以太幣表現超越比特幣，資本在強勁的兩週反彈中轉向ETH

以以太坊為支撐的金融產品在過去兩週內需求激增，與比特幣形成明顯分歧。現貨以太坊ETF吸引了$360 百萬美元的淨流入，達到比特幣ETF所錄得的$120 百萬美元的三倍。這種不平衡凸顯了投資者偏好暫時但有意義的轉變，並強化了資本輪動至以太坊的敘事。

以太坊結構性強勢表現

以太坊近期的強勢不僅反映在ETF資金流上，也體現在市場結構與價格走勢。ETH已突破20日高點$3,200，確認多頭突破並釋放出新一波動能。相比之下，比特幣仍停留在$96,000附近的關鍵門檻之下，等待明確的技術突破。

ETH/BTC比值同樣展現出差距擴大，以太坊重新取得短期技術優勢。這一變化顯示，市場流動性和資本正在從比特幣轉向以太坊。

散戶參與與技術支撐增強多頭論點

當前趨勢並非僅限於機構資金流。11月21日，當ETH短暫跌破$2,700時，散戶積極回補市場。這種累積型態與過往週期（包括2023年春季）相似——當時散戶買盤觸發了早期反彈，之後經歷較深修正並迎來持續復甦。

技術指標進一步強化此樂觀展望。以太坊NUPL維持在0.22附近，處於中性偏多區間，顯示市場既不過熱也未出現恐慌。只要該指標穩守0.20之上，當新催化劑出現時，市場情緒將維持有利於上行反應。

在ETH/BTC圖表上，以太坊已突破30日盤整區間並重回200日移動均線，這一水準歷來預示ETH將有長時間跑贏BTC的表現。

以太坊重返$10,000路徑的炒作再起

隨著資本輪動、散戶累積與技術面支撐共振，有關以太坊重返$10,000敘事的炒作再度浮現。動能已經到位，但市場仍在多頭熱情與謹慎之間尋求平衡。未來的信號將決定這波新強勢能否演變為持續長線趨勢。