近$6 億的比特幣和以太坊期權在熊市情緒中到期！

近$6 億的比特幣(BTC)和以太坊(ETH)期權即將到期，這給已經受到唱空押注上升和宏觀不確定性影響的市場注入了高波動性。這種大規模到期通常會引發短線趨勢的轉變，而當前的倉位表明交易者正在爲進一步下行風險做好準備。

1. 關鍵因素：到期價值和最大痛苦價格

衍生品市場在到期前嚴重傾斜於下行保護： 到期總價值：到期的比特幣和以太坊期權的總名義價值接近$6 億。比特幣(BTC)：未平倉合約爲43,905 BTC，名義價值超過47.9億美元。以太坊(ETH)：未平倉合約爲251,884 ETH。最大痛苦價格(期權到期無價值)：比特幣(BTC)最大痛苦：$116,000(當前價格接近$108,969)。以太坊(ETH)最大痛苦：$4,100(當前價格接近$3,921)。

2. 對波動性和市場方向的影響

唱空的倉位正在推動短期展望，確認了大型交易者的防御性姿態： 波動性影響：大規模到期通常會導致市場緊張和波動性加劇，因爲市場做市商會調整他們的對沖策略。期權偏斜急劇轉爲負值，反映出自10月11日崩盤以來對下行保護的最大需求。唱空方向：到期後整體預期市場方向是防御性的，並且謹慎看空。數據顯示，最近超過11.5億美元流入短線的超出貨幣(OTM)賣出期權，顯示市場做市商和流動性提供者正在積極布局價格回撤。

3. 價格目標和宏觀壓力

潛在底部目標：交易者將$93,500視爲比特幣的潛在底部。恢復閾值：$100,000被認爲是短線上漲目標，如果出現反彈。宏觀逆風：唱空情緒因政治波動(對關稅的反復言論)以及最近特定於加密貨幣的壓力而加劇，例如Selini Capital通過失敗的基差交易解除所報告的$50 百萬損失。

結論

即將到來的$6 億期權到期是在明顯的唱空市場環境中進行的，這從大量流入下行對沖(看跌)合約和期權偏斜的急劇負轉可見一斑。比特幣和以太坊的交易價格均低於各自的最大痛苦水平($116,000和$4,100)，市場處於防御性，暗示在短期內最容易的方向可能是向下，接近比特幣的潛在支撐位$93,500，除非宏觀經濟條件或槓杆壓力迅速穩定。

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