什麼是 USDT0？全面解析 Tether 的跨鏈穩定幣

對於已經了解穩定幣的讀者而言，USDT0 建立在原生 USDT 發行之上，旨在解決不同 USDT 合約版本之間的流動性碎片化問題。截至 2026 年 09 月下旬，Tether（USDT）的市值約為 $1,830 億（CoinMarketCap）。USDT0 本身的流通量已增至約 41 億枚，累計轉帳量超過 1,000 億，覆蓋約 20 個原生部署網路，此外還透過 Legacy Mesh 支援 Tron 和 TON 等擁有大量歷史 USDT 資產的網路（The Block；USDT0 文件）。

核心要點

• USDT0 由鎖定在以太坊上的 USDT 按 1:1 比例支援，並透過 LayerZero 的 OFT 銷毀鑄造模型在受支援的鏈之間轉移。
• Legacy Mesh 將主要的歷史 USDT 部署（包括以太坊、Tron 和 TON 路由）接入 USDT0 網路，使大部分 USDT 供應能夠觸達全鏈基礎設施。
• USDT0 文件中列出的原生部署覆蓋約 20+ 個網路，包括 Ink、Arbitrum、Polygon、Optimism、Berachain、Plasma、Mantle 等。轉帳前，請務必查看即時部署頁面。
• 跨鏈訊息傳遞和智慧合約風險仍然存在；USDT0 降低了對傳統跨鏈橋流動性池的依賴，但並未消除所有互操作性或監管風險。

概覽

2025 年 01 月 16 日，Tether 在 Kraken 的以太坊 Layer 2 網路 Ink 上推出 USDT0，並採用 LayerZero 的全鏈可替代代幣（OFT）標準。此次發布旨在為 USDT 建立共享的跨鏈流動性層，而不是在每條鏈上分別推出一種彼此隔離的封裝穩定幣。

原生 USDT 仍然是市值最大的穩定幣，但不同鏈上的合約版本和跨鏈橋封裝資產仍會造成流動性碎片化，並增加轉帳摩擦。USDT0 透過與以太坊 USDT 維持單一的鎖定與鑄造關係來解決這一問題，同時利用 OFT 訊息傳遞在已連接的鏈之間轉移餘額。

來源：https://mirror.xyz/tetherzero.eth/4z1kh9wE6h07zGjrKImx4Cr-VIzCpRle0VElalG0Rss

背景資訊

自 2014 年推出以來，Tether（USDT）已成為使用最廣泛的美元錨定加密貨幣。截至 2026 年 09 月下旬，USDT 的市值約為 $1,830 億（CoinMarketCap），其儲備據稱主要由現金及現金等價物構成，包括短期美國國債。Cantor Fitzgerald 一直參與管理 Tether 的美國國債持倉；Cantor Fitzgerald 執行長 Howard Lutnick 後來擔任美國商務部長——這屬於機構背景說明，並非 USDT0 的產品宣傳或主張。

多鏈發展使使用者面臨大量 USDT 實現、不一致的升級路徑，以及依賴跨鏈橋的轉帳方式。USDT0 用於讓這些餘額在統一 OFT 供應模型下實現互操作。如需了解產品之間的比較，可參閱 Gate 學院的USDT0 與 USDT解析。

來源：https://coinmarketcap.com/currencies/tether

USDT0 的運作方式

USDT0 透過在以太坊的 OFT 適配器中鎖定 USDT，並在目標區塊鏈網路上鑄造等量 USDT0，減少流動性碎片化。使用者可以透過 LayerZero 訊息傳遞在受支援的鏈之間傳送 USDT0，並在另一端接收；隨後，使用者可以銷毀 USDT0 並解鎖儲備中的 USDT，以 1:1 的比例兌換回以太坊 USDT。

典型流程：

1. 鎖定資產：USDT 被鎖定在以太坊 OFT 適配器中（對於 IOTA L1 等特定鏈，則透過專用鎖倉箱路由完成）。

2. 在目標鏈上鑄造：完成驗證後，目標網路會向接收地址鑄造等量 USDT0。

3. 全鏈轉帳：在銷毀和鑄造流程完成前，LayerZero 訊息傳遞會在不同網路之間傳送跨鏈訊息，無需為每個跳轉路徑單獨設定 AMM 跨鏈橋流動性池。

4. 兌換：銷毀 USDT0 後，使用者可以解鎖以太坊上相應數量的 USDT，從而維持 1:1 的支援關係。

早期的 Ink 整合還支援 Kraken 帳戶進行 Ink 網路上的 USDT0 操作。Ink 創辦人 Andrew Koller 曾表示，USDT0 與 Ink 的發布旨在為該 Layer 2 上的穩定幣建立新的流動性標準——這可作為首個上線平台的歷史背景，但不代表未來一定會覆蓋其他平台。

來源：https://docs.usdt0.to/overview/how-usdt0-works

技術方案與跨鏈訊息處理

LayerZero 全鏈可替代代幣（OFT）標準

USDT0 使用 LayerZero 的 OFT 標準，使同一種邏輯代幣能夠擴展至新鏈，同時繼續由鎖定的以太坊 USDT 提供支援。主要設計要點如下：

即時的原生覆蓋範圍應始終以USDT0 部署頁面為準。文件曾列出約 20+ 個原生網路，例如 Ink、Arbitrum、Polygon、Optimism、Berachain、Plasma、Mantle、MegaETH、HyperEVM 等，此外還包括 Legacy Mesh 端點——隨著網路新增或停止支援，相關數量會發生變化。

來源：https://docs.layerzero.network/v2/home/token-standards/oft-standard

Legacy Mesh

Legacy Mesh 是互操作層，透過流動性池和 LayerZero 訊息傳遞，將大型歷史 USDT 部署接入 USDT0 網路。這些部署歷史上包括以太坊、Tron、TON 和 Arbitrum 路由。Legacy Mesh 於 2025 年 02 月 12 日上線，旨在讓全球大部分 USDT 供應能夠觸達 USDT0 基礎設施，而不必等待每條鏈都成為原生 OFT 部署。

使用公共轉帳介面的方式：

1. 開啟 usdt0.to/transfer。

2. 在介面顯示的表格或清單中，選擇 USDT 或 USDT0 的來源鏈和目標鏈。

3. 在可用時，使用介面設定單跳或多跳轉帳的路由選項（例如 Tron → TON，或經過 Arbitrum／Ink 的路由）。

來源：https://mirror.xyz/tetherzero.eth/NUSP9nxicfUulDFjEyXRC3LHUtL2c23fxRdE_3M79Es

為什麼初始部署選擇 Ink？

USDT0 首次公開部署聚焦於 Ink，旨在將 OFT 發行與 Kraken 的 Layer 2 流動性及充值／提現體驗結合起來。Andrew Koller 表示，USDT0 與 Ink 的結合旨在為使用者和開發者提供更強的資產控制能力，並在該網路上建立更清晰的流動性標準。

Ink 創新區通常被提及的原因：

1. 交易所分發：Kraken 使用者無需先建立單獨的跨鏈橋體系，即可在 Ink 上充值和提現 USDT0。

2. Layer 2 費用特徵：對於頻繁的穩定幣轉帳，rollup 類型的費用通常低於以太坊主網。

3. 試點安全範圍：單一 Layer 2 的發布讓團隊能夠在進一步擴展前，對 OFT 發行、兌換和交易所營運進行壓力測試。

4. 互操作性路徑：USDT0 在 Ink 上線後，可以在繼續使用以太坊 USDT 作為鎖定來源的同時，擴展至其他 OFT 目標鏈。

Ink 之後的擴展已不再只是「計畫中」：後續原生部署包括 Arbitrum、Berachain、MegaETH 以及官方文件列出的許多其他網路。傳送資金前，請務必在部署頁面確認合約地址。

來源：https://blog.kraken.com/news/announcing-ink

如何降低跨鏈成本？

相較於傳統跨鏈橋，USDT0 的成本邏輯如下：

1. 減少跨鏈橋流動性提供者費用：OFT 銷毀與鑄造機制無需在每條路由上向單獨的流動性提供者支付費用。

2. 減少鏈上操作步驟：LayerZero 的訊息傳遞路徑旨在減少舊式跨鏈橋中多步驟的鎖定、驗證和鑄造流程，與多合約跨鏈橋流程相比，可能降低 Gas 費用（實際費用仍取決於各條鏈的 Gas 市場）。

3. 減少流動性不足的跨鏈橋流動性池造成的滑點：受支援鏈之間的 1:1 鑄造／銷毀不依賴 AMM 曲線完成基礎兌換。

4. 縮小跨鏈價格差：共享發行模型減少了因跨鏈橋庫存不均衡造成 USDT 大幅價格偏離的空間，但本地 DEX 市場仍可能在短時間內出現溢價或折價交易。

簡而言之，OFT 訊息傳遞與 1:1 兌換旨在減少跨鏈橋加價、流動性池滑點和庫存碎片化，而不是讓每條目標鏈都免 Gas。

技術優勢與資本效率

相較於透過封裝跨鏈橋發行的 USDT，USDT0 的主要技術優勢包括：

• 透過銷毀與鑄造控制供應：來源鏈銷毀和目標鏈鑄造使 USDT0 總量與鎖定的以太坊 USDT 保持一致，避免設計不完善的跨鏈橋中常見的類似雙花的庫存錯誤。

• LayerZero 訊息傳遞：跨鏈資料包透過 LayerZero 安全體系進行驗證，而不是由單一託管式跨鏈橋營運商持有匯集的庫存。

• 可升級合約設計：USDT0 合約採用可升級結構，使各個部署的邏輯能夠隨著標準演進保持一致。

• 廣泛的目標鏈覆蓋：原生 OFT 部署與 Legacy Mesh 共同覆蓋許多高流動性平台；具體覆蓋範圍以官方文件為準，不能假設每條 L1／L2 都自動支援 USDT0。

USDT0 Network 文件還將其他全鏈產品（例如 Tether Gold 的 XAUT0，以及在部分鏈上推出的 USAT）歸入同一鎖定與鑄造產品體系。這一資訊有助於理解，USDT0 是一種網路模式，而不是一次性的代幣代碼。

功能

USDT0 主要聚焦於以下 4 項實際功能：

解決 USDT 碎片化問題

歷史上，原生 USDT 以每條鏈對應獨立合約的形式存在。轉移價值通常意味著使用跨鏈橋封裝資產、自訂路由器或 CEX 提現。USDT0 則將這一轉移過程封裝為基於單一以太坊鎖定庫存的 OFT 轉帳。

以更低摩擦實現向目標鏈的全鏈轉帳

受支援的轉帳以 1:1 金額為目標，無需額外的封裝／解封裝代幣層。對於需要在多條鏈上營運、透過標準化代幣路徑頻繁調配 L2 之間庫存的交易台、做市商和協議而言，這種設計尤其具有意義。

縮小傳統跨鏈橋流動性池的攻擊面

許多歷史上的跨鏈橋損失源於匯集流動性和薄弱的驗證機制。USDT0 仍然依賴訊息安全性和智慧合約，但基礎 USDT↔USDT0 兌換不要求使用者信任第三方 AMM 庫存。

生態系統整合

開發者可以將 USDT0 視為各條區塊鏈上的標準可替代代幣，同時依靠 OFT 實現互操作性。交易所上架、DeFi 平台和支付鏈（例如後來接入 USDT0 的支付型網路）將其用途擴展到了 Ink 創新區之外。

來源：https://usdt0.to/

與傳統 USDT 的比較

USDT0 並不能取代您對主要穩定幣類型、發行方風險或治理機制的了解：其錨定關係最終仍取決於 Tether 的儲備以及 USDT 的兌換框架。

來源：https://tether.to/en/

對生態系統的價值

USDT0 主要面向以下 3 類使用者：

開發者

• 整合一種相容 OFT 合約的 USDT 表示形式，而不是維護多個跨鏈橋適配器，使開發者能夠圍繞現有代幣路徑建構應用，無需為每條鏈發行一種新代幣。

• 在每條鏈上使用熟悉的可替代代幣介面。

• 確保不同鏈上的部署彼此設定為對等端並正確配置，使合約能夠傳送和接收經過驗證的訊息。

• 在合規流程需要時，依靠發行方式控制功能（例如在已實現的情況下使用凍結／黑名單功能）。

使用者

• 以「USDT0」這一統一概念，在受支援的鏈之間轉移帳戶餘額。

• 傳送資金前，檢查代幣數量、目標鏈和收款人資訊。

• 在不同 L2 之間調配資產時，減少重複的封裝／解封裝步驟。

• 簽名之前，仍應核實鏈、合約和介面的真實性。

交易所和交易平台

• 基於共享的 OFT 設計，支援多鏈充值／提現。

• 無需為每個新上線的 L2 單獨搭建客製化跨鏈橋庫存。

• 確保營運手冊與官方部署及 Legacy Mesh 路由保持一致。

如何獲得 USDT0

常見的獲取方式包括：

1. 平台充值／提現：使用已在受支援網路上線 USDT0 的交易所或 L2 入口（Ink／Kraken 是最早被廣泛提及的路徑）。

2. 官方轉帳介面：在 usdt0.to/transfer 上進行 USDT 與 USDT0 的兌換，或在不同鏈之間轉移 USDT0；透過該介面操作時，您傳送的是跨鏈訊息，因此確認前應核實收款地址。

3. DeFi 兌換：在流動性充足的情況下，透過目標鏈上的 DEX 兌換為 USDT0——請務必根據官方部署資訊確認合約地址。

在訊息完成驗證前，請勿將轉帳視為已完成。

隨後，您可以在接受該代幣的鏈上，將 USDT0 用於 DeFi、支付或資金管理流程。如果您持有穩定幣後希望了解收益相關內容，Gate 學院另行介紹了穩定幣收益策略。

USDT0 面臨的挑戰

USDT0 改善了轉帳基礎設施，但仍存在多項風險：

1. 跨鏈和智慧合約風險：在 OFT 訊息傳遞、適配器和目標鏈合約出現漏洞或營運故障之前，USDT0 承擔來自 Tether、LayerZero 和 Everdawn 的 3 層風險。在 DVN 中，獨立營運商會協助證明訊息的有效性；但如果驗證設定薄弱，未經授權鑄造代幣的風險就會增加。治理、合約升級以及圍繞金鑰管理的存取控制，也屬於營運風險範圍的一部分。

2. 監管不確定性：不同司法管轄區的穩定幣規則各不相同；全鏈功能可能會在旅行規則、託管和稅務處理方面帶來額外的合規問題。

3. 採用滯後：並非每個錢包、DEX 或交易所都會在 USDT0 部署上線首日支援所有部署版本。

4. 競爭：USDC、其他法幣支援型代幣和合成美元都在爭奪同一結算領域。

5. 流動性不均衡：即使採用統一鑄造模型，新鏈上的本地 DEX 深度和平台支援仍可能不足；部分部署也可能停止維護（使用小眾網路前，請遵循官方公告）。

總結

USDT0 是 Tether 基於 LayerZero OFT 的 USDT 全鏈表示形式。它在以太坊上鎖定 USDT，在受支援的鏈上鑄造 USDT0，並透過 Legacy Mesh 覆蓋擁有大量歷史 USDT 資產的網路。相較於傳統跨鏈 USDT，這一設計旨在降低轉帳摩擦並減少庫存碎片化，但仍然繼承訊息傳遞、合約、發行方和監管風險。轉移大額資金前，請查看官方部署資訊和轉帳介面，並將 USDT0 視為多鏈 USDT 的基礎設施，而不是另一種美元錨定資產。

常見問題

簡單來說，USDT0 是什麼？

USDT0 是透過 LayerZero 的 OFT 標準，讓 USDT 能夠在多條區塊鏈之間轉移的形式。以太坊 USDT 被鎖定作為抵押品，目標鏈上按 1:1 比例鑄造 USDT0，因此使用者並不是在建立一種沒有支援資產的獨立封裝代幣。

USDT0 與普通 USDT 有什麼區別？

普通 USDT 以各條鏈上的原生合約形式發行。USDT0 則是透過針對鎖定的以太坊 USDT 進行銷毀與鑄造訊息傳遞來實現轉移的全鏈表示形式，同時透過 Legacy Mesh 支援主要歷史部署。錨定風險仍然追溯至 Tether 的 USDT 儲備。在沒有部署 USDT0 的鏈上，使用者仍然與原生 USDT 互動；在已上線 USDT0 的鏈上，USDT0 作為全鏈表示形式存在，而不是另一種獨立的美元錨定資產。

哪些區塊鏈支援 USDT0？

支援範圍會隨時間變化。USDT0 文件列出了約 20+ 個原生部署，包括 Ink、Arbitrum、Polygon、Optimism、Berachain、Plasma 等網路，以及 Legacy Mesh 端點。轉帳前，請確認即時的部署清單和合約地址。

USDT0 是否比使用傳統加密貨幣跨鏈橋更安全？

USDT0 的基礎兌換不依賴第三方跨鏈橋流動性池，因此規避了一種常見的故障模式。但它並未消除智慧合約風險，安全性還取決於 LayerZero 驗證機制的配置方式、合約升級權限的持有者，以及訊息驗證風險、虛假合約釣魚風險和發行方／監管風險。

如何獲得或兌換 USDT0？

常見方式包括在受支援網路上透過平台充值／提現、使用官方 USDT0 轉帳入口，或在流動性充足時透過目標鏈 DEX 進行兌換。兌換回以太坊 USDT 時，需要銷毀 USDT0，然後透過 OFT 適配器流程釋放鎖定的 USDT。