1. Вступ

1.1 Фон та мета

Зі швидким розвитком технології блокчейну криптовалютний ринок демонструє тенденцію до диверсифікації та інновацій, постійно з'являються різноманітні нові проекти цифрових монет. Серед багатьох криптовалют монета TON, завдяки своїй унікальній технічній архітектурі та потенційним застосуванням, поступово привернула широку увагу інвесторів та учасників галузі. Монета TON, що скорочено від The Open Network Coin, спочатку була задумана та розроблена командою Telegram з метою створення високопродуктивної, масштабованої та зручної для користувачів блокчейн-платформи, щоб задовольнити зростаючий попит на децентралізовані додатки (DApps). Telegram, як світово відома програма миттєвих повідомлень, має велику базу користувачів, надаючи міцну підтримку користувачів та ринку для розвитку монети TON.

Однак розвиток монети TON не пройшов гладко. Він зіткнувся з багатьма перешкодами на початкових етапах, включаючи юридичні суперечки з Комісією з цінних паперів та бірж (SEC) США, що призвело до зупинки проекту на одному етапі. Незважаючи на виклики, спільнота та розробники TON не здавалися. Завдяки постійній технологічній інновації та управлінню спільнотою, вони толкали проект вперед, демонструючи сильну життєздатність та адаптивність.

Увійдіть на торгову платформу Gate.io та почніть торгувати TON зараз: https://www.gate.io/trade/TON_USDT

2. Огляд монет TON

2.1 Визначення та основні концепції

Монета TON, що скорочено від The Open Network Coin, є внутрішньою криптовалютою, випущеною на платформі блокчейн The Open Network (TON). Блокчейн TON є децентралізованою мережею, призначеною для досягнення високої продуктивності, масштабованості та користувацької дружності, при цьому монета TON відіграє ключову роль, як необхідна підтримка для всього екосистеми.

З функціональної точки зору, монета TON має кілька важливих використань. По-перше, вона служить як засіб передачі вартості в мережі, використовується для оплати комісій за транзакції, забезпечуючи користувачам можливість плавно виконувати різні операції в блокчейні TON (такі як перекази, виконання смарт-контрактів тощо). По-друге, монета TON відіграє важливу роль у управлінні мережею, де власники можуть брати участь в механізмі консенсусу мережі, ставлячи монети TON, голосуючи за важливі рішення, такі як оновлення мережі, коригування параметрів, впливаючи на напрямок розвитку всього екосистеми TON. Крім того, монета TON також може служити як інвестиційний актив, із можливим зростанням її вартості разом із зростанням та розвитком екосистеми TON, привертаючи увагу та участь численних інвесторів.

На технічному рівні монета TON працює на основі унікальної технічної архітектури блокчейну TON. TON використовує багатошаровий та багатоланцюговий структурний дизайн, включаючи Мастерчейн, Робочі ланцюги та Шардчейни. Мастерчейн відповідає за збереження основної інформації та консенсусу всієї мережі, Робочі ланцюги використовуються для підтримки різноманітних додатків та операцій зі смарт-контрактами, а Шардчейни забезпечують паралельну обробку транзакцій та даних, розділяючи їх на різні шари, що значно підвищує масштабованість мережі та можливості обробки транзакцій. Це дозволяє монеті TON здійснювати швидкий та безпечний переказ вартості та підтримку застосунків в такому ефективному середовищі блокчейну.

2.2 Фон та історія розвитку народження

Народження монети TON тісно пов'язане з відомим додатком для обміну миттєвими повідомленнями Telegram. Наприкінці 2017 року засновник Telegram Павло Дуров і його брат Микола Дуров оголосили про запуск проекту Telegram Open Network (TON), спрямованого на створення швидкої, масштабованої та повністю децентралізованої екосистеми, революцію в інтернет-інфраструктурі, досягнення безпечних та ефективних глобальних платежів та надання розробникам платформи для інноваційних додатків. Ця ідея випливає з глибокого розуміння потенціалу технології блокчейн і розуміння обмежень існуючої архітектури Інтернету, сподіваючись використовувати децентралізовані та захищені від несанкціонованого доступу характеристики блокчейну для вирішення таких питань, як захист конфіденційності, безпека даних і механізми довіри в традиційному Інтернеті.

На початку 2018 року проект TON провів два раунди таємних приватних розміщень, зібравши приблизно 1,7 мільярда доларів за допомогою величезної бази користувачів Telegram та інновацій проекту. Ця сума на той час вважалася величезним збором коштів у криптовалютній сфері, демонструючи високу впізнаваність на ринку бренду Telegram та бачення TON, а також надаючи достатню фінансову підтримку для подальшого розвитку проєкту. У вересні того ж року TON випустила детальний технічний документ, в якому детально описала свою технічну архітектуру, економічну модель і плани на майбутнє, описавши «всесвіт блокчейну», який об'єднує обмін миттєвими повідомленнями, платежі, децентралізоване сховище, послуги доменних імен та інші різноманітні функції, що ще більше підігріває очікування громадськості щодо проекту TON і робить його помітним фокусом у сфері криптовалют.

Однак розвиток монети TON не пройшов гладко. У жовтні 2019 року Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) подала позов проти Telegram, стверджуючи, що токени GRM (Gram), випущені TON, є незареєстрованими цінними паперами. Цей раптовий регуляторний удар змусив спочатку запланований запуск TON наприкінці жовтня відкласти, що призвело до зупинки розробки проекту. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) вважала, що випуск токенів TON порушив закони США про цінні папери, продавши незареєстровані цінні папери американським інвесторам без реєстрації, що викликало широкі юридичні суперечки та увагу галузі. Після кількох місяців юридичного перетягування каната, у травні 2020 року федеральний суд Нью-Йорка постановив, що Telegram має припинити випуск та обіг TON. Зіткнувшись із серйозним регуляторним тиском, Telegram був змушений досягти мирової угоди з SEC, погодившись повернути кошти інвесторів і сплатити штраф у розмірі $18,5 млн. Цей юридичний спір в кінцевому підсумку призвів до тимчасового призупинення проекту TON, що завдало важкого удару по його розвитку.

Незважаючи на невдачі в офіційному проекті, технологія та ідеї TON отримали тверду підтримку з боку деяких розробників спільноти. У травні 2021 року група розробників спільноти ініціювала рух «Free TON», відкритий сорсинг технології TON, намагаючись перезапустити проєкт без участі Telegram. Цей крок знаменує собою початок нового розділу на чолі зі спільнотою для TON, при цьому проект поступово переходить до децентралізованого управління та розвитку, керованого громадою. Завдяки зусиллям спільноти мережа TON продовжує зазнавати технічної оптимізації та розширення функцій, залучаючи все більше розробників та проєктів до екосистеми. Згодом проект був перейменований на The Open Network, продовжуючи рухатися до мети реалізації децентралізованого Інтернету. Згідно з новою моделлю управління спільнотою, TON coin відновив свою життєздатність розвитку, поступово вибудовуючи власну екосистему, що охоплює децентралізовані фінанси (DeFi), невзаємозамінні токени (NFT), смарт-контракти та інші сфери, демонструючи сильну життєздатність і адаптивність.

3. Технічний аналіз Toncoin

3.1 Технічна архітектура та інновації

3.1.1 Багаторівнева архітектура

Монета TON базується на унікальній багаторівневій архітектурі блокчейну TON, і цей дизайн архітектури є ключем до досягнення високої продуктивності та масштабованості. Блокчейн TON складається переважно з Мастерчейну, Робочих ланцюгів та Шардчейнів, з чітким розподілом праці на кожному рівні, що спільно працюють, щоб побудувати ефективну, гнучку та потужну мережу блокчейн.

Основний ланцюг, як ядро всієї мережі TON, бере на себе важливу відповідальність за підтримку глобального консенсусу та ключових метаданих. Він схожий на «головнокомандувача» мережі, який відповідає за координацію роботи всієї мережі, зберігання конфігураційної інформації про ланцюги сегментів даних, списки валідаторів та інші ключові параметри системи, забезпечення координації та узгодженості між ланцюгами даних та робочими ланцюгами, а також забезпечення стабільної інфраструктури для всієї мережі.

Робочі ланцюги - це рівні, які обробляють фактичні транзакції та логіку програм. Вони отримують інструкції та дані від майстернього ланцюга та незалежно виконують смарт-контракти та різні типи транзакцій. Кожен робочий ланцюг може бути розглянутий як незалежний блокчейн з власними правилами та характеристиками, здатний підтримувати різні типи сценаріїв застосування та бізнес-вимог. Розподіляючи різні транзакції та смарт-контракти до кількох робочих ланцюгів для обробки, мережа TON може досягти паралельного обчислення, значно покращуючи ефективність обробки транзакцій та пропускну здатність, ефективно зменшуючи затримки транзакцій та надаючи користувачам швидший та ефективніший сервісний досвід.

Шардинг є подальшим підрозділом робочого ланцюжка та однією з основних технологій для TON для досягнення високої масштабованості. Принцип технології шардингу полягає в тому, щоб розділити всю мережу на кілька менших частин, які називаються ланцюгами сегментів, причому кожен ланцюг сегмента відповідає за обробку частини транзакцій і даних. Ця конструкція схожа на поділ жвавої магістралі на кілька смуг, що дозволяє обробляти транзакції паралельно, таким чином пробиваючи вузьке місце продуктивності традиційних одноланцюгових структур і значно покращуючи можливості обробки в мережі. Наприклад, коли велика кількість користувачів проводить транзакції одночасно, різні транзакції можуть бути виділені різним ланцюгам шардів для обробки, кожен ланцюг шарда працює незалежно без перешкод, що значно підвищує швидкість та ефективність обробки транзакцій. Крім того, ланцюги сегментів даних TON мають можливість динамічно регулюватися, автоматично регулюючи кількість і конфігурацію шардів залежно від змін навантаження на мережу та попиту, забезпечуючи ефективне використання ресурсів. Коли мережевий трафік збільшується, система може автоматично створювати більше ланцюгів сегментів даних для розподілу навантаження; А коли мережевий трафік низький, надлишкові ланцюги сегментів даних можна об'єднати для економії ресурсів. Цей динамічний механізм регулювання дозволяє мережі TON завжди підтримувати оптимальну роботу.

У плані перехресного ланцюгового зв'язку TON розробив ефективний протокол зв'язку для забезпечення швидкого та надійного обміну інформацією між головним ланцюгом, робочими ланцюгами та фрагментними ланцюгами. Через цей механізм перехресного ланцюгового зв'язку різні ланцюги можуть співпрацювати для обміну та взаємодії з даними, що надає міцну підтримку для побудови складних децентралізованих додатків. Наприклад, в сценарії з участю кількох додатків та розумних контрактів різні робочі ланцюги та фрагментні ланцюги можуть співпрацювати через перехресний ланцюговий зв'язок для спільного завершення складної бізнес-логіки, що надає користувачам більш різноманітні та розмаїті послуги.

3.1.2 Механізм консенсусу

Монета TON використовує механізм консенсусу Proof-of-Stake (PoS), який має багато значущих переваг порівняно з традиційним механізмом консенсусу Proof-of-Work (PoW) та відіграє ключову роль у покращенні пропускної здатності та надійності мережі.

У механізмі консенсусу PoS вузли-валідатори в мережі повинні здійснювати стейкінг певної кількості монет TON як застави, щоб претендувати на перевірку та облік блоку. Стейкінг валідаторів (тобто кількість монет TON у стейкінгу) визначає їхній вплив у мережі та ймовірність отримання бухгалтерської винагороди. Коли нові транзакції потрібно перевірити та упакувати в блоки, мережа випадковим чином вибере валідатора на основі його частки для створення нового блоку. Валідатори повинні перевіряти транзакції та забезпечувати легітимність та послідовність блоку під час його створення. Після того, як новий блок буде створений і трансльований в мережу, інші валідатори перевірять і підтвердять його. Якщо більшість валідаторів погодяться з легітимністю блоку, він буде доданий до блокчейну як останній блок, а валідатор, який створив блок, отримає відповідну винагороду, включаючи комісію за транзакцію та нещодавно випущені монети TON.

Механізм консенсусу PoS має очевидні переваги в підвищенні пропускної здатності мережі. Оскільки механізм PoS не вимагає великої кількості обчислювальних ресурсів, як механізм PoW, щоб конкурувати за право на ведення бухгалтерського обліку, він може уникнути марної трати ресурсів і перевантаження мережі, спричинених конкуренцією обчислювальних потужностей. У механізмі PoW майнерам необхідно постійно інвестувати велику кількість обчислювальних пристроїв та енергії для виконання хеш-обчислень, щоб конкурувати за право на ведення бухгалтерського обліку, що не тільки споживає багато ресурсів, але й призводить до збільшення часу підтвердження транзакцій та зменшує обчислювальну потужність мережі під час перевантаження мережі. Механізм PoS вибирає валідаторів за допомогою стейкінгу, значно знижуючи споживання обчислювальних ресурсів, дозволяючи мережі виділяти більше ресурсів на обробку транзакцій, значно збільшуючи пропускну здатність мережі. Наприклад, у мережі TON, з прийняттям механізму консенсусу PoS, теоретично він може обробляти мільйони транзакцій на секунду, тоді як механізм консенсусу PoW Bitcoin може обробляти лише від кількох до кількох десятків транзакцій на секунду. До прийняття механізму консенсусу PoS пропускна здатність Ethereum обробляти транзакції в секунду також була відносно низькою, що підкреслює явні переваги механізму PoS.

Механізм консенсусу PoS може ефективно підвищити надійність мережі. Згідно з механізмом PoS, частка валідаторів тісно пов'язана зі стабільністю та безпекою мережі. Якщо валідатори спробують зловмисно втрутитися в транзакції або створити недійсні блоки, після виявлення та підтвердження іншими валідаторами, їхні монети TON у стейкінгу будуть списані як штраф. Це стимулює валідаторів дотримуватися правил мережі для власної вигоди, забезпечуючи нормальну роботу мережі. Крім того, через більш широке поширення та децентралізацію валідаторів за механізмом PoS окремим валідаторам або декільком валідаторам важко атакувати та контролювати мережу, тим самим підвищуючи стійкість мережі до атак та безпеку. На противагу цьому, в механізмі PoW майнінг-пули з концентрованою обчислювальною потужністю можуть становити потенційні загрози для мережі, такі як атаки 51%, тоді як механізм PoS значною мірою зменшує цей ризик.

3.2 Технічні переваги та виклики

3.2.1 Технічні переваги

З точки зору швидкості транзакцій, монета TON продемонструвала видатну ефективність. Як згадувалося раніше, його унікальна багаторівнева архітектура та синергетичний ефект механізму консенсусу PoS дозволяють мережі TON досягати дивовижної швидкості обробки мільйонів транзакцій на секунду, що значно перевищує традиційні криптовалюти, такі як Bitcoin та Ethereum. Bitcoin використовує механізм консенсусу PoW, при цьому підтвердження транзакцій зазвичай займає близько 10 хвилин, а Ethereum мав відносно довгий час підтвердження транзакцій, перш ніж прийняти механізм консенсусу PoS. Крім того, затримки транзакцій були більш серйозними під час перевантаження мережі. Однак, використовуючи свою передову технологію, TON coin може досягти підтвердження транзакції за надзвичайно короткий час, забезпечуючи обробку транзакцій майже в режимі реального часу, що робить її надзвичайно привабливою для високошвидкісних сценаріїв транзакцій, таких як розрахунки за платежами та децентралізовані фінанси (DeFi). Наприклад, у сценаріях транскордонних платежів монета TON може досягти швидких переказів коштів, значно скорочуючи час транзакцій, знижуючи транзакційні витрати, підвищуючи ефективність платежів і надаючи користувачам більш зручний та ефективний досвід оплати.

Щодо безпеки, у монети TON також є надійний захист. Мережа TON використовує кілька механізмів безпеки для забезпечення безпеки транзакцій та цілісності даних. Окрім безпеки, яку надає сам механізм консенсусу PoS, TON також використовує передову технологію шифрування для шифрування даних транзакцій з метою запобігання крадіжці та підробці даних. Водночас багаторівнева блокчейн-структура TON робить мережу високодоступною, так що навіть якщо деякі вузли виходять з ладу або піддаються атакам, вся мережа все одно може працювати нормально. Наприклад, у розсічених ланцюжках кожен ланцюжок розщеплення обробляє транзакції незалежно та синхронізується з іншими ланцюжками розщеплення через міжланцюжкове спілкування. Якщо ланцюжок розщеплення має проблему, інші ланцюжки розщеплення можуть продовжувати працювати, не впливаючи на нормальну роботу всієї мережі, що значно підвищує безпеку та надійність мережі.

З точки зору масштабованості, технічні переваги монети TON також значні. Його технологія динамічного шардингу та багаторівнева архітектура дозволяють мережі TON легко справлятися зі зростаючим попитом користувачів і навантаженням на транзакції. Зі збільшенням кількості користувачів мережі та постійним розширенням сценаріїв додатків мережа TON може збільшити потужність обробки транзакцій, динамічно додаючи кількість ланцюгів сегментів даних для досягнення безперебійної масштабованості. У порівнянні з проблемами масштабованості, з якими стикаються криптовалюти, такі як Ethereum, технічні рішення TON coin є більш гнучкими та ефективними. Спочатку Ethereum прийняв одноланцюгову структуру, і зі збільшенням кількості користувачів і додатків перевантаження мережі ставало все більш серйозним. Щоб вирішити проблеми масштабованості, Ethereum проходить ряд технічних оновлень, таких як перехід на механізм консенсусу PoS і впровадження технології шардингу, але цей процес стикається з багатьма викликами та труднощами. З іншого боку, монета TON з самого початку прийняла передову масштабовану технологічну архітектуру, заклавши міцну основу для свого майбутнього розвитку та кращої адаптації до вимог великомасштабних додатків.

3.2.2 Технічні виклики напередодні

Незважаючи на безліч технічних переваг монети TON, вона також стикається з деякими технічними проблемами при своєму розвитку. Серед них важливим викликом є безпека смарт-контрактів. Смарт-контракти TON в основному написані на мові FunC, яка є низькорівневою Lisp-подібною мовою. Незважаючи на те, що він зосереджений на ефективності та гнучкості, дозволяючи розробникам безпосередньо маніпулювати пам'яттю та виконувати тонке управління ресурсами, він також збільшує складність програмування для розробників та можливість помилок. Ручне керування пам'яттю легко створює такі проблеми, як витік пам'яті та переповнення буфера, що призводить до потенційних вразливостей безпеки смарт-контрактів. Наприклад, у деяких DeFi-проєктах на базі TON, якщо смарт-контракти мають уразливості, вони можуть бути використані зловмисниками-зловмисниками, що призведе до крадіжки активів або збоїв проєктів, що серйозно вплине на стабільність та довіру користувачів екосистеми TON. Незважаючи на те, що спільнота також представила та підтримала мову програмування вищого рівня Tact, щоб знизити поріг розробки смарт-контрактів та підвищити безпеку, мова FunC все ще залишається основною мовою для розробки смарт-контрактів TON на даний момент. Тому безпека смарт-контрактів, як і раніше, вимагає високої уваги та роздільної здатності.

Складність розробки також є викликом, з яким стикається монета TON. Завдяки унікальній технічній архітектурі та мові програмування, яку вибрав TON, розробники повинні витрачати більше часу та зусиль на вивчення та володіння відповідною технологією. У порівнянні з цим, екосистема розробки Ethereum є більш зрілою. Розробники можуть використовувати знайому мову Solidity для розробки смарт-контрактів, а також існує багато інструментів розробки та підтримки документації. TON потребує подальшого удосконалення у цьому напрямку. Наразі його інструменти розробки та документація є досить обмеженими, що до певної міри обмежує участь розробників та швидкість розвитку проекту. Якщо не вдасться привернути більше розробників до участі в екосистемі TON, це буде шкідливо для розширення сценаріїв застосування та процвітання екосистеми.

Крім того, на фоні постійного розвитку криптовалютного ринку та збільшення конкуренції монеті TON постійно потрібно реагувати на технічні виклики з боку інших конкурентів. Інші нові проекти блокчейну постійно інноваційні та вдосконалюють технології для підвищення продуктивності, безпеки та масштабованості. Монеті TON потрібно підтримувати своє технологічне лідерство, постійно оновлювати та оптимізувати свою технологію, щоб залишатися непереможною в жорсткій ринковій конкуренції.

4. Аналіз ринку Toncoin

4.1 Ринкова Виконання

4.1.1 Тенденції цін

Ціновий тренд монети TON схожий на американські гірки, сповнені злетів і падінь і змін, що є результатом переплетення різних складних факторів. З моменту свого заснування монета TON була довгоочікуваною на ринку криптовалют завдяки сильній підтримці Telegram та інноваційним технологічним ідеям, що привернуло велику увагу інвесторів та приплив капіталу, що швидко призвело до зростання цін. Однак протягом 2019-2020 років Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) подала позов проти Telegram, звинувативши його у випуску незареєстрованих цінних паперів, завдавши важкого удару по розвитку монети TON. Ця судова суперечка викликала паніку на ринку, коли інвестори розпродали свої монети TON, що призвело до значного падіння цін від максимумів, вступило в тривалий період стагнації та серйозно підірвало довіру ринку.

З розвитком руху «Free TON», керованого спільнотою, у 2021 році монета TON відкрила новий поворотний момент. Розробники спільноти активно сприяють розробці проекту з відкритим вихідним кодом, постійно проводять технічну оптимізацію та побудову екосистеми, залучаючи нових інвесторів та розробників до приєднання. Завдяки низці позитивних новин, таких як технічні оновлення та розширені варіанти використання, довіра ринку до монети TON поступово відновлюється, а ціна починає поступово зростати. Протягом періоду 2023-2024 років ринок криптовалют в цілому демонструє ознаки відновлення та процвітання, і монета TON також виграє від цього ринкового середовища, при цьому ціни постійно значно зростають. Згідно з даними CoinMarketCap, на початку 2023 року ціна монети TON становила близько 2,31 долара, а до жовтня 2024 року ціна піднялася вище 5 доларів. За останній рік його вартість зросла приблизно на 300%, демонструючи сильну динаміку зростання.

4.1.2 Торговий обсяг та ринкова вартість (2025-3-13)

1. Капіталізація ринку: $6.73B
2. Повністю розведена ринкова капіталізація: $13.90B
3. Обігова кількість: 2,48 млрд TON
4. Загальний обсяг: 5.12B TON
5. Найвища ціна за 24 години: $2.78
6. 24-годинний найнижчий курс: $2.63

За ринковою капіталізацією монета TON зайняла певну частку на ринку криптовалют і показала тенденцію, що поступово зростає. Станом на жовтень 2024 року ринкова капіталізація монети TON досягла мільярдів доларів, займаючи високе місце в рейтингу ринкової капіталізації криптовалют. Зростання ринкової капіталізації не тільки відображає зростання ціни монети TON, але й демонструє визнання ринком майбутнього потенціалу розвитку проекту TON. З постійним вдосконаленням і розширенням екосистеми TON все більше інвесторів вважають, що монета TON має високу інвестиційну цінність, і готові утримувати монету TON, що призводить до постійного зростання її ринкової капіталізації. У той же час збільшення ринкової капіталізації ще більше підвищує статус і вплив TON coin на ринку криптовалют, залучаючи більше інвесторів, розробників і проектів, щоб зосередитися на екосистемі TON і брати участь в ній, створюючи доброчесний цикл.

У порівнянні з іншими основними криптовалютами, монета TON все ще відстає за обсягом торгів і ринковою вартістю. Біткойн, як лідер на ринку криптовалют, значно перевершує монету TON за ринковою вартістю та обсягом торгів, ринкова вартість якої досягає сотень мільярдів доларів США, а щоденний обсяг торгів часто перевищує десятки мільярдів доларів США. Ethereum, як піонер смарт-контрактів і основна платформа для децентралізованих фінансів (DeFi), також має відносно високу ринкову вартість і обсяг торгів, займаючи важливу позицію на ринку криптовалют. Однак, завдяки своїм унікальним технологічним перевагам і потенціалу розвитку, частка ринку монети TON поступово розширюється. У порівнянні з деякими новими криптовалютними проектами, монета TON має певні переваги в обсязі торгів і ринковій вартості, вже зробила собі ім'я на ринку і стала одним з центрів уваги інвесторів. Очікується, що завдяки постійному розвитку та вдосконаленню екосистеми TON, TON coin зробить більші прориви в обсязі торгів та ринковій вартості, ще більше зміцнивши свої позиції та вплив на ринку криптовалют.

4.2 Економіка токенів TON

Дизайн токеномії мережі Open Network Coin (TON) поєднує свою технічну архітектуру та екологічні цілі, ось основні моменти:

1. Основна інформація про монету

• Назва: TON Coin (власний токен)
• Загальна кількість: Початкова загальна кількість становить 5 мільярдів монет, повністю випущених шляхом видобутку POW у червні 2022 року. В даний час використовується механізм консенсусу PoS з щорічною інфляцією приблизно 0,6% (тобто нова поставка токенів приблизно 30 мільйонів монет щороку).
• Обіг: На 2025 рік обіг становить приблизно 2,5 мільярда монет (частина токенів не повністю обертається через заставу або блокування).

2. Механізм розподілу монет

• Фаза видобутку POW (2020-2022 рр.): 98,55% токенів виділяються майнерам через видобуток POW, і останній TON буде видобутий у червні 2022 року.
• Етап PoS (2022-нині): Перехід до механізму Proof of Stake (PoS), де стейкери заробляють винагороду, беручи участь у валідації мережі, з фіксованою інфляцією 0,6%.
• Команда та ранні інвестори: Решта 1,45% токенів (приблизно 72,75 мільйонів) виділені команді та раннім підтримуючим, і будуть поступово випущені через механізм блокування.

3. Використання токенів

• Вартість транзакцій: Користувачам потрібно платити TON як комісію при переказі або використанні смарт-контрактів, а комісія регулюється в залежності від складності транзакції.
• Стейкинг та управління: Користувачі можуть застосовувати TON, щоб брати участь у верифікації мережі, отримувати інфляційні винагороди та впливати на оновлення мережі шляхом голосування за управлінням.
• Екологічні стимули: Фонд TON сприяє розвитку екосистеми, субсидуючи екологічні проекти (такі як DeFi, платформи NFT) токенами.
• Перехресне ланцюжок та інтеграція додатків: TON підтримує міжблокчейн взаємодію з іншими блокчейнами, і його токени можуть бути використані для перехресних транзакцій та платіжних сценаріїв у складі екосистеми Telegram (наприклад, для придбання імен користувачів, винагород за контент).

4. Балансування дефляції та інфляції

• Механізм інфляції: На етапі PoS щорічно виділяється 0,6% від TON для стимулювання валідаторів та забезпечення безпеки мережі.
• Механізм знищення: Деякі торговельні комісії будуть знищені для зменшення обігу та створення дефляційного тиску.
• Баланс попиту та пропозиції: метою дизайну TON є забезпечення безпеки мережі за допомогою нагород за інфляцію, одночасно коригуючи дефіцит токенів через механізм утилізації для балансування цінових коливань.

5. Основна логіка економічної моделі

• Стимулювання участі у мережі: Залучення користувачів до участі в консенсусі за допомогою винагород за стейкінг для забезпечення децентралізації та безпеки мережі.
• Зменшення витрат на транзакції: Низькі комісії та висока пропускна здатність привертають розробників та користувачів, сприяючи екологічному процвітанню.
• Зв'язування екосистеми Telegram: глибока інтеграція TON з Telegram (така як внутрішні платежі, аукціони імен користувачів) створює реальний попит на токен.
• Підтримка вартості на довгострокову перспективу: обмежене загальне постачання (початково 5 мільярдів + 0,6% щорічної інфляції) та покращений механізм знищення збільшують дефіцит монет, підвищуючи довгострокову інвестиційну цінність.

Економіка токенів TON спрямована на досягнення балансу між мережевою безпекою, масштабованістю та вартістю токенів шляхом інфляції PoS, механізму знищення та інтеграції з екосистемою Telegram. Її дизайн враховує як короткострокові стимули, так і довгострокову вартість, але слід звертати увагу на регуляторні та ринкові ризики волатильності.

4.2.1 Ситуація з постачанням

Загальний випуск та обіг монет TON є ключовими факторами, що впливають на їх ринкову пропозицію, які мають важливий вплив на ринкові ціни та інвестиційну вартість. Згідно з офіційними налаштуваннями, загальна пропозиція монет TON становить 5 мільярдів, і ця фіксована загальна емісія призначена для забезпечення дефіциту валюти, запобігання впливу надмірної інфляції на стабільність вартості валюти, подібно до механізму обмеженої пропозиції біткойнів, забезпечуючи деяку підтримку вартості монет TON. На початковому етапі випуску команда Telegram продала кілька монет TON через приватне розміщення та іншими способами для збору коштів на розвиток проєкту. З них 2,5 мільярда монет TON було продано під час процесу ICO, а решта 2,5 мільярда були зарезервовані для розвитку бізнесу Telegram, командних стимулів та розвитку екосистеми, серед інших цілей. Такий спосіб розподілу допомагає забезпечити довгостроковий розвиток проєкту та стабільну роботу екосистеми.

З часом обіг TON-монет поступово зростає. З 2,5 мільярда проданих TON-монет частина входить у процес обігу на ринку, утримується та торгується інвесторами; інша частина використовується в екосистемі Telegram, така як винагородження творців вмісту, стимулювання розробників тощо, але вони не торгуються на відкритому ринку. На сьогодні обсяг обігу TON-монет є досить обмеженим порівняно з загальною кількістю емісії, але з розвитком проєкту та покращенням екосистеми може бути введено на ринок більше TON-монет, що вплине на ринкову подачу. Наприклад, коли зарезервовані TON-монети використовуються для розвитку екосистеми та стимулювання, вони можуть поступово випускатися на ринок різними способами, збільшуючи обіг.

У майбутньому план поставок монети TON в основному буде зосереджений на екологічному будівництві та розвитку громади. Команда проєкту може розумно коригувати швидкість випуску та спосіб розповсюдження монети TON відповідно до потреб екосистеми для підтримки розвитку та зростання екологічних проєктів. Щоб заохотити розробників створювати більше додатків на платформі TON, частина зарезервованих монет TON може бути виділена відмінним розробникам через механізм винагороди; для сприяння активності спільноти та участі, монети TON також можуть використовуватися для управління спільнотою та винагороди членів спільноти. Крім того, з розвитком мережі TON можуть виникнути нові сценарії застосування та вимоги, що також може призвести до відповідних коригувань плану поставок монет TON. Якщо в майбутньому монети TON будуть широко використовуватися в сфері децентралізованих фінансів (DeFi), може знадобитися більше монет TON для підтримки пов'язаних фінансових операцій і бізнесу, і команда проекту може збільшити пропозицію монет TON або скоригувати метод їх розподілу відповідно до цього попиту.

4.2.2 Фактори попиту

Існує безліч факторів, які впливають на попит на монети TON, ці фактори взаємодіють один з одним, спільно визначаючи ситуацію з ринковим попитом і тенденцію на монети TON. По-перше, розширення сценаріїв застосування є важливою рушійною силою зростання попиту на монету TON. З постійним розвитком екосистеми TON у мережі TON реалізується все більше сценаріїв застосування, що охоплюють різні сфери, такі як децентралізовані фінанси (DeFi), невзаємозамінні токени (NFT), смарт-контракти, розподілене сховище тощо. У сфері DeFi монети TON можуть служити базовими активами для кредитування, торгівлі, майнінгу ліквідності та іншої фінансової діяльності, надаючи користувачам ефективні та недорогі фінансові послуги. У сфері NFT монети TON можна використовувати для купівлі, торгівлі та збору різних унікальних цифрових активів, підтримуючи процвітання ринку NFT. Ці різноманітні сценарії застосування залучили до участі велику кількість користувачів і розробників, яким потрібно тримати монети TON для виконання різних операцій і транзакцій, тим самим сприяючи зростанню попиту на монети TON.

Інтерес інвесторів також є одним із ключових факторів, що впливають на попит на монети TON. Оскільки популярність і вплив монет TON на ринку продовжують зростати, все більше інвесторів починають звертати увагу на монети TON та інвестувати в них. Інтерес інвесторів до монет TON в основному випливає з їх потенційної інвестиційної цінності та перспектив розвитку. Завдяки своїм унікальним технічним перевагам, таким як високошвидкісна обробка транзакцій, низькі комісії, висока масштабованість і сильна підтримка спільноти, монети TON вважаються такими, що мають високий інвестиційний потенціал. Багато інвесторів з оптимізмом дивляться на майбутній розвиток монет TON на ринку криптовалют, сподіваючись отримати прибуток від подорожчання активів, утримуючи монети TON. Крім того, деякі інституційні інвестори також почали зосереджуватися на монетах TON та інвестувати в них, що ще більше збільшує ринковий попит на монети TON. Участь інституційних інвесторів не тільки приносить велику кількість коштів, але й підвищує ринкове прийняття та стабільність монет TON, залучаючи більше інвесторів, щоб наслідувати їхній приклад в інвестиціях.

Ринкові тенденції та макроекономічне середовище також впливають на попит на монети TON. Коли загальний ринок криптовалют має тенденцію до зростання, інвестори мають вищий апетит до ризику, що призводить до збільшення попиту на різні криптовалюти, і монети TON також виграють від цих ринкових настроїв, що призведе до збільшення попиту. І навпаки, коли ринок знаходиться в низхідному тренді або економічна ситуація нестабільна, інвестори можуть скоротити свої інвестиції в криптовалюти і звернутися до більш безпечних активів, що призведе до зниження попиту на монети TON. Наприклад, під час уповільнення світової економіки або фінансових криз інвестори можуть стати обережнішими, скоротивши інвестиції в криптовалюти з високим ризиком, включаючи монети TON. Крім того, зміни в політиці та правилах також мають значний вплив на попит на монети TON. Якщо деякі країни або регіони приймуть проактивну регуляторну політику щодо криптовалют, визнаючи їх легітимність і корисність, це може сприяти застосуванню та розвитку монет TON на місцевому рівні, збільшуючи ринковий попит; І навпаки, якщо регуляторна політика стане жорсткішою, обмежуючи або забороняючи транзакції та використання криптовалюти, це негативно вплине на попит на монети TON.

5. Сценарії застосування монети TON та екологічна конструкція

5.1 Основні cценарії використання

5.1.1 Оплата та транзакція

У галузі платежів та транзакцій монета TON виявляє багато значних переваг. По-перше, її швидкість транзакцій надзвичайно висока, завдяки унікальній багаторівневій архітектурі та механізму консенсусу PoS вона може досягати потужності обробки мільйонів транзакцій в секунду, що дозволяє завершувати платежі миттєво, значно підвищуючи ефективність транзакцій. Наприклад, в сценарії платежів у міжнародній електронній комерції традиційні методи платежів можуть займати години або навіть дні, щоб завершити переказ коштів, тоді як використання монети TON для платежів дозволяє завершити підтвердження транзакції всього за кілька секунд, кошти можуть бути швидко зараховані, що значно підвищує часові характеристики транзакцій, забезпечуючи більш зручний досвід платежів для торговців та споживачів.

5.1.2 Децентралізована фінансова справа (DeFi)

У сфері DeFi застосування монети TON охоплює кілька аспектів, що демонструє великий потенціал розвитку. У сфері кредитування монета TON надає користувачам більш зручні та ефективні послуги кредитування. Користувачі можуть отримати відповідні кредити на платформі кредитування TON-ланцюжка, заставляючи монети TON або інші підтримувані активи, без необхідності утруднених перевірок кредитної історії та посередницької участі, що значно зменшує витрати на кредитування та часові витрати.

5.1.3 Незмінні токени (NFTs)

У сфері NFT застосування монети TON вносить новий режим та можливість для підтвердження, транзакції та колекціонування цифрових активів. NFT, випущені на основі блокчейну TON, мають унікальні переваги. Завдяки недоступності до втручання та децентралізованому характеру блокчейну TON, інформація про власність NFT надійно та назавжди записується на блокчейні, забезпечуючи автентичність та унікальність цифрових активів. Кожен NFT на основі ланцюга TON має унікальний ідентифікатор, який не може бути реплікованим або підробленим, забезпечуючи міцну технічну підтримку для захисту авторських прав та визначення вартості цифрових активів. Наприклад, художники можуть випускати свої роботи у формі NFT на ланцюгу TON, щоб забезпечити власність на роботи та відстежувати історію транзакцій та зміни власності робіт.

5.2 Екологічне будівництво та розвиток

5.2.1 Вступ до екологічних проектів

В екосистемі TON з'явилося багато інноваційних проектів на основі монети TON, що охоплюють кілька сфер, забезпечуючи потужну підтримку застосування та підвищення вартості монети TON. TON Space – важливий екологічний проект, започаткований TON Foundation. Це власний гаманець на основі Telegram, вбудований у Telegram, що надає користувачам зручні та безпечні послуги з управління цифровими активами. Користувачі можуть легко керувати своїми монетами TON та іншими цифровими активами, здійснювати такі операції, як перекази, квитанції та транзакції через TON Space. Крім основних функцій гаманця, TON Space також має унікальні можливості та функції. Це дозволяє користувачам відновлювати гаманці за допомогою електронної пошти та облікових записів Telegram, забезпечуючи безпеку активів, навіть якщо мнемоніка втрачена. За допомогою функції TON Space гаманця користувачі можуть безпосередньо підключатися до dApps на основі TON, що полегшує використання різних децентралізованих додатків, надає користувачам багатший і різноманітніший досвід обслуговування та сприяє процвітанню та розвитку екосистеми TON.

DeDust — це нативна DEX, побудована на мережі TON, розроблена компанією Scaleton, яка відіграє важливу роль у секторі децентралізованої торгівлі екосистеми TON. Він підтримує торгівлю, надання ліквідності та крос-чейн функціональність, надаючи користувачам ефективну та безпечну децентралізовану торгову платформу. З точки зору торгівлі, DeDust пропонує швидкий і зручний досвід торгівлі, дозволяючи користувачам вільно торгувати різними цифровими активами на платформі, досягаючи швидкого обміну та подорожчання активів. З точки зору надання ліквідності, DeDust заохочує користувачів надавати ліквідність, а за допомогою майнінгу ліквідності та інших засобів користувачі можуть отримувати відповідні винагороди, що допомагає підвищити ліквідність ринку та ефективність торгівлі. DeDust також підтримує крос-чейн функціональність, дозволяючи активам з різних блокчейнів взаємодіяти та торгувати, розширюючи сферу та можливості торгівлі, надаючи користувачам ширший спектр торгових опцій.

5.2.2 Підтримка спільноти та розробників

Діяльність та підтримка розробників спільноти монет TON відіграють вирішальну роль у побудові екосистеми. З точки зору громадської активності, монета TON має велику та активну спільноту. Члени спільноти приїжджають з усього світу, охоплюючи різні групи, такі як інвестори, ентузіасти технологій, розробники та звичайні користувачі. Вони активно спілкуються та взаємодіють через різні соціальні платформи та онлайн-канали. Дискусії про монету TON жваво ведуться в соціальних мережах, таких як Telegram, Twitter і Reddit. Члени спільноти діляться прогресом проєкту, технічним аналізом, прикладами застосування, інвестиційним досвідом та іншою інформацією, створюючи гарну атмосферу спільноти. Наприклад, в офіційній групі TON в Telegram щодня відбувається великий обмін повідомленнями. Учасники беруть активну участь в обговореннях проєкту, надають пропозиції та запитання, а команда проєкту оперативно реагує та відповідає. Ця взаємодія посилює відчуття причетності та приналежності членів громади, сприяючи розвитку та зростанню громади.

З точки зору підтримки розробників, TON надає розробникам багаті ресурси та гарне середовище розробки. Блокчейн TON використовує передову технічну архітектуру, підтримує кілька мов програмування, знижує технічний поріг для розробників і дозволяє розробникам легше розробляти програми на платформі TON. TON Foundation запустив серію програм заохочення розробників, що надають фінансування, технічне керівництво, навчання та інші послуги, щоб заохотити розробників створювати більш інноваційні програми в екосистемі TON. Наприклад, TON Foundation запровадив заохочення токенами для конкретних проєктів або спільнот, таких як нещодавно оголошена програма заохочення пулу ліквідності TON/USDT на суму 30 мільйонів доларів; він також надає заохочення в розмірі 1 мільйона токенів TON для китайськомовних розробників MiniApp. Ці стимулюючі заходи залучили участь численних розробників, сприяючи багатству та інноваціям додатків в екосистемі TON, закладаючи міцну основу для розширення та підвищення вартості сценаріїв застосування монети TON.

Висновок

Інвесторам, які розглядають інвестування в монети TON, необхідно повністю розуміти високий ризик та волатильність криптовалютного ринку. Уважно стежте за динамікою ринку, прогресом проєкту та змінами в регуляторній політиці, а також належним чином керуйте ризиками та розподілом активів. Рекомендується, щоб інвестори не концентрували всі кошти на монети TON або інші одиночні криптовалюти, а рознообразили інвестиції для зменшення ризиків. У той же час, мають глибоке розуміння технічних принципів, сценаріїв застосування та перспектив ринку монет TON, щоб уникнути сліпого трендового інвестування.