#美光财报超预期盘后大涨 Micron công bố báo cáo tài chính vượt kỳ vọng, thị trường lưu trữ AI tiếp tục mạnh mẽ

Vào rạng sáng ngày 25 tháng 6 theo giờ Bắc Kinh, gã khổng lồ chip lưu trữ Micron Technology đã công bố báo cáo tài chính quý thứ ba của năm tài chính 2026 (kết thúc ngày 31 tháng 5 năm 2026).
Dữ liệu trong báo cáo tài chính này rất đáng kinh ngạc, trực tiếp bỏ xa kỳ vọng của thị trường.
Sau khi tin tức được công bố, cổ phiếu Micron đã tăng nhanh hơn 16% trong giao dịch sau giờ làm việc, kéo theo toàn bộ ngành chip và lưu trữ của Mỹ cùng tăng điểm.
Kết quả kinh doanh quý này phá vỡ mọi kỷ lục, mức lợi nhuận vượt xa các năm trước. Trước hết hãy xem con số cốt lõi nhất, doanh thu quý thứ ba của Micron đạt 414.6 tỷ USD, tăng khoảng 346% so với 9.3 tỷ USD của cùng kỳ năm ngoái, con số này vượt xa mức 35.3 tỷ USD mà các nhà phân tích Phố Wall dự đoán.
Về lợi nhuận thậm chí còn ấn tượng hơn, thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh là 25.11 USD, trong khi các nhà phân tích trước đó dự kiến chỉ 20.28 USD.
Tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 84.9%, cao hơn đáng kể so với 74.9% của quý trước, và biết rằng cùng kỳ năm trước tỷ suất lợi nhuận gộp chỉ là 39%, tăng hơn gấp đôi chỉ trong một năm.
Đây đã là quý thứ năm liên tiếp Micron phá kỷ lục doanh thu của chính mình. Micron không chỉ đưa ra một bảng điểm đẹp mà còn lạc quan hơn về dự báo quý tiếp theo.
Công ty dự kiến doanh thu quý thứ tư trong khoảng 49 tỷ đến 51 tỷ USD, trong khi thị trường trước đó chỉ dự kiến khoảng 43.2 tỷ USD.
Hướng dẫn về thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 30 đến 32 USD, cũng vượt xa mức 24.46 USD mà thị trường dự kiến.
Bốn mảng kinh doanh đều tăng trưởng, trung tâm dữ liệu AI trở thành động lực tăng trưởng chính. Micron chia thành bốn mảng kinh doanh, tất cả các mảng đều đạt tăng trưởng doanh thu so với cùng kỳ, nhưng nổi bật nhất là mảng trung tâm dữ liệu.
Mảng trung tâm dữ liệu
Doanh số của nó đã tăng vọt từ 1.53 tỷ USD của cùng kỳ năm trước lên 11.5 tỷ USD, mức tăng hơn 667%.
Các máy chủ AI mua bộ nhớ và ổ SSD với số lượng lớn là nguyên nhân cốt lõi cho sự tăng trưởng của mảng này.
Ngoài trung tâm dữ liệu, các mảng kinh doanh khác cũng không kém.
Bộ nhớ lưu trữ đám mây
Doanh thu bộ nhớ lưu trữ đám mây tăng hơn 300%, đạt 13.77 tỷ USD.
Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn liên tục mở rộng cơ sở hạ tầng điện toán, thúc đẩy nhu cầu bộ nhớ tiếp tục tăng cao.
Mảng thiết bị di động và đầu cuối
Doanh thu từ mảng điện thoại di động và tiêu dùng tăng hơn 250% so với cùng kỳ, đạt 11.52 tỷ USD.
Giá bộ nhớ thiết bị tăng, kéo theo doanh thu mảng này tăng tương ứng.
Lưu trữ ô tô và nhúng
Doanh số bộ nhớ trong lĩnh vực ô tô và ứng dụng nhúng thậm chí còn tăng hơn gấp ba lần, sự phổ biến của ô tô thông minh mở ra thị trường tăng trưởng hoàn toàn mới. Ngoài ra, doanh thu từ bộ nhớ băng thông cao (HBM) đã vượt 1 tỷ USD trong quý thứ hai liên tiếp.
Ngoài việc bán chạy, công nghệ của Micron cũng không ngừng tiến bộ.
Tốc độ sản xuất hàng loạt của HBM4 phiên bản 12 lớp nhanh gấp đôi sản phẩm HBM3E thế hệ trước, toàn bộ công suất HBM cả năm 2026 đã được khách hàng đặt trước hết.
Hiện trạng cung cầu ngành: Nguồn cung căng thẳng sẽ còn kéo dài vài năm nữa
Tại sao kết quả kinh doanh của Micron lại tốt như vậy? Câu trả lời rất đơn giản: AI.
Các lãnh đạo cấp cao của Micron tại cuộc họp báo cáo tài chính đã đưa ra nhận định rõ ràng về cung cầu ngành.
1, Không gian tăng trưởng về phía cầu vẫn còn rất lớn
AI đã trở thành một trong những động lực tăng trưởng quan trọng nhất của ngành lưu trữ trong nhiều thập kỷ, khi nhu cầu đào tạo và suy luận của các mô hình lớn ngày càng tăng, giá trị của bộ nhớ và lưu trữ trong trung tâm dữ liệu ngày càng cao.
2, Về phía cung, khó có thể theo kịp nhu cầu trong ngắn hạn
Ban lãnh đạo Micron cho biết, được thúc đẩy bởi nhu cầu đào tạo và suy luận AI, tình trạng căng thẳng nguồn cung HBM toàn ngành sẽ kéo dài đến sau năm 2027, việc xây dựng nhà máy chip mới và dây chuyền đóng gói tiên tiến đều cần thời gian dài.
Tình hình căng thẳng nguồn cung chip lưu trữ sẽ chỉ dần được cải thiện vào năm 2028, nói cách khác, trong hai ba năm tới, tình trạng cung không đủ cầu rất có thể sẽ không thay đổi.
Ký kết 16 thỏa thuận dài hạn, chốt các đơn hàng lớn dài hạn
Trong bối cảnh lớn như vậy, Micron đã ký 16 thỏa thuận cung cấp dài hạn với các khách hàng như nhà khai thác trung tâm dữ liệu, doanh nghiệp sản xuất ô tô, chốt doanh số bán hàng trong ba đến năm năm tới.
Tổng giá trị của các thỏa thuận này lên tới 22 tỷ USD.
Quan trọng hơn, các thỏa thuận này đều bao gồm cam kết bắt buộc về khối lượng mua chip Micron.
CEO của Micron cho biết, một khi tất cả các thỏa thuận này được thực hiện, công ty dự kiến hơn một nửa doanh thu sẽ đến từ các khách hàng chiến lược này.
Giám đốc tài chính của Micron cũng cho biết, những cam kết này mang lại cho họ đủ tự tin để thực hiện các khoản đầu tư mới.
Cổ phiếu tăng mạnh sau giờ giao dịch, làm nóng toàn bộ ngành chip
Ngay khi báo cáo tài chính được công bố, cổ phiếu Micron đã tăng ngay lập tức trong giao dịch sau giờ làm việc, có lúc tăng hơn 16%.
Quan trọng hơn, đợt tăng này của Micron đã kéo theo toàn bộ ngành chip Mỹ tăng.
Western Digital tăng hơn 11% sau giờ giao dịch, SanDisk tăng hơn 10%, Seagate Technology tăng hơn 8%.
ARM tăng hơn 5%, Applied Materials tăng hơn 4%, Intel, ASML, AMD cũng tăng hơn 3%.
Hợp đồng tương lai chỉ số Nasdaq 100 có lúc tăng hơn 2%.
Ở đây cần giải thích rằng, Qualcomm cũng tăng mạnh hơn 11% sau giờ giao dịch, nhưng đà tăng của nó không liên quan nhiều đến báo cáo tài chính của Micron.
Qualcomm cùng ngày đã tổ chức Ngày nhà đầu tư, công bố tiến triển mới trong mảng trung tâm dữ liệu, tự nó đã thúc đẩy giá cổ phiếu của mình tăng, đó là câu chuyện riêng của nó.
Lưu ý rủi ro: Cần chú ý khách quan đến rủi ro thị trường
Ngành lưu trữ tăng rất mạnh trong ngắn hạn, nhà đầu tư không chỉ nhìn thấy lợi ích mà còn phải nhìn rõ rủi ro điều chỉnh tiềm ẩn.
Trước khi báo cáo tài chính được công bố, nhiều chỉ báo kỹ thuật của cổ phiếu trong ngành lưu trữ đã bước vào vùng quá mua.
Từ đầu năm nay, mức tăng của SanDisk, Western Digital, Micron và Seagate lần lượt đạt khoảng 800%, 320%, 285% và 280%.
Mục tiêu giá của Micron do hầu hết các công ty chứng khoán đưa ra đều thấp hơn giá cổ phiếu hiện tại, diễn biến cổ phiếu đã chạy trước các dự báo cơ bản của ngành.
Sau cuộc vui, giữ một phần tỉnh táo luôn không sai.
Kết luận cuối cùng
Báo cáo tài chính vượt kỳ vọng này của Micron đã cung cấp sự hỗ trợ vững chắc cho logic phồn vinh lâu dài của lưu trữ AI.
Trong ngắn hạn, tình trạng mất cân bằng cung cầu sẽ không thay đổi nhanh chóng, mức lợi nhuận của các doanh nghiệp chip lưu trữ sẽ duy trì ở mức cao.
Từ góc độ dài hạn, ngành công nghiệp AI vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm, việc xây dựng cơ sở hạ tầng điện toán sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu bộ nhớ và bộ nhớ flash.
Nhưng sau đợt tăng mạnh này, định giá của ngành đã ở mức cao, khi tham gia đầu tư liên quan, mọi người cần nhìn nhận rủi ro biến động một cách hợp lý, không mù quáng đuổi đỉnh.$MU