bao gồm stablecoin và thu nhập từ cho vay hoặc staking.

Động thái lập pháp và con đường đi tới luật

Khung CLARITY nhằm mục đích mã hóa một cấu trúc thị trường được công nhận cho tài sản kỹ thuật số, bổ sung cho các chế độ hàng hóa và chứng khoán hiện có. Phiên bỏ phiếu của ủy ban Ngân hàng theo sau tiến trình trước đó của ủy ban Nông nghiệp, đã thúc đẩy phần của mình liên quan đến thị trường hàng hóa, và sau khi Hạ viện phê duyệt phiên bản của riêng mình với sự ủng hộ rộng rãi của Đảng Dân chủ. Những hành động này phản ánh một sự đồng thuận mới nổi về nhu cầu có một lộ trình giám sát chính thức cho tài sản kỹ thuật số, mặc dù các nhà lập pháp vẫn tranh luận về sự cân bằng giữa đổi mới, bảo vệ người tiêu dùng và các mối quan tâm về an ninh quốc gia.

Dù có những tiến bộ thủ tục, con đường để thông qua vẫn còn nhiều điều chưa rõ ràng. Ngưỡng 60 phiếu để thúc đẩy dự luật qua Thượng viện có thể phụ thuộc vào việc đảm bảo đủ sự ủng hộ của các nhà lập pháp cho các điều khoản đạo đức và các điều khoản gây tranh cãi khác. Nhà Trắng đã gửi tín hiệu kỳ vọng rằng CLARITY có thể được ký thành luật trong thời gian tới, phù hợp với các ưu tiên chính sách rộng hơn về tài sản kỹ thuật số, nhưng việc thông qua thực tế sẽ phụ thuộc vào cách các nhà lập pháp giải quyết các mối quan tâm còn tồn đọng và hoàn thiện nội dung dự luật.

Bối cảnh chính sách, các vấn đề xuyên biên giới, và tác động thị trường

Các cuộc thảo luận về CLARITY diễn ra trong bối cảnh quy định rộng hơn, bao gồm các nỗ lực song song trong khuôn khổ MiCA của Liên minh châu Âu và các phát triển pháp lý liên tục của Hoa Kỳ do các cơ quan như SEC, CFTC, và DOJ thực hiện. Đối với các nhà tham gia thị trường, một cấu trúc thị trường chính thức của Hoa Kỳ sẽ ảnh hưởng đến yêu cầu cấp phép, chế độ tuân thủ, và cách xử lý stablecoin cùng các công cụ token hóa khác trong hệ thống ngân hàng và thanh toán được quản lý. Môi trường chính sách đang phát triển nhấn mạnh sự cần thiết của các tiêu chuẩn AML/KYC vững chắc, nghĩa vụ tiết lộ rõ ràng, và kỳ vọng thực thi nhất quán trên các khu vực pháp lý.

Các nhà vận động trong ngành nhấn mạnh rằng một cấu trúc rõ ràng có thể giảm thiểu sự không chắc chắn về quy định đối với các sàn giao dịch, các địa điểm thanh khoản, và các tổ chức tài chính muốn tham gia vào tài sản kỹ thuật số. Tuy nhiên, cuộc tranh luận về đạo đức—phần nào dựa trên các lo ngại về xung đột lợi ích tiềm năng và nguồn gốc của một số hoạt động thị trường—nhấn mạnh các chiều chính trị và quản trị có thể định hình hình dạng cuối cùng của dự luật và thời gian thực thi của nó.

Các cuộc thảo luận về chính sách thuế diễn ra trong các phiên họp kín

Ngoài cấu trúc thị trường, các nhà lập pháp đang tích cực xem xét cách đánh thuế tài sản kỹ thuật số. Ủy ban Phân bổ Ngân sách Hạ viện được cho là đã tổ chức một phiên họp song phương để thảo luận về chính sách thuế crypto, cho thấy sự quan tâm liên tục trong việc làm rõ cách xử lý mã hóa trong luật thuế đối với tài sản kỹ thuật số. Các diễn biến này theo sau việc giới thiệu Đạo luật PARITY về tài sản kỹ thuật số vào tháng 12 năm 2025 bởi các đại diện Max Miller và Steven Horsford, nhằm làm rõ cách luật thuế xử lý tài sản kỹ thuật số, đặc biệt chú trọng đến stablecoin và thu nhập từ cho vay hoặc staking. Các cuộc thảo luận này phản ánh các nỗ lực điều chỉnh chính sách và quy định để phù hợp với thực tế sử dụng và đầu tư tài sản kỹ thuật số, ảnh hưởng đến cả cá nhân lẫn tổ chức muốn duy trì vị thế thuế phù hợp.

Đối với các tổ chức tài chính, rõ ràng về thuế là yếu tố then chốt trong quản lý rủi ro, nghĩa vụ báo cáo, và lập kế hoạch tuân thủ. Hướng dẫn thuế rõ ràng giúp các ngân hàng, người giữ tài sản, và sàn giao dịch thiết kế các kiểm soát và tiết lộ phù hợp, giảm thiểu sự mơ hồ trong các giao dịch xuyên biên giới và nâng cao độ tin cậy của báo cáo tài chính. Các cuộc thảo luận liên tục này cho thấy chính sách thuế có thể định hình các lựa chọn vận hành của các công ty crypto, bao gồm cách họ cấu trúc sản phẩm, quản lý thanh khoản, và báo cáo thu nhập cho các cơ quan quản lý và cơ quan thuế.

Quan điểm kết luận

Khi đồng hồ chính trị tiếp tục chạy, số phận cuối cùng của CLARITY sẽ phụ thuộc vào sự phù hợp của các điều khoản đạo đức với các mục tiêu về cấu trúc thị trường và vào sự sẵn lòng rộng hơn của các nhà lập pháp để giải quyết các câu hỏi quản trị còn tồn đọng. Động thái phối hợp giữa các ủy ban cho thấy một nỗ lực nghiêm túc nhằm chính thức hóa quy định về tài sản kỹ thuật số của Hoa Kỳ, với những tác động đáng kể đối với các sàn giao dịch, ngân hàng, và các nhà đầu tư tổ chức. Hãy theo dõi sát lịch trình của Thượng viện, các sửa đổi tiềm năng, và câu chuyện chính sách thuế đang phát triển, tất cả đều sẽ định hình cách tài sản kỹ thuật số được điều chỉnh, đánh thuế, và tích hợp vào hệ thống tài chính chính thống.

Bài viết này ban đầu được xuất bản dưới dạng Luật Cấu trúc Thị trường Crypto Đạt Được Thông qua Ủy ban; Phiên bỏ phiếu Thượng viện trong Tầm Nhìn về Tin Nóng Crypto – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức crypto, tin Bitcoin, và cập nhật blockchain.