开盘30分钟后，意外发生了

——周一不是看市场有没有被吓到，而是 xem giá dầu có thể biến cú “giật mình” này thành định giá lạm phát hay không.

Sáng thứ Hai, thị trường toàn cầu mở cửa biến động mạnh:

Giá dầu bật tăng mạnh ngay từ đầu, nhưng dầu thô Mỹ vẫn chưa vượt mốc 75 USD;

Giá vàng mở cửa với cú nhảy xuống, ngay lập tức giảm và thủng 4.100 USD;

Chỉ số đồng USD mở cao, vượt lên trên mức 101, đây là một trong những “báo động” đầu tiên của thị trường toàn cầu;

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên mức 4,59%.

Thứ nhất, điều này không giống kiểu “diễn biến trong 1 phút” như trước, mà giống như thị trường bắt đầu định giá lại. Trong vài tuần qua, thị trường thường xuất hiện kịch bản “giao dịch chiến tranh trước, rồi không có chuyện gì sau”. Nhưng hôm nay, sau 30 phút mở cửa, các tài sản đi lên không giống như trước đã xuất hiện đợt điều chỉnh giảm, còn các tài sản đi xuống cũng không giống như trước đã nhanh chóng thu hẹp mức lỗ.

Thứ hai, hiện tại thứ duy nhất vẫn chưa được xác nhận là giá dầu. Đồng USD và lợi suất trái phiếu đã gần như đạt tới các mốc quan trọng mà chúng tôi đề cập trong bài viết hôm qua; trong phần còn lại của hôm nay, trọng tâm là theo dõi giá dầu. Nếu dầu thô Mỹ vẫn không thể đứng vững trên 75 USD, điều đó cho thấy rủi ro nguồn cung năng lượng vẫn chưa thực sự đi vào định giá của thị trường. Ngược lại, nếu ổn định duy trì trên 75 USD và bắt đầu tiến tới vùng 77~80 USD, thì thị trường sẽ không chỉ giao dịch xoay quanh địa chính trị nữa, mà là lạm phát “đẩy vào từ bên ngoài” quay lại và được định giá.

Tình hình eo biển Hormuz diễn biến rối ren hơn, làm tăng bất định: Iran cho biết đã đóng tuyến đường thủy này, trong khi phía Mỹ cho rằng hoạt động vận tải vẫn có thể tiếp tục qua tuyến phía Nam của họ.

Thứ ba, tâm điểm của tuần này là Mỹ dự kiến công bố CPI tháng 6 vào thứ Ba. Mức độ quan trọng của nó cao hơn bình thường (trước ngày CPI, thị trường thường dễ rơi vào “rút lui phòng ngừa”). Các nhà kinh tế dự báo cả lạm phát chung lẫn lạm phát lõi trong tháng 6 đều sẽ giảm nhẹ, nhưng dự kiến vẫn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.

Điều đáng chú ý thật sự hôm nay không phải biến động tăng/giảm ngay lúc mở cửa là bao nhiêu, mà là liệu trong phiên châu Âu và sau khi mở cửa trước giờ thị trường Mỹ, các nhóm tài sản này có thể giữ vững vị trí hiện tại hay không. Nếu USD tiếp tục giữ vững trên 101, lợi suất trái phiếu 10 năm duy trì quanh mức 4,60%, đồng thời dầu thô Mỹ vượt và đứng vững trên 75 USD, thì thị trường có thể đang ngầm cho thấy họ đã bước vào giai đoạn định giá lại rủi ro theo chu kỳ mới; ngược lại, nếu giá dầu hạ nhiệt trở lại, còn USD và lợi suất trái phiếu tăng nóng rồi giảm xuống, thì kịch bản cho thấy trong tuần này vẫn có thể chỉ là dao động ngắn hạn do tâm lý thúc đẩy.

Cảnh báo rủi ro: Bài viết này chỉ dựa trên thông tin công khai và dữ liệu thị trường để phân tích, chỉ nhằm mục đích trao đổi thông tin, không cấu thành bất kỳ khuyến nghị đầu tư hay cam kết về lợi nhuận nào. Thị trường tài chính có rủi ro, các quyết định đầu tư cần được đưa ra độc lập dựa trên tình hình của riêng bạn.