Một báo cáo nghiên cứu gần đây của Kaiko nêu bật cách mà các chiến thuật thao túng thị trường, chẳng hạn như các cuộc tấn công sandwich trên các nền tảng như Uniswap và Hyperliquid, cản trở các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào tài chính phi tập trung. Một chuyên gia khuyến nghị bảo hiểm toàn diện cho các tài sản DeFi và quyền riêng tư giao dịch để tăng cường sự tự tin của các tổ chức.
Tăng cường các vụ tấn công Sandwich
Một báo cáo gần đây của Kaiko Research nêu rõ cách mà các chiến thuật thao túng thị trường đang khiến nhiều người chơi tổ chức và các nhà tạo lập thị trường tránh xa tài chính phi tập trung (DeFi). Báo cáo đề cập đến các cuộc tấn công sandwich xảy ra trên Uniswap và Hyperliquid như là những ví dụ về các chiến thuật thao túng khiến DeFi trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các tổ chức.
Để minh họa mức độ mà những chiến thuật này làm suy yếu nỗ lực thu hút đám đông đến với DeFi, báo cáo trích dẫn một sự cố gần đây liên quan đến một bể thanh khoản USDC- USDT trên Uniswap V3 trên Ethereum. Trong sự cố này, một người dùng đã cố gắng đổi 220,800 USDC lấy USDT. Tuy nhiên, trước khi người dùng có thể thực hiện giao dịch, một kẻ tấn công báo cáo đã bán gần 20 triệu USDC lấy USDT. Điều này đã giảm mạnh giá của USDC xuống còn 0.024 USDT cho 1 USDC do cái mà báo cáo mô tả là thanh khoản giảm và trượt giá tăng trong bể.
Do đó, người dùng chỉ nhận được 5.300 USDT thay vì 220.800 USDT như mong đợi, dẫn đến thiệt hại 215.500 USDT. Theo báo cáo của Kaiko Research, sự trượt giá này đã tạo ra một rủi ro thị trường cho tất cả các nhà giao dịch sử dụng pool thanh khoản này vào thời điểm đó, bao gồm cả nạn nhân của cuộc tấn công sandwich.
Như đã được lập luận trong báo cáo nghiên cứu của Kaiko, trừ khi có những biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn được thiết lập, các tổ chức sẽ có khả năng vẫn đứng ngoài cuộc, và DeFi sẽ tiếp tục phải đối mặt với sự giám sát gia tăng từ các cơ quan quản lý. Quan điểm này cũng được Robby Greenfield IV, Giám đốc điều hành và người sáng lập của Umoja Labs, nhấn mạnh, người đã chỉ ra rằng bảo mật tài sản là một mối quan tâm chính khác đối với các nhà đầu tư tổ chức. Trong dài hạn, Greenfield cho biết các chiến thuật thao túng sẽ gây tổn hại đến cơ hội để DeFi trở nên phổ biến.
"Tất nhiên, sự nổi bật của các cuộc tấn công bánh sandwich, chạy trước và tái sử dụng các hoạt động giao dịch tài chính truyền thống trong lịch sử để khai thác kinh tế sự thiếu thanh khoản trong các giao thức DeFi ngăn cản việc sử dụng khối lượng lớn hầu hết các giao thức như một nguồn đầu tư cho các tổ chức không phải tiền điện tử", Giám đốc điều hành Umoja Labs cho biết.
Tuy nhiên, Ryan Chow, đồng sáng lập của Solv Protocol, khẳng định rằng sự thiếu hụt lợi suất bền vững và quy mô tương đối nhỏ của thị trường, chứ không phải sự thao túng thị trường, là những rào cản chính đối với sự tham gia của các tổ chức vào DeFi. Trên thực tế, Chow đã nói với Bitcoin.com News rằng nếu được thúc đẩy đúng cách, các tổ chức có thể thực sự làm trầm trọng thêm vấn đề thao túng thị trường của DeFi.
“Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu các tổ chức—được trang bị các nhà giao dịch tinh vi và các chiến lược tiên tiến—cuối cùng làm trầm trọng thêm sự thao túng thị trường, vì các nhà đầu tư bán lẻ thường thiếu sự hiểu biết ở mức độ tương tự. Do đó, điều quan trọng là người bình thường cần được thông tin về những động lực này và khám phá các công cụ tiềm năng để tự bảo vệ mình,” Chow khẳng định.
Tầm quan trọng của việc giáo dục người dùng
Trong khi đó, Greenfield khuyến nghị một số biện pháp, bao gồm bảo hiểm đầy đủ cho các tài sản DeFi đang quản lý cũng như thực hiện các phương pháp bảo mật hoặc làm mờ giao dịch để chống lại các cuộc tấn công sandwich. Việc áp dụng những biện pháp này sẽ giảm thiểu các cuộc tấn công có động cơ tài chính và tăng cường sự tự tin của các tổ chức, Greenfield cho biết.
Để giải quyết vấn đề thanh khoản thấp, một điều kiện làm trầm trọng thêm sự thao túng thị trường và trượt giá, Giám đốc điều hành Umoja Labs đã kêu gọi các giao thức DeFi xem xét việc xây dựng hoặc phát triển các giải pháp đáp ứng nhu cầu chưa được đáp ứng của các tổ chức. Các giao thức cũng nên ưu tiên phát triển giá trị nội tại của giao thức trước khi triển khai các ưu đãi token.
Về vấn đề bảo vệ người dùng, Bryan Chu, giám đốc sản phẩm tại WOO X, đã nói với Bitcoin.com News rằng điều này phụ thuộc vào "cung cấp giao diện người dùng/trải nghiệm người dùng tốt nhất (UI/UX) để hiển thị đủ cảnh báo và khuyến nghị cho các nhà giao dịch tiềm năng về kích thước giao dịch của họ." Chu cũng đồng ý rằng giáo dục người dùng có thể là cách tốt nhất để giúp những người tham gia thị trường đối phó với các chiến thuật thao túng.
“Tôi nghĩ rằng giáo dục là quan trọng, và nó nên được tích hợp vào trải nghiệm giao dịch. Người dùng sẽ không lục lọi qua các tài liệu trong khi giao dịch, vì vậy việc nhúng các mẹo và phản hồi theo thời gian thực vào giao diện người dùng/ trải nghiệm người dùng là hiệu quả hơn. Ví dụ, một tooltip giải thích về độ chịu đựng trượt giá hoặc một thông báo gợi ý điều chỉnh kích thước lệnh để tránh một cuộc tấn công sandwich,” Chu giải thích.
Trong khi đó, Chu cho biết các nền tảng DeFi nên dẫn đầu trong việc cải tiến các biện pháp kiểm soát rủi ro để giảm thiểu thao túng thị trường. Ông nói rằng trong khi quy định bên ngoài là quan trọng, việc chỉ dựa vào nó "có thể làm tổn hại đến tinh thần phi tập trung của DeFi bằng cách trao quyền quyết định cuối cùng cho các nhà quản lý."
Greenfield, mặt khác, tin rằng quy định không chỉ cần thiết mà còn là điều không thể tránh khỏi. Tuy nhiên, ông thừa nhận thách thức nằm ở việc cân bằng giữa quy định và các nguyên tắc phân quyền.
“Việc đạt được sự cân bằng này sẽ phức tạp và tốn thời gian, nhưng cuối cùng, quy định hợp lý có thể củng cố DeFi thay vì làm giảm nó,” CEO của Umoja Labs lập luận.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bom Thời Gian DeFi: Thao Túng Thị Trường, Thanh Khoản Thấp Đe Dọa Tương Lai Ngành
Một báo cáo nghiên cứu gần đây của Kaiko nêu bật cách mà các chiến thuật thao túng thị trường, chẳng hạn như các cuộc tấn công sandwich trên các nền tảng như Uniswap và Hyperliquid, cản trở các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào tài chính phi tập trung. Một chuyên gia khuyến nghị bảo hiểm toàn diện cho các tài sản DeFi và quyền riêng tư giao dịch để tăng cường sự tự tin của các tổ chức.
Tăng cường các vụ tấn công Sandwich
Một báo cáo gần đây của Kaiko Research nêu rõ cách mà các chiến thuật thao túng thị trường đang khiến nhiều người chơi tổ chức và các nhà tạo lập thị trường tránh xa tài chính phi tập trung (DeFi). Báo cáo đề cập đến các cuộc tấn công sandwich xảy ra trên Uniswap và Hyperliquid như là những ví dụ về các chiến thuật thao túng khiến DeFi trở nên kém hấp dẫn hơn đối với các tổ chức.
Để minh họa mức độ mà những chiến thuật này làm suy yếu nỗ lực thu hút đám đông đến với DeFi, báo cáo trích dẫn một sự cố gần đây liên quan đến một bể thanh khoản USDC- USDT trên Uniswap V3 trên Ethereum. Trong sự cố này, một người dùng đã cố gắng đổi 220,800 USDC lấy USDT. Tuy nhiên, trước khi người dùng có thể thực hiện giao dịch, một kẻ tấn công báo cáo đã bán gần 20 triệu USDC lấy USDT. Điều này đã giảm mạnh giá của USDC xuống còn 0.024 USDT cho 1 USDC do cái mà báo cáo mô tả là thanh khoản giảm và trượt giá tăng trong bể.
Do đó, người dùng chỉ nhận được 5.300 USDT thay vì 220.800 USDT như mong đợi, dẫn đến thiệt hại 215.500 USDT. Theo báo cáo của Kaiko Research, sự trượt giá này đã tạo ra một rủi ro thị trường cho tất cả các nhà giao dịch sử dụng pool thanh khoản này vào thời điểm đó, bao gồm cả nạn nhân của cuộc tấn công sandwich.
Như đã được lập luận trong báo cáo nghiên cứu của Kaiko, trừ khi có những biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn được thiết lập, các tổ chức sẽ có khả năng vẫn đứng ngoài cuộc, và DeFi sẽ tiếp tục phải đối mặt với sự giám sát gia tăng từ các cơ quan quản lý. Quan điểm này cũng được Robby Greenfield IV, Giám đốc điều hành và người sáng lập của Umoja Labs, nhấn mạnh, người đã chỉ ra rằng bảo mật tài sản là một mối quan tâm chính khác đối với các nhà đầu tư tổ chức. Trong dài hạn, Greenfield cho biết các chiến thuật thao túng sẽ gây tổn hại đến cơ hội để DeFi trở nên phổ biến.
"Tất nhiên, sự nổi bật của các cuộc tấn công bánh sandwich, chạy trước và tái sử dụng các hoạt động giao dịch tài chính truyền thống trong lịch sử để khai thác kinh tế sự thiếu thanh khoản trong các giao thức DeFi ngăn cản việc sử dụng khối lượng lớn hầu hết các giao thức như một nguồn đầu tư cho các tổ chức không phải tiền điện tử", Giám đốc điều hành Umoja Labs cho biết.
Tuy nhiên, Ryan Chow, đồng sáng lập của Solv Protocol, khẳng định rằng sự thiếu hụt lợi suất bền vững và quy mô tương đối nhỏ của thị trường, chứ không phải sự thao túng thị trường, là những rào cản chính đối với sự tham gia của các tổ chức vào DeFi. Trên thực tế, Chow đã nói với Bitcoin.com News rằng nếu được thúc đẩy đúng cách, các tổ chức có thể thực sự làm trầm trọng thêm vấn đề thao túng thị trường của DeFi.
“Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu các tổ chức—được trang bị các nhà giao dịch tinh vi và các chiến lược tiên tiến—cuối cùng làm trầm trọng thêm sự thao túng thị trường, vì các nhà đầu tư bán lẻ thường thiếu sự hiểu biết ở mức độ tương tự. Do đó, điều quan trọng là người bình thường cần được thông tin về những động lực này và khám phá các công cụ tiềm năng để tự bảo vệ mình,” Chow khẳng định.
Tầm quan trọng của việc giáo dục người dùng
Trong khi đó, Greenfield khuyến nghị một số biện pháp, bao gồm bảo hiểm đầy đủ cho các tài sản DeFi đang quản lý cũng như thực hiện các phương pháp bảo mật hoặc làm mờ giao dịch để chống lại các cuộc tấn công sandwich. Việc áp dụng những biện pháp này sẽ giảm thiểu các cuộc tấn công có động cơ tài chính và tăng cường sự tự tin của các tổ chức, Greenfield cho biết.
Để giải quyết vấn đề thanh khoản thấp, một điều kiện làm trầm trọng thêm sự thao túng thị trường và trượt giá, Giám đốc điều hành Umoja Labs đã kêu gọi các giao thức DeFi xem xét việc xây dựng hoặc phát triển các giải pháp đáp ứng nhu cầu chưa được đáp ứng của các tổ chức. Các giao thức cũng nên ưu tiên phát triển giá trị nội tại của giao thức trước khi triển khai các ưu đãi token.
Về vấn đề bảo vệ người dùng, Bryan Chu, giám đốc sản phẩm tại WOO X, đã nói với Bitcoin.com News rằng điều này phụ thuộc vào "cung cấp giao diện người dùng/trải nghiệm người dùng tốt nhất (UI/UX) để hiển thị đủ cảnh báo và khuyến nghị cho các nhà giao dịch tiềm năng về kích thước giao dịch của họ." Chu cũng đồng ý rằng giáo dục người dùng có thể là cách tốt nhất để giúp những người tham gia thị trường đối phó với các chiến thuật thao túng.
“Tôi nghĩ rằng giáo dục là quan trọng, và nó nên được tích hợp vào trải nghiệm giao dịch. Người dùng sẽ không lục lọi qua các tài liệu trong khi giao dịch, vì vậy việc nhúng các mẹo và phản hồi theo thời gian thực vào giao diện người dùng/ trải nghiệm người dùng là hiệu quả hơn. Ví dụ, một tooltip giải thích về độ chịu đựng trượt giá hoặc một thông báo gợi ý điều chỉnh kích thước lệnh để tránh một cuộc tấn công sandwich,” Chu giải thích.
Trong khi đó, Chu cho biết các nền tảng DeFi nên dẫn đầu trong việc cải tiến các biện pháp kiểm soát rủi ro để giảm thiểu thao túng thị trường. Ông nói rằng trong khi quy định bên ngoài là quan trọng, việc chỉ dựa vào nó "có thể làm tổn hại đến tinh thần phi tập trung của DeFi bằng cách trao quyền quyết định cuối cùng cho các nhà quản lý."
Greenfield, mặt khác, tin rằng quy định không chỉ cần thiết mà còn là điều không thể tránh khỏi. Tuy nhiên, ông thừa nhận thách thức nằm ở việc cân bằng giữa quy định và các nguyên tắc phân quyền.
“Việc đạt được sự cân bằng này sẽ phức tạp và tốn thời gian, nhưng cuối cùng, quy định hợp lý có thể củng cố DeFi thay vì làm giảm nó,” CEO của Umoja Labs lập luận.