$BTC ‌

#StrategyInitiatesSTRCBuyback
Strategy Inc., công ty nắm giữ kho bạc Bitcoin theo hình thức doanh nghiệp lớn nhất thế giới, đã tiến hành đợt mua lại đầu tiên theo Chương trình Mua lại Chứng khoán Tín dụng Kỹ thuật số (Digital Credit Securities Repurchase Program), báo hiệu nỗ lực chiến lược nhằm củng cố cơ cấu vốn cổ phần ưu tiên mà họ ưa thích. Vào ngày 27/7/2026, công ty xác nhận đã mua lại 288.930 cổ phiếu của mình đối với Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC), với giá khoảng 25,0 triệu USD, thanh toán trung bình 86,52 USD mỗi cổ phiếu. Các thương vụ này được hoàn tất thông qua giao dịch mua trên thị trường mở trong khoảng từ ngày 20/7 đến ngày 26/7/2026.
MỤC ĐÍCH CỦA ĐỘNG THÁI NÀY
Việc mua lại STRC là một phần trong Digital Credit Capital Framework của Strategy, được giới thiệu vào ngày 29/6/2026. Khung này được tạo ra nhằm củng cố các chứng khoán ưu tiên của công ty, cải thiện thanh khoản, duy trì mức tiếp xúc Bitcoin dài hạn và hỗ trợ giá trị dành cho cổ đông. Khung gồm năm yếu tố chính: Chính sách Quỹ dự trữ USD, chính sách cổ tức STRC, ủy quyền mua lại chứng khoán tín dụng kỹ thuật số, ủy quyền mua lại cổ phiếu phổ thông Class A (MSTR) và chương trình hiện thực hóa giá trị từ BTC.
VÌ SAO STRC ĐƯỢC NHẮM TỚI
STRC đã giao dịch thấp đáng kể so với mệnh giá 100 USD, chạm mức thấp kỷ lục gần 75 USD vào cuối tháng 6. Bằng cách mua lại cổ phiếu với giá bình quân 86,52 USD, Strategy đang thu hồi vốn cổ phần ưu tiên thấp hơn mệnh giá đồng thời giảm nghĩa vụ cổ tức trong tương lai. Để cải thiện nhu cầu của nhà đầu tư, công ty cũng nâng tỷ lệ cổ tức STRC từ 11,5% lên 12% cho tất cả các ngày ghi nhận kể từ ngày 1/7/2026, khuyến khích giá thị trường tiến gần hơn tới mệnh giá.
BITCOIN VẪN LÀ NỀN TẢNG
Mặc dù tập trung vào các chứng khoán ưu tiên, Strategy vẫn nắm giữ một trong những vị thế Bitcoin lớn nhất thế giới. Công ty sở hữu 843.775 BTC, được mua với chi phí bình quân 75.476 USD cho mỗi Bitcoin, tương đương giá trị mua vào tổng khoảng 63,69 tỷ USD. Khi Bitcoin giao dịch quanh mức 65.000 USD, Strategy ghi nhận khoản lỗ tài sản kỹ thuật số chưa thực hiện khoảng 8,32 tỷ USD trong quý 2, dù ban quản lý vẫn tiếp tục xem Bitcoin là tài sản dự trữ kho bạc dài hạn.
DIỴNG CHUYỂN VỐN TRONG TUẦN
Bên cạnh đợt mua lại STRC, Strategy đã bán 5.429.160 cổ phiếu của Class A common stock (MSTR) thông qua chương trình at-the-market (ATM), tạo ra khoảng 544,5 triệu USD doanh thu ròng. Công ty cũng mở rộng các đợt mua lại cổ phiếu phổ thông lên 6,1 triệu cổ phiếu, so với 5,5 triệu trong tuần trước. Trong khi đó, USD Reserve của họ tăng từ 3,225 tỷ USD lên 3,75 tỷ USD tính đến ngày 26/7. Ban quản lý xác nhận các quỹ dự trữ này không được sử dụng để tài trợ cho chương trình mua lại STRC.
TÍNH LINH HOẠT VỀ TÀI CHÍNH
Sau đợt mua lại ban đầu, khoảng 975 triệu USD vẫn còn sẵn có theo Digital Credit Securities Repurchase Program. Strategy cũng đã lên lịch tổ chức webinar công bố kết quả kinh doanh quý 2/2026 vào ngày 30/7, nơi nhà đầu tư dự kiến sẽ nhận thêm các cập nhật về phân bổ vốn, chiến lược kho bạc và các chứng khoán ưu tiên.
TÂM LÝ NHÀ ĐẦU TƯ
Các báo cáo cho biết một số nhà đầu tư trong mảng nợ rơi vào tình trạng khó khăn đã tìm hiểu việc hoán đổi nắm giữ STRC lấy các chứng khoán thay thế, phản ánh mối lo ngại tiếp diễn về cấu trúc vốn ưu tiên. Dù vậy, việc Strategy kết hợp mua lại theo mức chiết khấu, chi trả cổ tức cao hơn và quỹ tiền mặt dự trữ đang mở rộng cho thấy nỗ lực rõ ràng nhằm củng cố niềm tin vào vốn cổ phần ưu tiên, đồng thời vẫn giữ được tính linh hoạt tài chính dài hạn.
KẾT LUẬN CUỐI CÙNG
Các quyết định phân bổ vốn mới nhất của Strategy cho thấy cách tiếp cận mang tính phòng thủ hơn trong giai đoạn 20/7–26/7. Thay vì mua thêm Bitcoin, công ty ưu tiên củng cố bảng cân đối thông qua các thương vụ mua lại STRC, tăng dự trữ tiền mặt và hỗ trợ các cổ đông ưu tiên. Dù chịu áp lực thị trường ngắn hạn, ban quản lý vẫn duy trì quan điểm dài hạn về Bitcoin, đồng thời cải thiện sự ổn định trong cấu trúc vốn tổng thể của mình.
@Gate_Square