摘要

• 比特幣價格下跌 0.54% 至 83,713.5 USDT，以太坊價格下跌 0.69% 至 1908.56 USDT。
• Solana 2 月收入佔據整體區塊鏈 57%。
• 穩定幣市值增長，USDT 依舊主導，USDC 在 Solana 生態擴張。
• 朝鮮黑客組織 Lazarus Group 比特幣持倉量升至全球第三。
• 美國選民普遍反對加密貨幣戰略儲備計劃，財政優先級仍集中於民生領域。
• 阿根廷正式實施 VASP 監管新規，強化合規與市場穩定。

行情點評

• BTC —— BTC 價格在過去 24 小時內下跌 0.54%，目前價格為 83,713.5 USDT。BTC 價格目前處於震盪上行的走勢，在 85,200 附近遭遇阻力位，幾次嘗試突破未能成功。成交量整體波動不大。MACD 指標在零軸上方運行，但動能柱變化不大，顯示出多頭力量相對穩定但未能顯著增強。【1】

• ETH —— ETH 價格在過去 24 小時內下跌 0.69%，目前價格為 1,908.56 USDT。ETH 價格目前處於震盪區間內，價格在 1,820-1,950 USDT 之間波動。短期內價格從 1,870 USDT 反彈至 1,910 USDT，向上穿破均線，顯示出一定的上行動能。但成交量整體較為平淡，價格可能缺乏明顯的趨勢性動能。【2】

• ETF —— 據 SoSoValue 數據顯示，3 月 14 日美國比特幣現貨 ETF 總淨流出 6,841 萬美元【3】，美國以太坊現貨 ETF 總淨流出 3,530 萬美元。數據截至 3 月 17 日 13:30 PM (UTC+8)。【4】
• 山寨幣 —— CEX Token、Launchpad 等板塊分別小幅上漲 1.4%、1.2%，其他板塊大部分均為下跌。【5】
• 美股三⼤指數 —— 3 月 14 日標普 500 指數上漲 2.13%，道瓊斯指數上漲 1.65%，納斯達克指數上漲 2.61%。【6】
• 現貨黃金 —— 現貨黃金價格至 2,987 美元 / 盎司，日內漲幅 0.11%。數據截至 3 月 17 日 12:00 PM (UTC+8)。【7】
• 恐懼與貪婪指數 —— 恐懼與貪婪指數 46，市場處於恐慌狀態。【8】

熱門代幣

根據 Gate.io 行情數據【9】，結合近 24 小時交易量和價格表現，熱門山寨幣如下：

BNX (BinaryX) —— 單日漲幅約 33.07%，流通市值為 6.02 億美元。

BinaryX 是一個基於幣安智能鏈（BSC）和以太坊的去中心化金融（DeFi）平臺，最初專注於二元期權交易，隨後轉型為 GameFi 項目。其旗艦遊戲《CyberDragon》將遊戲與區塊鏈技術相結合，玩家可以通過遊戲內活動賺取 BNX 代幣。

近期 BNX（BinaryX） 價格大幅上漲，主要受品牌重塑、Meme 經濟熱潮及交易所支持等多重因素推動。首先，BinaryX 宣佈更名為 Four，並推出 1:1 代幣轉換計劃，標誌著項目從 GameFi 平臺向更廣泛的 Web3 生態擴展，市場對此反應積極。其次，更名後 BinaryX 迅速融入 BNB Chain 生態，並上線 Meme 幣發射平臺 Four.meme，迎合當前 Meme 經濟熱潮，吸引大量資金流入。此外，主流交易平臺的支持及代幣升級計劃提升了市場關注度、增強投資者信心，推動價格飆升。【10】

QANX (QANplatform) —— 單日漲幅約 23.12%，流通市值為 6,368 萬美元。

QANplatform 是一個抗量子計算的第一層混合區塊鏈平臺，旨在允許開發者和企業使用任何編程語言在其區塊鏈上構建智能合約、去中心化應用、去中心化金融等解決方案。

近一個月，許多量子芯片陸續發佈，例如亞馬遜的 Ocelot 與微軟的 Majorana 1，技術進步預示著量子計算機可能在未來五年內投入實際應用。QANplatform 的獨特之處在於其已具備量子抗性安全特性。在量子計算時代日益臨近的背景下，QANplatform 作為少數已做好準備應對量子計算的區塊鏈平臺之一，其市場需求和投資者關注度可能會顯著增加，從而推動 QANX 代幣的價格上漲。【11】

ARC (AI Rig Complex) —— 單日漲幅約 9.50%，流通市值為 6,029 萬美元。

AI Rig Complex（ARC） 是一個基於 Solana 區塊鏈的開源框架，旨在支持模塊化和可擴展的人工智能（AI）應用開發。由 Playgrounds Analytics Inc. 構建，ARC 採用 Rust 編程語言，使開發者能夠輕鬆部署智能 AI 代理，處理自然語言處理、圖像分析等任務，降低 AI 開發門檻。

ARC 於 3 月 8 日發佈了 Ryzome 平臺，Ryzome 是一個 AI 應用商店，旨在連接智能代理與數千種數字服務。Ryzome 的所有交易費用都將以 ARC 代幣結算，形成對代幣的實際需求。這種應用創新和經濟激勵模型預示著 ARC 生態系統將迎來快速發展，從而增強了投資者對 ARC 代幣價值的信心，推動了其價格上漲。【12】

亮點數據

Solana 2 月收入佔據區塊鏈 57%

Solana 在 2025 年 2 月的收入佔區塊鏈總收入的 57%，過去四個月中有三個月超 50%，Solana 仍是最具盈利能力的公鏈之一。然而，與 Meme 交易最繁盛時期相比，其增長動能已減弱。

儘管 Solana 受交易量激增、DeFi 生態成熟和 Meme 經濟推動，在 2025 年初保持高收入份額，但 Meme 交易熱度已波動。Pump.fun 二月收入較一月下降 38%，或預示 memecoin 交易降溫，若市場情緒轉弱，Solana 收入增速可能受影響。【13】

此外，Solana 仍面臨來自競爭公鏈（如以太坊 L2、Aptos、Sui）的市場瓜分壓力，同時，其網絡穩定性對高頻交易的支持能力也是影響增長的關鍵因素。未來，Solana 生態能否持續保持高收入水平，將取決於其 DeFi 生態的進一步擴展、開發者社區的持續建設，以及網絡基礎設施的優化，以彌補 Meme 交易熱度下降可能帶來的影響。

穩定幣市值增長，USDT 依舊主導，USDC 在 Solana 生態擴張

據 DeFiLlama 數據，截至 3 月 17 日，加密市場穩定幣總市值達 2,291.32 億美元，較上週增加 19.62 億美元，環比增長 0.86%，顯示市場資金流入增強。USDT 仍佔 62% 市場份額，穩居全球最大穩定幣，而 USDC、DAI 等其他穩定幣的市場份額變化不大，表明市場格局保持穩定。【14】

此外，USDC 在 Solana 生態增長顯著。據 OnchainLens 監測，2025 年 Circle 在 Solana 鏈上鑄造總量突破 100 億枚，佔穩定幣市場 25%。這一增長反映出 USDC 在 Solana DeFi 生態及支付場景的採用率提升，或進一步鞏固其市場競爭力。

短期來看，穩定幣市值的持續增長可能預示著市場動能增強，吸引更多資金進入交易市場。長期而言，穩定幣市場仍然受監管政策、新興穩定幣崛起及央行數字貨幣（CBDC）發展的影響。儘管 USDT 和 USDC 依舊佔據主導地位，但隨著 USDC 在 Solana 生態的加速滲透，未來穩定幣市場的競爭格局可能發生進一步變化，Circle 也可能在全球穩定幣體系中佔據更重要的地位。【14】

比特幣短期持有者累計虧損 1 億美元，市場承壓下行

近期比特幣價格下行，導致短期持有者（STH）承受巨大損失。根據 CryptoQuant 數據，在 1 至 3 個月內購入 BTC 的投資者受影響最嚴重，許多人因恐慌拋售而未能堅持持有。數據顯示，該群體累計虧損約 1 億美元，表明短期投資者正經歷較大的財務壓力。而市場價值（MC）低於已實現價值（RC），意味著短期持有者的持倉成本高於當前市場價格，正以虧損狀態賣出，加劇市場拋售壓力。部分投機者因市場回調被迫離場，導致市場流動性增加，同時進一步壓制價格。【15】

從市場趨勢來看，短期持有者的虧損拋售可能會帶來短期下行風險。如果市場情緒未能恢復，比特幣價格可能繼續承壓，甚至進一步回調。但值得注意的是，長期持有者（LTH）仍然處於相對穩定狀態，表明市場仍有較強的支撐。如果賣壓逐步釋放，市場可能在經歷短期震盪後重新迴歸上行趨勢。因此，投資者需要關注市場的整體流動性變化以及長期持有者的行為，以判斷未來趨勢走向。

熱點點評

美國選民普遍反對加密貨幣戰略儲備計劃，財政優先級仍集中於民生領域

最新民調顯示，美國公眾普遍反對特朗普政府建立戰略性加密貨幣儲備，反對率 51%，支持率僅 34%。共和黨選民對此態度分裂（41% 支持 vs 40% 反對），而民主黨選民強烈反對（59% vs 29%）。此外，加密貨幣和區塊鏈開發在聯邦財政支出中被視為最低優先級，僅 10% 受訪者支持增加資金，45% 認為應減少預算，而社會保障、醫療保險和交通基礎設施仍是公眾最關注的財政支出領域。【16】

這一結果表明，美國社會對加密貨幣政策存在明顯分歧，並且整體上將其視為次要議題。儘管年輕群體對加密發展持更開放態度，但整體而言，政府若要推動相關計劃，仍需在財政支出優先級、監管框架及經濟效益等方面尋求更廣泛的社會共識，以化解公眾疑慮。

朝鮮黑客組織 Lazarus Group 比特幣持倉量升至全球第三

據數據顯示，朝鮮黑客組織 Lazarus Group 在二月發生的安全事件後，開始將部分盜竊資產兌換為比特幣（BTC），截至 3 月 17 日已累計持有 13,518 枚 BTC，總價值約 11.4 億美元。這使朝鮮的比特幣持倉量超過薩爾瓦多（6,117 枚 BTC） 和不丹（10,635 枚 BTC），成為全球第三大比特幣持倉政府實體，僅次於美國（198,109 枚 BTC） 和 英國（61,245 枚 BTC）。

這一趨勢顯示，朝鮮黑客組織近年來在通過網絡攻擊獲取加密資產方面活動頻繁，並持續利用比特幣作為規避國際制裁的金融工具。Lazarus Group 近年來頻繁針對加密貨幣交易所、DeFi 協議和橋接協議進行攻擊，並通過複雜的鏈上混幣操作隱藏資金流向。隨著其比特幣持倉量不斷攀升，朝鮮可能加大在黑市及場外市場（OTC）的交易活動，以進一步洗白資產。與此同時，這一現象也暴露出全球加密貨幣監管的漏洞，如何防範國家級黑客組織利用區塊鏈技術進行非法資金流轉，已成為國際社會關注的關鍵議題。【17】

阿根廷正式實施 VASP 監管新規，強化合規與市場穩定

阿根廷國家證券委員會（CNV）正式批准第 1058 號一般決議，為虛擬資產服務提供商（VASP） 設立最終監管準則。新規涵蓋註冊義務、網絡安全、資產託管、反洗錢措施以及風險披露義務等多個方面，旨在監管與創新之間保持平衡，避免過度監管帶來的行業成本負擔，同時加強市場透明度與投資者保護。根據新規，所有 VASP 必須完成正式註冊，並遵守年度系統審核及合規義務。對於不符合規定的企業，CNV 可能採取暫停或撤銷註冊的措施，甚至在法院命令下查封未經註冊的虛擬資產服務提供商。

阿根廷新規的實施，標誌著拉美加密市場合規化進程的加速。雖然短期內可能導致部分 VASP 退出或調整運營模式，但從長遠來看，監管的完善有助於吸引更多合規資本、機構投資者，並提升市場信任度。如果阿根廷政府能夠在監管與創新之間找到適當的平衡點，將有望成為拉美地區加密行業的關鍵市場之一。【18】

融資訊息

據 RootData 數據，過去 72 小時共有 4 個項目公開宣佈獲得融資，總融資金額約為 4,700 萬美元，最高單筆融資額達 4,000 萬美元，涉及支付、遊戲等領域，以下是融資金額前二名項目具體情況：【19】

RedotPay —— RedotPay 完成 4,000 萬美元 A 輪融資，由 Lightspeed Venture、紅杉中國等參投。資金將用於技術升級以優化支付體驗以及市場拓展以吸引更多商戶和用戶，推動加密支付的全球普及。RedotPay 是一家加密貨幣支付平臺，其目標是創建無邊界支付生態系統，實現法定貨幣與加密貨幣之間的無縫連接。

隨著加密貨幣的普及，市場對安全便捷的加密支付需求增長。RedotPay 通過打通傳統金融體系，為加密資產提供合規支付方式，降低了用戶門檻。儘管面臨監管不確定性和競爭壓力，其融資成功為技術創新和全球擴展提供了助力，未來或將在加密支付市場佔據更大份額。

PlaysOut —— PlaysOut 完成 700 萬美元種子輪融資，由 OKX Ventures、Kenetic Capital 等參投。資金將用於技術開發以提升遊戲體驗。PlaysOut 是一個多引擎兼容的迷你遊戲平臺，它提供了類似“Steam”的界面，允許超級應用無縫集成大量迷你遊戲。

隨著 Web3 遊戲的興起，市場對去中心化遊戲體驗和遊戲資產確權需求增長。PlaysOut 通過結合區塊鏈技術與傳統遊戲玩法，降低了玩家進入 Web3 遊戲的門檻。儘管行業仍面臨用戶教育、遊戲質量及市場競爭的挑戰，其融資成功為技術創新和全球擴展提供了助力，未來或將在區塊鏈遊戲領域佔據更大份額。

空投機會

Giza

Giza 是一個去中心化自主代理金融（Autonomous Agent Finance, AAF）協議，利用 AI 代理技術優化 DeFi 交易和投資策略。其核心框架 ARMA（Autonomous Risk Management Agents） 旨在提供高效的智能金融管理解決方案，使用戶能夠自動化執行復雜的 DeFi 操作，提高資金管理效率。【20】

目前，Giza 正在進行 “Megaphone x Giza Points” 空投積分計劃，以鼓勵用戶積極參與和貢獻其自主代理金融生態系統。用戶可通過實際使用、測試和優化基於 ARMA 的金融代理來賺取 Giza Points，並兌換未來的代幣獎勵。這一機制不僅推動了 Giza 生態的發展，也為用戶提供了更多激勵，以促進自主代理金融技術的成熟和普及。

參與方式：

1. 訪問 Giza 官方網站，鏈接錢包。【21】
2. 完成頁面中的社交與建立 ARMA SMART ACCOUNT 等任務。

提示：
空投計劃和參與方式可能會隨時更新，建議用戶關注 Giza 的官方渠道以獲取最新信息。同時，用戶應該謹慎參與，注意風險，並在參與前做好充分的研究。Gate.io 不保證後續後續空投獎勵發放。

參考資料：

1. Gate.io, https://www.gate.io/trade/BTC_USDT
2. Gate.io, https://www.gate.io/trade/ETH_USDT
3. SoSoValue, https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-btc-spot
4. SoSoValue, https://sosovalue.xyz/assets/etf/us-eth-spot
5. CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/categories
6. Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
7. Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
8. Gate.io, https://www.gate.io/bigdata
9. Gate.io, https://www.gate.io/price
10. X, https://x.com/binary_x/status/1893927616861876319
11. X, https://x.com/QANplatform/status/1896934122909523987
12. X, https://x.com/arcdotfun/status/1898116361869836410
13. X, https://x.com/Cointelegraph/status/1900556572884955617/photo/1
14. DefiLlama, https://defillama.com/stablecoins
15. CryptoQuant, https://cryptoquant.com/insights/quicktake/67d2aadda9545929eccbe041-Short-Term-Bitcoin-Holders-Exit-with-100B-Loss-Analyzing-the-Impact-of-the-1-3-M
16. Data for progress, https://www.dataforprogress.org/blog/2025/3/14/a-majority-of-voters-oppose-a-crypto-strategic-reserve
17. ARKHAM, https://intel.arkm.com/explorer/entity/lazarus-group
18. Argentina.gob.ar, https://www.argentina.gob.ar/noticias/regulacion-de-los-proveedores-de-servicios-de-activos-virtuales-psav
19. Rootdata, https://www.rootdata.com/Fundraising
20. X, https://x.com/gizatechxyz/status/1899089183328621045
21. Gizatech, https://metrics.gizatech.xyz/

Gate 研究院
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