Ai có thể nghĩ được? Liu Qiangdong và Lei Jun "có nguồn gốc rõ ràng" cũng sẽ tham gia vào Stablecoin.

Vào ngày 18 tháng 7 năm 2024, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông đã công bố danh sách các nhà phát hành "hộp cát phát hành stablecoin" đầu tiên. Danh sách đầu tiên bao gồm 3 nhà phát hành, đó là Công ty Cổ phần Công nghệ Chuỗi Tiền Tệ Jingdong (Hồng Kông), Công nghệ Đổi tiền Yuán, cùng với ngân hàng Standard Chartered, Tập đoàn Animoca và HKT.

Trong khi đó, ngân hàng ảo được cấp phép ở Hồng Kông, Ngân hàng Airstar, đã thông báo trên trang web chính thức của mình rằng họ đã hợp tác với Công ty TNHH Chuỗi Tiền Ảo JD (Hong Kong), thuộc Tập đoàn JD, trong khuôn khổ chính sách của cơ quan quản lý tiền tệ liên quan đến stablecoin. Ngân hàng Airstar sẽ hỗ trợ Công ty TNHH Chuỗi Tiền Ảo JD (Hong Kong) thử nghiệm giải pháp thanh toán xuyên biên giới mới dựa trên stablecoin.

Ngân hàng Tianxing này cũng không phải dạng vừa. Nó chính thức trở thành ngân hàng được cấp phép bởi Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông từ ngày 9 tháng 5 năm 2019, chính thức bắt đầu hoạt động vào ngày 11 tháng 6 năm 2020, và cổ đông lớn nhất đứng sau nó là Tập đoàn Xiaomi.

Ngân hàng Thiên Tinh hợp tác với Công nghệ Chuỗi Tiền Ảo Jingdong (Hồng Kông), sự kiện này có ý nghĩa mang tính cột mốc quan trọng, điều này có nghĩa là Tập đoàn Jingdong do Liu Qiangdong sáng lập và Tập đoàn Xiaomi do Lei Jun sáng lập đã hội tụ tại Hồng Kông, cùng nhau tấn công thị trường Stablecoin.

Bitcoin liên tục giảm mạnh, liệu stablecoin có thể nắm bắt thời cơ và vươn lên không?

Hãy cùng tìm hiểu xem stablecoin thực sự là gì.

Nói đơn giản, Stablecoin là công cụ kết nối Tài sản tiền điện tử và tiền pháp định. Sự tồn tại của nó giống như cái "mối mai" giữa tiền pháp định và Tiền ảo, kết nối hai bên, giúp giao dịch trở nên thuận lợi hơn. Ngày nay, Stablecoin có nhu cầu thị trường rộng rãi và biên độ lợi nhuận rất lớn.

Gần đây, thị trường tiền ảo cực kỳ không ổn định, ngay cả Bitcoin có độ tin cậy cao cũng không thoát khỏi giai đoạn biến động mạnh mẽ này. Ngày 4 tháng 8, Bitcoin đã giảm xuống dưới mốc 60000 USD; ngày 5 tháng 8, Bitcoin lại giảm xuống dưới 50000 USD. Ethereum thì không cần phải nói thêm, đã giảm xuống dưới 2100 USD. Thị trường tiền ảo biến động như vậy khiến nhiều nhà đầu tư không khỏi lo lắng.

Nhưng cũng chính vì vậy, nó càng làm nổi bật tầm quan trọng của Stablecoin. Theo định nghĩa của ngân hàng thanh toán quốc tế về Stablecoin - là tài sản tiền điện tử có giá trị gắn liền với tiền pháp định hoặc tài sản khác. Điều này có nghĩa là Stablecoin theo đuổi tỷ giá bình đẳng so với法币, "sự ổn định" là đặc điểm nổi bật nhất của nó, cũng là điểm thu hút nhất của nó.

Hiện nay, stablecoin đang phát triển mạnh mẽ với quy mô vượt quá hàng trăm tỷ đô la.

Từ cách duy trì "ổn định", stablecoin có thể được chia thành: stablecoin được đảm bảo bằng tài sản tiền pháp định, chẳng hạn như USDT, USDC; stablecoin được đảm bảo bằng tài sản mã hóa, chẳng hạn như DAI, USDe; và stablecoin thuật toán, chẳng hạn như FRAX. Trong số đó, stablecoin tiền pháp định là stablecoin phổ biến nhất hiện nay.

Từ góc độ tài sản neo, ngoài PAXG và các tài sản neo giá vàng khác, 99% stablecoin đều neo 1:1 với USD. Từ vốn hóa thị trường, hiện tại tổng vốn hóa của tất cả stablecoin đã vượt quá 1600 tỷ USD. Trong đó, stablecoin USD do Tether Mỹ phát hành, USDT, chiếm ưu thế, chiếm hơn 70%, tạo thành thế độc quyền không thể chối cãi.

Và hiện tại, Hồng Kông đang nỗ lực phát triển thị trường tài sản ảo, trong đó stablecoin trở thành một phần không thể thiếu.

Lưu Kiến Đông và Lôi Quân đang định hình đồng stablecoin, có phải là tín hiệu tích cực không?

Mặc dù stablecoin nổi tiếng với sự "ổn định", khác với alts và scamcoin chuyên lừa đảo, nhưng chính sách ở đại lục luôn lấy "duy trì ổn định" làm chủ yếu, ngay cả đối với stablecoin cũng cần phải được quản lý chặt chẽ.

Nhưng hiện nay, với tư cách là một doanh nghiệp nổi tiếng trong nước, JD lại chủ động tấn công, sắp phát hành stablecoin tại Hồng Kông, điều này chắc chắn sẽ gây ra một làn sóng thảo luận trong ngành. Mọi người dường như rất sẵn lòng xem "JD triển khai kế hoạch stablecoin tại Hồng Kông" như một tín hiệu tích cực.

Tất nhiên, lập trường của JD vẫn khá thận trọng, JD Coin Chain Technology đã tuyên bố trên trang web chính thức rằng, "mặc dù đã được Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông đưa vào danh sách các nhà tham gia 'sandbox', nhưng điều này không có nghĩa là chúng tôi đã được Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông công nhận hoặc cấp phép, hoặc được coi là đã có giấy phép phát hành stablecoin." Có thể thấy, trong "tuyên bố" này, JD không khẳng định chắc chắn về việc được phép phát hành stablecoin, có lẽ cũng là để giữ lại một khoảng trống cuối cùng.

Tuy nhiên, hiện tại từ các thông tin được tiết lộ từ nhiều bên, việc JD.com nhận được sự ủy quyền của chính phủ Hồng Kông là điều chắc chắn.

Một khi Jingdong nhận được phê duyệt cuối cùng để phát hành stablecoin, một loạt các vấn đề tiếp theo đều đáng để mọi người theo dõi và suy nghĩ.

Ví dụ như JD.com sẽ đóng vai trò gì, liệu có phải chỉ là nhà phát hành thuần túy, nhà cung cấp cơ sở hạ tầng, hay còn giúp các công ty khác phát hành stablecoin thương hiệu; Hơn nữa, sự phát triển của stablecoin có thể cung cấp cơ hội mới cho cải cách hệ thống tài chính, trong bối cảnh này, liệu JD.com có tham gia sâu vào làn sóng này hay chỉ tập trung vào việc mở rộng kinh doanh thanh toán xuyên biên giới của riêng mình; Do stablecoin phải có 100% dự trữ, hiện tại quy mô dự trữ của stablecoin của JD.com có thể là bao nhiêu, và giá của stablecoin nên được duy trì như thế nào; Hiện nay, stablecoin đang thể hiện sự thống trị của USDT, trong tình huống này, liệu stablecoin của JD.com có thể vượt qua được và ứng phó hiệu quả với rút tiền hàng loạt, cũng như sự quản lý chặt chẽ từ chính sách?

Như vậy, ngay cả khi Jingdong thuận lợi có được cơ hội phát hành stablecoin, họ vẫn phải đối mặt với một loạt thử thách tiếp theo. Nhưng dù sao đi nữa, miễn là Jingdong có thể theo kế hoạch, phát hành stablecoin được neo vào đồng đô la Hồng Kông, điều này sẽ tạo dựng thêm niềm tin cho thị trường.

Theo thông tin, stablecoin JD-HKD sắp ra mắt sẽ được giữ một khoản dự trữ đủ bằng đô la Hồng Kông bởi Công ty công nghệ chuỗi tiền tệ Jingdong, duy trì tỷ giá gắn chặt 1:1 với đô la Hồng Kông. Người nắm giữ có thể đổi đô la Hồng Kông trực tuyến hoặc ngoại tuyến theo tỷ giá này bất cứ lúc nào mà không cần phải trả bất kỳ khoản phí nào. Đối với người dùng thông thường, việc nắm giữ stablecoin JD-HKD sẽ giúp giá của nó đồng bộ với giá đô la Hồng Kông, từ đó tránh được vấn đề biến động giá mạnh mẽ thường thấy ở các tài sản tiền điện tử như Bitcoin.

Đối với JD.com, việc khám phá các mô hình kinh doanh và điểm sinh lợi mới có thể là lý do quan trọng cho việc tiến vào thị trường stablecoin. Từ trước đến nay, tốc độ tăng trưởng của mảng thương mại điện tử cốt lõi của JD.com đang gặp khó khăn, trong khi logistics đang trong quá trình tối ưu hóa, việc khám phá các điểm tăng trưởng mới trong tài chính kỹ thuật số trở nên đặc biệt quan trọng. Việc thanh toán bằng tài sản tiền điện tử có thể mang lại không gian sinh lợi mới cho doanh nghiệp, lấy USDT làm ví dụ, công ty mẹ Tether đã đạt được lợi nhuận ròng lên tới 6,2 tỷ USD trong năm 2023, trong khi tổng số nhân viên của công ty chỉ khoảng 100 người. Vì vậy, đối với JD.com, nơi có lợi nhuận thấp hơn đáng kể so với đối thủ, việc nhắm vào lĩnh vực stablecoin, nơi có thể sinh lợi cao và dễ dàng tham gia, là điều hợp lý. Một khi nắm bắt được cơ hội và xu hướng của stablecoin, JD.com có thể hoàn thành một cuộc chuyển mình và biến đổi hoàn toàn mới.

Nếu phát hành stablecoin gắn với đô la Hồng Kông, vậy thì tương lai của stablecoin gắn với nhân dân tệ sẽ không còn xa nữa?

Như đã đề cập trước đó, nếu Jingdong phát hành thành công stablecoin, stablecoin sẽ được neo vào đô la Hồng Kông. Tuy nhiên, công nghệ chuỗi tiền tệ Jingdong và Ngân hàng Tianxing đều có "gốc" ở nội địa, và những người đứng sau là Liu Qiangdong và Lei Jun cũng đều là "gốc chính giống tốt", mọi người không thể không mong đợi rằng tương lai của stablecoin nhân dân tệ sẽ không còn xa nữa?

Với tư cách là đồng tiền pháp định của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, vị trí quan trọng của Nhân dân tệ trong hệ thống kinh tế quốc tế không cần phải bàn cãi. Có thể nói, Nhân dân tệ đã sẵn sàng để làm tài sản thế chấp cho stablecoin. Trước đây cũng đã có nhiều trường hợp thử nghiệm: chẳng hạn như TRON đã phát hành stablecoin Nhân dân tệ TCHN; stablecoin Nhân dân tệ CNHT được Tether phát hành, đơn vị phát hành stablecoin USD USDT.

Tuy nhiên, xét đến chính sách ngoại hối hiện tại của Trung Quốc và chính sách tiền ảo, việc phát hành stablecoin nhân dân tệ vẫn cần có sự chuẩn bị và thúc đẩy liên tục. Việc sử dụng nhân dân tệ offshore (hoặc tài sản nhân dân tệ) làm tài sản đảm bảo là một trong những phương án khả thi. Stablecoin nhân dân tệ ở nước ngoài không chỉ có lợi cho sự phát triển sinh thái của thị trường tài sản tiền điện tử ở Hồng Kông và cả quốc tế, mà còn có lợi cho việc quốc tế hóa nhân dân tệ.

Stablecoin kết nối toàn bộ thị trường tài sản ảo, stablecoin nhân dân tệ sẽ mở rộng không gian sử dụng và mô hình kinh doanh sáng tạo cho nhân dân tệ ở nước ngoài, có lợi cho sự lưu thông của nhân dân tệ ngoài khơi. Khi mức độ tích hợp giữa thị trường tài sản ảo và thị trường truyền thống ngày càng cao, nhân dân tệ ngoài khơi thông qua stablecoin có khả năng hình thành nhiều tình huống sử dụng và hệ sinh thái giao dịch phong phú hơn. Hồng Kông, với tư cách là thị trường giao dịch nhân dân tệ ngoài khơi lớn nhất thế giới, thực sự có điều kiện thuận lợi để phát triển stablecoin nhân dân tệ.