#USCoreCPIMissesExpectations về phía giảm!

Báo cáo lạm phát tháng 6/2026 vừa được công bố — và nó thực sự gây sốc.

CPI tiêu đề:

· MoM: -0,4% (so với -0,1% dự kiến)
· YoY: 3,5% (giảm từ 4,2% trong tháng 5, so với 3,8% dự kiến)

CPI lõi (loại trừ lương thực & năng lượng):

· MoM: đi ngang ở 0,0% (so với +0,2% dự kiến)
· YoY: 2,6% (giảm từ 2,9%, so với 2,8% dự kiến)

Đây là mức giảm theo tháng lớn nhất của CPI tiêu đề kể từ tháng 4/2020 và là lần ghi nhận lõi âm đầu tiên kể từ tháng 3/2017.

Điều gì đã khiến dự báo trượt?

· Năng lượng dẫn đầu: Xăng giảm -9,7% MoM, toàn bộ nhóm năng lượng giảm -5,7%
· Nhà ở cuối cùng cũng hạ nhiệt: Lạm phát nhà ở (Shelter) chỉ tăng 0,1%
· Diễn biến yếu hơn trên diện rộng ở quần áo (-0,6%), xe cũ (-0,2%), và giáo dục/truyền thông (-0,8%)

Phản ứng thị trường:

· Xác suất Fed tăng lãi suất vào tháng 7 sụp đổ từ ~50% xuống dưới 17%
· Lợi suất trái phiếu lao dốc; kỳ hạn 10 năm tiến sát 4,55%
· Vàng bật mạnh 2%+ hướng tới $4,000/oz
· Đồng USD suy yếu; cổ phiếu tăng trưởng và crypto đồng loạt bật lên

Vấn đề là gì? Câu chuyện lạm phát “2 tốc độ”. Hàng hóa và năng lượng đang hạ nhiệt nhanh, nhưng các dịch vụ lõi (nhà ở, bảo hiểm, y tế) vẫn “dính”. Fed cần thấy mức hạ nhiệt dịch vụ kéo dài trước khi tuyên bố chiến thắng.

Kết luận: 2,6% là tiến bộ, không phải thành công. Một lần công bố không tạo thành xu hướng — nhưng đây là tín hiệu giảm phát mạnh nhất trong nhiều năm.
#USCoreCPIMissesExpectations #Inflation #FederalReserve #MacroEconomics