Trong 10 năm qua, Bitwise, Coinbase, Nasdaq, TSE đều đã từng thử làm Crypto Index nhưng nhìn chung không mấy thành công.

Hiện tại, S&P DJI phối hợp cùng Pantera cho ra mắt S&P Pantera Digital Asset Index (mã: SPPDA) đang cố gắng thay đổi logic này: không bao gồm BTC, tập trung chọn các mạng lưới Crypto có thể tạo ra doanh thu từ giao thức và giúp người nắm giữ token nắm bắt giá trị.
Tiêu chuẩn của SPPDA đối với tài sản là: có tình huống sử dụng thực tế, có doanh thu từ giao thức, có hoạt động kinh tế.
Theo thông tin do S&P DJI công bố, SPPDA giai đoạn đầu bao gồm 18 tài sản. Trong đó, 5 thành phần lớn hiện đã được xác nhận gồm ETH, BNB, SOL, TRX, HYPE; 13 tài sản còn lại vẫn chưa được công bố đầy đủ. PDF chính thức cũng xác định một số nguyên tắc sàng lọc tài sản, bao gồm:
◦ Vốn hóa của tài sản mới phải vượt 500 triệu USD
◦ Tỷ lệ lưu hành phải lớn hơn 30%
◦ Mức độ hoạt động giao dịch/ thanh khoản: LR cần vượt 0,5
◦ Có một thời gian tồn tại nhất định
◦ Trong hai quý liên tiếp, doanh thu giao thức phải dương
◦ Loại trừ các token bị bỏ rơi không có chủ và meme coin
Với đơn vị phát hành S&P DJI, mọi người hẳn đều quen thuộc: S&P 500 (S&P 500 Index) và Dow Jones Industrial Average (Chỉ số Dow Jones) trên thị trường Mỹ hiện đều do S&P DJI duy trì và vận hành, cho thấy tầm ảnh hưởng ở mức đáng kể.
Thực ra trong 10 năm qua đã có nhiều tổ chức tung ra sản phẩm chỉ số cho thị trường coin, nhưng sự hiện diện trên thị trường nhìn chung đã rất thấp. Điểm chung của các chỉ số này là: 1) thường bao gồm Bitcoin, và tỷ trọng rất cao; 2) hiệu suất nhìn chung bám sát chu kỳ uptrend/downtrend của Crypto: thị trường tăng thì thể hiện tốt, còn thị trường giảm thì giảm đến mức gần như không xem được; 3) mức độ phơi nhiễm cao với BTC và ETH, nhưng chưa thực sự nắm bắt được sự tăng trưởng giá trị của các giao thức khác nhau trong hệ sinh thái Crypto; 4) xét dài hạn, lợi nhuận còn không bằng việc chỉ đơn thuần nắm giữ BTC.
Phụ lục, các sản phẩm Crypto Index trong lịch sử
◦ Đầu tiên là CRIX (Cryptocurrency Index) vào năm 2016
◦ BITW (Bitwise 10 Crypto Index Fund) vào năm 2017
◦ Coinbase Index Fund vào năm 2018
◦ NCI (Nasdaq Crypto Index) vào năm 2021
◦ CD20 (CoinDesk 20 Index) vào năm 2021
◦ FTSE-Grayscale Digital Asset Index Series vào năm 2024
◦ S&P Digital Markets 50 Index vào năm 2025, bao gồm 15 token và 35 cổ phiếu liên quan đến crypto