Gate DeFi日報 (9月16日)：Base「探索發幣」點燃市場熱情；DEX交易量日增25%

截至 9 月 16 日，全網 DeFi TVL 堅守 1600 億美元大關，DEX 交易量突破 194 億美元，環比前一日大增 25%。Solana 與以太坊交易活躍度顯著提升，而 Base 因「探索發幣」的潛在利好，生態內 DEX 交易量亦大幅上升。另一方面，Pump 協議費用衝至全網第二，Pendle 推出跨鏈 PT、Ethena 準備啓動費用切換，均顯示核心協議在功能擴張和收益模型上不斷迭代。市場整體震蕩整理，部分 DeFi 藍籌代幣走強。

DeFi 市場概覽

（來源：DeFiLlama）

全網 DeFi TVL：仍維持在 1600 億美元上方，當前爲 1605.56 億美元，24H 微降 0.46%。

DEX 24 小時交易量：約 194.33 億美元，較前一日（155.67 億美元）增長約 25%，排名前三分別是：Uniswap（42.9 億美元）、PancakeSwap（24.58 億美元）、HumidiFi（13.49 億美元）。

熱門協議與鏈上表現

以 TVL 計算，排名前十的 DeFi 協議數據如下：

（來源：DeFiLlama）

其中，排名靠前的協議數據表現分別爲：

Aave：TVL 約 418.13 億美元，過去一周增長 4.76%；

Lido：TVL 約 390.28 億美元，過去一周增長 4.22%；

EigenLayer：TVL 約 193.08 億美元，過去一周增長 2.49%；

Ethena：TVL 約 139.09 億美元，過去一周增長 6.2%；

Pendle：TVL 約 129.12 億美元，過去一周增長 9.96%。

此外，過去 24 小時協議費用排名前十的項目如下：

其中，Pump 過去 24 小時協議費用達 852 萬美元，僅次於 Tether，排名第二位；Uniswap 排名第四，過去 24 小時協議費用達 481 萬美元；Jupiter 則以 390 萬美元躋身前五。

項目要聞梳理

1、pumpfun 於社媒發文表示，「昨日（9 月 15 日），支付了超過 400 萬美元的創作者獎勵，其中大部分發放給首次創作的用戶。借助代幣化的推動，創意的「寒武紀大爆發」正在展開。」

此外數據顯示，pumpfun 9 月 15 日花費 12706 枚 SOL（約 305.6 萬美元）回購 3.687 億枚 PUMP。自 7 月 15 日開始回購 PUMP 以來，已累計回購價值約 9730 萬美元 PUMP 代幣，已使總流通供應量減少 6.671%。

2、Pendle 發文宣布推出跨鏈 PT，首個爲部署於 Avalanche 上的 PT-USDe（2025 年 11 月）。

PT 作爲固定收益來源，已經是 DeFi 中不可或缺的一部分，在以太坊上通過 Aave、Morpho 和 Euler 等最大型的借貸市場，支撐着超過 58 億美元的 PT 作爲抵押品。Pendle 計劃會在接下來的時間，用 PT 在不同的公鏈，甚至延伸至鏈下收益，繼續擴張其固定收益的版圖。

3、Ethena 基金會確認，由風險委員會設定的費用切換參數已達到要求，預計在風險委員會批準實施細節並完成後續治理流程後，ENA 的費用切換將被激活。Ethena 風險委員會目前正在討論實施細節，最終敲定後將對外公開——屆時 ENA 持有者將被要求通過投票確認所提議的框架。

此外，Ethena 發文表示，「在宣布對基於 Hyperliquid 全渠道交易平台 Based 的戰略投資與合作後，Based 收入在一周內增長了 4 倍，目前已佔 Hyperliquid 24 小時永續合約成交量的約 20%。」9 月 8 日，Ethena 宣布對 Based 進行戰略投資與合作，繼續支持 Hyperliquid 生態。Based 目前佔 Hyperliquid 永續合約成交量的約 7%。通過此次合作，Based 將成爲推動 USDe、USDtb 以及其他尚未發布的 Ethena 產品在 Hyperliquid 上採用的重要合作夥伴。

4、據官方消息，Sky Protocol 上周花費 70 萬美元回購了 940 萬枚 SKY 代幣。截至目前，Sky Protocol 已回購超過 11.9 億枚 SKY 代幣。

5、Plasma 宣布與 Maple Finance 建立合作夥伴關係，以強化鏈上信貸層級，並推出 syrupUSDT 預存款庫爲初始流動性提供種子資金。官方表示，Plasma 是 Maple USDT 市場的最優部署選擇，也因此成爲 Maple 部署的第三條公鏈。通過將 USDT 流動性與 Maple 市場對接，雙方將在 Plasma 上構建核心機構信貸層級。

Maple 將與 Midas 合作開放預存款庫，爲 Plasma 網路啓動首日流動性提供支持。該 syrupUSDT 存款庫上限爲 2 億美元，用戶可使用主流穩定幣及 syrupUSDT 進行存款。這將是 Plasma 主網 Beta 版本上線前的最終存款庫。存款庫將於北京時間 9 月 16 日 21:00 正式啓動。伴隨 Maple 的部署，該鏈上資產管理公司還將在 Plasma 推出 syrupUSDT，並全面接入 Plasma 的 DeFi 生態系統。

6、日本 Credit Saison 旗下風投機構 Saison Capital 宣布成立區塊鏈專項投資基金 Onigiri Capital，初始目標規模 5000 萬美元。該基金目前已獲得 3500 萬美元資金承諾，將專注於投資開發穩定幣、支付、資產代幣化、DeFi 及金融市場基礎設施等現實世界資產（RWA）解決方案的初創企業。

7、大型 CEX 聯合創始人兼 CEO 發文稱，「我們正在探索發行 Base 網路的原生代幣。它可能會成爲加速去中心化、推動生態系統內創作者和開發者成長的重要工具。需要明確的是，目前尚無確定的計劃。我們只是更新了我們的理念。到目前爲止，我們仍處於探索階段。」

各大生態龍頭 DeFi 項目一覽

Solana DEX 24 小時交易量保持強勢，穩居榜首，約 58.65 億美元，過去一周增長 32.5%，其中排名前三的項目分別是：

HumidiFi（13.49 億美元）、Meteora（12.95 億美元）、Pump（7.7016 億美元）；

以太坊 DEX 24 小時交易量排名第二位，約 47.21 億美元，較前一日（24.09 億美元）接近翻倍，其中排名前三的項目分別是：

Uniswap（22.63 億美元）、Fluid（10.48 億美元）、Curve Finance（4.3498 億美元）；

或受「探索發幣」消息影響，Base DEX 24 小時交易量躋身前四，過去一周增長 12.55%，約 18.26 億美元，其中排名前三的項目分別是：

Aerodrome（8.6568 億美元）、Uniswap（6.0605 億美元）、PancakeSwap（2.9847 億美元）。

Gate DeFi 板塊代幣行情數據

根據 Gate 行情頁面數據，DeFi 板塊排名前十的代幣價格表現如下：

（來源：Gate DeFi 板塊行情）

9 月 16 日截至發稿，加密貨幣市場呈現震蕩整理走勢，目前稍有回升，DeFi 板塊漲跌互現，具體而言：

UNI 暫報 9.29 美元，24 小時漲幅 1.71%；

WLFI 暫報 0.2238 美元，24 小時漲幅 8.27%；

AAVE 暫報 296.13 美元，24 小時跌幅 1.84%；

MYX 暫報 10.92 美元，24 小時漲幅 5.67%；

INJ 暫報 13.66 美元，24 小時漲幅 0.16%；

CRV 暫報 0.7366 美元，24 小時跌幅 3.86%；

MORPHO 暫報 1.95 美元，24 小時跌幅 1.29%。

市場趨勢解讀

TVL 與交易量雙維持高位：全網 DeFi TVL 報 1605.56 億美元，短期微幅回調，但整體仍穩固。DEX 交易量單日突破 194 億美元，說明市場流動性與活躍度保持高水平，資金仍集中在頭部協議與鏈上生態。

Solana 與以太坊領跑：Solana DEX 交易量超過 58 億美元，繼續保持榜首；以太坊 DEX 交易量較前一日接近翻倍至 47.21 億美元，顯示主流鏈 DeFi 活動顯著回暖。

Base 成交量放大：Base「探索發幣」消息影響，Base DEX 交易量躍升至 18 億美元，周增幅超 12%。這一事件強化了市場對新興公鏈潛在代幣發行的交易預期。

協議層熱點：Pump 24 小時協議費用達 852 萬美元，僅次於 Tether，顯示 Meme 敘事依舊強勁；Pendle 擴展跨鏈 PT，進一步拓展固定收益版圖；Ethena 即將啓動 ENA 的費用切換，或爲持幣人創造新的收益通道。

分析師觀點

有分析師指出，Base 的潛在發幣信號或成爲短期資金關注的熱點，交易量已率先反映市場情緒，未來若正式落地，可能成爲繼 OP、ARB 之後的又一鏈上生態爆發點。

研究員普遍認爲，Solana 與以太坊的交易量齊增，顯示資金在主流鏈間雙向流動，反映出 DeFi 用戶並未因整體市場震蕩而大規模退出，反而在不同生態間尋求機會。

另一方面，Pump、Pendle 與 Ethena 的表現說明協議層創新正在驅動費用和收益模式的迭代。分析人士預計，固定收益（Pendle）、費用分配（Ethena）、Meme 敘事（Pump）這三條主線，或成爲 DeFi 下階段資金追逐的關鍵方向。