Dự đoán giá vàng: Nhà phân tích cảnh báo lặp lại vụ sụp đổ năm 2013 – Đã giảm 24% trong phạm vi dự kiến

Vàng đã dành nhiều năm leo cao hơn khi lo ngại về lạm phát, căng thẳng địa chính trị và bất ổn kinh tế đẩy các nhà đầu tư hướng tới các tài sản trú ẩn an toàn. Xu hướng đó dường như không thể ngăn cản trong một thời gian dài. Hành động giá gần đây kể một câu chuyện khác, và một nhà phân tích tin rằng các dấu hiệu cảnh báo trông rất quen thuộc.

Leni, được biết đến trên X với tên @lenion, lập luận rằng sự điều chỉnh giá vàng hiện tại có sự giống nhau đáng kinh ngạc với sự giảm giá sau đỉnh cao lịch sử của vàng hơn một thập kỷ trước. So sánh của ông tập trung vào các sự kiện diễn ra từ năm 2011 đến 2013, một giai đoạn khi nhiều nhà đầu tư dự đoán một đợt điều chỉnh tạm thời trước khi một đợt giảm sâu hơn xảy ra.

So sánh đó đã bắt đầu một cuộc tranh luận mới về tương lai của giá vàng. Liệu vàng có đang bước vào một đợt điều chỉnh kéo dài, hay chỉ là một sự tạm dừng nữa trước khi các mức cao hơn cuối cùng đến?

Leni chỉ ra một chuỗi các sự kiện phù hợp chặt chẽ với các điều kiện xuất hiện trước cuộc sụp đổ lớn của vàng năm 2013.

Vàng đạt mức cao nhất mọi thời đại gần 5.600 đô la mỗi ounce trước khi bắt đầu điều chỉnh. Kể từ đầu năm 2026, giá vàng đã giảm khoảng 24% so với đỉnh đó. Tháng Ba cũng trở thành tháng yếu nhất của vàng kể từ tháng 6 năm 2013. Ngày đó mang ý nghĩa quan trọng vì nó đánh dấu sự bắt đầu của giai đoạn đau đớn nhất của thị trường gấu trước đó.

Nhà phân tích lập luận rằng mô hình theo một chuỗi quen thuộc. Vàng tăng giá trong nhiều năm. Một đỉnh cao mọi thời đại đã theo sau. Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang trở nên thắt chặt, và dòng chảy ETF giảm. Đà thị trường yếu đi, và một đợt điều chỉnh sâu hơn xuất hiện sau đó.

Lợi nhuận chốt lời dường như là một trong những dấu hiệu cảnh báo đầu tiên. Vàng đã hưởng lợi từ nhiều năm nhu cầu do lo ngại về lạm phát, rủi ro địa chính trị và bất ổn kinh tế. Khi đỉnh cao mọi thời đại đến, áp lực mua bắt đầu nguội đi và đà tăng bắt đầu mờ nhạt.

Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vẫn là một yếu tố quan trọng khác. Leni lưu ý rằng các nhà đầu tư lo lắng về việc giảm dần mua vào và lợi suất thực tăng trong đợt giảm năm 2013. Những mối lo ngại tương tự tồn tại ngày nay. Lạm phát vẫn ở mức cao, đồng đô la Mỹ đã mạnh lên, và lợi suất thực đã tăng cao hơn. Lịch sử cho thấy, những điều kiện đó không có lợi cho vàng.

• Giảm thiểu rủi ro địa chính trị và dòng chảy ETF có thể gây áp lực lên giá vàng
• Dự báo giá vàng dài hạn vẫn tiếp tục hướng cao hơn nhiều
• Câu hỏi thường gặp

Giảm thiểu rủi ro địa chính trị và dòng chảy ETF có thể gây áp lực lên giá vàng

Một yếu tố khác liên quan đến nhu cầu trú ẩn an toàn. Vàng thường thu hút các nhà đầu tư trong các giai đoạn bất ổn. Việc giảm căng thẳng gần đây liên quan đến Iran đã giảm bớt một phần nhu cầu đó. Vốn đã dần chuyển trở lại các tài sản rủi ro trong một số lĩnh vực của thị trường.

Hoạt động của ETF cũng đã trở thành một tín hiệu quan trọng. Tháng Ba ghi nhận dòng chảy lớn khỏi các ETF vàng. Các chu kỳ thị trường trước cho thấy rằng các khoản rút lớn khỏi ETF đôi khi xuất hiện khi tâm lý nhà đầu tư bắt đầu thay đổi. Leni tin rằng sự phát triển này xứng đáng được chú ý kỹ vì các mô hình tương tự đã xuất hiện trong các đợt điều chỉnh trước đó.

Các ngân hàng trung ương tiếp tục mua vào để hỗ trợ vàng. Những khoản mua này có thể giảm áp lực giảm giá. Leni lập luận rằng chúng có thể không đủ để hoàn toàn bù đắp tác động của chính sách tiền tệ thắt chặt nếu môi trường vĩ mô rộng lớn vẫn không thuận lợi cho vàng.

Mối quan tâm ngắn hạn của ông tập trung vào phạm vi 4.100 đến 4.200 đô la. Vùng này có thể cung cấp hỗ trợ. Nhà phân tích tin rằng đó chỉ có thể là một điểm dừng tạm thời nếu điều kiện kinh tế hiện tại vẫn tiếp tục.

Dự báo giá vàng dài hạn vẫn tiếp tục hướng cao hơn nhiều

Sức yếu ngắn hạn không nhất thiết thay đổi triển vọng dài hạn. Một số tổ chức tài chính lớn vẫn dự báo giá vàng sẽ tăng trong những năm tới bất chấp các rủi ro điều chỉnh hiện tại.

J.P. Morgan dự đoán vàng có thể đạt từ 6.000 đến 6.300 đô la mỗi ounce trong giai đoạn 2026 đến 2027. Goldman Sachs duy trì mục tiêu cuối năm là 5.400 đô la mỗi ounce.

Những dự báo này cho thấy một số nhà phân tích xem sự giảm giá hiện tại của vàng là một phần của chu kỳ rộng hơn thay vì bắt đầu một xu hướng giảm vĩnh viễn.

Kiyosaki dự đoán vàng sẽ đạt 35.000 đô la vào năm 2035, giải thích lý do tại sao bạn cũng cần bạc và Bitcoin

Triển vọng còn tham vọng hơn nữa sau thập kỷ này. Yardeni Research đã bàn về khả năng của một siêu chu kỳ vàng có thể đẩy giá vàng vượt quá 10.000 đô la mỗi ounce. Các dự báo dài hạn khác đặt vàng trong khoảng từ 7.000 đến 10.000 đô la vào năm 2030, tùy thuộc vào xu hướng lạm phát, chính sách tiền tệ, nhu cầu của ngân hàng trung ương và điều kiện kinh tế toàn cầu.

Dữ liệu lịch sử cung cấp một góc nhìn khác. Vàng đã tạo ra lợi nhuận trung bình hàng năm khoảng 7% đến 8% trong các giai đoạn dài. Áp dụng tỷ lệ tăng trưởng đó qua nhiều thập kỷ sẽ tạo ra các con số khá lớn.

Các mô hình lãi kép bảo thủ chỉ ra rằng giá vàng có thể gần 15.000 đô la vào năm 2040. Các dự báo này giả định sự tăng giá ổn định thay vì tăng trưởng bùng nổ.

Sự khác biệt này quan trọng vì các đợt điều chỉnh ngắn hạn và xu hướng dài hạn thường kể những câu chuyện khác nhau. Vàng đã trải qua nhiều đợt giảm mạnh trong lịch sử của nó. Nhiều trong số đó trông có vẻ nghiêm trọng vào thời điểm đó. Một số cuối cùng đã được theo sau bởi các mức cao mới sau nhiều năm.

Câu hỏi thường gặp

 **Tại sao giá vàng lại giảm?**

Giá vàng đã giảm khỏi mức cao nhất mọi thời đại do sự kết hợp của các yếu tố vĩ mô, bao gồm báo cáo việc làm của Mỹ vượt kỳ vọng, lạm phát tăng vọt và lợi suất trái phiếu cao. Đồng đô la Mỹ mạnh lên và kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang thay đổi đã làm giảm sức hấp dẫn của vàng không sinh lợi.

 **Vàng có phải là khoản đầu tư an toàn hiện nay không?**

Việc vàng có “an toàn” hay không hoàn toàn phụ thuộc vào mục tiêu tài chính của bạn. Như một phương tiện bảo vệ của cải và đa dạng hóa danh mục, nó có thể là một biện pháp phòng ngừa hợp lý chống lại lạm phát và bất ổn kinh tế. Tuy nhiên, như một tài sản tăng trưởng ngắn hạn, nó rất dễ biến động và không trả cổ tức, khiến nó mang tính đầu cơ.