#我的Gate交易时刻 Lần IPO lớn nhất trong lịch sử, bốn tác động chính của SpaceX ra công chúng!

1. Sự kiện: IPO lớn nhất trong lịch sử loài người, SpaceX chính thức trở thành công ty giao dịch công khai
Vào ngày 12 tháng 6 năm 2026, theo giờ miền Đông, SpaceX (SPCX) niêm yết trên NASDAQ, với giá chào bán là 135 đô la mỗi cổ phiếu, huy động được 70 triệu đô la, với định giá 1,77 nghìn tỷ đô la tại thời điểm phát hành, phá vỡ kỷ lục IPO toàn cầu (trước đó là Saudi Aramco với 294 tỷ đô la). Trong ngày giao dịch đầu tiên, giá đóng cửa là 160,95 đô la, tăng 19,22%, với vốn hóa thị trường 2,1 nghìn tỷ đô la, trở thành công ty thứ sáu về giá trị thị trường toàn cầu, sau Apple, Microsoft, Google, Amazon và Nvidia. Elon Musk nắm giữ 12,3% cổ phần loại A + 93,6% cổ phần loại B, với quyền kiểm soát tuyệt đối; khoảng 20% của đợt IPO mở cho nhà đầu tư cá nhân, trong đó nhà đầu tư Trung Quốc bị loại trừ rõ ràng.
Về cơ bản, SpaceX là một công ty toàn cầu về viễn thông + kinh tế không gian + sức mạnh tính toán AI.
2. Phân tích cấu trúc doanh thu hiện tại
Năm 2025, doanh thu thực tế đã được kiểm toán của SpaceX có ba lĩnh vực chính, tổng doanh thu: 18,67 tỷ đô la (+33%), lỗ ròng: 4,94 tỷ đô la.
Lĩnh vực 1: Starlink (kênh sinh lời duy nhất), giống như China Mobile trên Trái đất, cung cấp tín hiệu di động và băng thông rộng toàn cầu, cũng như dẫn đường tự lái (FSD), và phân tích tình báo quân sự. Doanh thu: 11,39 tỷ đô la (61%), lợi nhuận hoạt động: 4,42 tỷ đô la, tỷ lệ lợi nhuận khoảng 38,6%. Hiện tại, số người dùng viễn thông Starlink toàn cầu là 12 triệu, và hầu hết ô tô vẫn chưa bắt đầu sử dụng FSD. Lĩnh vực viễn thông có triển vọng rất rộng.
Lĩnh vực 2: Phóng vệ tinh: doanh thu 4,09 tỷ đô la, lỗ 660 triệu đô la (chủ yếu do phát triển Starship tiêu tốn 3 tỷ đô la). Falcon 9 hiện là phương tiện phóng chính, với dự kiến 165 lần phóng trong năm 2025 (chiếm 80% tải trọng quỹ đạo toàn cầu). Khi Starship thành công, khả năng tải trọng của nó sẽ gấp 7-10 lần Falcon 9, giảm chi phí 99%, và chi phí phóng giảm xuống còn 10–100 đô la mỗi kilogram.
Lĩnh vực 3: AI / sức mạnh tính toán (xAI): doanh thu 3,2 tỷ đô la, lỗ lớn 6,36 tỷ đô la, hiện là nơi tiêu tiền lớn nhất. Nhưng có tin vui: vào tháng 5 năm nay, SpaceX đã ký hợp đồng 4 năm với Anthropic để thuê 325.000 GPU H100/H200. Điều này tương đương với tiền thuê hàng tháng là 1,25 tỷ đô la, hoặc 15 tỷ đô la hàng năm. Nói cách khác, lĩnh vực này sắp trở thành lợi nhuận cao.
3. Ảnh hưởng đến tương lai và thị trường vốn
Ảnh hưởng 1: Câu chuyện siêu không thể xác minh của SpaceX sẽ làm thị trường vốn tập trung hơn vào Starship, Starlink và sức mạnh tính toán không gian—ba lĩnh vực đại diện cho trí tuệ cao nhất của con người, với triển vọng rất rộng, đến mức các kế hoạch về căn cứ tính toán mặt trăng và định cư sao Hỏa đều không thể xác minh. Nói đơn giản, bạn không thể chứng minh Elon Musk là lừa đảo vì mọi bước đi của ông ấy đều thành công. Hơn nữa, thành công của SpaceX rất ủng hộ logic tăng trưởng của nhu cầu tính toán, thuê tính toán, hạ tầng AI và bay vũ trụ thương mại. Dự kiến thanh khoản thị trường chứng khoán Mỹ sẽ còn tập trung hơn nữa, tiến hóa từ “Bảy Tiên” thành một thế giới hai người (Huang Renxun + Musk), một vua (Nvidia), hai người theo sau (SpaceX + Tesla), và thời kỳ “Năm con trai” (Micron, SanDisk, Seagate, Dell, Western Digital). Cơn sốt thị trường chứng khoán toàn cầu này dự kiến kéo dài đến 2027 hoặc thậm chí 2028.
Ảnh hưởng 2: Khoảng cách công nghệ Mỹ-Trung gia tăng, kích thích thị trường chứng khoán Mỹ và vô tình xây dựng khoảng cách công nghệ độc quyền với 🇨🇳 toàn diện, phong tỏa toàn diện 🇨🇳, và hạ cấp toàn diện. Đừng tự mãn với ảo tưởng rằng Trump ưu ái 🇨🇳. Chúng ta cần cảnh giác—🇨🇳 đang ở một thời điểm rất nguy hiểm. Bởi vì một khi công nghệ Tianwang và AI bị Mỹ độc quyền hoàn toàn, nhiều lợi thế hiện tại của chúng ta sẽ bị lật đổ. Thời gian dành cho 🇨🇳 đang cạn dần. Đối với đất nước, điều quan trọng nhất là bắt kịp làn sóng đổi mới công nghệ càng sớm càng tốt; tụt hậu là điều không thể tưởng tượng nổi. Là một công cụ chủ chốt để điều chỉnh kinh tế quốc gia, thị trường vốn sẽ hoàn toàn ủng hộ chiến lược xây dựng một quốc gia công nghệ mạnh mẽ. Không thể phủ nhận, trong làn sóng xây dựng hạ tầng AI quy mô lớn, cổ phiếu A sẽ trở nên giống cổ phiếu Mỹ hơn.
Ảnh hưởng 3: Token economy trở thành động lực phát triển kinh tế toàn cầu—Token economy đã hình thành một vòng khép kín hoàn chỉnh. Doanh nghiệp / người dùng mua token → các công ty mô hình (Anthropic/OpenAI) kiếm lợi từ arbitrage, các công ty mô hình thuê sức mạnh tính toán từ Oracle/SpaceX, mua thẻ từ Nvidia → Nvidia kiếm lợi nhuận lớn → Nvidia tiếp tục mua lưu trữ từ SK Hynix / Micron, và thiết bị từ ASML.
1. Token là gì? Một Token ≈ 0,75 từ tiếng Anh ≈ 1,35 ký tự Trung Quốc. Khi chúng ta hỏi Doubao hoặc khi các mô hình lớn thực hiện huấn luyện suy luận, AI tạo ra hình ảnh, kịch bản, phần mềm, trò chơi, và tương lai lái xe tự động, tất cả đều cần tiêu thụ token. Đó là lý do tại sao Doubao bắt đầu tính phí cho các nhiệm vụ nâng cao; token không thể miễn phí. Năm 2025, con người sẽ tiêu thụ 6-7 nghìn tỷ token, và dự kiến sẽ tăng ít nhất 10 lần vào năm 2026, gấp 4 lần vào năm 2027, và lại gấp đôi vào năm 2028.
2. Token hình thành như thế nào? Các công ty mô hình (Anthropic/OpenAI) cần mua chip tính toán + điện năng, hoặc thuê sức mạnh tính toán từ các công ty như Oracle/SpaceX.
3. Mọi người đều đang mua chip AI của Nvidia. Hiện tại, mỗi chip có thể hoàn vốn trong 2,6 tháng thuê, vì vậy các công ty như SpaceX đang tích trữ chip cực kỳ nhiều. Sản xuất của Nvidia đang bùng nổ!
4. Để tồn tại, Nvidia phải tìm TSMC để sản xuất, mua bộ nhớ băng thông cao (HBM) từ SK Hynix / Micron (mỗi chip cần 6-8 mô-đun bộ nhớ), và mua thiết bị từ ASML (máy quang khắc). Điều này khiến tất cả các công ty trong chuỗi cung ứng đều thấy hiệu suất và giá cổ phiếu tăng vọt. Tất cả các công ty Trung Quốc trong chuỗi này đã bị loại trừ, có nghĩa là chúng ta cần xây dựng lại chuỗi đó. Bất kỳ đột phá nào trong công nghệ tại bất kỳ điểm nào cũng có thể dẫn đến tăng trưởng bùng nổ.
Ảnh hưởng 4: Token economy thay thế nền kinh tế bất động sản
Thuê một chip Nvidia trong 2,6 tháng có thể thu hồi chi phí, cho thấy tình trạng thiếu chip nghiêm trọng và cho thấy chip tính toán đã trở thành tài sản thế chấp đáng tin cậy hơn bất động sản trong thị trường vốn. IPO của SpaceX một lần nữa chứng minh rằng tài sản thế chấp như vậy có thể được định giá, khấu hao và xác minh quyền sở hữu.
Tương lai: Giá đất giảm, giá trị sức mạnh tính toán tăng; tài sản thế chấp chuyển từ nhà cửa sang sức mạnh tính toán; trụ cột kinh tế chuyển từ bất động sản sang Token economy tính toán. IPO của SpaceX đánh dấu sự bắt đầu của việc tài sản tính toán thay thế tài sản bất động sản và nền văn minh kỹ thuật số thay thế nền văn minh công nghiệp.