Nhiệt độ của lĩnh vực RWA tiếp tục tăng lên, sự kết hợp giữa tài sản truyền thống và tài sản mã hóa một lần nữa trở thành tâm điểm của thị trường. Tuy nhiên, việc hiện thực hóa công nghệ đưa tài sản lên chuỗi, đảm bảo tính thanh khoản và cơ chế an toàn đầu tư vẫn là những thách thức cốt lõi hạn chế sự phát triển của lĩnh vực này. Giao thức WAT (World Asset Protocol) như một giải pháp kiến trúc hợp tác dị thể, thông qua cơ chế ánh xạ tài sản sáng tạo đưa tài sản truyền thống chất lượng cao vào hệ sinh thái trên chuỗi, trong khi giải quyết vấn đề thanh khoản của tài sản truyền thống, đã xây dựng một cơ sở hạ tầng đầu tư cho các nhà đầu tư mã hóa với sự an toàn tài sản, tính ổn định về lợi nhuận và tính thanh khoản ngay lập tức, hiệu quả thu hẹp khoảng cách giá trị giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái mã hóa.
2. Cơ chế cốt lõi của giao thức WAT
Sự đổi mới của giao thức WAT nằm ở năm chức năng cốt lõi của nó.
1、Tài sản chất lượng truyền thống được đưa lên chuỗi:
Lớp xử lý trước tuân thủ: Các doanh nghiệp truyền thống nộp chứng từ tài sản đã được xác định quyền sở hữu hợp pháp (giấy chứng nhận quyền sở hữu, báo cáo định giá, bảng thu nhập lịch sử, v.v.), được các tổ chức có giấy phép như JPMorgan thực hiện kiểm tra tính xác thực của tài liệu và đánh giá giá trị, tạo ra việc ủng hộ tài sản phù hợp với khung quy định của SEC/FCA;
Lớp xác nhận kỹ thuật số: Đúc các siêu dữ liệu tài sản đã được kiểm toán (bao gồm mô hình dòng tiền, danh sách tài sản thế chấp, tham số rủi ro) thành NFT xác nhận ERC 721, thực hiện xác minh quyền sở hữu trên chuỗi dưới sự bảo vệ quyền riêng tư dữ liệu nhạy cảm bằng công nghệ chứng minh không biết.
Lớp ánh xạ động: Triển khai nhóm hợp đồng thông minh WAT-Mint_Smart_Contract, dựa trên xác định quyền sở hữu tài sản để đúc NFT, ký hiệu token trên chuỗi gắn với tài sản ATC (1 ATC = 1 USDT), tích hợp oracle đa chuỗi đồng bộ thời gian thực báo cáo kiểm toán tài sản ngoài chuỗi và dữ liệu tài chính, đảm bảo giá trị token được phản ánh hợp pháp với tài sản cơ sở.
2、ICDAO（Investment Committee DAO）：
Với tư cách là giao thức quản trị đầu tư RWA trên chuỗi đầu tiên, nó áp dụng mô hình trọng số động năm chiều (đánh giá tín nhiệm, khả năng chuyên môn, quản lý thanh khoản, đóng góp quản trị, điều chỉnh trò chơi) để xây dựng hệ thống quyết định cấp tổ chức, thông qua thuật toán giá trị Shapley cải tiến để định lượng đóng góp biên của các thành viên, thực hiện kiểm tra RWA tài sản trên chuỗi, đánh giá rủi ro động và giám sát tuân thủ. Các thành viên nhận được phân chia thuế đúc tiền (0,3%), quyền ưu tiên đặt mua tư nhân và quyền lợi tối ưu hóa quản trị dựa trên tỷ lệ trọng số, và dựa vào khung học liên bang trên chuỗi và mô-đun tương thích với hộp cát giám sát, đảm bảo cơ chế quyết định vừa có tính nghiêm ngặt của hội đồng đầu tư truyền thống, vừa giữ lại lợi thế linh hoạt của tổ chức DAO.
3, Lợi nhuận thực bằng đô la Mỹ được đưa lên chuỗi:
Yêu cầu các bên tài sản truyền thống cung cấp lợi nhuận đô la Mỹ thực tế của tài sản đó, thông qua cơ chế tạo lập thị trường WAT-AMM của quỹ, đưa đô la Mỹ thực vào, khiến cho tài sản trên chuỗi không chỉ là biểu tượng ánh xạ bề ngoài ATC, mà còn có khả năng đưa lợi nhuận đô la thực vào và hỗ trợ phát hành token lợi nhuận INC (Income Token), cho phép nhà đầu tư không chỉ có thể token hóa để đầu tư thuận tiện vào các tài sản vật chất chất lượng cao, mà còn nhận được lợi nhuận đô la thực tế từ tài sản trong thực tế, và còn có thể nhận thêm lợi nhuận tương lai từ token INC.
4、Bảo đảm thanh khoản bổ sung:
Để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, giao thức WAT yêu cầu bên tài sản cung cấp thêm các bể thanh khoản, tránh tình trạng thiếu thanh khoản (bên tài sản ít nhất phải cung cấp thêm 10% giá trị tài sản bằng USDT để đảm bảo tính thanh khoản cho giao dịch ATC), và thông qua cơ chế tạo lập thị trường WAT-AMM cung cấp thêm bể phần thưởng token INC, đảm bảo an toàn và sức khỏe cho thanh khoản, từ đó đảm bảo và nâng cao trải nghiệm đầu tư.
5、RWAFi：
Giao thức WAT đổi mới xây dựng động cơ sinh lời phức hợp RWA+DeFi, thông qua hợp đồng thông minh để đạt được sự kết hợp sâu sắc giữa lợi nhuận tài sản truyền thống và khả năng kết hợp trên chuỗi: ① Xây dựng cấu trúc lợi nhuận phân tầng, dòng tiền của tài sản cơ bản và các chiến lược trên chuỗi như khai thác thế chấp, chứng chỉ thanh khoản hình thành hiệu ứng chồng chất lợi nhuận; ② Tạo ra các hồ thanh khoản cấp tổ chức, thu hút nguồn vốn từ văn phòng gia đình và các tổ chức quản lý tài sản, thông qua các thuật toán khuyến khích nhà tạo lập thị trường và cơ chế chênh lệch giá giữa các thị trường, xây dựng mô hình cân bằng động giữa hiệu quả vốn và sự ổn định về lợi nhuận. Cơ chế này cho phép nhà đầu tư nhận được lợi nhuận cố định từ tài sản cơ bản trong khi có thể tự do cấu hình các chiến lược DeFi như canh tác đòn bẩy, thế chấp quyền lợi thu nhập, nhằm tối ưu hóa lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro.
Giao thức WAT giải quyết nghịch lý cốt lõi của hệ sinh thái RWA thông qua thiết kế kiến trúc dị thể: cơ chế cốt lõi năm chiều của nó xây dựng một ngăn xếp giao thức phức hợp, sử dụng khung xác minh mật mã để thực hiện bảo đảm kép về chuyển đổi tính thanh khoản của tài sản truyền thống và an toàn tài sản của nhà đầu tư tiền điện tử. Bằng cách xây dựng cấu trúc ba lớp "tài sản vật lý - chứng chỉ trên chuỗi - sản phẩm phái sinh thanh khoản", nó vừa hoàn thành việc tiêu chuẩn hóa cấu trúc tài sản phi tiêu chuẩn, vừa giữ lại lợi thế về khả năng kết hợp của DeFi, từ đó cơ bản thu hẹp mâu thuẫn cấu trúc giữa tính thanh khoản của tài sản tài chính truyền thống và logic đầu tư của thị trường tiền điện tử.
3. So sánh giao thức WAT với các loại dự án khác
Từ bảng trên có thể thấy, giao thức WAT cung cấp lợi nhuận thực và hỗ trợ thanh khoản trong khi tài sản được đưa lên chuỗi, lấp đầy khoảng trống giữa các dự án RWA và giao thức DeFi, làm cho nó trở nên cạnh tranh hơn trên thị trường.
4. Ứng dụng của giao thức WAT
Tài sản chất lượng cao:
Cổ phần, vàng, năng lượng, quỹ bất động sản và các tài sản chất lượng khác có dòng tiền ổn định được đưa lên chuỗi thông qua giao thức WAT, nâng cao tính minh bạch, đồng thời cung cấp các mục đầu tư chất lượng cho thị trường Crypto.
Các tổ chức tài chính truyền thống:
Ngân hàng, công ty quỹ có thể sử dụng giao thức WAT để thực hiện phát hành kèm theo trái phiếu quỹ, tăng cường tính thanh khoản tài chính.
Nhà đầu tư Crypto:
Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có thể nhận được cơ hội đầu tư an toàn hơn và ổn định lợi nhuận thông qua giao thức WAT mà không phải lo lắng về rủi ro thanh khoản. Ngoài việc đầu tư tiện lợi vào các tài sản chất lượng, họ còn có thể nhận được lợi nhuận bằng đô la Mỹ được đảm bảo và lợi nhuận tương lai bổ sung từ các token sinh thái.
Nhà đầu tư WEB2:
Thông qua việc mang theo các tài sản chất lượng truyền thống để giải quyết sự hiểu biết và niềm tin của người dùng WEB2, thông qua các thao tác tiện lợi của việc token hóa RWA, các nhà đầu tư và vốn truyền thống sẽ vào số lượng lớn để hoàn thành hành vi đầu tư và quản lý tài chính.
Hệ sinh thái DeFi:
Giao thức WAT có thể tương thích với các giao thức DeFi hiện có, cung cấp nhiều loại tài sản phong phú hơn cho tài chính phi tập trung. Phá vỡ vòng tròn ma thuật cho hệ sinh thái DeFi, đưa ra quy luật tài chính, hỗ trợ giá trị và vốn, giải quyết vấn đề truyền bóng trong DeFi, cung cấp dịch vụ sản phẩm lợi nhuận phức hợp cho các nhà đầu tư trong hệ sinh thái WAT.
5.Mô hình toán học cốt lõi của cơ chế giao thức WAT
1.Mô hình tài sản truyền thống trên chuỗi
Giá trị ánh xạ của tài sản truyền thống khi được đưa lên chuỗi có thể được biểu diễn là:
Trong đó:
Nếu R = 1, nghĩa là tài sản hoàn toàn được đưa lên chuỗi, nếu R < 1, thì một phần tài sản có thể bị hạn chế do các yếu tố tuân thủ hoặc thanh khoản mà chưa hoàn toàn được đưa lên chuỗi.
2.Mô hình lợi nhuận thực tế trên chuỗi
Giao thức WAT yêu cầu các bên tài sản truyền thống phải ánh xạ lợi nhuận bằng đô la Mỹ thực sự lên chuỗi, nhằm đảm bảo tính ổn định của khoản đầu tư. Cách tính lợi nhuận như sau:
Trong đó:
S: Hệ số đảm bảo lợi nhuận trên chuỗi ( 0 ≤ S ≤ 1), phản ánh độ minh bạch và khả năng thanh toán lợi nhuận.
Khi S = 1, điều này có nghĩa là tất cả lợi nhuận được ánh xạ hoàn toàn lên chuỗi, nếu S < 1, thì một phần lợi nhuận chưa được lên chuỗi.
3.Mô hình hỗ trợ thanh khoản bổ sung
Giao thức WAT cung cấp các bể thanh khoản bổ sung để đảm bảo rằng các nhà đầu tư có thể giao dịch bất cứ lúc nào mà không gặp phải tình trạng thiếu thanh khoản. Kích thước của bể thanh khoản có thể được định nghĩa là:
Trong đó:
L: Kích thước của tổng quỹ thanh khoản (bao gồm giá trị tài sản và USDT được cung cấp thêm cho tài sản)
α,β: Hệ số trọng số thanh khoản ( kiểm soát tỷ lệ đóng góp thanh khoản của tài sản truyền thống và tài sản Crypto )
Khi L đủ lớn, nhà đầu tư có thể giao dịch mà không gặp trở ngại, trong khi khi L quá nhỏ, giao thức WAT có thể cần cơ chế hỗ trợ thanh khoản bổ sung.
4. Tính toán tổng thu nhập
Lợi nhuận tổng hợp của nhà đầu tư trong giao thức WAT bao gồm lợi nhuận thực từ tài sản truyền thống và lợi nhuận DeFi( chẳng hạn như Staking, cho vay, v.v.). Phương pháp tính lợi nhuận mới như sau:
θ: Tỷ lệ áp dụng lợi nhuận DeFi ( 0 ≤θ≤ 1), biểu thị tỷ lệ phần trăm tài sản có thể được sử dụng cho đầu tư DeFi.
Cách tính tổng lợi nhuận của nhà đầu tư bao gồm lợi nhuận thực tế bằng đô la Mỹ từ tài sản + lợi nhuận tương lai từ token + lợi nhuận DeFi, vốn của nhà đầu tư có nhiều cách gia tăng giá trị phong phú và linh hoạt hơn.
6. Quy mô quản lý tài sản WAT协议
Hiện tại, quy mô tài sản ký hợp đồng của giao thức WAT đã đạt 270 triệu USD, bao gồm: công ty phát triển chip hình ảnh Aupera, công ty quỹ bất động sản JoHome, quỹ chủ quyền Trung Đông, kho vàng được quản lý bởi Helix ở Hồng Kông, mỏ cát thạch anh ở Campuchia, khí tự nhiên ở Turkmenistan, v.v. và đang tiếp tục khai thác và ký hợp đồng để đưa vào nhiều tài sản thực chất chất lượng cao hơn.
Dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch token hóa tài sản và giao dịch TGE vào Quý 2 năm 2025!
7. Kết luận
Giao thức WAT xây dựng lớp giao thức trao đổi giá trị RWA thông qua kiến trúc đa chuỗi dị hợp, điểm đột phá công nghệ của nó thể hiện ở: ① Tích hợp cơ chế định giá động và khung xác minh không biết, đạt được chuyển đổi thanh khoản hiệu quả của tài sản truyền thống và khả năng xác minh lợi nhuận trên chuỗi; ② Sử dụng nhóm hợp đồng thông minh theo cấp độ (mô-đun xác minh tuân thủ + bể cách ly rủi ro + động cơ phái sinh thanh khoản), dưới khung tuân thủ đã được kiểm toán bởi bên thứ ba, xây dựng phương án phân bổ tối ưu tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận cho các nhà đầu tư tiền điện tử. Dữ liệu quan sát ngành cho thấy, thiết kế lớp giao thức của nó đã thể hiện hiệu ứng hợp tác kết nối cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống với hệ sinh thái DeFi, cung cấp hỗ trợ công nghệ quan trọng cho quá trình chuẩn hóa thị trường RWA.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Thanh khoản giao thức WAT: Kiến trúc phức hợp dị thể hiện thực hóa tài sản thực RWA lên chuỗi
1. Giới thiệu
Nhiệt độ của lĩnh vực RWA tiếp tục tăng lên, sự kết hợp giữa tài sản truyền thống và tài sản mã hóa một lần nữa trở thành tâm điểm của thị trường. Tuy nhiên, việc hiện thực hóa công nghệ đưa tài sản lên chuỗi, đảm bảo tính thanh khoản và cơ chế an toàn đầu tư vẫn là những thách thức cốt lõi hạn chế sự phát triển của lĩnh vực này. Giao thức WAT (World Asset Protocol) như một giải pháp kiến trúc hợp tác dị thể, thông qua cơ chế ánh xạ tài sản sáng tạo đưa tài sản truyền thống chất lượng cao vào hệ sinh thái trên chuỗi, trong khi giải quyết vấn đề thanh khoản của tài sản truyền thống, đã xây dựng một cơ sở hạ tầng đầu tư cho các nhà đầu tư mã hóa với sự an toàn tài sản, tính ổn định về lợi nhuận và tính thanh khoản ngay lập tức, hiệu quả thu hẹp khoảng cách giá trị giữa tài chính truyền thống và hệ sinh thái mã hóa.
2. Cơ chế cốt lõi của giao thức WAT
Sự đổi mới của giao thức WAT nằm ở năm chức năng cốt lõi của nó.
1、Tài sản chất lượng truyền thống được đưa lên chuỗi:
Lớp xử lý trước tuân thủ: Các doanh nghiệp truyền thống nộp chứng từ tài sản đã được xác định quyền sở hữu hợp pháp (giấy chứng nhận quyền sở hữu, báo cáo định giá, bảng thu nhập lịch sử, v.v.), được các tổ chức có giấy phép như JPMorgan thực hiện kiểm tra tính xác thực của tài liệu và đánh giá giá trị, tạo ra việc ủng hộ tài sản phù hợp với khung quy định của SEC/FCA;
Lớp xác nhận kỹ thuật số: Đúc các siêu dữ liệu tài sản đã được kiểm toán (bao gồm mô hình dòng tiền, danh sách tài sản thế chấp, tham số rủi ro) thành NFT xác nhận ERC 721, thực hiện xác minh quyền sở hữu trên chuỗi dưới sự bảo vệ quyền riêng tư dữ liệu nhạy cảm bằng công nghệ chứng minh không biết.
Lớp ánh xạ động: Triển khai nhóm hợp đồng thông minh WAT-Mint_Smart_Contract, dựa trên xác định quyền sở hữu tài sản để đúc NFT, ký hiệu token trên chuỗi gắn với tài sản ATC (1 ATC = 1 USDT), tích hợp oracle đa chuỗi đồng bộ thời gian thực báo cáo kiểm toán tài sản ngoài chuỗi và dữ liệu tài chính, đảm bảo giá trị token được phản ánh hợp pháp với tài sản cơ sở.
2、ICDAO（Investment Committee DAO）：
Với tư cách là giao thức quản trị đầu tư RWA trên chuỗi đầu tiên, nó áp dụng mô hình trọng số động năm chiều (đánh giá tín nhiệm, khả năng chuyên môn, quản lý thanh khoản, đóng góp quản trị, điều chỉnh trò chơi) để xây dựng hệ thống quyết định cấp tổ chức, thông qua thuật toán giá trị Shapley cải tiến để định lượng đóng góp biên của các thành viên, thực hiện kiểm tra RWA tài sản trên chuỗi, đánh giá rủi ro động và giám sát tuân thủ. Các thành viên nhận được phân chia thuế đúc tiền (0,3%), quyền ưu tiên đặt mua tư nhân và quyền lợi tối ưu hóa quản trị dựa trên tỷ lệ trọng số, và dựa vào khung học liên bang trên chuỗi và mô-đun tương thích với hộp cát giám sát, đảm bảo cơ chế quyết định vừa có tính nghiêm ngặt của hội đồng đầu tư truyền thống, vừa giữ lại lợi thế linh hoạt của tổ chức DAO.
3, Lợi nhuận thực bằng đô la Mỹ được đưa lên chuỗi:
Yêu cầu các bên tài sản truyền thống cung cấp lợi nhuận đô la Mỹ thực tế của tài sản đó, thông qua cơ chế tạo lập thị trường WAT-AMM của quỹ, đưa đô la Mỹ thực vào, khiến cho tài sản trên chuỗi không chỉ là biểu tượng ánh xạ bề ngoài ATC, mà còn có khả năng đưa lợi nhuận đô la thực vào và hỗ trợ phát hành token lợi nhuận INC (Income Token), cho phép nhà đầu tư không chỉ có thể token hóa để đầu tư thuận tiện vào các tài sản vật chất chất lượng cao, mà còn nhận được lợi nhuận đô la thực tế từ tài sản trong thực tế, và còn có thể nhận thêm lợi nhuận tương lai từ token INC.
4、Bảo đảm thanh khoản bổ sung:
Để bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, giao thức WAT yêu cầu bên tài sản cung cấp thêm các bể thanh khoản, tránh tình trạng thiếu thanh khoản (bên tài sản ít nhất phải cung cấp thêm 10% giá trị tài sản bằng USDT để đảm bảo tính thanh khoản cho giao dịch ATC), và thông qua cơ chế tạo lập thị trường WAT-AMM cung cấp thêm bể phần thưởng token INC, đảm bảo an toàn và sức khỏe cho thanh khoản, từ đó đảm bảo và nâng cao trải nghiệm đầu tư.
5、RWAFi：
Giao thức WAT đổi mới xây dựng động cơ sinh lời phức hợp RWA+DeFi, thông qua hợp đồng thông minh để đạt được sự kết hợp sâu sắc giữa lợi nhuận tài sản truyền thống và khả năng kết hợp trên chuỗi: ① Xây dựng cấu trúc lợi nhuận phân tầng, dòng tiền của tài sản cơ bản và các chiến lược trên chuỗi như khai thác thế chấp, chứng chỉ thanh khoản hình thành hiệu ứng chồng chất lợi nhuận; ② Tạo ra các hồ thanh khoản cấp tổ chức, thu hút nguồn vốn từ văn phòng gia đình và các tổ chức quản lý tài sản, thông qua các thuật toán khuyến khích nhà tạo lập thị trường và cơ chế chênh lệch giá giữa các thị trường, xây dựng mô hình cân bằng động giữa hiệu quả vốn và sự ổn định về lợi nhuận. Cơ chế này cho phép nhà đầu tư nhận được lợi nhuận cố định từ tài sản cơ bản trong khi có thể tự do cấu hình các chiến lược DeFi như canh tác đòn bẩy, thế chấp quyền lợi thu nhập, nhằm tối ưu hóa lợi nhuận đã điều chỉnh theo rủi ro.
Giao thức WAT giải quyết nghịch lý cốt lõi của hệ sinh thái RWA thông qua thiết kế kiến trúc dị thể: cơ chế cốt lõi năm chiều của nó xây dựng một ngăn xếp giao thức phức hợp, sử dụng khung xác minh mật mã để thực hiện bảo đảm kép về chuyển đổi tính thanh khoản của tài sản truyền thống và an toàn tài sản của nhà đầu tư tiền điện tử. Bằng cách xây dựng cấu trúc ba lớp "tài sản vật lý - chứng chỉ trên chuỗi - sản phẩm phái sinh thanh khoản", nó vừa hoàn thành việc tiêu chuẩn hóa cấu trúc tài sản phi tiêu chuẩn, vừa giữ lại lợi thế về khả năng kết hợp của DeFi, từ đó cơ bản thu hẹp mâu thuẫn cấu trúc giữa tính thanh khoản của tài sản tài chính truyền thống và logic đầu tư của thị trường tiền điện tử.
3. So sánh giao thức WAT với các loại dự án khác
Từ bảng trên có thể thấy, giao thức WAT cung cấp lợi nhuận thực và hỗ trợ thanh khoản trong khi tài sản được đưa lên chuỗi, lấp đầy khoảng trống giữa các dự án RWA và giao thức DeFi, làm cho nó trở nên cạnh tranh hơn trên thị trường.
4. Ứng dụng của giao thức WAT
Tài sản chất lượng cao:
Cổ phần, vàng, năng lượng, quỹ bất động sản và các tài sản chất lượng khác có dòng tiền ổn định được đưa lên chuỗi thông qua giao thức WAT, nâng cao tính minh bạch, đồng thời cung cấp các mục đầu tư chất lượng cho thị trường Crypto.
Các tổ chức tài chính truyền thống:
Ngân hàng, công ty quỹ có thể sử dụng giao thức WAT để thực hiện phát hành kèm theo trái phiếu quỹ, tăng cường tính thanh khoản tài chính.
Nhà đầu tư Crypto:
Các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân có thể nhận được cơ hội đầu tư an toàn hơn và ổn định lợi nhuận thông qua giao thức WAT mà không phải lo lắng về rủi ro thanh khoản. Ngoài việc đầu tư tiện lợi vào các tài sản chất lượng, họ còn có thể nhận được lợi nhuận bằng đô la Mỹ được đảm bảo và lợi nhuận tương lai bổ sung từ các token sinh thái.
Nhà đầu tư WEB2:
Thông qua việc mang theo các tài sản chất lượng truyền thống để giải quyết sự hiểu biết và niềm tin của người dùng WEB2, thông qua các thao tác tiện lợi của việc token hóa RWA, các nhà đầu tư và vốn truyền thống sẽ vào số lượng lớn để hoàn thành hành vi đầu tư và quản lý tài chính.
Hệ sinh thái DeFi:
Giao thức WAT có thể tương thích với các giao thức DeFi hiện có, cung cấp nhiều loại tài sản phong phú hơn cho tài chính phi tập trung. Phá vỡ vòng tròn ma thuật cho hệ sinh thái DeFi, đưa ra quy luật tài chính, hỗ trợ giá trị và vốn, giải quyết vấn đề truyền bóng trong DeFi, cung cấp dịch vụ sản phẩm lợi nhuận phức hợp cho các nhà đầu tư trong hệ sinh thái WAT.
5.Mô hình toán học cốt lõi của cơ chế giao thức WAT
1.Mô hình tài sản truyền thống trên chuỗi
Giá trị ánh xạ của tài sản truyền thống khi được đưa lên chuỗi có thể được biểu diễn là:
Trong đó:
Nếu R = 1, nghĩa là tài sản hoàn toàn được đưa lên chuỗi, nếu R < 1, thì một phần tài sản có thể bị hạn chế do các yếu tố tuân thủ hoặc thanh khoản mà chưa hoàn toàn được đưa lên chuỗi.
2.Mô hình lợi nhuận thực tế trên chuỗi
Giao thức WAT yêu cầu các bên tài sản truyền thống phải ánh xạ lợi nhuận bằng đô la Mỹ thực sự lên chuỗi, nhằm đảm bảo tính ổn định của khoản đầu tư. Cách tính lợi nhuận như sau:
Trong đó:
S: Hệ số đảm bảo lợi nhuận trên chuỗi ( 0 ≤ S ≤ 1), phản ánh độ minh bạch và khả năng thanh toán lợi nhuận.
Khi S = 1, điều này có nghĩa là tất cả lợi nhuận được ánh xạ hoàn toàn lên chuỗi, nếu S < 1, thì một phần lợi nhuận chưa được lên chuỗi.
3.Mô hình hỗ trợ thanh khoản bổ sung
Giao thức WAT cung cấp các bể thanh khoản bổ sung để đảm bảo rằng các nhà đầu tư có thể giao dịch bất cứ lúc nào mà không gặp phải tình trạng thiếu thanh khoản. Kích thước của bể thanh khoản có thể được định nghĩa là:
Trong đó:
L: Kích thước của tổng quỹ thanh khoản (bao gồm giá trị tài sản và USDT được cung cấp thêm cho tài sản)
α,β: Hệ số trọng số thanh khoản ( kiểm soát tỷ lệ đóng góp thanh khoản của tài sản truyền thống và tài sản Crypto )
Khi L đủ lớn, nhà đầu tư có thể giao dịch mà không gặp trở ngại, trong khi khi L quá nhỏ, giao thức WAT có thể cần cơ chế hỗ trợ thanh khoản bổ sung.
4. Tính toán tổng thu nhập
Lợi nhuận tổng hợp của nhà đầu tư trong giao thức WAT bao gồm lợi nhuận thực từ tài sản truyền thống và lợi nhuận DeFi( chẳng hạn như Staking, cho vay, v.v.). Phương pháp tính lợi nhuận mới như sau:
Trong đó:
! Giao thức thanh khoản WAT: Kiến trúc tổng hợp không đồng nhất cho phép tài sản vật lý RWA trên chuỗi
Trong đó:
θ: Tỷ lệ áp dụng lợi nhuận DeFi ( 0 ≤θ≤ 1), biểu thị tỷ lệ phần trăm tài sản có thể được sử dụng cho đầu tư DeFi.
Cách tính tổng lợi nhuận của nhà đầu tư bao gồm lợi nhuận thực tế bằng đô la Mỹ từ tài sản + lợi nhuận tương lai từ token + lợi nhuận DeFi, vốn của nhà đầu tư có nhiều cách gia tăng giá trị phong phú và linh hoạt hơn.
6. Quy mô quản lý tài sản WAT协议
Hiện tại, quy mô tài sản ký hợp đồng của giao thức WAT đã đạt 270 triệu USD, bao gồm: công ty phát triển chip hình ảnh Aupera, công ty quỹ bất động sản JoHome, quỹ chủ quyền Trung Đông, kho vàng được quản lý bởi Helix ở Hồng Kông, mỏ cát thạch anh ở Campuchia, khí tự nhiên ở Turkmenistan, v.v. và đang tiếp tục khai thác và ký hợp đồng để đưa vào nhiều tài sản thực chất chất lượng cao hơn.
Dự kiến sẽ bắt đầu giao dịch token hóa tài sản và giao dịch TGE vào Quý 2 năm 2025!
7. Kết luận
Giao thức WAT xây dựng lớp giao thức trao đổi giá trị RWA thông qua kiến trúc đa chuỗi dị hợp, điểm đột phá công nghệ của nó thể hiện ở: ① Tích hợp cơ chế định giá động và khung xác minh không biết, đạt được chuyển đổi thanh khoản hiệu quả của tài sản truyền thống và khả năng xác minh lợi nhuận trên chuỗi; ② Sử dụng nhóm hợp đồng thông minh theo cấp độ (mô-đun xác minh tuân thủ + bể cách ly rủi ro + động cơ phái sinh thanh khoản), dưới khung tuân thủ đã được kiểm toán bởi bên thứ ba, xây dựng phương án phân bổ tối ưu tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận cho các nhà đầu tư tiền điện tử. Dữ liệu quan sát ngành cho thấy, thiết kế lớp giao thức của nó đã thể hiện hiệu ứng hợp tác kết nối cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống với hệ sinh thái DeFi, cung cấp hỗ trợ công nghệ quan trọng cho quá trình chuẩn hóa thị trường RWA.