Khi chúng tôi tiếp tục xây dựng lại, ngành này có thể quay trở lại nguồn gốc của nó: một ngành được sinh ra từ tầm nhìn về một hệ sinh thái tài chính công bằng hơn, minh bạch hơn và hiệu quả hơn.
Nguồn: Coindesk
Biên dịch: Mary Liu, Bitui BitpushNews
Tháng này đánh dấu kỷ niệm một năm xảy ra sự cố Terra-Luna và sáu tháng kể từ vụ tai nạn FTX. Những sự cố này lần lượt đại diện cho sự khởi đầu và đỉnh điểm của một loạt vụ nổ trong các dự án mã hóa khác, đã làm lung lay nghiêm trọng niềm tin của mọi người vào tiền điện tử và có thể nói là đã gây ra cuộc khủng hoảng tồn tại đáng sợ nhất trong lịch sử 15 năm của ngành mã hóa.
Bất chấp sự phục hồi trong năm nay, với việc Bitcoin tăng gần 65% từ đầu năm đến nay, những sự kiện lịch sử này vẫn đáng để suy ngẫm về cách có thể xây dựng lại ngành công nghiệp tiền điện tử tốt hơn.
Trước hết, chúng ta phải thừa nhận rằng những sự cố này không phải là thất bại của công nghệ chuỗi khối, mà là kết quả của việc quản lý rủi ro và quản trị doanh nghiệp kém, và một số công ty thất bại có hành vi gian lận. Thị trường tiếp tục công nhận tính toàn vẹn và tiềm năng đổi mới của blockchain, bằng chứng là dòng vốn chảy vào các sàn giao dịch phi tập trung sau sự cố FTX, cũng như phản ứng tích cực đối với quá trình chuyển đổi bằng chứng cổ phần (PoS) của Ethereum và nâng cấp Shapella.
Tuy nhiên, bất chấp những phát triển này, các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số tập trung (CEX) sẽ tiếp tục duy trì sự phù hợp và có ảnh hưởng lớn như một điểm vào quan trọng đối với loại tài sản này, đặc biệt là khi nó phát triển trưởng thành và được các tổ chức chấp nhận. Xét cho cùng, chúng vẫn là nền tảng thống trị khi nói đến giao dịch tài sản kỹ thuật số.
Theo DefiLlama, tính đến giữa tháng 5 năm 2023, tổng khối lượng giao dịch của CEX chiếm gần 90% tổng số giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung. Mặc dù niềm tin của nhà đầu tư sụt giảm vào năm ngoái, nhưng triển vọng của CEX vẫn tươi sáng.
Tuy nhiên, những gì ngành công nghiệp cần giải quyết là nhiều lỗ hổng đi kèm với sự phụ thuộc lẫn nhau và đặc tính “di chuyển nhanh và phá vỡ mọi thứ” của những ngày đầu. Để vượt qua cuộc khủng hoảng niềm tin này, các CEX cần giải quyết nhu cầu bảo vệ nhà đầu tư tốt hơn, kiểm soát rủi ro và cơ cấu quản trị thận trọng.
CEX sẽ tiếp tục tồn tại
Việc quản lý danh mục tài sản kỹ thuật số rất phức tạp về mặt vận hành và các nhà đầu tư cần có một bộ khả năng toàn diện, chẳng hạn như lưu ký, giao dịch, sản phẩm đầu tư, tư vấn và các kênh gửi và rút tiền tệ fiat hiệu quả. Về vấn đề này, nhiều CEX đã tích hợp các giải pháp này vào một nền tảng, giúp giảm đáng kể sự phức tạp về mặt kỹ thuật của việc sở hữu và quản lý mã thông báo gốc của các chuỗi khối khác nhau. Khi xem xét các lựa chọn thay thế, đề xuất giá trị này rất rõ ràng: các nhà đầu tư quản lý nhiều ví và tham gia trực tiếp vào nhiều nhóm thanh khoản trên các chuỗi khối khác nhau. Mặc dù một số nhà đầu tư có khả năng làm như vậy, nhưng đường cong học tập cao cho thấy CEX sẽ vẫn là nền tảng được nhiều người lựa chọn.
Các nhà đầu tư tích cực quản lý danh mục đầu tư của họ cũng có thể muốn thường xuyên cân bằng lại việc phân bổ tài sản giữa tài sản truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Do đó, lớp cơ sở hạ tầng gửi và rút tiền tệ fiat trong CEX là rất quan trọng, điều này đặc biệt quan trọng trong những biến động của thị trường.
An toàn và bảo mật là những lợi thế khác mà CEX có thể cung cấp. Mặc dù khẩu hiệu "không phải khóa riêng của bạn, không phải mã thông báo của bạn" đã được lưu hành trong ngành, nhưng theo dữ liệu của Chainalysis, 18% tổng số tiền điện tử bị tin tặc đánh cắp vào năm 2022 sẽ đến từ CEX và 82% còn lại sẽ được phân cấp tương ứng. . Mặc dù CEX vẫn còn nhiều chỗ cần cải thiện để bảo vệ khách hàng tốt hơn khỏi các vi phạm mạng, nhưng chúng tương đối an toàn hơn. Khoảng cách bảo mật giữa CEX và các ứng dụng phi tập trung sẽ tiếp tục mở rộng khi ngành công nghiệp nỗ lực khôi phục lòng tin và củng cố hệ thống an ninh mạng của mình.
Cuối cùng, một lợi ích thường bị đánh giá thấp của CEX (đặc biệt là những CEX phục vụ khách hàng có giá trị ròng cao và khách hàng tổ chức) là sự an tâm khi có cuộc gọi dịch vụ khách hàng nếu có sự cố xảy ra. Điều này đặc biệt đúng đối với các nhà đầu tư quản lý tài sản thay mặt khách hàng, chẳng hạn như văn phòng gia đình và quỹ phòng hộ. Những câu chuyện kinh hoàng về hàng triệu bitcoin bị khóa trong ví là phổ biến và các nhà đầu tư sẽ tìm thấy giá trị khi làm việc với các sàn giao dịch tập trung (CEX) cung cấp đường dây nóng chuyên dụng hoặc người quản lý tài khoản.
Xây dựng lại niềm tin bằng tài sản tách biệt
Mặc dù các CEX có thể sẽ tồn tại ở đây, nhưng một lĩnh vực mà các nền tảng đó phải cải thiện là sự tách biệt giữa tài sản của khách hàng và công ty. Bây giờ, có nhiều sự xem xét kỹ lưỡng xung quanh điều này hơn bao giờ hết. Các nhà hoạch định chính sách như Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen coi việc phân tách tài sản là một lĩnh vực chính cần được giải quyết trong các khuôn khổ pháp lý trong tương lai, phần lớn là để ngăn chặn việc lặp lại việc FTX trộn tiền của khách hàng, một thực tế đã khiến nhiều nhà đầu tư bán lẻ chịu tổn thất đáng kể khi trao đổi bị phá sản.
Trước sự sụp đổ của FTX, Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) đã đề xuất các quy định mới trong một tài liệu tham vấn ban hành vào tháng 10 năm 2022, yêu cầu các nền tảng tiền điện tử tách tài sản của họ khỏi tài sản của khách hàng. nhận xét.
Do đó, CEX nên xem xét lại thuật ngữ "dịch vụ một cửa". Mặc dù có một giao diện người dùng mặt trước liền mạch giữa lưu ký và giao dịch là hợp lý, nhưng ở mặt sau, tài sản của nhà đầu tư nên được lưu giữ riêng biệt với một bên giám sát bên ngoài và đủ điều kiện, chẳng hạn như ngân hàng hoặc đại lý môi giới đã đăng ký. CEX nên tìm kiếm và đưa ra chứng thực độc lập từ kiểm toán viên xác minh rằng tài sản thực sự được tách biệt và các yêu cầu quản trị và rủi ro mạnh mẽ được áp dụng.
Thấm nhuần niềm tin vào một hệ thống không tin cậy
Khi Satoshi Nakamoto xuất bản sách trắng Bitcoin đột phá vào năm 2008, họ đã hình dung ra một hệ thống tiền tệ không còn cần phải dựa vào niềm tin mù quáng nữa. Tuy nhiên, điểm vào đối với hầu hết các nhà đầu tư ngày nay đối với tài sản kỹ thuật số - sàn giao dịch - vẫn hoạt động theo cách hầu như không rõ ràng.
Các sự kiện năm 2022 chứng minh rằng để ngành có thể phát triển, việc bảo vệ nhà đầu tư, tính minh bạch, cơ cấu quản trị mạnh mẽ và mang lại giá trị cho khách hàng phải trở lại vị trí hàng đầu trong cách thức xây dựng và vận hành các sàn giao dịch. Các CEX nắm lấy các giá trị này sẽ thấy mình có lợi thế cạnh tranh khi các nhà đầu tư ngày càng dựa vào các nền tảng tập trung, đáng tin cậy để quản lý danh mục tài sản kỹ thuật số của họ.
Khi chúng tôi tiếp tục xây dựng lại, ngành này có thể quay trở lại nguồn gốc của nó: một ngành được sinh ra từ tầm nhìn về một hệ sinh thái tài chính công bằng hơn, minh bạch hơn và hiệu quả hơn.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Được viết một năm sau cơn bão Luna: niềm tin được xây dựng lại, các sàn giao dịch tập trung sẽ tồn tại
Nguồn: Coindesk
Biên dịch: Mary Liu, Bitui BitpushNews
Tháng này đánh dấu kỷ niệm một năm xảy ra sự cố Terra-Luna và sáu tháng kể từ vụ tai nạn FTX. Những sự cố này lần lượt đại diện cho sự khởi đầu và đỉnh điểm của một loạt vụ nổ trong các dự án mã hóa khác, đã làm lung lay nghiêm trọng niềm tin của mọi người vào tiền điện tử và có thể nói là đã gây ra cuộc khủng hoảng tồn tại đáng sợ nhất trong lịch sử 15 năm của ngành mã hóa.
Bất chấp sự phục hồi trong năm nay, với việc Bitcoin tăng gần 65% từ đầu năm đến nay, những sự kiện lịch sử này vẫn đáng để suy ngẫm về cách có thể xây dựng lại ngành công nghiệp tiền điện tử tốt hơn.
Trước hết, chúng ta phải thừa nhận rằng những sự cố này không phải là thất bại của công nghệ chuỗi khối, mà là kết quả của việc quản lý rủi ro và quản trị doanh nghiệp kém, và một số công ty thất bại có hành vi gian lận. Thị trường tiếp tục công nhận tính toàn vẹn và tiềm năng đổi mới của blockchain, bằng chứng là dòng vốn chảy vào các sàn giao dịch phi tập trung sau sự cố FTX, cũng như phản ứng tích cực đối với quá trình chuyển đổi bằng chứng cổ phần (PoS) của Ethereum và nâng cấp Shapella.
Tuy nhiên, bất chấp những phát triển này, các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số tập trung (CEX) sẽ tiếp tục duy trì sự phù hợp và có ảnh hưởng lớn như một điểm vào quan trọng đối với loại tài sản này, đặc biệt là khi nó phát triển trưởng thành và được các tổ chức chấp nhận. Xét cho cùng, chúng vẫn là nền tảng thống trị khi nói đến giao dịch tài sản kỹ thuật số.
Theo DefiLlama, tính đến giữa tháng 5 năm 2023, tổng khối lượng giao dịch của CEX chiếm gần 90% tổng số giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung. Mặc dù niềm tin của nhà đầu tư sụt giảm vào năm ngoái, nhưng triển vọng của CEX vẫn tươi sáng.
Tuy nhiên, những gì ngành công nghiệp cần giải quyết là nhiều lỗ hổng đi kèm với sự phụ thuộc lẫn nhau và đặc tính “di chuyển nhanh và phá vỡ mọi thứ” của những ngày đầu. Để vượt qua cuộc khủng hoảng niềm tin này, các CEX cần giải quyết nhu cầu bảo vệ nhà đầu tư tốt hơn, kiểm soát rủi ro và cơ cấu quản trị thận trọng.
CEX sẽ tiếp tục tồn tại
Việc quản lý danh mục tài sản kỹ thuật số rất phức tạp về mặt vận hành và các nhà đầu tư cần có một bộ khả năng toàn diện, chẳng hạn như lưu ký, giao dịch, sản phẩm đầu tư, tư vấn và các kênh gửi và rút tiền tệ fiat hiệu quả. Về vấn đề này, nhiều CEX đã tích hợp các giải pháp này vào một nền tảng, giúp giảm đáng kể sự phức tạp về mặt kỹ thuật của việc sở hữu và quản lý mã thông báo gốc của các chuỗi khối khác nhau. Khi xem xét các lựa chọn thay thế, đề xuất giá trị này rất rõ ràng: các nhà đầu tư quản lý nhiều ví và tham gia trực tiếp vào nhiều nhóm thanh khoản trên các chuỗi khối khác nhau. Mặc dù một số nhà đầu tư có khả năng làm như vậy, nhưng đường cong học tập cao cho thấy CEX sẽ vẫn là nền tảng được nhiều người lựa chọn.
Các nhà đầu tư tích cực quản lý danh mục đầu tư của họ cũng có thể muốn thường xuyên cân bằng lại việc phân bổ tài sản giữa tài sản truyền thống và tài sản kỹ thuật số. Do đó, lớp cơ sở hạ tầng gửi và rút tiền tệ fiat trong CEX là rất quan trọng, điều này đặc biệt quan trọng trong những biến động của thị trường.
An toàn và bảo mật là những lợi thế khác mà CEX có thể cung cấp. Mặc dù khẩu hiệu "không phải khóa riêng của bạn, không phải mã thông báo của bạn" đã được lưu hành trong ngành, nhưng theo dữ liệu của Chainalysis, 18% tổng số tiền điện tử bị tin tặc đánh cắp vào năm 2022 sẽ đến từ CEX và 82% còn lại sẽ được phân cấp tương ứng. . Mặc dù CEX vẫn còn nhiều chỗ cần cải thiện để bảo vệ khách hàng tốt hơn khỏi các vi phạm mạng, nhưng chúng tương đối an toàn hơn. Khoảng cách bảo mật giữa CEX và các ứng dụng phi tập trung sẽ tiếp tục mở rộng khi ngành công nghiệp nỗ lực khôi phục lòng tin và củng cố hệ thống an ninh mạng của mình.
Cuối cùng, một lợi ích thường bị đánh giá thấp của CEX (đặc biệt là những CEX phục vụ khách hàng có giá trị ròng cao và khách hàng tổ chức) là sự an tâm khi có cuộc gọi dịch vụ khách hàng nếu có sự cố xảy ra. Điều này đặc biệt đúng đối với các nhà đầu tư quản lý tài sản thay mặt khách hàng, chẳng hạn như văn phòng gia đình và quỹ phòng hộ. Những câu chuyện kinh hoàng về hàng triệu bitcoin bị khóa trong ví là phổ biến và các nhà đầu tư sẽ tìm thấy giá trị khi làm việc với các sàn giao dịch tập trung (CEX) cung cấp đường dây nóng chuyên dụng hoặc người quản lý tài khoản.
Xây dựng lại niềm tin bằng tài sản tách biệt
Mặc dù các CEX có thể sẽ tồn tại ở đây, nhưng một lĩnh vực mà các nền tảng đó phải cải thiện là sự tách biệt giữa tài sản của khách hàng và công ty. Bây giờ, có nhiều sự xem xét kỹ lưỡng xung quanh điều này hơn bao giờ hết. Các nhà hoạch định chính sách như Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen coi việc phân tách tài sản là một lĩnh vực chính cần được giải quyết trong các khuôn khổ pháp lý trong tương lai, phần lớn là để ngăn chặn việc lặp lại việc FTX trộn tiền của khách hàng, một thực tế đã khiến nhiều nhà đầu tư bán lẻ chịu tổn thất đáng kể khi trao đổi bị phá sản.
Trước sự sụp đổ của FTX, Cơ quan tiền tệ Singapore (MAS) đã đề xuất các quy định mới trong một tài liệu tham vấn ban hành vào tháng 10 năm 2022, yêu cầu các nền tảng tiền điện tử tách tài sản của họ khỏi tài sản của khách hàng. nhận xét.
Do đó, CEX nên xem xét lại thuật ngữ "dịch vụ một cửa". Mặc dù có một giao diện người dùng mặt trước liền mạch giữa lưu ký và giao dịch là hợp lý, nhưng ở mặt sau, tài sản của nhà đầu tư nên được lưu giữ riêng biệt với một bên giám sát bên ngoài và đủ điều kiện, chẳng hạn như ngân hàng hoặc đại lý môi giới đã đăng ký. CEX nên tìm kiếm và đưa ra chứng thực độc lập từ kiểm toán viên xác minh rằng tài sản thực sự được tách biệt và các yêu cầu quản trị và rủi ro mạnh mẽ được áp dụng.
Thấm nhuần niềm tin vào một hệ thống không tin cậy
Khi Satoshi Nakamoto xuất bản sách trắng Bitcoin đột phá vào năm 2008, họ đã hình dung ra một hệ thống tiền tệ không còn cần phải dựa vào niềm tin mù quáng nữa. Tuy nhiên, điểm vào đối với hầu hết các nhà đầu tư ngày nay đối với tài sản kỹ thuật số - sàn giao dịch - vẫn hoạt động theo cách hầu như không rõ ràng.
Các sự kiện năm 2022 chứng minh rằng để ngành có thể phát triển, việc bảo vệ nhà đầu tư, tính minh bạch, cơ cấu quản trị mạnh mẽ và mang lại giá trị cho khách hàng phải trở lại vị trí hàng đầu trong cách thức xây dựng và vận hành các sàn giao dịch. Các CEX nắm lấy các giá trị này sẽ thấy mình có lợi thế cạnh tranh khi các nhà đầu tư ngày càng dựa vào các nền tảng tập trung, đáng tin cậy để quản lý danh mục tài sản kỹ thuật số của họ.
Khi chúng tôi tiếp tục xây dựng lại, ngành này có thể quay trở lại nguồn gốc của nó: một ngành được sinh ra từ tầm nhìn về một hệ sinh thái tài chính công bằng hơn, minh bạch hơn và hiệu quả hơn.