aagr

什麼是平均年增長率（AAGR）？

平均年增長率（AAGR）是一項指標，用來計算某項資產或指標在多年期間每年百分比增減的算術平均值。此指標可大致估算資產每年平均增長或縮減的幅度，但不包含複利效果。

在投資領域，年增長率指的是某一年與前一年之間的百分比變動。例如，若某資產價格一年內從100上升至120，則年增長率為20%。將多個年度的年增長率取平均，即得AAGR。這個數值計算簡便、直觀清楚，適合用來快速比較不同資產或項目的年度表現。

平均年增長率如何計算？

計算AAGR的方法相當直接：先計算每一年的年增長率，將這些增長率相加後，再除以年度數。

年增長率的計算公式為：（本年度數值－上年度數值）÷上年度數值。例如：

• 第1年收盤價為100，第2年為120。增長率 = (120−100)÷100 = 20%。
• 第2年為120，第3年為108。增長率 = (108−120)÷120 = −10%。
• 第3年為108，第4年為129.6。增長率 = (129.6−108)÷108 ≈ 20%。 將三年年增長率相加：20% + (−10%) + 20% = 30%。再除以3，AAGR ≈ 10%。

這種算術平均值反映「平均年度表現」，但無法呈現複利的長期影響。

AAGR與複合年增長率（CAGR）有何不同？

AAGR屬於算術平均，而複合年增長率（CAGR）則是包含複利效果的幾何平均。CAGR的標準公式為：(最終值 ÷ 初始值)^(1/n) − 1。

以前述例子——從100漲至129.6，歷時三年，CAGR ≈ (129.6÷100)^(1/3) − 1 ≈ (1.296)^(1/3) − 1 ≈ 9%。此時AAGR約為10%。兩者雖然接近，但在波動較大時差異會更加明顯。

關鍵差異在於複利。CAGR會平滑多年的波動，反映「等效年化報酬率」，更適合評估長期回報。AAGR則較像是成績的平均分數，對年度波動較為敏感。

AAGR在Web3投資中如何應用？

AAGR常用於快速評估代幣價格、協議收入或TVL（總鎖倉量）的年度變化趨勢，有助於判斷項目是否持續擴張或開始收縮。

在代幣分析中，AAGR可直觀反映過去數年的平均年度變化，方便與同類資產比較。例如，若比較兩條區塊鏈的用戶增長率，取其多年年增長率的平均值，AAGR較高者通常用戶擴張更為穩定。

在協議指標方面，觀察TVL的AAGR可初步判斷資本吸引力。但因Web3市場波動劇烈，建議結合CAGR及波動率等指標一併評估，避免單一指標產生誤導。

如何在Gate快速計算AAGR？

可透過Gate的市場圖表及年末價格，快速估算AAGR。

第1步：在Gate選擇目標代幣，開啟其價格圖表（通常為K線圖，顯示價格隨時間變化），設定時間範圍涵蓋近幾年。

第2步：記錄每年年末價格，或每年選定同一天（如最後一個交易日的收盤價）。

第3步：計算每年的增長率：（本年價格－上年價格）÷上年價格。每年分別記錄，避免混淆。

第4步：將所有年度增長率加總，再除以年度數，即得AAGR。

第5步：若需更全面評估，可同步計算CAGR：（最後一年價格 ÷ 第一年價格）^(1/年數) − 1，並與AAGR進行比較。

提示：若某一年出現異常波動或極端事件，請註明原因（如重大升級、監管消息），並考慮進行敏感性分析或剔除異常值後重新計算。

AAGR的局限性與風險有哪些？

AAGR不考慮複利，且高度依賴數據順序，容易受到「先漲後跌」等路徑影響，未必能反映真實長期回報。

在加密市場（價格與TVL波動劇烈）中，AAGR容易受極端年份影響。同時，它無法反映波動風險、回撤或資本成本。此外，歷史數據僅供參考，無法保證未來表現。投資有風險，請務必審慎評估，優先確保資產安全與合規。

AAGR能用於預算與目標設定嗎？

可以，但須審慎。AAGR可用於粗略設定年度目標，如協議收入或活躍用戶增長目標，或作為個人投資規劃的階段性里程碑。

若採定期定額策略（定期投入固定金額），歷史AAGR僅能提供參考區間，無法取代對風險、費用與流動性的細緻評估。更穩妥的做法是設定多種情境（基準、樂觀、保守），並結合CAGR及最大回撤等指標一併分析。

AAGR計算範例

範例1（代幣價格）：代幣A四年年末價格分別為100、120、108、129.6。年增長率為20%、−10%、20%。AAGR = (20%−10%+20%)÷3 ≈ 10%；CAGR ≈ 9%。兩者雖接近，CAGR更能準確反映期間實際報酬。

範例2（TVL）：某協議四年年末TVL分別為10000萬、15000萬、12000萬、18000萬。年增長率為50%、−20%、50%。AAGR ≈ 26.7%。但中間曾大幅下跌與反彈，單純平均值可能掩蓋期間風險，務必同時評估波動率與回撤。

關於AAGR的常見迷思

迷思1：認為AAGR能預測未來每年報酬。AAGR僅為歷史平均，並無保證性質。

迷思2：混淆AAGR與CAGR。AAGR屬算術平均，CAGR屬幾何平均，評估長期回報時應以CAGR為主。

迷思3：直接將月均或週均增長率年化。不同頻率的波動累積方式不同，直接年化會導致顯著偏差。

迷思4：忽略樣本選擇與生存偏差。僅關注表現最佳的資產，會高估真實平均增長率。

AAGR使用總結與建議

AAGR可快速描繪多年平均年度表現，適合Web3場景下的初步篩選與橫向比較。但因未考慮複利、對順序與異常值敏感，建議與CAGR、波動率及回撤等指標搭配使用。在Gate計算時，應選擇具代表性的多年價格點，遵循標準步驟，並進行情境分析以提升可靠性。不論分析代幣或協議數據，歷史均值僅供參考——投資應重視資金安全與市場風險，理性持倉，持續關注數據品質。

常見問題

AAGR與年化增長率是同一概念嗎？

不完全相同。AAGR反映多年度的平均年度變化，即將總增長均分到每一年；年化增長率則通常指將短期報酬換算為年化收益。例如，某資產三年累計增長60%，AAGR約為每年17.7%；若某月上漲5%，其年化率可能超過60%。兩者用途及計算邏輯不同。

加密投資人為何要關注AAGR？

AAGR有助於評估加密資產的長期增長趨勢，避免因單一時間點誤判。例如，某幣三年漲了10倍，其AAGR約為115%，比直接說「漲了10倍」更能展現持續動能。與日度或月度劇烈波動相比，年度增長率更適合長期策略規劃。

AAGR為負代表什麼？

AAGR為負表示資產在分析期間整體貶值。例如，某代幣三年內從100美元跌至64美元，AAGR約為−13.9%，反映持續下跌。此時應進一步調查原因——是市場下行、項目風險還是週期性低谷——不宜盲目持有或加碼。

僅用AAGR評估投資風險是否足夠？

不足。AAGR僅揭示長期趨勢，未呈現過程中的波動。某資產年均增長20%，但可能某年+50%、某年−30%，平均值掩蓋了高波動風險。務必結合年度波動率、最大回撤、夏普比率等多項指標，全面評估風險。

用AAGR比較加密資產時有哪些陷阱？

最大陷阱在於忽略起點差異。某幣從0.01美元漲至10美元，AAGR極高，但流動性風險遠高於從100美元漲至150美元的主流幣。此外，時間區間選擇同樣重要——從熊市低點起算會高估增長率，從牛市高點結束則會低估。僅有在相同週期、相似市場環境下比較同類資產，才具備實質意義。