中金:美日利差收窄暗示未來日元套息交易逆轉風險或仍將持續

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金十數據8月9日訊,中金研報指出,近日,全球資產大幅波動,日元套息交易逆轉或平倉是背後重要的資金力量。8月7日,日本央行副行長內田真一稱不會在市場不穩定的時候加息,日元套息交易逆轉帶來的風波暫時緩和,但參照歷史規律,我們認為其風險可能並未完全解除。歷史規律顯示,套息交易逆轉普遍在3至5個月內企穩,同時,美日長端利差對日元套息交易有較好的領先性。相比1990年代以來5輪日元套息交易逆轉經驗,我們認為,當前套息交易逆轉進程恐剛剛過半。另外,美日利差收窄暗示未來日元套息交易逆轉風險或仍將持續。

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