Giao thức Panoptic là một giao thức giao dịch tùy chọn thanh toán vĩnh viễn, không có tiên tri và kịp thời được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum. Giao thức Panoptic là giao thức đầu tiên trên thế giới cho phép bất kỳ nhóm tài sản nào trong hệ sinh thái Uniswap v3 thực hiện các giao dịch tùy chọn không được phép. Nhiệm vụ của Panoptic là phát triển một sản phẩm tùy chọn có thể kết hợp được, không cần sự cho phép, đáng tin cậy và đã vượt qua nhiệm vụ đầy thách thức là xây dựng một giao thức giao dịch tùy chọn trên chuỗi khối Ethereum.
Tùy chọn
Quyền chọn là một trong những công cụ được sử dụng và giao dịch nhiều nhất trong tài chính truyền thống. Đó là một thỏa thuận trao cho người nắm giữ quyền (không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cụ thể tại một thời điểm nhất định trong tương lai.
Các tùy chọn có thể được sử dụng để bảo vệ danh mục đầu tư và dự báo giá trị tài sản, đồng thời tạo các vị trí tổng hợp theo cách hiệu quả về vốn. Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các tùy chọn được sử dụng rộng rãi để phòng ngừa rủi ro và đầu cơ, trong khi trong lĩnh vực tiền điện tử, các tùy chọn có thể được sử dụng để bảo vệ rủi ro vỡ nợ của các thỏa thuận cho vay, quản lý rủi ro tài chính DAO, v.v. Tóm lại, quyền chọn là một công cụ linh hoạt cung cấp cho các nhà giao dịch khả năng quản lý rủi ro và tạo ra lợi nhuận.
*Bằng cách mua hoặc bán các quyền chọn, các nhà giao dịch có thể suy đoán về biến động giá của chứng khoán một cách hiệu quả về vốn. Điều này được thực hiện bằng cách thực hiện một vị thế mua hoặc bán, vì vậy nhà giao dịch không phải sở hữu tài sản cơ sở.
Các tùy chọn cũng có thể được sử dụng để quản lý rủi ro danh mục đầu tư bằng cách phòng ngừa các khoản lỗ tiềm ẩn trong các khoản đầu tư khác.
Quyền chọn có thể tạo thu nhập bằng cách viết hợp đồng quyền chọn.
Thị trường quyền chọn phi tập trung cho phép người dùng giao dịch các hợp đồng quyền chọn mà không cần đến một tổ chức tập trung. Sự phát triển của thị trường này có thể bắt nguồn từ năm 2017, khi DApps trên Ethereum lần đầu tiên trở nên phổ biến. Cho đến nay, sự phát triển của thị trường quyền chọn phi tập trung vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, nhưng nó đã trở thành một lĩnh vực rất được quan tâm, đóng vai trò không thể thiếu trong việc cung cấp cho người dùng các cách kiếm tiền đa dạng. Hiện tại, một số sàn giao dịch phi tập trung lớn, chẳng hạn như Uniswap và Balancer, đã bắt đầu hỗ trợ giao dịch quyền chọn. So với thị trường quyền chọn tập trung, thị trường quyền chọn phi tập trung có ưu điểm là phi tập trung, minh bạch và bảo mật. Tuy nhiên, thị trường quyền chọn phi tập trung cũng phải đối mặt với những thách thức như thanh khoản thấp, trải nghiệm người dùng kém và lỗi trong hợp đồng thông minh.
Thỏa thuận liên quan đến toàn cảnh
Thần thánh
Hegic là một giao thức giao dịch tùy chọn trực tuyến trên Ethereum, cung cấp các tùy chọn của Mỹ cho ETH và WBTC, đồng thời nhóm quỹ ETH và WBTC cung cấp sự đảm bảo cho các tùy chọn cuộc gọi và quyền chọn bán. Mã thông báo gốc của giao thức là HEGIC và Hegic không yêu cầu người dùng mua và bán quyền chọn mua và quyền chọn mua trên nền tảng.
Ưu đãi
Các nhà cung cấp thanh khoản sẽ nhận được phần thưởng khai thác thanh khoản (80% tổng số phần thưởng hoặc 963.847.200 HEGIC) trong vòng 2 năm trong quá trình cung cấp thanh khoản cho nhóm. Phần thưởng sẽ được phân phối tương ứng với tổng thanh khoản trong nhóm.
Người nắm giữ quyền chọn sẽ nhận được phần thưởng tỷ lệ sử dụng (20% tổng số phần thưởng hoặc 240.961.800 HEGIC) trong khoảng thời gian hai năm nắm giữ quyền chọn và sử dụng Hegic. Phần thưởng được phân phối tương ứng với tổng giá trị và thời hạn của các tùy chọn đã mua.
Đặt cược lớn cũng sẽ gián tiếp phân phối phần thưởng. Phần thưởng LP thu được từ đóng góp của IBC sẽ được phân phối cho tủ khóa.
lợi thế
Giao diện người dùng dễ sử dụng.
Mô hình định giá đơn giản hóa.
Một tùy chọn chỉ tập thể dục (ITM).
Tạo hợp đồng quyền chọn để nhận HEGIC.
Cung cấp thanh khoản cho người mua quyền chọn kiếm được HEGIC.
sự thiếu sót
Nếu quyền chọn của bạn không ở trạng thái lợi nhuận (OTM), người dùng sẽ không thể thực hiện quyền chọn do giá trị âm của quyền chọn.
Thời hạn tối đa của hợp đồng là 28 ngày và thời gian phân rã tăng nhanh vào thời điểm này.
Không có chế độ xem giá chuỗi tùy chọn.
Chính sách nhiều phân khúc không được hỗ trợ.
Mở
Opyn là một nền tảng tùy chọn phi tập trung để phòng ngừa rủi ro hoặc kiếm phí bảo hiểm bằng cách giao dịch tùy chọn DeFi trên mã thông báo ETH và ERC-20 thông qua nguồn cấp dữ liệu từ Compound và Chainlink. Không giống như Hegic, công ty có được tính thanh khoản thông qua mô hình ngang hàng của mình, Opyn dựa vào tính thanh khoản của AMM trên Uniswap. Tùy chọn opyn, được gọi là oTokens, tương thích với ERC-20 và có thể được giao dịch trên bất kỳ DEX nào. Tên và biểu tượng của oToken được xác định bởi đối tượng cơ bản, giá thực hiện, tài sản thế chấp và ngày hết hạn.
Phiên bản 1 (V1) của giao thức cung cấp cho người dùng khả năng mua và bán quyền chọn kiểu Mỹ, có thể thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày giao hàng. Người dùng bán các tùy chọn bằng cách khóa tài sản cơ bản làm tài sản thế chấp và tạo các tùy chọn được mã hóa dưới dạng oTokens. Vào ngày 29 tháng 12 năm 2020, Opyn đã ra mắt phiên bản 2 (V2), bổ sung các tính năng như thực thi tự động và đúc tiền nhanh, đây là một sự đổi mới đối với khái niệm cho vay nhanh được phổ biến bởi nền tảng cho vay Aave. Phiên bản này cung cấp các tùy chọn châu Âu thông qua hệ thống đặt hàng và cung cấp cho người dùng một giải pháp thay thế phi tập trung cho Deribit (nền tảng tùy chọn tập trung phổ biến nhất hiện nay).
Ưu đãi
Kiếm mã thông báo năng suất và quản trị bằng tài sản thế chấp như aToken của Aave và cToken của Compound.
Yêu cầu ký quỹ thấp hơn do hiệu quả sử dụng vốn cao hơn do sử dụng chênh lệch quyền chọn để giảm yêu cầu tài sản thế chấp.
lợi thế
Chế độ xem chuỗi tùy chọn truyền thống (UI).
Khả năng tạo các chính sách đa phân khúc.
Các lựa chọn thanh toán bằng tiền mặt, kiểu châu Âu sẽ tự động được thực hiện khi hết hạn.
Giá trị nội tại của quyền chọn sẽ được thanh toán bằng tài sản thế chấp của chuỗi quyền chọn (ví dụ: quyền chọn bán là USDC và quyền chọn mua là tài sản cơ bản).
sự thiếu sót
Các tùy chọn không thể được thực hiện trước khi hết hạn.
Công cụ có thể giao dịch duy nhất là WETH-USDC.
Giá thực hiện hạn chế và ngày hết hạn.
Không thể thay đổi giá gas cho các giao dịch mua và bán trên giao diện người dùng Opyn.
FinNexus
FinNexus là một giao thức DeFi chuỗi chéo phi tập trung cung cấp các sản phẩm tùy chọn cho người dùng Ethereum và Wanchain. Với FinNexus, mã thông báo tùy chọn đúc có thể được bán trực tiếp để thu phí bảo hiểm. Mã thông báo gốc của giao thức, FNX, là “mã thông báo mạng cho toàn bộ cụm giao thức FinNexus.” Thanh khoản gộp, giống như đối thủ cạnh tranh Hegic, có lợi thế ở chỗ nó tự động tích lũy thanh khoản đồng thời từ tất cả những người tham gia thị trường. Bất kỳ ai cũng có thể trở thành người viết quyền chọn miễn là có đủ tài sản thế chấp được gửi vào hợp đồng.
lợi thế
Tùy chọn quyền chọn dài hạn cho các tài sản cơ bản khác nhau.
Thanh toán tùy chọn sử dụng USDT, USDC và FNX.
Người viết quyền chọn (tức là người bán khống) đã giảm rủi ro do Nhóm đa tài sản đơn lẻ ('MASP').
Hợp đồng quyền chọn được tạo bằng cách gửi đủ tài sản thế chấp vào hợp đồng để tạo mã thông báo FPO.
Thông qua nhóm USDC, các tùy chọn được giao dịch và thanh toán bằng stablecoin. Điều này gần với thói quen giao dịch của các nhà giao dịch quyền chọn hơn và dễ thực hiện hơn với các chiến lược tìm kiếm lợi nhuận khác nhau, những chiến lược mà hiệu quả tài chính thường được đo bằng đô la.
Quyền chọn mua và quyền chọn bán cơ bản được giới thiệu trong phiên bản V1 đã cung cấp nền tảng cho nhiều chiến lược quyền chọn khác như quyền chọn đứng và xếp chồng.
sự thiếu sót
MASP là đối tác duy nhất để viết, thực hiện và giao dịch các hợp đồng quyền chọn. Để giảm thiểu rủi ro tập trung quyền chọn, nhóm quyền chọn nên bao gồm nhiều quyền chọn.
Quyền chọn thu nhập (ITM) phải được thực hiện để nhận được lợi nhuận.
Mã thông báo tùy chọn FinNexus sẽ có thể giao dịch bất cứ lúc nào cho đến 5 giờ trước khi hết hạn, sau đó giao dịch sẽ ngừng.
Các tùy chọn hết hạn sau 30 ngày không được cung cấp.
Để đảm bảo rằng tất cả các hợp đồng quyền chọn đều được thế chấp đầy đủ, có một tỷ lệ thế chấp tối thiểu (MCR) trong thỏa thuận và khi quỹ quỹ đầy, tất cả các lần rút tiền sẽ bị đình chỉ.
Sự khác biệt giữa quyền chọn Panoptic và quyền chọn truyền thống
Là một giao thức mới và đầy hứa hẹn, giao thức hoảng loạn cố gắng khắc phục những thiếu sót của các giao thức hiện có và cung cấp một nền tảng giao dịch tùy chọn phi tập trung linh hoạt và hiệu quả hơn. Thay vì sử dụng trung tâm thanh toán bù trừ để giải quyết các hợp đồng quyền chọn, giao thức Panoptic sử dụng các vị trí của nhà cung cấp thanh khoản trong Uniswap v3 làm khối xây dựng cơ bản để giao dịch quyền chọn mua và bán.
Panoptic cho phép người dùng truy cập các tính năng mới và cải tiến trong giao dịch quyền chọn:
Các tùy chọn toàn cảnh không bao giờ hết hạn và vĩnh viễn.
*Bất kỳ ai cũng có thể triển khai thị trường quyền chọn trên bất kỳ tài sản nào mà không cần xin phép.
Panoptic cho phép bất kỳ ai đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản để cho các nhà giao dịch quyền chọn vay tiền của họ.
Tùy chọn có các thuộc tính độc đáo như chiều rộng, khái niệm mới về ý nghĩa tiền tệ, đơn vị đo lường do người dùng xác định, v.v.
Việc định giá phụ thuộc vào lộ trình và không liên quan đến các đối tác (chẳng hạn như các nhà tạo lập thị trường).
Phí bảo hiểm đối với lãi suất mở không bị ảnh hưởng bởi việc mở rộng biến động.
Yêu cầu tài sản thế chấp thấp hơn và sức mua đáp ứng với hoạt động thị trường.
Yêu cầu về năng lượng mua không thay đổi theo thời gian.
Hoa hồng chỉ được trả một lần khi một vị thế được mở.
Tài khoản xấu sẽ bị thanh lý bởi người dùng bên ngoài.
Người dùng bên ngoài có thể thực thi các vị thế mua vượt xa giá thực tế.
Thiết kế giao thức toàn cảnh
Ý tưởng cốt lõi
tùy chọn vĩnh viễn
Quyền chọn vĩnh viễn (còn được gọi là XPO) là một loại công cụ phái sinh tài chính cung cấp cho nhà đầu tư quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá xác định vào bất kỳ thời điểm nào. Điều này trái ngược với các lựa chọn truyền thống, có ngày hết hạn hợp đồng được xác định trước. Các lựa chọn vĩnh viễn cung cấp cho các nhà đầu tư sự linh hoạt để thực hiện các lựa chọn của họ bất cứ lúc nào. Theo trực giác, hợp đồng vĩnh viễn là hợp đồng quyền chọn (truyền thống) có ngày hết hạn rất ngắn kéo dài liên tục cho đến khi hết hạn. Quyền chọn vĩnh viễn không phổ biến trên các sàn giao dịch tài chính truyền thống. Tuy nhiên, chúng có thể được giao dịch qua quầy.
Cách thức hoạt động: Được thúc đẩy bởi phí bảo hiểm thanh khoản, theo đó người mua quyền chọn không phải trả phí trước để mở một vị trí, nhưng trả phí trên cơ sở từng khối để giữ cho vị trí của họ mở. Đây là mô hình được sử dụng bởi Panoptic. Các tùy chọn vĩnh viễn dựa trên phí bảo hiểm thanh khoản (Panoptions) không yêu cầu tiên tri về giá.
Lợi thế:
Tính linh hoạt: Quyền chọn vĩnh viễn cung cấp cho nhà đầu tư sự linh hoạt trong việc thực hiện quyền chọn bất cứ lúc nào, nhờ đó tận dụng được sự biến động của thị trường và quản lý rủi ro hiệu quả hơn.
Đa dạng hóa danh mục đầu tư: Việc thêm các tùy chọn vĩnh viễn vào danh mục đầu tư có thể giúp cải thiện sự đa dạng hóa và có khả năng nâng cao lợi nhuận.
Đòn bẩy: Quyền chọn vĩnh viễn cho phép các nhà đầu tư tiếp cận với tài sản cơ bản với số vốn trả trước tương đối ít, mang lại cho họ tiềm năng thu được lợi nhuận cao hơn.
Giảm rủi ro đối tác: Quyền chọn vĩnh viễn được giao dịch trên các sàn giao dịch phi tập trung và chúng ít bị rủi ro đối tác hơn so với các quyền chọn truyền thống được giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung.
KHÔNG****Yêu cầu Oracle
Một điểm khác biệt chính giữa định giá quyền chọn thông thường trong tài chính truyền thống và toàn cảnh là cách tính phí bảo hiểm. Việc định giá các tùy chọn toàn cảnh không yêu cầu người dùng trả trước phí tùy chọn mà phụ thuộc vào sự phụ thuộc vào đường dẫn và tăng dần trong mỗi khối theo mức độ gần của giá giao ngay với giá thực hiện tùy chọn. Mặc dù điều này có thể tạo thêm sự không chắc chắn cho người mua quyền chọn, nhưng một lợi thế của mô hình định giá phụ thuộc vào đường dẫn là một số quyền chọn nhất định có thể không trả bất kỳ khoản nào ngay cả khi được giữ trong vài ngày.
Thanh toán ngay lập tức
Giao thức Panoptic áp dụng phương thức thanh toán tức thời, nghĩa là việc thanh toán các giao dịch quyền chọn được thực hiện ngay sau khi giao dịch hoàn tất, giúp các giao dịch quyền chọn trở nên hiệu quả và thuận tiện hơn.
Tích hợp Uniswap v3
Mối quan hệ giữa Panoptic và Uniswap v3 là gì?
Ý tưởng cốt lõi của Quyền chọn vĩnh viễn là các vị trí của nhà cung cấp thanh khoản Uniswap v3 có thể được xem dưới dạng quyền chọn bán ngắn hạn được mã hóa. Kết quả cốt lõi này xuất phát từ quan sát đơn giản rằng việc cung cấp thanh khoản tập trung trong Uniswap v3 mang lại lợi nhuận tương tự như bán quyền chọn bán.
Điều này có nghĩa là mã thông báo Uniswap v3 LP có thể được sử dụng làm khối xây dựng cơ bản của hợp đồng quyền chọn. Mặc dù người dùng đã có thể bán quyền chọn bằng cách cung cấp tính thanh khoản trong các hợp đồng thông minh của nhóm Uniswap v3, nhưng Panoptic cho phép “giao thức ngang hàng” hiệu quả về vốn bằng cách tạo điều kiện đúc các mã thông báo LP dưới dạng quyền chọn mua/bán và quyền chọn mua.
Những người tham gia chính
Panotic Liquidity Provider (PLP): Cung cấp thanh khoản thay thế cho thị trường quyền chọn. Thanh khoản này sẽ được cho các nhà giao dịch quyền chọn vay, cho phép họ giao dịch bằng đòn bẩy. Tiền có thể được gửi vào Panorama Pool theo bất kỳ tỷ lệ nào.
Người bán quyền chọn: Bán quyền chọn bằng cách vay thanh khoản với mức hoa hồng cố định và chuyển nó sang nhóm Uniswap v3. Người bán phải đặt cọc tài sản thế chấp và có thể bán quyền chọn với giá trị danh nghĩa lên tới năm lần số dư tài sản thế chấp của họ.
Người mua quyền chọn: Mua quyền chọn bằng cách trả phí hoa hồng cố định bằng cách chuyển thanh khoản từ nhóm Uniswap v3 trở lại hợp đồng thông minh Panoptic. Người mua cũng phải ký gửi tài sản thế chấp (10% giá trị danh nghĩa của quyền chọn) để trang trải phí bảo hiểm có thể phải trả cho người bán.
Người thanh lý: Đảm bảo sức khỏe của giao thức bằng cách thanh lý các tài khoản có số dư tài sản thế chấp dưới mức yêu cầu ký quỹ. Người thanh lý sẽ nhận được tiền thưởng tỷ lệ thuận với số tiền cần thiết để trang trải vị thế xấu.
Thuộc tính tùy chọn
Giá thực hiện: Giá thực hiện của một quyền chọn được xác định khi quyền chọn được mua và đó là giá mà người nắm giữ quyền chọn sẽ mua hoặc bán tài sản trong tương lai. Giá thực hiện càng cao, giá trị của quyền chọn càng cao nhưng rủi ro cũng cao hơn.
Tỷ lệ thực hiện: Tỷ lệ thực hiện là tỷ lệ phần trăm mà người nắm giữ quyền chọn mua hoặc bán tài sản khi quyền chọn được thực hiện.
Đòn bẩy: Đòn bẩy là tỷ lệ giữa vốn được sử dụng bởi người nắm giữ quyền chọn và giá trị danh nghĩa của quyền chọn.
Mô hình chi phí
Lề
Trong tài chính truyền thống, một số loại tài khoản (chẳng hạn như IRA hoặc tài khoản giao dịch cấp 1) yêu cầu tất cả các tùy chọn phải được thế chấp hoàn toàn. Cụ thể, người dùng trong tài khoản IRA chỉ có thể bán quyền chọn mua được bảo đảm bằng tiền mặt hoặc quyền chọn mua được bảo đảm, nghĩa là người dùng phải thế chấp giá trị danh nghĩa của vị thế cơ bản bằng tiền mặt (đối với quyền chọn mua bảo đảm bằng tiền mặt) hoặc sở hữu cổ phiếu cơ bản (đối với quyền chọn mua được bảo đảm) . Việc thế chấp dưới mức có thể được xử lý bằng cách giảm yêu cầu về sức mua của tài sản. Tài khoản giao dịch cấp 4 tại các công ty tài chính truyền thống cho phép người dùng bán các quyền chọn mua và quyền chọn mua trần với tài sản thế chấp ít hơn 5 lần so với người dùng tài khoản cấp 1. Đối với tài khoản Ký quỹ Danh mục đầu tư, các yêu cầu về tài sản thế chấp có thể còn nhỏ hơn, yêu cầu tài sản thế chấp ít hơn khoảng 10-15 lần so với tài khoản Cấp 1.
Panoptic sử dụng đòn bẩy tích hợp tương tự như tài khoản giao dịch Cấp 4 để đúc các tùy chọn thế chấp dưới mức. Các yêu cầu về tài sản thế chấp tuân theo các nguyên tắc do CBOE và FINRA vạch ra, có thể tóm tắt các yêu cầu đối với việc bán quyền chọn bán như sau:
Tỷ lệ hoa hồng
Phí hoa hồng: Trong các công ty môi giới truyền thống, một khoản hoa hồng cố định được tính khi mở và đóng một vị thế. Trong khi với các tùy chọn, nếu người dùng để tùy chọn hết hạn thì sẽ không phải trả hoa hồng. Trong Panoptic, vì quyền chọn không bao giờ hết hạn nên tiền hoa hồng chỉ được trả khi các vị thế mới được thực hiện.
Giá trị hoa hồng được trả là tỷ lệ hoa hồng nhân với số lượng tùy chọn. Khi tỷ lệ sử dụng nhóm dưới 10%, tỷ lệ hoa hồng bắt đầu từ 60bps. Khi mức sử dụng nhóm đạt 50%, tỷ lệ hoa hồng (tuyến tính) giảm xuống 20bps. Khi tỷ lệ sử dụng nhóm cao hơn 50%, tỷ lệ hoa hồng vẫn ở mức 20bps. Tỷ lệ hoa hồng cao hơn vào thời điểm sử dụng nhóm thấp để đảm bảo rằng các nhà cung cấp thanh khoản Panoptic nhận được lợi nhuận hợp lý ngay cả khi hoạt động giao dịch thấp.
Phân tích cơ chế
chi tiết kỹ thuật
Hợp đồng thông minh
Hợp đồng thông minh Panoptic có thể giao tiếp trực tiếp với các hợp đồng cốt lõi của Uniswap v3, tạo ra một thị trường quyền chọn.
Giao thức Panoptic được kiểm tra theo các tiêu chuẩn bảo mật cao nhất bởi các công ty bảo mật chuỗi khối hàng đầu.
Hiệu suất
Tốc độ giao dịch: Giao thức Panoptic áp dụng phương thức thanh toán tức thời, do đó việc thanh toán các giao dịch quyền chọn được thực hiện ngay sau khi giao dịch hoàn tất, do đó cải thiện tốc độ giao dịch.
Chi phí giao dịch: Chi phí giao dịch của Giao thức Panoptic bao gồm phí tùy chọn và phí nhà cung cấp thanh khoản. Phí bảo hiểm của quyền chọn được trả bởi người nắm giữ quyền chọn, trong khi phí xử lý của nhà cung cấp thanh khoản được chia sẻ bởi cả hai bên tham gia giao dịch. So với các thỏa thuận giao dịch quyền chọn truyền thống, Giao thức Panoptic có chi phí giao dịch thấp hơn.
Quy mô giao dịch: Quy mô giao dịch của Panoptic Protocol phụ thuộc vào vị trí của nhà cung cấp thanh khoản (LP) của Uniswap v3. Vì các nhà cung cấp thanh khoản Uniswap v3 có thể cung cấp các vị thế lớn hơn nên quy mô giao dịch của Giao thức Panoptic tương đối lớn.
Hạn chế và Rủi ro
Mặc dù Panoptic Protocol có ưu điểm là tính lâu dài, không cần máy tiên tri, giải quyết ngay lập tức và tích hợp Uniswap v3, nhưng nó vẫn có những hạn chế và rủi ro nhất định. Mặc dù giá của nó đến từ giá được cập nhật sau mỗi giao dịch trong Uniswap, nó không bị rủi ro thao túng giá bởi các máy tiên tri, nhưng hành vi của LP trong nhóm cũng có thể tấn công giá thỏa thuận.
Lộ trình
Hiện tại, giao thức Panoptic vẫn đang ở giai đoạn đầu. Theo Lộ trình của trang web chính thức, giao thức sẽ ra mắt mạng chính vào tháng 9 năm nay. Hiện tại, nhóm dự án đang sử dụng OpenZeppelin để kiểm tra bảo mật.
Bản tóm tắt
Panoptic giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản của các tùy chọn trên chuỗi bằng cách xây dựng trên hệ sinh thái Uniswap V3, đồng thời tối ưu hóa tốc độ giao dịch và chi phí giao dịch. Panoptic cho phép người dùng tạo các tùy chọn đặt hoặc mua dài và ngắn cho bất kỳ cặp giao dịch Uniswap v3 nào tồn tại. Ngoài người mua và người bán, Panoptic đã giới thiệu một vai trò mới là "nhà cung cấp thanh khoản". Người mua và người bán quyền chọn phải phân phối lại tính thanh khoản trong nhóm Uniswap để tạo ra các quyền chọn mới. Panoptic sử dụng hoa hồng để thúc đẩy người dùng cung cấp tính thanh khoản hiệu quả vốn của nó.
Nói chung, Giao thức Panoptic là một giao thức giao dịch quyền chọn hiệu quả, chi phí thấp và có tính thanh khoản cao với tiềm năng và lợi thế to lớn. Panoptic cung cấp tài liệu tham khảo và nguồn cảm hứng cho các giao thức tài chính phi tập trung khác, thúc đẩy sự phát triển và tăng trưởng của toàn bộ thị trường tài chính phi tập trung và tạo ra một môi trường cạnh tranh tài chính công bằng.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Giao thức Panoptic: Giao thức tùy chọn vĩnh viễn, không có Oracle
Giao thức Panoptic là một giao thức giao dịch tùy chọn thanh toán vĩnh viễn, không có tiên tri và kịp thời được xây dựng trên chuỗi khối Ethereum. Giao thức Panoptic là giao thức đầu tiên trên thế giới cho phép bất kỳ nhóm tài sản nào trong hệ sinh thái Uniswap v3 thực hiện các giao dịch tùy chọn không được phép. Nhiệm vụ của Panoptic là phát triển một sản phẩm tùy chọn có thể kết hợp được, không cần sự cho phép, đáng tin cậy và đã vượt qua nhiệm vụ đầy thách thức là xây dựng một giao thức giao dịch tùy chọn trên chuỗi khối Ethereum.
Tùy chọn
Quyền chọn là một trong những công cụ được sử dụng và giao dịch nhiều nhất trong tài chính truyền thống. Đó là một thỏa thuận trao cho người nắm giữ quyền (không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá cụ thể tại một thời điểm nhất định trong tương lai.
Các tùy chọn có thể được sử dụng để bảo vệ danh mục đầu tư và dự báo giá trị tài sản, đồng thời tạo các vị trí tổng hợp theo cách hiệu quả về vốn. Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, các tùy chọn được sử dụng rộng rãi để phòng ngừa rủi ro và đầu cơ, trong khi trong lĩnh vực tiền điện tử, các tùy chọn có thể được sử dụng để bảo vệ rủi ro vỡ nợ của các thỏa thuận cho vay, quản lý rủi ro tài chính DAO, v.v. Tóm lại, quyền chọn là một công cụ linh hoạt cung cấp cho các nhà giao dịch khả năng quản lý rủi ro và tạo ra lợi nhuận.
*Bằng cách mua hoặc bán các quyền chọn, các nhà giao dịch có thể suy đoán về biến động giá của chứng khoán một cách hiệu quả về vốn. Điều này được thực hiện bằng cách thực hiện một vị thế mua hoặc bán, vì vậy nhà giao dịch không phải sở hữu tài sản cơ sở.
Thị trường quyền chọn phi tập trung cho phép người dùng giao dịch các hợp đồng quyền chọn mà không cần đến một tổ chức tập trung. Sự phát triển của thị trường này có thể bắt nguồn từ năm 2017, khi DApps trên Ethereum lần đầu tiên trở nên phổ biến. Cho đến nay, sự phát triển của thị trường quyền chọn phi tập trung vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, nhưng nó đã trở thành một lĩnh vực rất được quan tâm, đóng vai trò không thể thiếu trong việc cung cấp cho người dùng các cách kiếm tiền đa dạng. Hiện tại, một số sàn giao dịch phi tập trung lớn, chẳng hạn như Uniswap và Balancer, đã bắt đầu hỗ trợ giao dịch quyền chọn. So với thị trường quyền chọn tập trung, thị trường quyền chọn phi tập trung có ưu điểm là phi tập trung, minh bạch và bảo mật. Tuy nhiên, thị trường quyền chọn phi tập trung cũng phải đối mặt với những thách thức như thanh khoản thấp, trải nghiệm người dùng kém và lỗi trong hợp đồng thông minh.
Thỏa thuận liên quan đến toàn cảnh
Thần thánh
Hegic là một giao thức giao dịch tùy chọn trực tuyến trên Ethereum, cung cấp các tùy chọn của Mỹ cho ETH và WBTC, đồng thời nhóm quỹ ETH và WBTC cung cấp sự đảm bảo cho các tùy chọn cuộc gọi và quyền chọn bán. Mã thông báo gốc của giao thức là HEGIC và Hegic không yêu cầu người dùng mua và bán quyền chọn mua và quyền chọn mua trên nền tảng.
Ưu đãi
Các nhà cung cấp thanh khoản sẽ nhận được phần thưởng khai thác thanh khoản (80% tổng số phần thưởng hoặc 963.847.200 HEGIC) trong vòng 2 năm trong quá trình cung cấp thanh khoản cho nhóm. Phần thưởng sẽ được phân phối tương ứng với tổng thanh khoản trong nhóm.
Người nắm giữ quyền chọn sẽ nhận được phần thưởng tỷ lệ sử dụng (20% tổng số phần thưởng hoặc 240.961.800 HEGIC) trong khoảng thời gian hai năm nắm giữ quyền chọn và sử dụng Hegic. Phần thưởng được phân phối tương ứng với tổng giá trị và thời hạn của các tùy chọn đã mua.
Đặt cược lớn cũng sẽ gián tiếp phân phối phần thưởng. Phần thưởng LP thu được từ đóng góp của IBC sẽ được phân phối cho tủ khóa.
lợi thế
Giao diện người dùng dễ sử dụng.
Mô hình định giá đơn giản hóa.
Một tùy chọn chỉ tập thể dục (ITM).
Tạo hợp đồng quyền chọn để nhận HEGIC.
Cung cấp thanh khoản cho người mua quyền chọn kiếm được HEGIC.
sự thiếu sót
Nếu quyền chọn của bạn không ở trạng thái lợi nhuận (OTM), người dùng sẽ không thể thực hiện quyền chọn do giá trị âm của quyền chọn.
Thời hạn tối đa của hợp đồng là 28 ngày và thời gian phân rã tăng nhanh vào thời điểm này.
Không có chế độ xem giá chuỗi tùy chọn.
Chính sách nhiều phân khúc không được hỗ trợ.
Mở
Opyn là một nền tảng tùy chọn phi tập trung để phòng ngừa rủi ro hoặc kiếm phí bảo hiểm bằng cách giao dịch tùy chọn DeFi trên mã thông báo ETH và ERC-20 thông qua nguồn cấp dữ liệu từ Compound và Chainlink. Không giống như Hegic, công ty có được tính thanh khoản thông qua mô hình ngang hàng của mình, Opyn dựa vào tính thanh khoản của AMM trên Uniswap. Tùy chọn opyn, được gọi là oTokens, tương thích với ERC-20 và có thể được giao dịch trên bất kỳ DEX nào. Tên và biểu tượng của oToken được xác định bởi đối tượng cơ bản, giá thực hiện, tài sản thế chấp và ngày hết hạn.
Phiên bản 1 (V1) của giao thức cung cấp cho người dùng khả năng mua và bán quyền chọn kiểu Mỹ, có thể thực hiện bất kỳ lúc nào trước ngày giao hàng. Người dùng bán các tùy chọn bằng cách khóa tài sản cơ bản làm tài sản thế chấp và tạo các tùy chọn được mã hóa dưới dạng oTokens. Vào ngày 29 tháng 12 năm 2020, Opyn đã ra mắt phiên bản 2 (V2), bổ sung các tính năng như thực thi tự động và đúc tiền nhanh, đây là một sự đổi mới đối với khái niệm cho vay nhanh được phổ biến bởi nền tảng cho vay Aave. Phiên bản này cung cấp các tùy chọn châu Âu thông qua hệ thống đặt hàng và cung cấp cho người dùng một giải pháp thay thế phi tập trung cho Deribit (nền tảng tùy chọn tập trung phổ biến nhất hiện nay).
Ưu đãi
Kiếm mã thông báo năng suất và quản trị bằng tài sản thế chấp như aToken của Aave và cToken của Compound.
Yêu cầu ký quỹ thấp hơn do hiệu quả sử dụng vốn cao hơn do sử dụng chênh lệch quyền chọn để giảm yêu cầu tài sản thế chấp.
lợi thế
Chế độ xem chuỗi tùy chọn truyền thống (UI).
Khả năng tạo các chính sách đa phân khúc.
Các lựa chọn thanh toán bằng tiền mặt, kiểu châu Âu sẽ tự động được thực hiện khi hết hạn.
Giá trị nội tại của quyền chọn sẽ được thanh toán bằng tài sản thế chấp của chuỗi quyền chọn (ví dụ: quyền chọn bán là USDC và quyền chọn mua là tài sản cơ bản).
sự thiếu sót
Các tùy chọn không thể được thực hiện trước khi hết hạn.
Công cụ có thể giao dịch duy nhất là WETH-USDC.
Giá thực hiện hạn chế và ngày hết hạn.
Không thể thay đổi giá gas cho các giao dịch mua và bán trên giao diện người dùng Opyn.
FinNexus
FinNexus là một giao thức DeFi chuỗi chéo phi tập trung cung cấp các sản phẩm tùy chọn cho người dùng Ethereum và Wanchain. Với FinNexus, mã thông báo tùy chọn đúc có thể được bán trực tiếp để thu phí bảo hiểm. Mã thông báo gốc của giao thức, FNX, là “mã thông báo mạng cho toàn bộ cụm giao thức FinNexus.” Thanh khoản gộp, giống như đối thủ cạnh tranh Hegic, có lợi thế ở chỗ nó tự động tích lũy thanh khoản đồng thời từ tất cả những người tham gia thị trường. Bất kỳ ai cũng có thể trở thành người viết quyền chọn miễn là có đủ tài sản thế chấp được gửi vào hợp đồng.
lợi thế
Tùy chọn quyền chọn dài hạn cho các tài sản cơ bản khác nhau.
Thanh toán tùy chọn sử dụng USDT, USDC và FNX.
Người viết quyền chọn (tức là người bán khống) đã giảm rủi ro do Nhóm đa tài sản đơn lẻ ('MASP').
Hợp đồng quyền chọn được tạo bằng cách gửi đủ tài sản thế chấp vào hợp đồng để tạo mã thông báo FPO.
Thông qua nhóm USDC, các tùy chọn được giao dịch và thanh toán bằng stablecoin. Điều này gần với thói quen giao dịch của các nhà giao dịch quyền chọn hơn và dễ thực hiện hơn với các chiến lược tìm kiếm lợi nhuận khác nhau, những chiến lược mà hiệu quả tài chính thường được đo bằng đô la.
Quyền chọn mua và quyền chọn bán cơ bản được giới thiệu trong phiên bản V1 đã cung cấp nền tảng cho nhiều chiến lược quyền chọn khác như quyền chọn đứng và xếp chồng.
sự thiếu sót
MASP là đối tác duy nhất để viết, thực hiện và giao dịch các hợp đồng quyền chọn. Để giảm thiểu rủi ro tập trung quyền chọn, nhóm quyền chọn nên bao gồm nhiều quyền chọn.
Quyền chọn thu nhập (ITM) phải được thực hiện để nhận được lợi nhuận.
Mã thông báo tùy chọn FinNexus sẽ có thể giao dịch bất cứ lúc nào cho đến 5 giờ trước khi hết hạn, sau đó giao dịch sẽ ngừng.
Các tùy chọn hết hạn sau 30 ngày không được cung cấp.
Để đảm bảo rằng tất cả các hợp đồng quyền chọn đều được thế chấp đầy đủ, có một tỷ lệ thế chấp tối thiểu (MCR) trong thỏa thuận và khi quỹ quỹ đầy, tất cả các lần rút tiền sẽ bị đình chỉ.
Sự khác biệt giữa quyền chọn Panoptic và quyền chọn truyền thống
Là một giao thức mới và đầy hứa hẹn, giao thức hoảng loạn cố gắng khắc phục những thiếu sót của các giao thức hiện có và cung cấp một nền tảng giao dịch tùy chọn phi tập trung linh hoạt và hiệu quả hơn. Thay vì sử dụng trung tâm thanh toán bù trừ để giải quyết các hợp đồng quyền chọn, giao thức Panoptic sử dụng các vị trí của nhà cung cấp thanh khoản trong Uniswap v3 làm khối xây dựng cơ bản để giao dịch quyền chọn mua và bán.
Panoptic cho phép người dùng truy cập các tính năng mới và cải tiến trong giao dịch quyền chọn:
Thiết kế giao thức toàn cảnh
Ý tưởng cốt lõi
tùy chọn vĩnh viễn
Quyền chọn vĩnh viễn (còn được gọi là XPO) là một loại công cụ phái sinh tài chính cung cấp cho nhà đầu tư quyền (nhưng không phải nghĩa vụ) mua hoặc bán một tài sản ở một mức giá xác định vào bất kỳ thời điểm nào. Điều này trái ngược với các lựa chọn truyền thống, có ngày hết hạn hợp đồng được xác định trước. Các lựa chọn vĩnh viễn cung cấp cho các nhà đầu tư sự linh hoạt để thực hiện các lựa chọn của họ bất cứ lúc nào. Theo trực giác, hợp đồng vĩnh viễn là hợp đồng quyền chọn (truyền thống) có ngày hết hạn rất ngắn kéo dài liên tục cho đến khi hết hạn. Quyền chọn vĩnh viễn không phổ biến trên các sàn giao dịch tài chính truyền thống. Tuy nhiên, chúng có thể được giao dịch qua quầy.
Cách thức hoạt động: Được thúc đẩy bởi phí bảo hiểm thanh khoản, theo đó người mua quyền chọn không phải trả phí trước để mở một vị trí, nhưng trả phí trên cơ sở từng khối để giữ cho vị trí của họ mở. Đây là mô hình được sử dụng bởi Panoptic. Các tùy chọn vĩnh viễn dựa trên phí bảo hiểm thanh khoản (Panoptions) không yêu cầu tiên tri về giá.
Lợi thế:
KHÔNG****Yêu cầu Oracle
Một điểm khác biệt chính giữa định giá quyền chọn thông thường trong tài chính truyền thống và toàn cảnh là cách tính phí bảo hiểm. Việc định giá các tùy chọn toàn cảnh không yêu cầu người dùng trả trước phí tùy chọn mà phụ thuộc vào sự phụ thuộc vào đường dẫn và tăng dần trong mỗi khối theo mức độ gần của giá giao ngay với giá thực hiện tùy chọn. Mặc dù điều này có thể tạo thêm sự không chắc chắn cho người mua quyền chọn, nhưng một lợi thế của mô hình định giá phụ thuộc vào đường dẫn là một số quyền chọn nhất định có thể không trả bất kỳ khoản nào ngay cả khi được giữ trong vài ngày.
Thanh toán ngay lập tức
Giao thức Panoptic áp dụng phương thức thanh toán tức thời, nghĩa là việc thanh toán các giao dịch quyền chọn được thực hiện ngay sau khi giao dịch hoàn tất, giúp các giao dịch quyền chọn trở nên hiệu quả và thuận tiện hơn.
Tích hợp Uniswap v3
Mối quan hệ giữa Panoptic và Uniswap v3 là gì?
Ý tưởng cốt lõi của Quyền chọn vĩnh viễn là các vị trí của nhà cung cấp thanh khoản Uniswap v3 có thể được xem dưới dạng quyền chọn bán ngắn hạn được mã hóa. Kết quả cốt lõi này xuất phát từ quan sát đơn giản rằng việc cung cấp thanh khoản tập trung trong Uniswap v3 mang lại lợi nhuận tương tự như bán quyền chọn bán.
Điều này có nghĩa là mã thông báo Uniswap v3 LP có thể được sử dụng làm khối xây dựng cơ bản của hợp đồng quyền chọn. Mặc dù người dùng đã có thể bán quyền chọn bằng cách cung cấp tính thanh khoản trong các hợp đồng thông minh của nhóm Uniswap v3, nhưng Panoptic cho phép “giao thức ngang hàng” hiệu quả về vốn bằng cách tạo điều kiện đúc các mã thông báo LP dưới dạng quyền chọn mua/bán và quyền chọn mua.
Những người tham gia chính
Panotic Liquidity Provider (PLP): Cung cấp thanh khoản thay thế cho thị trường quyền chọn. Thanh khoản này sẽ được cho các nhà giao dịch quyền chọn vay, cho phép họ giao dịch bằng đòn bẩy. Tiền có thể được gửi vào Panorama Pool theo bất kỳ tỷ lệ nào.
Người bán quyền chọn: Bán quyền chọn bằng cách vay thanh khoản với mức hoa hồng cố định và chuyển nó sang nhóm Uniswap v3. Người bán phải đặt cọc tài sản thế chấp và có thể bán quyền chọn với giá trị danh nghĩa lên tới năm lần số dư tài sản thế chấp của họ.
Người mua quyền chọn: Mua quyền chọn bằng cách trả phí hoa hồng cố định bằng cách chuyển thanh khoản từ nhóm Uniswap v3 trở lại hợp đồng thông minh Panoptic. Người mua cũng phải ký gửi tài sản thế chấp (10% giá trị danh nghĩa của quyền chọn) để trang trải phí bảo hiểm có thể phải trả cho người bán.
Người thanh lý: Đảm bảo sức khỏe của giao thức bằng cách thanh lý các tài khoản có số dư tài sản thế chấp dưới mức yêu cầu ký quỹ. Người thanh lý sẽ nhận được tiền thưởng tỷ lệ thuận với số tiền cần thiết để trang trải vị thế xấu.
Thuộc tính tùy chọn
Giá thực hiện: Giá thực hiện của một quyền chọn được xác định khi quyền chọn được mua và đó là giá mà người nắm giữ quyền chọn sẽ mua hoặc bán tài sản trong tương lai. Giá thực hiện càng cao, giá trị của quyền chọn càng cao nhưng rủi ro cũng cao hơn.
Tỷ lệ thực hiện: Tỷ lệ thực hiện là tỷ lệ phần trăm mà người nắm giữ quyền chọn mua hoặc bán tài sản khi quyền chọn được thực hiện.
Đòn bẩy: Đòn bẩy là tỷ lệ giữa vốn được sử dụng bởi người nắm giữ quyền chọn và giá trị danh nghĩa của quyền chọn.
Mô hình chi phí
Lề
Trong tài chính truyền thống, một số loại tài khoản (chẳng hạn như IRA hoặc tài khoản giao dịch cấp 1) yêu cầu tất cả các tùy chọn phải được thế chấp hoàn toàn. Cụ thể, người dùng trong tài khoản IRA chỉ có thể bán quyền chọn mua được bảo đảm bằng tiền mặt hoặc quyền chọn mua được bảo đảm, nghĩa là người dùng phải thế chấp giá trị danh nghĩa của vị thế cơ bản bằng tiền mặt (đối với quyền chọn mua bảo đảm bằng tiền mặt) hoặc sở hữu cổ phiếu cơ bản (đối với quyền chọn mua được bảo đảm) . Việc thế chấp dưới mức có thể được xử lý bằng cách giảm yêu cầu về sức mua của tài sản. Tài khoản giao dịch cấp 4 tại các công ty tài chính truyền thống cho phép người dùng bán các quyền chọn mua và quyền chọn mua trần với tài sản thế chấp ít hơn 5 lần so với người dùng tài khoản cấp 1. Đối với tài khoản Ký quỹ Danh mục đầu tư, các yêu cầu về tài sản thế chấp có thể còn nhỏ hơn, yêu cầu tài sản thế chấp ít hơn khoảng 10-15 lần so với tài khoản Cấp 1.
Panoptic sử dụng đòn bẩy tích hợp tương tự như tài khoản giao dịch Cấp 4 để đúc các tùy chọn thế chấp dưới mức. Các yêu cầu về tài sản thế chấp tuân theo các nguyên tắc do CBOE và FINRA vạch ra, có thể tóm tắt các yêu cầu đối với việc bán quyền chọn bán như sau:
Tỷ lệ hoa hồng
Phí hoa hồng: Trong các công ty môi giới truyền thống, một khoản hoa hồng cố định được tính khi mở và đóng một vị thế. Trong khi với các tùy chọn, nếu người dùng để tùy chọn hết hạn thì sẽ không phải trả hoa hồng. Trong Panoptic, vì quyền chọn không bao giờ hết hạn nên tiền hoa hồng chỉ được trả khi các vị thế mới được thực hiện.
Giá trị hoa hồng được trả là tỷ lệ hoa hồng nhân với số lượng tùy chọn. Khi tỷ lệ sử dụng nhóm dưới 10%, tỷ lệ hoa hồng bắt đầu từ 60bps. Khi mức sử dụng nhóm đạt 50%, tỷ lệ hoa hồng (tuyến tính) giảm xuống 20bps. Khi tỷ lệ sử dụng nhóm cao hơn 50%, tỷ lệ hoa hồng vẫn ở mức 20bps. Tỷ lệ hoa hồng cao hơn vào thời điểm sử dụng nhóm thấp để đảm bảo rằng các nhà cung cấp thanh khoản Panoptic nhận được lợi nhuận hợp lý ngay cả khi hoạt động giao dịch thấp.
Phân tích cơ chế
chi tiết kỹ thuật
Hợp đồng thông minh
Hợp đồng thông minh Panoptic có thể giao tiếp trực tiếp với các hợp đồng cốt lõi của Uniswap v3, tạo ra một thị trường quyền chọn.
Giao thức Panoptic được kiểm tra theo các tiêu chuẩn bảo mật cao nhất bởi các công ty bảo mật chuỗi khối hàng đầu.
Hiệu suất
Tốc độ giao dịch: Giao thức Panoptic áp dụng phương thức thanh toán tức thời, do đó việc thanh toán các giao dịch quyền chọn được thực hiện ngay sau khi giao dịch hoàn tất, do đó cải thiện tốc độ giao dịch.
Chi phí giao dịch: Chi phí giao dịch của Giao thức Panoptic bao gồm phí tùy chọn và phí nhà cung cấp thanh khoản. Phí bảo hiểm của quyền chọn được trả bởi người nắm giữ quyền chọn, trong khi phí xử lý của nhà cung cấp thanh khoản được chia sẻ bởi cả hai bên tham gia giao dịch. So với các thỏa thuận giao dịch quyền chọn truyền thống, Giao thức Panoptic có chi phí giao dịch thấp hơn.
Quy mô giao dịch: Quy mô giao dịch của Panoptic Protocol phụ thuộc vào vị trí của nhà cung cấp thanh khoản (LP) của Uniswap v3. Vì các nhà cung cấp thanh khoản Uniswap v3 có thể cung cấp các vị thế lớn hơn nên quy mô giao dịch của Giao thức Panoptic tương đối lớn.
Hạn chế và Rủi ro
Mặc dù Panoptic Protocol có ưu điểm là tính lâu dài, không cần máy tiên tri, giải quyết ngay lập tức và tích hợp Uniswap v3, nhưng nó vẫn có những hạn chế và rủi ro nhất định. Mặc dù giá của nó đến từ giá được cập nhật sau mỗi giao dịch trong Uniswap, nó không bị rủi ro thao túng giá bởi các máy tiên tri, nhưng hành vi của LP trong nhóm cũng có thể tấn công giá thỏa thuận.
Lộ trình
Hiện tại, giao thức Panoptic vẫn đang ở giai đoạn đầu. Theo Lộ trình của trang web chính thức, giao thức sẽ ra mắt mạng chính vào tháng 9 năm nay. Hiện tại, nhóm dự án đang sử dụng OpenZeppelin để kiểm tra bảo mật.
Bản tóm tắt
Panoptic giải quyết vấn đề thiếu thanh khoản của các tùy chọn trên chuỗi bằng cách xây dựng trên hệ sinh thái Uniswap V3, đồng thời tối ưu hóa tốc độ giao dịch và chi phí giao dịch. Panoptic cho phép người dùng tạo các tùy chọn đặt hoặc mua dài và ngắn cho bất kỳ cặp giao dịch Uniswap v3 nào tồn tại. Ngoài người mua và người bán, Panoptic đã giới thiệu một vai trò mới là "nhà cung cấp thanh khoản". Người mua và người bán quyền chọn phải phân phối lại tính thanh khoản trong nhóm Uniswap để tạo ra các quyền chọn mới. Panoptic sử dụng hoa hồng để thúc đẩy người dùng cung cấp tính thanh khoản hiệu quả vốn của nó.
Nói chung, Giao thức Panoptic là một giao thức giao dịch quyền chọn hiệu quả, chi phí thấp và có tính thanh khoản cao với tiềm năng và lợi thế to lớn. Panoptic cung cấp tài liệu tham khảo và nguồn cảm hứng cho các giao thức tài chính phi tập trung khác, thúc đẩy sự phát triển và tăng trưởng của toàn bộ thị trường tài chính phi tập trung và tạo ra một môi trường cạnh tranh tài chính công bằng.