累積／分布

什麼是累積/派發指標？

累積/派發（A/D）指標是一種技術分析工具，透過將「價格位置 × 成交量」累計繪製曲線。它協助交易者判斷在特定週期內，市場行為偏向買入（累積）還是賣出（派發）。此指標亦常被稱為「累積/派發指標」，或簡稱「A/D指標」。

你可以將市場比擬為水庫：若收盤價接近當日高點且成交量大，代表有大量資金「流入」；若收盤價靠近當日低點且成交量大，則顯示資金正在「流出」。藉由每日「流入與流出」的累計，A/D指標曲線會上升或下降，揭示資金流向及趨勢強度。

累積/派發指標如何計算？

A/D指標的計算分為三個步驟，核心在於將收盤價於當日區間內的位置轉換為-1到+1之間的係數，與成交量相乘後累計。

第1步：計算每日位置係數。收盤價越接近最高，係數越接近+1；越接近最低，係數越接近-1。如最高等於最低（避免除以零），則係數為0。

第2步：計算每日資金流。每日資金流 = 位置係數 × 當日成交量。係數為正且成交量大，代表淨流入；係數為負且成交量大，代表淨流出。

第3步：累計曲線生成。累積/派發值 = 前一日累計值 + 當日資金流。此曲線隨時間推移，反映買賣壓力的長期變化。

舉例：若今日最高為110，最低為100，收盤為108，則位置係數（反映收盤價接近最高的程度）約為+0.6。成交量為10,000，則當日資金流≈0.6 × 10,000 = 6,000。將此數值加到前一日累計值，即得新的A/D值。

A/D指標為何適合加密貨幣市場？

A/D指標同時考量成交量與價格位置，非常契合加密市場特性。加密貨幣市場24小時運作，交易活躍、消息頻繁，價格與成交量波動劇烈。僅看價格容易出現「假突破」，結合成交量與價格位置則能更精確判斷是否有實際資金跟隨價格變化。

在高波動代幣中，價格可能短暫突破，但若A/D指標未同步上升，通常意味資金跟進不足，突破的延續性存疑。相反地，若A/D指標在盤整期間持續上升，則可能代表有資金持續累積，後續上漲機率更高。

在Gate如何查看A/D指標？

你可直接在Gate的圖表工具中使用累積/派發指標。

第1步：進入Gate現貨或合約交易頁面，開啟所選資產的K線圖。

第2步：於圖表工具列點擊「指標」，搜尋「累積/派發」或其中文名稱。

第3步：選擇「累積/派發」，主圖下方會顯示動態的A/D曲線。

第4步：依需求調整圖表週期（如15分鐘、1小時、4小時、日線），觀察指標與價格在不同週期下的互動。

A/D指標與OBV有何不同？

累積/派發指標與OBV（能量潮）皆考慮成交量，但演算法不同。OBV只在上漲日加上成交量，下跌日減去成交量，不考慮收盤價於區間內的位置。而A/D則根據收盤價相對最高與最低的位置賦予-1至+1權重，對趨勢強度的反映更細膩。

實際應用中，OBV對價格趨勢反應較直接，但會忽略長影線K棒所傳遞的重要資訊，因其不關注收盤位置。A/D指標則透過收盤在區間中的位置，推估資金進出，在這類情境下辨識度更高。

如何在交易中應用A/D指標？

交易者通常利用A/D指標進行趨勢確認、背離識別及突破過濾。趨勢確認是觀察指標是否與價格同步上行。背離則指價格創新高但A/D未創新高，或反之，預示趨勢可能減弱。突破過濾則關注價格突破區間時，A/D是否同步大幅波動，以驗證突破的有效性。

實務建議先用高週期（如日線或4小時）確認方向，看A/D是否與價格趨勢一致，再切換至短週期（1小時或15分鐘）尋找進場點，確保短線訊號與A/D方向相符。務必於關鍵結構位設置停損，避免僅依賴指標決策。

如何將A/D與支撐阻力結合？

A/D指標可用於驗證支撐與阻力。當價格接近前高（阻力）但A/D已下滑或滯後，顯示賣壓依舊沉重，阻力更可能有效。若價格回測至支撐，而A/D維持高位或緩步上升，則代表買盤積極，支撐更可靠。

在Gate的實用策略是切換4小時或日線圖，標記關鍵支撐/阻力，觀察價格測試這些區域時A/D的反應。若價格觸及阻力而A/D走弱，可考慮減碼多單；若價格測試支撐但A/D未創新低，可等待企穩後再考慮進場。

使用A/D指標有哪些風險與陷阱？

首先，成交量與價格失真的風險：小市值代幣可能遭操縱或出現異常成交，導致A/D指標訊號失真。

其次，過度依賴單一指標：A/D僅反映「成交量 × 價格位置」，無法涵蓋波動性、資金成本、消息等市場驅動因素，單獨使用容易忽略關鍵資訊。

第三，週期不匹配：短週期下A/D訊號雜訊大、假訊號頻繁，逆大週期趨勢操作風險更高。

降低風險的方法包括多週期分析、配合停損與部位管理，關注代幣流動性與委託簿深度，尤其在市場冷清時避免過度依賴指標。

累積/派發指標重點整理

A/D指標以「區間收盤位置 × 成交量」揭示資金流動，特別適合高波動、全天候的加密市場。可用於趨勢確認、背離識別與突破過濾，但會受到成交量品質與週期選擇影響。實務上可於Gate圖表直接應用：大週期判斷方向，小週期尋找交易機會。務必結合結構分析與風險控管，將A/D視為量價關係的輔助證據，而非唯一決策依據。

常見問題

為什麼A/D指標在下跌趨勢中會出現買入訊號？

A/D指標追蹤的是資金流動而非單純價格，因此能在下跌過程中捕捉到機構吸籌。若價格創新低但A/D未創新低（多頭背離），代表低位有資金在累積，通常是反彈前兆。這種「價格下跌但成交量強勁」的現象是重要的築底信號。

如何判斷A/D訊號是否可靠？

最可靠的A/D訊號來自於與價格走勢的背離。如價格創新高但A/D未創新高，或價格創新低但A/D未創新低，這些都是強烈訊號。建議搭配支撐/阻力分析與成交量變化共同確認。需留意，在震盪行情中A/D可能出現假訊號。

新手使用A/D指標應避免哪些誤區？

最常見的誤區是對單日變化反應過度。A/D反映長期資金流，應結合趨勢分析。同時需注意頻繁出現的背離，若背離過多，代表市場無明確方向、風險較高。極端行情（黑天鵝事件）下切勿盲目依賴指標，此時指標可能完全失效。

A/D指標較適合短線還是長期持有？

A/D指標最適合中週期波段操作（5-30天），不建議用於超短線（雜訊大）或長期持有（基本面更重要）。最佳應用場景為捕捉多日趨勢中的機構資金流向，提升信號品質。

A/D指標適用於高波動（如小市值）代幣嗎？

在高波動或小市值幣種上使用A/D需格外謹慎。流動性薄弱與操縱風險使指標易受異常成交誤導。若需使用，建議選擇Gate等主流平台流動性強的幣種，趨勢確認週期不少於一週，盡量避開數據品質差的微型市值資產。