比特幣 10.9 萬美元生死戰！AI 泡沫科技股崩盤，鏈上數據示警回檔

比特幣目前交易價格高於 109,000 美元，但由於技術指標和市場擔憂，可能面臨下行壓力。科技業表現疲軟，尤其是大力投資人工智慧的大公司表現不佳，威脅加密貨幣的穩定性。Hyblock 清算熱力圖顯示短期內可能出現負面目標，而比特幣短期持有者實際價格 113,100 美元成為多空分界線。

比特幣利多出盡，價格波動劇烈

比特幣價格在不斷增加的壓力下保持穩定。儘管整體市場動盪不安，但過去 24 小時內比特幣價格一直保持相對穩定。然而，這種平靜可能並非長久之計，許多技術和基本面因素都表明，比特幣可能難以維持目前的價位。

近來，比特幣價格波動劇烈，10 月 30 日盤中一度跌至 106,800 美元的低點。這主要是因為傳統股市也表現疲軟。更令人困惑的是，儘管聯準會降息、量化緊縮政策結束以及中美貿易談判取得進展等利多事件發生，比特幣價格仍下跌。這不禁讓許多人思考，究竟需要哪些因素才能推動比特幣價格上漲。

這種「利多出盡」的現象在金融市場中並不罕見。當所有積極因素都已被市場提前定價，實際消息公布時往往成為獲利了結的契機。比特幣在年初曾因川普重返白宮和加密友好政策預期而大漲，但當這些預期逐步兌現時，價格反而開始承壓。市場正在尋找新的上漲理由，而在找到之前，技術面的弱勢可能主導短期走勢。

AI 投資泡沫擔憂波及比特幣

比特幣難以獲得市場認可，同時，主要科技股，尤其是「七巨頭」表現不佳。儘管 Meta 和微軟第三季獲利超出預期，但它們的股價分別下跌了 10% 和 3%。問題出在哪裡？投資者擔心人工智慧基礎設施領域的巨額投資。

Meta 宣布將在人工智慧領域投入 700 億至 720 億美元資本支出，而 Alphabet 預計將投入 930 億美元，這引發了人們對人工智慧市場可能存在投機泡沫的擔憂。這些天文數字的投資承諾在財報發布後非但沒有提振股價，反而引發了拋售潮。當企業將數百億美元投入尚未驗證盈利模式的領域時，市場開始質疑這些投資何時能夠轉化為實際收益。

這種疑慮也蔓延到了比特幣等風險資產，因為當市場承壓時，比特幣的價格仍然與納斯達克等科技股為主的指數密切相關。比特幣和股市同時下跌的事實表明，許多人仍然認為加密貨幣是一種高風險投資，可能會受到傳統金融市場情緒變化的影響。

從宏觀角度看，AI 投資泡沫的擔憂不僅影響科技股，更動搖了整個風險資產市場的信心。投資者開始重新評估高估值資產的合理性，這種審視自然延伸到比特幣。雖然比特幣與 AI 產業沒有直接關係，但在風險偏好下降的環境中，所有高波動資產都面臨拋壓。

103,800 美元支撐位成最後防線

Hyblock 的清算熱力圖顯示，短期內可能出現負面目標，導致拋售壓力上升。最重要的短期支撐位在 103,800 美元，此位置流動性較為集中。如果該支撐位失守，長期清算數據顯示，下一個主要支撐區域在 100,500 美元和 98,600 美元附近。

清算熱力圖是衍生品市場的重要指標，它顯示了不同價格水平上累積的強制平倉訂單。當價格觸及這些水平時,會觸發連鎖清算，導致價格加速向該方向移動。103,800 美元的流動性集中意味著，一旦比特幣跌破當前水平，將有大量多頭倉位被強制平倉，進一步推動價格下跌。

比特幣關鍵支撐位與下跌空間：

103,800 美元：短期最直接的流動性池，突破後將觸發第一波連鎖清算

100,000 美元：心理關口和技術支撐的雙重防線，跌破將確認熊市結構

98,600 美元：長期清算數據顯示的主要支撐區

88,000 美元：活躍實際價格，代表當前使用供應的成本基礎

如果比特幣跌破 100,000 美元，區塊鏈上的下一個重要支撐位是 88,000 美元的活躍實際價格，這是目前使用的供應成本基礎。這種回調意味著價格將從當前水準大幅下跌 19%，但這與比特幣在以往牛市週期中的表現相符。在歷史牛市中，比特幣經常經歷 20% 至 30% 的深度回調，這些回調通常是健康的，為下一波上漲蓄積動能。

短持者實際價格 113,100 美元，成多空分界線

（來源：Trading View）

多頭更擔心比特幣的短期持有者（STH）實際價格，目前為 113,100 美元。該數字顯示了過去 155 天內購買比特幣的人的平均成本基礎。在過去，它也是多頭市場和熊市形態的關鍵分界線。

比特幣在最近一輪上漲中曾短暫回升至該水平，但目前已回落至該水平下方。Glassnode 的分析顯示，比特幣已連續兩週未能收於該水準之上，這意味著進一步下跌的風險更高。STH 實際價格的重要性在於，它代表了短期投機者的成本基礎，當價格跌破這個水平時，這些持有者面臨浮虧，往往會選擇止損離場。

要重獲上漲勢頭，比特幣必須持續收於 113,100 美元的短期持有者實際價格之上。理想情況下，週線收盤價應高於該水平，以表明其強勢回歸。只有當比特幣重新站穩這個水平，才能改變當前的看跌論述，吸引新的買盤進場。

從歷史數據來看，STH 實際價格在牛市和熊市轉換中扮演關鍵角色。在牛市中，價格通常維持在 STH 實際價格之上，短期持有者處於盈利狀態，市場信心旺盛。在熊市中，價格跌破 STH 實際價格並長期維持在下方，短期持有者被套牢，市場情緒低迷。當前比特幣連續兩週未能收於 113,100 美元之上，是一個明確的警告訊號。

阻力最小路徑指向下方

根據當前市場狀況和人們對比特幣的看法，短期內比特幣的走勢似乎注定是下跌的。短期目標價位是 103,800 美元，而且很有可能在未來幾天或幾週內測試重要的 100,000 美元關卡。

「阻力最小路徑」是技術分析中的重要概念，它描述的是價格在面臨多種可能走勢時，會選擇遇到最少阻力的方向移動。當前的市場結構顯示，向下的阻力明顯小於向上。向上需要突破 113,100 美元的 STH 實際價格，並消化科技股疲軟和 AI 泡沫擔憂帶來的負面情緒。向下則有清算連鎖反應和止損單提供動能。

比特幣能夠維持在 109,000 美元以上，掩蓋了日益加劇的擔憂。技術跡象暗示其可能下跌，而大型科技公司在人工智慧方面的支出疑慮也動搖了與之相關的市場。在這種多重壓力下，投資者應為短期波動做好準備，並密切關注 103,800 美元支撐位的守衛情況。